Sau giai đoạn khó khăn do nhu cầu xuống thấp, bán lẻ điện tử và điện máy tiêu dùng (ICT&CE) đang phục hồi. Trong quý đầu năm nay, doanh thu tăng hai con số trở thành điểm chung trong báo cáo kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp. Doanh thu Điện Máy Xanh (DMX), bao gồm chuỗi bán lẻ cùng tên và chuỗi bán lẻ điện thoại cùng các thiết bị điện tử Thế Giới Di Động, ghi nhận ở mức tăng trưởng 34% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu mảng ICT của FPT Retail (FRT) cũng tăng 31%.
Không chỉ nhóm bán lẻ, ngay cả doanh nghiệp chuyên phân phối như Digiworld (DGW) cũng có doanh thu tăng trưởng tới 54%. Trong đó, laptop và máy tính bảng đạt tốc độ 101,5%; thiết bị gia dụng tăng 80%; thiết bị văn phòng đạt hơn 92%.
try{try{for(const iframe of document.querySelectorAll(“iframe[data-src]”)){iframe.removeAttribute(“sandbox”);iframe.setAttribute(“src”,iframe.getAttribute(“data-src”));}}catch(e){}}catch(e){console.log(“error_replace_script”,e);}
Trong buổi hội thảo hôm 27/5, ông Hồ Hữu Tuấn Hiếu, Trưởng phòng Chiến lược đầu tư của SSI, cho rằng sự phục hồi của ngành bán lẻ và tiêu dùng thường có độ trễ. Sau giai đoạn tạo đáy khi đại dịch đi qua, nền kinh tế bước vào giai đoạn hồi phục trong hai năm qua. Đến những quý gần đây, kết quả kinh doanh của nhóm bán lẻ niêm yết mới cho thấy sự khởi sắc nổi bật.
Ông Đoàn Văn Hiểu Em, CEO Điện Máy Xanh, cũng cho rằng bán lẻ thường hồi phục chậm hơn so với một số lĩnh vực như sản xuất và bất động sản. Các ngành này phục hồi trước, giúp tạo việc làm và thu nhập, sau đó, người tiêu dùng mới tích lũy thu nhập để quay lại mua sắm.
Nhìn tổng quan hơn, theo báo cáo gần đây, Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS) dự đoán quy mô thị trường tiếp tục mở rộng nhờ sức mua phục hồi, sự gia tăng nhanh chóng của tầng lớp trung lưu và tốc độ đô thị hóa liên tục. Song song đó, trong cuộc họp nhà đầu tư quý đầu năm, ông Vũ Đăng Linh, Tổng giám đốc Thế Giới Di Động (MWG), nêu thêm động lực từ việc Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng GDP hai chữ số giúp tạo niềm tin lớn cho thị trường tiêu dùng.
Ngoài ra, SHS đánh giá nhờ những nỗ lực trong việc “làm sạch” thị trường (kiểm soát hàng giả và thuế thương mại điện tử), ngành điện tử tiêu dùng năm 2026 dự kiến khởi sắc khi các thương hiệu chuyển hướng sang con đường nhập khẩu chính thống. Sự thay đổi này, cộng hưởng với nhu cầu thay thế sản phẩm theo chu kỳ, giúp các hộ gia đình dễ dàng sở hữu những thiết bị hiện đại, đa tính năng với mức giá hợp lý hơn trước.
Tuy nhiên, sự hồi phục của ngành không chỉ được chống lưng bởi các yếu tố bên ngoài. Tái cấu trúc, làm mới và nâng cao năng lực vận hành của chính doanh nghiệp đang trở thành đầu tàu quan trọng dìu dắt sức mua.
Chiếm khoảng 55% thị phần cả nước, Điện Máy Xanh từ năm 2024 đã tập trung vào chiến lược nâng cao hiệu quả tại từng cửa hàng, thay vì đua mở rộng điểm bán như trước đây. Doanh nghiệp này dồn lực tối ưu vận hành, nâng hiệu quả từng điểm bán, nhân sự và chi phí, theo cách nói của ông Hiểu Em là “xoay vào bên trong”.
Ông nêu ví dụ về cơ chế thu nhập của nhân viên. Trước đây, phần lớn lương và thu nhập của Điện Máy Xanh có tính chất cố định. Hiện nay, họ chọn gắn “túi tiền” của nhân viên với hiệu quả và năng suất bán hàng. Mô hình linh hoạt này cũng được áp dụng trong việc thuê mặt bằng. Doanh nghiệp này thương lượng với chủ nhà về việc trả phí thuê theo hướng chia sẻ hiệu quả kinh doanh.
“Doanh nghiệp có thể không mở thêm quá nhiều cửa hàng, nhưng nếu cải thiện hiệu quả vận hành, lợi nhuận vẫn có thể tăng nhanh hơn doanh thu”, CEO Điện Máy Xanh cho biết. Bằng chứng là dù đã đóng bớt 24 cửa hàng so với cùng kỳ năm 2025, hệ thống này vẫn đạt mức tăng trưởng doanh thu trên cùng cửa hàng (SSSG) lên tới 34% nhờ tối ưu hóa vận hành.
Tương tự, báo cáo của Yuanta Việt Nam cho biết FPT Retail cũng tiếp tục tái cấu trúc khi đóng thêm 2 điểm bán FPT Shop trong quý đầu năm để nâng cao hiệu quả tổng thể. Dẫu vậy, doanh thu mảng ICT vẫn đạt mức tăng 31%. Doanh thu bình quân tháng trên mỗi điểm bán cũng được cải thiện lên 2,6 tỷ đồng (so với mức 2,25 tỷ đồng trong năm 2025).
Trong chu kỳ tăng trưởng mới của ngành điện máy, sự phân hóa giữa các doanh nghiệp trở nên rõ rệt khi mỗi đơn vị tự chọn cho mình một “trụ cột” tăng trưởng riêng biệt.
Thế Giới Di Động và Điện Máy Xanh đang tham vọng xây dựng một hệ sinh thái trọn vòng đời sản phẩm. SHS phân tích rằng DMX không còn chỉ “bán hàng” mà đã mở rộng sang mảng dịch vụ lắp đặt, sửa chữa thông qua Thợ Điện Máy Xanh và các giải pháp tài chính tiêu dùng. Trong đó, chương trình trả chậm đang chiếm tới 38% doanh thu.
Trong khi đó, FPT Retail tiếp tục tối ưu hóa, song song với việc chuyển đổi các điểm bán từ thuần bán lẻ các sản phẩm kỹ thuật số sang kiêm luôn điện máy. Trong phiên họp thường niên hồi tháng 4, lãnh đạo doanh nghiệp nói họ có lợi thế về tính linh hoạt. Chuỗi tự định vị mình là điểm đến thay thế của khách hàng nên tập trung tối ưu trải nghiệm mua sắm.
FRT đang áp dụng mô hình kinh tế chia sẻ, xây ứng dụng để kết nối giữa thợ lắp đặt với khách hàng. Khi nhu cầu tăng đột biến vào những đợt bán hàng cao điểm, chuỗi vẫn có thể đảm bảo thời gian trong vòng 1-2 ngày. Họ tự tin vì cách làm tương tự từng giúp nhiều hãng gọi xe công nghệ vượt mặt các doanh nghiệp taxi truyền thống chỉ trong vài năm.
Ở mảng phân phối, Digiworld lại tập trung khai thác các mảng ngách còn nhiều dư địa. Theo báo cáo của Chứng khoán FPT (FPTS), DGW đang hưởng lợi lớn từ mảng thiết bị văn phòng (máy chủ, máy trạm) nhờ xu hướng đầu tư vào trung tâm dữ liệu AI của các tập đoàn công nghệ lớn. Ngoài ra, việc đa dạng hóa sang thiết bị gia dụng với các nhãn hàng mới cũng giúp DGW đạt mức tăng trưởng tốt.
Nhìn chung, SHS dẫn lời lãnh đạo MWG chia sẻ thị trường bán lẻ điện thoại – điện máy tại Việt Nam vẫn duy trì tiềm năng tăng trưởng đáng kể trong những năm tới. Quy mô thị trường có thể đạt khoảng 15 tỷ USD vào năm 2030, tương ứng tốc độ tăng trưởng kép khoảng 8,2% mỗi năm. Song, nhóm phân tích này cho rằng ngành bán lẻ Việt Nam, đặc biệt là phân khúc thiết bị điện tử – gia dụng, đang “vận động trong một môi trường vĩ mô đan xen giữa những thách thức mang tính chu kỳ và các cơ hội tăng trưởng mang tính cấu trúc”.
Theo Tổng giám đốc MWG, lạm phát quý đầu năm đã nhích lên mức 5,6% và dự kiến duy trì quanh mức 5% cho cả năm. Mặc dù GDP tăng trưởng tốt, lạm phát cao vẫn là rủi ro tiềm ẩn gây áp lực lên chi phí nguyên liệu đầu vào của nền kinh tế và trực tiếp ảnh hưởng đến tâm lý “thắt lưng buộc bụng” của người tiêu dùng.
Sự tăng giá của linh kiện, điển hình là RAM và chip cũng là một thách thức lớn và trực diện. Báo cáo từ FPTS và Chứng khoán DSC đều chỉ ra rằng các nhà sản xuất bộ nhớ lớn đang ưu tiên năng lực sản xuất cho các trung tâm dữ liệu AI, khiến nguồn cung cho đồ điện tử tiêu dùng bị cắt giảm. Hệ quả là giá RAM dự kiến tăng vọt (có thể tới 130%), đẩy giá bán laptop và điện thoại tăng 10-20%. Điều này có thể khiến người tiêu dùng trì hoãn việc nâng cấp thiết bị mới.
UBND tỉnh Khánh Hòa vừa quyết định thu hồi đất diện tích 663,1m2 của Công ty cổ phần Khoáng sản và Đầu tư Khánh Hòa (Minexco) tại số 248 đường Thống Nhất, phường Tây Nha Trang.
Đó là khu đất đã được UBND tỉnh Khánh Hòa cấp giấy chứng nhận quyền sử dụng đất, quyền sở hữu nhà ở và tài sản khác gắn liền với đất cho Minexco từ tháng 10-2016 và làm trụ sở của công ty cho đến nay.
Lý do thu hồi đất theo cả thông báo thu hồi đất của UBND tỉnh Khánh Hòa (tháng 8-2025) và quyết định vừa ban hành, do Minexco đã "vi phạm pháp luật về đất đai". Cụ thể là "người sử dụng đất không thực hiện nghĩa vụ tài chính với Nhà nước".
Theo quyết định, UBND tỉnh buộc Công ty cổ phần Khoáng sản và Đầu tư Khánh Hòa có trách nhiệm chấp hành quyết định thu hồi đất theo quy định của pháp luật và thực hiện bàn giao đất, tài sản gắn liền với đất, giấy tờ về quyền sử dụng đất cho Trung tâm Phát triển quỹ đất Khánh Hòa quản lý theo quy định.
Tỉnh cũng giao UBND phường Tây Nha Trang có trách nhiệm giao quyết định thu hồi đất trên cho Minexco; trường hợp công ty này không nhận quyết định hoặc vắng mặt thì phải lập biên bản; niêm yết quyết định tại trụ sở UBND phường, tại nơi sinh hoạt chung của cộng đồng dân cư phường.
Nếu Minexco không chấp hành thực hiện bàn giao đất, tài sản gắn liền với đất, giấy tờ về quyền sử dụng đất thì tổ chức cưỡng chế thực hiện quyết định thu hồi đất theo quy định tại Luật Đất đai năm 2024.
UBND tỉnh Khánh Hòa giao UBND phường Tây Nha Trang phối hợp với các cơ quan, đơn vị có liên quan xác định giá trị tài sản còn lại sau khi trừ đi các chi phí để thu hồi đất, bao gồm chi phí lập hồ sơ thu hồi đất, chi phí cưỡng chế thu hồi đất, chi phí định giá tài sản... để thu hồi đất theo quyết định trên.
Tỉnh giao Trung tâm Phát triển quỹ đất Khánh Hòa quản lý toàn bộ diện tích đất và tài sản gắn liền với đất đã thu hồi tại số 248 Thống Nhất, Nha Trang sau khi thu hồi từ Minexco.
Tiền thân của Minexco là Công ty Khai thác và chế biến khoáng sản Khánh Hòa, được thành lập từ năm 1990. Đó là doanh nghiệp nhà nước thuộc tỉnh Khánh Hòa và từ năm 2016 Minexco đã bán cổ phần, chuyển đổi thành Công ty cổ phần Khoáng sản và Đầu tư Khánh Hòa.
Minexco đã được giao nhiều khu vực thuộc các mỏ cát trắng nổi tiếng của Việt Nam ở Khánh Hòa, tại Thủy Triều (bắc bán đảo Cam Ranh), bán đảo Đầm Môn (thuộc vịnh Vân Phong)… để khai thác, chế biến xuất khẩu cát trắng đến nhiều quốc gia và vùng lãnh thổ như: Nhật Bản, Hàn Quốc, Trung Quốc, Đài Loan, Philippines, Thái Lan...
Thế nhưng Công ty cổ phần Khoáng sản và Đầu tư Khánh Hòa là doanh nghiệp thuộc "top" nợ thuế hàng đầu tại tỉnh này.
Tổng tiền thuế và các khoản thu ngân sách nhà nước mà Minexco còn nợ lên tới hơn 102,34 tỉ đồng (tính đến ngày 31-3-2026).
Ngày 16/4, Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc công bố GDP quý I của nước này tăng 5%. Tốc độ này cao hơn so với 4,5% quý trước đó và cũng vượt dự báo của các nhà kinh tế học trong khảo sát của Reuters (4,8%).
Đầu tư vào tài sản cố định ở thành thị, như bất động sản và cơ sở hạ tầng, tăng 1,7% trong quý I so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, riêng đầu tư vào bất động sản giảm 11,2%.
Trong tháng 3, doanh số bán lẻ của Trung Quốc tăng 1,7% so với năm trước đó. Tốc độ này chậm lại so với tháng 2 và thấp hơn dự báo của các nhà kinh tế học là tăng 2,3%.
Sản lượng công nghiệp tháng trước tăng 5,7%, mạnh hơn dự báo. Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp tại thành thị là 5,4% - nhích nhẹ so với tháng 2.
Bắc Kinh năm nay hạ mục tiêu tăng trưởng về 4,5-5%. Đây là mục tiêu thấp nhất kể từ đầu thập niên 90 của thế kỷ trước, phản ánh nhu cầu trong nước chậm lại và căng thẳng thương mại kéo dài với Mỹ. "Môi trường bên ngoài đang ngày càng phức tạp và biến động", Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc nhận định, cảnh báo sự mất cân bằng giữa "nguồn cung mạnh và nhu cầu yếu".
Là nền kinh tế nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới, đồng thời phụ thuộc lớn vào xuất khẩu, kinh tế Trung Quốc không tránh khỏi tác động từ xung đột tại Trung Đông. Chiến sự khiến hoạt động thương mại của nước này chậm lại, kéo chi phí tại các nhà máy lên cao và khiến triển vọng năm nay khó đoán hơn.
Trong quý đầu năm, kim ngạch xuất khẩu của Trung Quốc tăng 14,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Theo hãng nghiên cứu EIU, đây là tốc độ cao nhất kể từ đầu năm 2022. Tuy nhiên, tăng trưởng xuất khẩu của riêng tháng 3 chỉ là 2,5%, giảm mạnh so với mức tăng hơn 20% trong 2 tháng đầu năm. Chiến sự khiến chi phí năng lượng và logistics tăng vọt, gây sức ép lên nhu cầu quốc tế.
Dù vậy, các nhà kinh tế học nhận định Trung Quốc đến nay vẫn hấp thụ tốt cú sốc kinh tế từ chiến sự. Nước này có bộ đệm lớn từ lượng dầu dự trữ khổng lồ, chiến lược đa dạng hóa ngành năng lượng và các chính sách kiểm soát giá cả chặt chẽ.
Sau cuộc họp với Thống đốc Ngân hàng Nhà nước hồi đầu tháng 4, nhiều ngân hàng đã đồng thuận giảm lãi suất huy động và cho vay nhằm hỗ trợ nền kinh tế. Tuy nhiên, theo các chuyên gia, mặt bằng lãi suất tại Việt Nam vẫn duy trì ở mức cao và sẽ tiếp tục chịu áp lực từ xu hướng lãi suất toàn cầu.
Tại hội thảo về dòng vốn tín dụng vào thị trường bất động sản do Báo Đầu tư tổ chức sáng 12/5 tại TPHCM, TS Cấn Văn Lực - Chuyên gia Kinh tế trưởng BIDV - cho biết các ngân hàng Trung ương trên thế giới hiện chưa có động thái mạnh tay giảm lãi suất. Ngay cả Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng được dự báo chỉ giảm lãi suất tối đa một lần trong năm nay.
Theo ông Lực, xu hướng lãi suất toàn cầu neo cao sẽ tác động trực tiếp đến tỷ giá và mặt bằng lãi suất tại Việt Nam. Trong quý I, lãi suất duy trì ở mức cao khiến thanh khoản thị trường bất động sản bị ảnh hưởng đáng kể, trong khi giá nhà vẫn neo ở vùng cao.
Hiện lãi suất vay mua nhà ưu đãi giai đoạn đầu phổ biến ở mức 8,5-10%/năm. Sau thời gian ưu đãi, lãi suất thả nổi tăng lên khoảng 12-14%/năm, tiệm cận mức đỉnh cuối năm 2022. Mức lãi suất này tạo áp lực tài chính lớn đối với người mua nhà, đặc biệt trong bối cảnh giá bất động sản đã tăng mạnh so với thu nhập thực tế.
Áp lực chi phí vốn cũng khiến nhiều chủ đầu tư thận trọng hơn trong triển khai dự án mới và gặp khó khăn về tài chính ở các dự án đang triển khai. Trong khi đó, người mua nhà có xu hướng giảm sử dụng đòn bẩy tài chính, khiến sức hấp thụ của thị trường chậm lại.
Tổ chức VIS Rating dự báo lãi suất vay mua nhà bình quân có thể tăng thêm 3-4 điểm phần trăm so với cùng kỳ do lãi suất huy động tăng nhẹ và tín dụng bất động sản tiếp tục được kiểm soát chặt chẽ.
Bên cạnh câu chuyện tín dụng, TS Cấn Văn Lực cho rằng thị trường cần khai thông thêm nhiều nguồn vốn khác ngoài ngân hàng như cổ phiếu, trái phiếu, vốn FDI và cả việc chống lãng phí. Ông cho biết tỷ lệ tiết kiệm của người dân Việt Nam hiện tương đương 37% GDP, cao hơn tỷ lệ đầu tư khoảng 4 điểm phần trăm, cho thấy vẫn còn một lượng vốn lớn trong dân cần được khơi thông để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Theo số liệu của Ngân hàng Nhà nước, dư nợ tín dụng bất động sản đến cuối năm 2025 đạt khoảng 4,74 triệu tỷ đồng, tăng hơn 36% so với năm trước và chiếm hơn 25% tổng dư nợ toàn hệ thống.
Từ đầu năm 2026, Ngân hàng Nhà nước yêu cầu các ngân hàng kiểm soát tăng trưởng tín dụng bất động sản không vượt quá mức tăng trưởng tín dụng chung của nền kinh tế, dự kiến khoảng 15%.
Các chuyên gia dự báo những doanh nghiệp bất động sản lớn, có pháp lý minh bạch sẽ được ưu tiên tiếp cận vốn tín dụng. Ngược lại, các doanh nghiệp nhỏ hoặc dự án chưa hoàn thiện pháp lý có thể gặp khó khăn trong vay vốn ngân hàng và phải tìm đến các kênh huy động khác như trái phiếu doanh nghiệp.
Dù thị trường bất động sản còn nhiều khó khăn trong ngắn hạn, các chuyên gia vẫn đánh giá tích cực về triển vọng dài hạn nhờ khả năng điều phối dòng vốn và các chính sách hỗ trợ tăng trưởng kinh tế vĩ mô.
