Những ngày giữa tháng 4, chị N.N.Minh (TP.HCM) nhăn mặt khi kể lại quyết định cắt lỗ danh mục cổ phiếu dầu khí với mức âm khoảng 22%, tương đương 500 triệu đồng của mình tháng trước.
Khoản đầu tư sai lầm này được chị Minh giải ngân sau khi nghe tài khoản Facebook có tên “T.T.K” – một “chuyên gia mạng” đang nổi rần rần hô “bán vàng, mua cổ phiếu dầu khí” cùng với lập luận nhóm này sẽ hưởng lợi lớn khi giá dầu tăng vọt.
“Tôi không tìm hiểu gì thêm, thấy thế giới bất định và quả thực giá dầu đang tăng rất mạnh nên “đu” theo”, chị Minh nhớ lại quyết định sai lầm. Thực tế ngay sau đó lại khá “phũ phàng” với một nhà đầu tư F0 như chị.
Cổ phiếu PLX chị mua vùng 53.000 đồng/cổ phiếu, sau đó giảm về hơn 40.000 đồng buộc phải cắt lỗ. GAS cũng tương tự, từ vùng gần 92.000 đồng lùi về quanh 80.000 đồng/cổ phiếu. Danh mục của chị còn “lõm” sâu khi “đu” BSR, PVD.
“Tôi xem đây là cái giá phải trả cho bài học đầu tiên khi bước vào thị trường. Sai ở chỗ không tìm hiểu kỹ, chỉ mua theo hô hào. Cũng phải ‘bầm dập’ như vậy mới tỉnh ra”, chị Minh chia sẻ.
Câu chuyện của nhà đầu tư trên không phải là cá biệt trong giai đoạn này. Anh V.T., một nhà đầu tư F0 khác, cũng cho biết đã lỗ khoảng 200 triệu đồng sau khi quyết định bán vàng để chuyển sang mua cổ phiếu dầu khí, dựa trên bài phân tích lan truyền trên mạng xã hội từ chuyên gia mạng.
“Lúc đó đọc thấy hợp lý lắm, cơ hội làm giàu trong gang tấc. Giờ chỉ mong về bờ, nhưng đúng là thiếu kiến thức thì phải trả giá”, anh nói.
Trên các diễn đàn chứng khoán, những lời than thở tương tự xuất hiện dày đặc. “Đu đỉnh dầu khí khổ quá, tài khoản bay gần nửa”, một nhà đầu tư khác chia sẻ.
“Lỗ đến cay đắng vì call margin, vợ chồng cũng cãi nhau to vì tôi đầu tư không tìm hiểu kỹ, chỉ nghe “thầy mạng” phán”, người này nói thêm.
Điểm chung của những trường hợp nêu trên là đều giao dịch dựa trên các khuyến nghị từ hội nhóm hoặc cá nhân có sức ảnh hưởng trên mạng.
Trong số đó, cái tên “T.T.K” nổi lên như một “hiện tượng” mới nổi. Trang Facebook của người này thu hút hàng trăm nghìn lượt theo dõi, với các bài viết kiểu phân tích vĩ mô trong nước, thế giới, dự báo những con số gây chú ý.
“Chuyên gia” này từng đưa ra kịch bản giá dầu có thể đạt 170 – 220 USD/thùng vào năm 2026; 330 – 450 USD/thùng vào năm 2027 và thậm chí lên 550 – 650 USD/thùng vào năm 2028. Còn VN-Index được dự báo lên 2.800 năm nay.
Cùng với đó là lập luận về mối liên hệ giữa dầu, USD, vàng và thị trường chứng khoán, trong đó cổ phiếu dầu khí được cho là bước vào “chu kỳ siêu tăng trưởng”.
Những nhận định này dù thiếu cơ sở kiểm chứng vẫn nhanh chóng lan rộng trong các hội nhóm và được nhiều nhà đầu tư coi như “kim chỉ nam”. Không ít người thậm chí gọi những tài khoản này là “thầy”, “chuyên gia”.
Trên mạng xã hội, không ít tài khoản cho biết đã mua cổ phiếu theo các khuyến nghị của “thầy” từ đầu năm nay.
Khi nhóm cổ phiếu dầu khí xuất hiện nhịp tăng, một số nhà đầu tư kịp thời chốt lời và cho rằng những người vào sau bị “đu đỉnh” do không xác định được điểm mua phù hợp hoặc thiếu sự tư vấn cụ thể.
Ở chiều ngược lại, cũng có những trường hợp dù danh mục thua lỗ nặng nhưng họ vẫn tiếp tục tin tưởng vào các dự báo dài hạn.
Thậm chí, một số nhà đầu tư lựa chọn “tắt app”, chấp nhận nắm giữ đến các mốc thời gian được đưa ra, như năm 2028.
Cùng với sự bùng nổ của mạng xã hội, các chuyên gia, KOL và hội nhóm chứng khoán mọc lên như nấm sau mưa. Điều đáng lưu tâm, nhiều nhà đầu tư tin vào những bài viết phân tích về cổ phiếu của các chuyên gia mạng và tôn sùng họ dù chẳng biết người này là ai, có chứng chỉ hành nghề chứng khoán hay không, bằng cấp ra sao.
Giám đốc nghiên cứu phân tích tại một công ty chứng khoán lớn nói: ranh giới giữa chia sẻ cá nhân và tư vấn chuyên môn ngày thu hẹp lại.
“Ai cũng có thể trở thành chuyên gia, nhà phân tích. Không ít nội dung tôi đọc được có lập luận thiếu cơ sở, thậm chí phi logic. Điều đáng lo hơn là nhiều nhà đầu tư không kiểm chứng mà vẫn làm theo”, vị này thẳng thắn.
Thực tế, những dự báo gây sốc, như kịch bản giá dầu lên tới 500 – 600 USD/thùng – thường dễ thu hút sự chú ý, nhưng lại thiếu nền tảng, bất hợp lý.
Theo vị chuyên gia, nếu giá dầu thực sự tăng lên mức đó, kinh tế toàn cầu sẽ đối mặt với cú sốc nghiêm trọng: lạm phát tăng vọt, chi phí sản xuất leo thang, nhu cầu tiêu dùng suy giảm và nguy cơ suy thoái lan rộng.
“Trong bối cảnh như vậy, khó có chuyện thị trường chứng khoán tăng trưởng tích cực, chứ chưa nói riêng nhóm cổ phiếu dầu khí. Kỳ vọng ‘giá dầu càng cao, cổ phiếu càng tăng’ là cách nhìn đơn giản hóa vấn đề”, ông nhấn mạnh.
Ở góc độ ngành, tác động của giá dầu cũng không đồng nhất. Các doanh nghiệp thượng nguồn có thể hưởng lợi khi giá dầu tăng, nhưng nhóm trung nguồn và hạ nguồn – như lọc hóa dầu, phân phối – lại chịu áp lực lớn từ chi phí đầu vào và biên lợi nhuận bị co hẹp. Điều này đồng nghĩa không phải cứ “đu” theo câu chuyện giá dầu là chắc chắn thắng.
Ông Khuất Việt Hùng được bầu vào Hội đồng quản trị (HĐQT) hãng hàng không Vietjet nhiệm kỳ 2022-2027 tại phiên họp thường niên cuối tháng 4.
Trước đó, ông Hùng thôi làm Chủ tịch Hội đồng thành viên Công ty TNHH MTV Đường sắt Hà Nội (Hanoi Metro) theo nguyện vọng cá nhân từ đầu tháng 4. Sinh năm 1974, ông được đào tạo bài bản và có nhiều năm kinh nghiêm trong lĩnh vực quản lý hoạt động vận tải và an toàn giao thông.
Ông Hùng từng làm Viện trưởng Quy hoạch và quản lý Giao thông vận tải (GTVT), Giám đốc Trung tâm hợp tác quốc tế về đào tạo và nghiên cứu GTVT. Sau đó, ông giữ vị trí Vụ trưởng Vận tải, và Phó chủ tịch chuyên trách Ủy ban An toàn giao thông quốc gia.
Ngoài ông Hùng, đại hội đồng cổ đông Vietjet cũng bầu bổ sung một thành viên HĐQT khác là ông Nguyễn Thanh Sơn, Giám đốc điều hành. Hãng hàng không này cũng giao ông Sơn làm Tổng giám đốc, thay cho ông Đinh Việt Phương từ 29/4. Ông Phương được bổ nhiệm giữ chức Phó chủ tịch HĐQT Vietjet.
Năm nay, hãng đặt kế hoạch doanh thu hợp nhất 86.774 tỷ đồng, tăng 23,5% so với 2025. Lợi nhuận hợp nhất trước thuế dự kiến tăng 14,5% lên 2.421 tỷ đồng.
Vietjet cũng đạt mục tiêu tăng đội tàu bay lên 115 chiếc trong năm nay. Hãng hàng không chi phí thấp cũng sẽ mở rộng mạng bay quốc tế, hướng tới các thị trường châu Âu, Mỹ...
Năm ngoái, hãng bay của tỷ phú Nguyễn Thị Phương Thảo khai thác 135 tàu bay, trong đó có 101 chiếc tại Việt Nam. Hãng vận hành 254 đường bay, phục vụ 28,2 triệu lượt khách với hơn 153.000 chuyến bay.
Vietjet tiếp tục mở rộng đội bay với đơn hàng 100 tàu A321neo và 50 quyền chọn mua bổ sung từ Airbus, cùng 20 tàu thân rộng A330neo. Theo đó, Vietjet nằm trong nhóm hãng hàng không có đơn đặt hàng lớn trên thế giới.
Ngân hàng Nhà nước mới đây ban hành Thông tư 08 liên quan đến các giới hạn, tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động ngân hàng. Trọng tâm của văn bản này là việc điều chỉnh cách xác định tổng tiền gửi khi tính tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi (LDR).
Theo quy định mới, tiền gửi của các tổ chức trong và ngoài nước (bao gồm cả tổ chức tín dụng và chi nhánh ngân hàng nước ngoài khác) tiếp tục phải loại trừ một số khoản mục trước khi đưa vào mẫu số LDR. Các khoản mục bị loại trừ bao gồm: tiền ký quỹ, tiền gửi vốn chuyên dùng của khách hàng, tiền gửi không kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước và 80% số dư tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước.
Như vậy, Thông tư 08 chính thức cho phép các ngân hàng thương mại tính 20% tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước vào công thức LDR. Phần tiền gửi không kỳ hạn của cơ quan này tiếp tục không được ghi nhận. Việc phân định cơ cấu kỳ hạn là yếu tố nền tảng, do quy định mới không áp dụng đối với toàn bộ hệ thống tiền gửi Kho bạc.
Động thái này đánh dấu sự điều chỉnh cơ chế so với lộ trình thắt chặt trước đó tại Thông tư 26/2022. Trước đây, tỷ lệ khấu trừ tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước khỏi mẫu số LDR được quy định tăng dần: từ 50% (năm 2023), 60% (năm 2024), 80% (năm 2025) và lên mức 100% kể từ ngày 1/1/2026. Tính đến đầu năm nay, toàn bộ dòng tiền này đã hoàn toàn nằm ngoài công thức xác định LDR.
Tỷ lệ LDR được tính bằng tổng dư nợ cho vay chia cho tổng tiền gửi được phép tính vào nguồn vốn huy động. Trong trường hợp dư nợ cho vay giữ nguyên, việc mẫu số tăng lên sẽ giúp tỷ lệ này giảm xuống.
Ví dụ, một ngân hàng có 2 triệu tỷ đồng tiền gửi và 1,5 triệu tỷ đồng dư nợ cho vay, tương ứng tỷ lệ LDR ở mức 75%. Nếu ngân hàng tiếp nhận thêm 300.000 tỷ đồng tiền gửi có kỳ hạn từ Kho bạc Nhà nước, theo quy định mới, 20% số tiền này - tương đương 60.000 tỷ đồng được tính vào mẫu số của LDR.
Khi đó, tổng tiền gửi được phép tính tăng lên 2,06 triệu tỷ đồng, kéo tỷ lệ LDR giảm xuống còn khoảng 72,8%.
Trong bối cảnh trần LDR hiện hành là 85%, việc gia tăng 60.000 tỷ đồng ở mẫu số về lý thuyết có thể tạo thêm khoảng 51.000 tỷ đồng dư địa cho vay.
Tuy nhiên, khả năng mở rộng tín dụng trên thực tế còn phụ thuộc vào hạn mức tăng trưởng tín dụng được cấp, chất lượng tài sản, cơ cấu nguồn vốn, thanh khoản và các chỉ tiêu an toàn nội bộ của từng ngân hàng.
Ngoài ra, việc nới cách tính LDR giúp các nhà băng cải thiện tỷ lệ an toàn và có thêm dư địa tăng trưởng tín dụng, trong đó được hưởng lợi nhiều nhất là nhóm Ngân hàng có vốn nhà nước (Agribank, BIDV, Vietcombank, VietinBank).
Tính tới cuối quý I, tiền gửi của Kho bạc Nhà nước tại nhóm ngân hàng quốc doanh chiếm hơn 99% tiền gửi kho bạc toàn hệ thống. Tỷ lệ LDR của 4 ngân hàng quốc doanh gồm Agribank, BIDV, Vietcombank và VietinBank đều tăng trong những tháng đầu năm. Tại ngày 31/3, tỷ lệ này lần lượt ở mức 83%; 82,9%; 84,5% và 83,5%, tiến sát ngưỡng tối đa 85%.
Các chuyên gia của Chứng khoán MBS nhận định tỷ lệ LDR của các ngân hàng quốc doanh có thể giảm từ 1,1-1,5% so với trước khi thay đổi chính sách. Đồng thời, dư địa cho vay mới được bổ sung tương đương khoảng 0,3-0,4% tổng dư nợ tín dụng hiện tại của toàn hệ thống.
Điều này đặc biệt có ý nghĩa trong bối cảnh mục tiêu tăng trưởng tín dụng năm nay vẫn ở mức cao, trong khi áp lực giữ mặt bằng lãi suất thấp để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế vẫn hiện hữu. Khi huy động vốn chưa thể cải thiện nhanh, việc nới kỹ thuật trong cách tính LDR giúp các ngân hàng có thêm “không gian” để duy trì nhịp tăng trưởng tín dụng mà không tạo áp lực quá lớn lên chi phí vốn.
Bên cạnh đó, từ đầu năm nay, các ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc tổ chức tín dụng yếu kém cũng được giảm 50% tỷ lệ dự trữ bắt buộc, qua đó tạo thêm dư địa cho vay toàn hệ thống. Tuy nhiên, theo MBS, tác động của chính sách này chủ yếu mang tính hỗ trợ cục bộ, giúp giảm áp lực thanh khoản và chi phí vốn ở một số nhà băng cụ thể, thay vì tạo thay đổi lớn trên toàn hệ thống.
Công ty CP Sàn giao dịch tài sản mã hóa Việt Nam Thịnh Vượng (CAEX) mới đây cho biết OKX Ventures và HashKey Capital đã ký thỏa thuận đầu tư và trở thành đối tác chiến lược của doanh nghiệp, cùng với các cổ đông sáng lập trong nước gồm VPBankS và LynkiD.
Theo thỏa thuận, các nhà đầu tư sẽ tham gia góp vốn trong tháng 4-2026 cùng các cổ đông hiện hữu nhằm giúp CAEX đáp ứng yêu cầu vốn điều lệ tối thiểu 10.000 tỉ đồng (tương đương khoảng 380 triệu USD).
CAEX được thành lập vào tháng 9-2025 với vốn điều lệ ban đầu 25 tỉ đồng. Trong cơ cấu cổ đông, VPBankS (công ty con của VPBank) góp 2,75 tỉ đồng, tương ứng 11% vốn.
Cổ đông chi phối của doanh nghiệp là LynkiD, nắm giữ 50% vốn. Đây là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực thương mại điện tử, phát triển nền tảng tích điểm, đổi quà và là đối tác loyalty độc quyền của VPBank từ năm 2022.
Theo thống kê của công ty phân tích blockchain Chainalysis, tổng giá trị giao dịch tài sản số tại Việt Nam trong giai đoạn từ tháng 7-2024 đến tháng 6-2025 ước tính vào khoảng 220-230 tỉ USD, tương đương bình quân trên 600 triệu USD mỗi ngày.
Quy mô này đưa Việt Nam trở thành một trong những thị trường tiền số lớn nhất khu vực châu Á - Thái Bình Dương, xếp thứ ba sau Ấn Độ và Hàn Quốc, đồng thời chiếm gần 10% tổng giá trị giao dịch toàn khu vực.
Nhóm nhà đầu tư tham gia thương vụ rót vốn vào CAEX là các quỹ và tổ chức đáng chú ý hoạt động trong lĩnh vực tài sản số và fintech.
Trong đó, quỹ HashKey Fintech Investment Fund III là một quỹ đầu tư tập trung vào tài sản kỹ thuật số, công nghệ tài chính (fintech) và các hạ tầng liên quan.
Ở mảng hạ tầng giao dịch, HashKey Exchange là sàn giao dịch tài sản số do Hash Blockchain Limited vận hành, thuộc HashKey Holdings Limited.
Trong khi đó, OKX Ventures là bộ phận đầu tư của OKX - nền tảng fintech cung cấp dịch vụ giao dịch, đầu tư tài sản số cho khoảng 120 triệu người dùng trên toàn cầu, với các sản phẩm như giao dịch giao ngay, phái sinh và thị trường phi tập trung.
Trước đó, các doanh nghiệp khác liên quan đến VIX, TCBS, Sun Group, LPBank cũng đã có hồ sơ hợp lệ để tham gia xin cấp phép vận hành thị trường tài sản mã hóa.
Việt Nam dự kiến thí điểm vận hành sàn giao dịch dữ liệu, tài sản mã hóa và tài sản số từ quý 3-2026, sau khi hoàn tất việc rà soát, bổ sung các cơ chế, chính sách và đề án phát triển liên quan.
Theo quy định, vốn 10.000 tỉ đồng mới được lập sàn giao dịch tài sản mã hóa. Tuy nhiên, nhiều doanh nghiệp chưa đáp ứng đầy đủ yêu cầu về vốn: Công ty CP sàn giao dịch tài sản mã hóa VIX (VIXEX) mới có vốn điều lệ 1.000 tỉ đồng; Công ty CP sàn giao dịch tài sản mã hóa Lộc Phát Việt Nam (LPEX) có vốn điều lệ 6,8 tỉ đồng; trong khi Công ty CP sàn giao dịch tài sản mã hóa Techcom (TCEX) đạt mức 101 tỉ đồng.
Đồng thời hai cái tên bị loại cũng khá đáng chú ý trên thị trường, gồm: Công ty CP Dịch vụ tài sản mã hóa Dolphinex (Dolphinex) và Công ty CP Công nghệ số SSI (SSI).
Trong đó, Dolphinex có vốn điều lệ 50 tỉ đồng, người đại diện pháp luật là ông Nguyễn Đức Hải. Cổ đông của Dolphinex tại thời điểm 20-10-2025 gồm: Công ty CP Quản lý Quỹ đầu tư MB, sở hữu 95% vốn điều lệ; Công ty CP Chứng khoán MB sở hữu 4,9% và ông Nguyễn Đức Hải sở hữu 0,1%.
Còn đối với SSI, doanh nghiệp này thành lập tháng 3-2022 tại Hà Nội với vốn điều lệ 1.000 tỉ đồng. Cổ đông sáng lập gồm Quỹ Đầu tư thành viên SSI giữ 90% vốn điều lệ, Công ty CP Kompa Group giữ 5% và Công ty CP Filum sở hữu 5% vốn điều lệ. Nhiều nhà đầu tư đáng tiếc vì doanh nghiệp tài sản số liên quan đến SSI tham gia khá sớm vào thị trường này, nhưng hồ sơ lại không hợp lệ.
