Theo thống kê của Tuổi Trẻ Online, 40 công ty chứng khoán (CTCK) ghi nhận tổng lợi nhuận gần 7.600 tỉ đồng trong quý 1-2026, thấp nhất trong 4 quý gần đây.
Dù vẫn tăng trưởng so với cùng kỳ, bức tranh chung cũng phản ánh những điểm kém tích cực của thị trường chứng khoán quý đầu năm.
Cụ thể, đã có tới khoảng 17/40 doanh nghiệp thua lỗ hoặc suy giảm kết quả kinh doanh so với cùng kỳ năm ngoái.
Một loạt công ty ghi nhận kết quả kém khả quan như EVS lỗ 157,5 tỉ đồng, VDS lỗ 24,2 tỉ đồng, SBS lỗ 5,2 tỉ đồng hay OCBS lỗ 3,475 tỉ đồng.
Hầu hết các doanh nghiệp đều giải trình việc thua lỗ do ảnh hưởng của hoạt động tự doanh. Cá biệt, EVS cho biết phải trích lập với cổ phiếu NVB dù đây thực tế là tài sản đảm bảo được thu hồi từ các khoản nợ “xấu”.
Trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt về phí môi giới và cho vay margin, nhiều CTCK đẩy mạnh tự doanh để cải thiện hiệu quả ROE.
Tuy nhiên, khi thị trường biến động, đặc biệt dưới tác động của yếu tố địa chính trị như cuộc chiến tại Trung Đông, danh mục đầu tư dễ bị ảnh hưởng, buộc doanh nghiệp phải trích lập dự phòng, kéo lợi nhuận đi xuống.
Ông Nguyễn Thế Minh – Giám đốc khối ngân hàng đầu tư tại Chứng khoán An Bình (ABS) – cho rằng tự doanh là “con dao hai lưỡi”.
Các CTCK tập trung vào môi giới và cho vay margin ít chịu ảnh hưởng hơn trong giai đoạn vừa qua, trong khi những đơn vị đẩy mạnh đầu tư tài chính lại đối mặt rủi ro lớn hơn khi thị trường đảo chiều.
Không chỉ các công ty nhỏ, nhiều doanh nghiệp có thế mạnh tự doanh cũng ghi nhận suy giảm. Chẳng hạn, VIX giảm hơn 60% lợi nhuận so với cùng kỳ, trong khi CTS giảm trên 30%.
Trong khi đó, một đơn vị có thế mạnh về tự doanh khác là Chứng khoán SHS cũng mới công bố chiến lược giảm phụ thuộc vào mảng tự doanh (từ 52-55% còn khoảng 35%) để đẩy mạnh cho vay margin, ngân hàng đầu tư.
Tân CEO của SHS, ông Nguyễn Duy Linh cho biết sẽ tránh gây “cú sốc” cho thị trường và sẽ cân nhắc hành động dựa trên chất lượng doanh nghiệp, điều kiện thị trường.
Bên cạnh tự doanh, mảng cho vay margin, trụ cột quan trọng của ngành, cũng đang đối mặt áp lực. Dù dư nợ cho vay tiếp tục tăng và lập kỷ lục mới, biên lợi nhuận (NIM) của hoạt động này lại có xu hướng thu hẹp.
Tại đại hội đồng cổ đông thường niên 2026, Tổng giám đốc Nguyễn Thị Thu Hiền của Chứng khoán TCBS – đơn vị có dư nợ lớn nhất ngành, cho biết doanh nghiệp này vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng cho vay, thậm chí mới huy động thêm gần 500 triệu USD từ các tổ chức nước ngoài. Tuy nhiên, bà Hiền cũng lưu ý NIM đang mỏng đi do mặt bằng lãi suất tăng so với đầu năm, ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động cốt lõi này.
Ở góc nhìn khác, ông Nguyễn Thế Minh cho rằng cơ cấu khách hàng cũng góp phần làm giảm hiệu quả cho vay. Dư nợ vẫn mở rộng ở nhóm khách hàng lớn nhưng đặc điểm của nhóm này thường đòi hỏi mức lãi suất ưu đãi hơn.
“Trong khi đó, nhóm “hào phóng” hơn là nhà đầu tư cá nhân lại đang hạn chế sử dụng đòn bẩy trong bối cảnh vĩ mô có nhiều biến động, khiến hiệu quả từ hoạt động cho vay margin kém đi”, ông Minh phân tích.
Điều này khiến hai trụ cột chính của CTCK đều chịu áp lực: tự doanh tiềm ẩn rủi ro lớn, còn cho vay margin lại bị bào mòn biên lợi nhuận.
Ngân hàng TMCP Quốc Dân (NCB - mã chứng khoán: NVB) vừa hoàn tất đợt phát hành riêng lẻ lớn nhất trong lịch sử hoạt động sau khi được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận kết quả chào bán 1 tỷ cổ phiếu với giá 10.000 đồng/cổ phiếu cho 22 nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp.
Đợt phát hành giúp NCB huy động thành công 10.000 tỷ đồng, đồng thời nâng vốn điều lệ từ 19.280 tỷ đồng lên 29.280 tỷ đồng.
Theo danh sách nhà đầu tư được ngân hàng công bố, 1 tỷ cổ phiếu NVB đã được phân phối cho 22 nhà đầu tư cá nhân, qua đó hình thành nhóm cổ đông nắm giữ hơn 75% vốn điều lệ của ngân hàng. 22 nhà đầu tư đều sở hữu trên 1% vốn điều lệ . Trong đó, 10 nhà đầu tư sở hữu từ 4,7% đến 4,9% vốn điều lệ, đều dưới 5% - ngưỡng trở thành cổ đông lớn có quyền biểu quyết hoạt động ngân hàng.
Ngoài các nhà đầu tư chuyên nghiệp, đợt phát hành ghi nhận sự tham gia của nhiều lãnh đạo NCB. Trong đó, bà Bùi Thị Thanh Hương, Chủ tịch Hội đồng quản trị (HĐQT), sở hữu hơn 140,38 triệu cổ phiếu, tương đương 4,7% vốn điều lệ; ông Dương Thế Bằng, Thành viên HĐQT NCB, nắm giữ hơn 145,3 triệu cổ phiếu, tương đương 4,964%.
Bên cạnh đó, bà Hoàng Thu Trang, Phó chủ tịch HĐQT NCB, và bà Phạm Thị Hiền, Phó trưởng Ban kiểm soát NCB, cùng sở hữu 45 triệu cổ phiếu, tương ứng 1,5% vốn điều lệ mỗi người. Ông Nguyễn Việt Sơn, thành viên Ban kiểm soát NCB, sở hữu hơn 34,7 triệu cổ phiếu, tương ứng 1,1% vốn điều lệ.
NCB cũng tiếp tục kiện toàn bộ máy điều hành thông qua việc bổ nhiệm thêm 2 phó tổng giám đốc.
Theo đó, bà Đào Mai Hương, Giám đốc Khối Quản lý tín dụng, được bổ nhiệm giữ chức Phó Tổng giám đốc. Bà Hương có hơn 21 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính - ngân hàng, từng đảm nhiệm nhiều vị trí quản lý tại MB, MB Shinsei và Công ty Tài chính TNHH MTV Bưu điện (PTF).
Người còn lại được bổ nhiệm là bà Nguyễn Thị Thúy, Giám đốc Khối Quản trị Tài chính. Bà Thúy sở hữu hơn 22 năm kinh nghiệm trong ngành tài chính - ngân hàng, từng giữ các vị trí lãnh đạo tại nhiều tổ chức tài chính quốc tế và ngân hàng lớn như Deutsche Bank Việt Nam, Hong Leong Bank Việt Nam, OCB, HSBC Việt Nam và Ernst & Young Việt Nam.
Phiên giao dịch chứng khoán ngày 7/7, cổ phiếu PNJ của Công ty Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận tiếp tục giảm sàn phiên thứ 3 liên tiếp, về 50.800 đồng/đơn vị và là vùng giá thấp nhất một năm.
Lệnh bán giá sàn chất cao từ đầu giờ sáng, đến cuối phiên dư bán hơn 12,5 triệu đơn vị. Khối lượng giao dịch ở mức thấp, chưa đầy 1 triệu cổ phiếu và vẫn chưa được cải thiện ở chiều mua.
Kể từ sau thông tin nguyên lãnh đạo công ty con P-Lab liên quan đến đường dây buôn lậu 28.000 viên kim cương, cổ phiếu công ty vàng bạc đá quý vẫn chưa hề có dấu hiệu được cải thiện về giao dịch. Mã này vẫn trong nhóm cổ phiếu ảnh hưởng tiêu cực nhất đến chỉ số chung, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng gần 19 tỷ đồng.
Về diễn biến thị trường chung, VN-Index tăng 4,75 điểm lên 1.848,25 điểm. Thanh khoản sàn HoSE ghi nhận hơn 16.370 tỷ đồng.
Dòng tiền được hỗ trợ bởi đà tăng của một số cổ phiếu ngân hàng như LPB, HDB, ACB, MBB, MSB, VPB. Ngoài ra, một số cổ phiếu nhóm chứng khoán cũng tăng tích cực trong phiên này và ảnh hưởng mạnh đến chỉ số, như SSI, VND, TCX, HCM, VCK, VCI.
Một điểm đáng chú ý trong phiên này là đà mua - bán của khối ngoại khá cân bằng. Về chiều mua, nhà đầu tư nước ngoài mua ròng nhiều nhất MCH, sau đó là HDB, VND, HVN, KDH, BSR, VNM... Ngược lại, ở chiều bán, VHM, MSN, SHB là những mã bị "xả" nhiều nhất.
Chốt phiên 13/5, giá vàng miếng SJC được niêm yết ở mức 162-165 triệu đồng/lượng (mua - bán), giảm 500.000 đồng/lượng mỗi chiều so với phiên giao dịch trước. Vàng nhẫn cũng được niêm yết ở mức 162 triệu đồng/lượng (mua vào) và 165 triệu đồng/lượng (bán ra), giảm 500.000 đồng/lượng mỗi chiều so với phiên giao dịch trước.
Chênh lệch mua vào - bán ra vàng đang ở ngưỡng rất cao, quanh mức 3 triệu đồng/lượng, tiềm ẩn nguy cơ thua lỗ đối với nhà đầu tư.
Trên thế giới, giá vàng giao ngay dao động quanh mức 4.699 USD/ounce, tăng 29 USD so với mức thấp nhất trong phiên là 4.670 USD/ounce. Tuy nhiên, so với chốt phiên cũ, giá đang giảm 21 USD/ounce.
Giá vàng được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng giữa bối cảnh căng thẳng Mỹ - Iran leo thang và tiến trình ngoại giao ngừng bắn rơi vào bế tắc.
Chiều ngược lại, đà tăng của kim loại quý này có phần bị kìm hãm khi chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 4 của Mỹ tăng mạnh 1,4% so với tháng trước, cao hơn mức tăng 0,7% của tháng 3. Dữ liệu PPI được công bố ngay sau khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 tăng 0,6% so với tháng trước và tăng 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái.
Theo giới phân tích, xung đột tại Trung Đông tạo ra tác động kép. Một mặt, nhu cầu trú ẩn an toàn và phòng ngừa rủi ro địa chính trị được thúc đẩy. Mặt khác, cú sốc giá năng lượng làm gia tăng kỳ vọng lạm phát, đẩy lãi suất trái phiếu và đồng USD lên cao, từ đó tác động đến xu hướng của giá vàng.
Vàng đang chịu tác động trái chiều. Ông Ole Hansen - Giám đốc chiến lược hàng hóa tại Saxo Bank - nhận định lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cùng đồng USD mạnh lên đang hạn chế đà đi lên của vàng trong ngắn hạn. Trong khi đó, nhiều nhà phân tích vẫn cho rằng rủi ro địa chính trị và áp lực lạm phát dai dẳng sẽ tiếp tục hỗ trợ kim loại quý ở vùng giá cao.
Về kỹ thuật, giới phân tích đánh giá vùng 4.660-4.680 USD/ounce hiện đóng vai trò hỗ trợ quan trọng đối với vàng. Nếu giữ được mốc này, giá vàng có thể quay lại thử thách vùng 4.757 USD/ounce và xa hơn là khu vực 4.860-4.880 USD/ounce trong thời gian tới.
Đồng USD duy trì đà tăng
Đồng USD tăng giá trong phiên giao dịch ngày thứ tư nhờ số liệu lạm phát của Mỹ tiếp tục mạnh hơn dự kiến. Trong khi đó, giới đầu tư cũng dõi theo cuộc hội đàm tại Bắc Kinh giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình.
Trên thị trường Mỹ, chỉ số US Dollar Index (DXY) đo lường biến động đồng bạc xanh với 6 đồng tiền chủ chốt (EUR, JPY, GBP, CAD, SEK, CHF) tăng 0,16%, hiện ở mức 98,45.
Ngân hàng Nhà nước công bố tỷ giá trung tâm của đồng Việt Nam với USD giữ nguyên, hiện ở mức 25.123 đồng.
