Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 của CTCP Chứng khoán VNDirect (HoSE: VND), bà Phạm Minh Hương – Chủ tịch HĐQT đã chia sẻ về chiến lược phát triển của công ty trong giai đoạn mới, xoay quanh các vấn đề từ thị trường vốn, năng lực cạnh tranh, quản trị doanh nghiệp đến tác động của AI đối với ngành chứng khoán.
Theo bà Hương, sau hơn 20 năm hoạt động, VNDirect đang bước vào giai đoạn tái định hình chiến lược nhằm chuẩn bị cho chu kỳ phát triển tiếp theo, trong bối cảnh thị trường tài chính Việt Nam thay đổi nhanh và cạnh tranh ngày càng gay gắt.
Lãnh đạo VNDirect cho biết doanh nghiệp đang rà soát lại toàn bộ “di sản phát triển” để xây dựng nền tảng cho giai đoạn mới. Khi thành lập, VNDirect được định vị là công ty chứng khoán công nghệ và là một trong những doanh nghiệp đầu tiên triển khai giao dịch trực tuyến trên thị trường, đồng thời cho biết lợi thế công nghệ giúp doanh nghiệp xây dựng được thị phần giao dịch và nền tảng khách hàng cá nhân trong nhiều năm qua.
Tuy nhiên, sau giai đoạn Covid-19 cùng những biến động của thị trường tài chính gần đây, công ty đã tiến hành xây dựng lại toàn bộ chiến lược hoạt động.
Với quy mô vốn chủ sở hữu hơn 20.000 tỷ đồng, VNDirect cho biết đang có điều kiện để mở rộng sang các hoạt động merchant banking (ngân hàng đầu tư) và investment banking (tư vấn và thu xếp), tham gia sâu hơn vào thị trường vốn và thị trường tiền tệ.
Trong lĩnh vực trái phiếu và thị trường nợ, VNDirect cho biết đã đầu tư mạnh vào các công cụ fixed income (các sản phẩm đầu tư tạo ra dòng thu nhập tương đối cố định hoặc có thể dự đoán trước) trong nhiều năm qua.
Theo bà Hương, dù từng đối diện nhiều thách thức trong giai đoạn thị trường trái phiếu doanh nghiệp biến động, công ty vẫn duy trì được danh mục sinh lời và kiểm soát rủi ro.
Tuy vậy, Chủ tịch VNDirect cũng nhìn nhận thị trường vốn Việt Nam vẫn còn nhiều hạn chế về chiều sâu, hành lang pháp lý và nền tảng quản trị doanh nghiệp.
“Thị trường Việt Nam là một thị trường rất trẻ, mặt bằng pháp luật, cơ sở pháp lý và nền tảng quản trị của doanh nghiệp chưa cho phép mở rộng hoạt động ở quy mô đủ lớn để trở thành một kênh huy động vốn thực sự”, bà nói.
Theo lãnh đạo VNDirect, một trong những điểm tích cực của thị trường hiện nay là sự trưởng thành của nhà đầu tư trong nước. Bà cho rằng dù khối ngoại liên tục rút vốn trong hai năm gần đây, thị trường vẫn duy trì được khả năng hấp thụ dòng tiền.
Bà Hương nhận định dòng tiền trên thị trường hiện đã có sự phân hóa rõ rệt giữa dòng tiền giao dịch ngắn hạn và dòng tiền đầu tư dài hạn đến từ các định chế như bảo hiểm hay công ty quản lý quỹ.
Trong khi đó, thách thức lớn hơn đối với doanh nghiệp Việt Nam hiện nay không còn nằm ở tăng trưởng ngắn hạn mà là bài toán quản trị và nền tảng phát triển bền vững.
“Có một thời kỳ kinh doanh khá dễ dàng, tất cả mọi thứ đều tăng trưởng. Nhưng trong điều kiện hiện nay, doanh nghiệp Việt Nam sẽ phải đối diện với bài toán nền tảng hơn, đó là nền móng để sự tăng trưởng trở nên bền vững”, bà Hương chia sẻ.
Theo bà, nhóm doanh nghiệp vừa và nhỏ đang chịu áp lực lớn hơn do hạn chế về quy mô và khả năng huy động vốn, trong khi các doanh nghiệp dẫn đầu có nhiều lợi thế hơn về quy mô và vị thế thị trường.
Đối với mảng dịch vụ chứng khoán, bà Phạm Minh Hương cho rằng cạnh tranh hiện nay ngày càng gay gắt khi công nghệ giao dịch đã trở thành yếu tố phổ biến trên thị trường.
Theo bà, nhà đầu tư hiện không chỉ cần nền tảng giao dịch mà còn yêu cầu các dịch vụ có chiều sâu hơn. Sự xuất hiện của AI giúp thị trường minh bạch hơn, đồng thời tạo điều kiện để nhà đầu tư tiếp cận kiến thức và dữ liệu dễ dàng hơn.
Tuy nhiên, lãnh đạo VNDirect cho rằng AI không thay thế hoàn toàn vai trò con người, mà mở ra cơ hội mới cho đội ngũ môi giới. “AI đối với tôi không phải là thách thức mà là cơ hội”, bà Hương nhấn mạnh.
Hiện VNDirect có khoảng 600 môi giới. Theo bà Hương, sự cạnh tranh trên thị trường khiến vai trò môi giới buộc phải thay đổi, khi khách hàng ngày càng có khả năng tự giao dịch trên các nền tảng số.
Trong hai năm qua, công ty đã tái thiết lại nền tảng công nghệ, vận hành và quản trị nhằm thích nghi với bối cảnh mới, đặc biệt sau sự cố tấn công mạng năm 2024.
Bên cạnh chiến lược công nghệ và thị trường vốn, Chủ tịch VNDirect cho biết khó khăn lớn nhất hiện nay của công ty là nguồn lực nhân sự.
Theo bà, thị trường tài chính Việt Nam vẫn thiếu đội ngũ có chuyên môn sâu, đặc biệt trong lĩnh vực quản lý đầu tư và dịch vụ tài chính chất lượng cao.
“Thách thức nhất của VNDirect hiện nay không phải là không có cơ hội, mà là không có nguồn lực để biến cơ hội đó thành cơ hội của VNDirect”, bà Hương nói.
Lãnh đạo VNDirect cũng cho rằng công ty hiện đã trở thành một “nguồn lực của thị trường”, khi nhiều nhân sự từng làm việc tại đây đang giữ vị trí lãnh đạo tại các công ty chứng khoán khác.
“Ở đâu chúng ta cũng có bạn”, bà Hương chia sẻ, đồng thời nhìn nhận đây vừa là điều đáng vui, vừa tạo áp lực khi doanh nghiệp thường xuyên đối diện với nguy cơ bị cạnh tranh nguồn nhân lực và “chảy máu chất xám”.
Đây vừa là niềm tự hào khi VNDirect trở thành nơi đào tạo nguồn lực cho thị trường, nhưng đồng thời cũng là thách thức lớn đối với doanh nghiệp trong việc duy trì và phát triển đội ngũ nhân sự cốt lõi.
Đó là khẳng định của chuyên gia có nhiều năm tìm hiểu, nghiên cứu về nhiên liệu sinh học, ông Đỗ Văn Tuấn, Chủ tịch Hiệp hội Nhiên liệu sinh học Việt Nam khi nói về chất lượng xăng E10 đang gây xôn xao dư luận những ngày vừa qua.
Ông Tuấn cho rằng, thông tin sai lệch đầu tiên là xăng E10 để trong bình xăng phương tiện không đi thì nó sẽ hút ẩm từ bên ngoài không khí vào, gây ra hiện tượng tách lớp, nước sẽ đọng dưới đáy bình xăng.
Ông Tuấn khẳng định, xăng luôn có xu hướng bay hơi. Do vậy khi xăng ở trong bình kín thì áp suất của xăng trong bình sẽ cao hơn áp suất bên ngoài. Vì vậy, xăng trong bình không bao giờ có xu hướng là hút ẩm từ bên ngoài vào trong, bởi xu hướng bay hơi sẽ đẩy xăng từ bên trong ra bên ngoài.
Do vậy, nếu như xăng E10 để lâu trong bình không đi, xu hướng bay hơi áp suất cao hơn từ trong ra ngoài cũng không tạo ra được một dòng không khí đi ngược lại từ ngoài vào trong, và sẽ không tạo ra sự hút ẩm từ ngoài vào gây ra hiện tượng tách lớp.
Ông Tuấn cho rằng, thực tế sẽ có khả năng nước đọng trong xăng E10 ở trong khâu tồn trữ tại kho đầu mối hay cửa hàng xăng dầu. Nhưng vấn đề này không đáng lo ngại, khi hiện nay, Bộ Công thương và cơ quan chức năng quản lý rất chặt chẽ quá trình lưu trữ, phối trộn, phân phối xăng dầu nói chung và xăng E10 nói riêng. Bản thân các công ty xăng dầu cũng phải có ý thức bảo vệ chất lượng sản phẩm nên điều này (có nước trong xăng) cũng rất khó xảy ra.
Thông tin sai lệch thứ hai là xăng E10 có khả năng gây tắc các đường ống dẫn nhiên liệu và tắc các kim phun.
Ông Tuấn khẳng định, nếu có tình huống đó xảy ra thì không phải là nguyên nhân của xăng E10. Bởi xăng E10 là một loại xăng có tính chất dung môi, khi đổ vào phương tiện để lâu không sử dụng, đang dùng xăng khoáng sẽ có nhiều cặn bẩn ở các đường ống dẫn nhiên liệu, kim phun.
Khi đưa xăng E10 vào, nó trở thành một chất dung môi tẩy rửa kim phun và đường ống dẫn nên gây tắc ở lần đầu sử dụng. Khi phương tiện gặp những lỗi này chỉ cần đưa đi vệ sinh lại đường ống dẫn nhiên liệu, kim phun thì sẽ hết ngay, và từ lần thứ hai trở đi không bao giờ gây ra hiện tượng này nữa.
Như vậy, xăng E10 không phải là nguyên nhân gây ra hiện tượng kể trên, mà là nguyên nhân phát hiện "bệnh" của xe.
Thông tin sai lệch thứ ba là sử dụng những chất phụ gia đổ chung vào xăng E10. Ông Tuấn cho rằng "có lẽ đây là thông tin quảng cáo của nhóm người bán chất phụ gia". Bởi tất cả các hiệp hội xe máy, ô tô, các doanh nghiệp lớn... đều khuyến cáo rằng không được đổ bất cứ một loại phụ gia nào vào xăng.
Lý do là những chất phụ gia không được kiểm soát hoàn toàn có thể gây ra những hỏng hóc của động cơ và khi đó chủ phương tiện không thể biết được nguyên nhân này là do phụ gia gây ra hay do xăng E10 gây ra.
Chuyên gia có nhiều năm nghiên cứu xăng E10, PGS-TS Phạm Hữu Tuyến, Giám đốc Trung tâm nghiên cứu các nguồn động lực và phương tiện tự hành, Đại học Bách khoa Hà Nội, cũng khẳng định việc sử dụng các phụ gia hoặc các chất hút nước để tách ethanol trong xăng E10 là không có cơ sở khoa học và tiềm ẩn nhiều rủi ro.
Bởi không ai đảm bảo được rằng các loại chất phụ gia dùng để tách cồn trong xăng E10 có ảnh hưởng gì đến động cơ hay không, có được kiểm chứng chất lượng hay không. Người dân nếu tự ý sử dụng các hóa chất, phụ gia để tách ethanol, sau đó lấy xăng này tiếp tục sử dụng phương tiện có nguy cơ gây ảnh hưởng đến động cơ và an toàn vận hành.
Ông Tuyến khuyến cáo, người dân không nên làm theo các video hướng dẫn tách cồn khỏi xăng E10, tránh nguy cơ ảnh hưởng đến phương tiện cũng như mất an toàn trong quá trình sử dụng nhiên liệu.
Theo lộ trình quy định tại Thông tư 50 của Bộ Công thương, từ 1.6, các doanh nghiệp sẽ bán xăng E10 thay thế xăng khoáng. Bộ này khẳng định, thực tế thử nghiệm, phân phối xăng E10 từ tháng 8.2025 ở một số địa phương và từ giữa tháng 5.2026 trên phạm vi toàn quốc, đến nay Bộ Công thương và các doanh nghiệp chưa nhận được khiếu nại chính thức nào về chất lượng xăng E10 hay các tác động tiêu cực đến hiệu suất hoạt động và tuổi thọ của động cơ từ phía người sử dụng xăng.
Có một thay đổi khá rõ trên thị trường bất động sản trong vài năm gần đây: những người có thu nhập tốt, đội ngũ chuyên gia hay các nhà quản lý không còn tìm kiếm một căn hộ chỉ để "ở gần nơi làm việc". Điều họ quan tâm nhiều hơn là chất lượng của quãng thời gian sau giờ làm – nơi có thể giúp cân bằng giữa công việc, sức khỏe và cuộc sống gia đình.
Đó cũng là lý do khái niệm "wellness living" hay không gian sống hướng đến sức khỏe đang dần trở thành tiêu chí quan trọng khi lựa chọn một sản phẩm bất động sản.
Trong bối cảnh khu vực Lái Thiêu đang trở thành một trong những khu vực có cực tăng trưởng mới ở cửa ngõ Đông Bắc TP.HCM, cùng lợi thế kết nối thuận tiện qua Đại lộ Bình Dương, Quốc lộ 13 và đặc biệt là định hướng phát triển tuyến Metro số 2 (Phường Thủ Dầu Một – Phường Sài Gòn), nhu cầu về những khu căn hộ có chất lượng sống cao được dự báo sẽ ngày càng gia tăng. Với lực lượng chuyên gia làm việc tại các khu công nghiệp, trung tâm thương mại, doanh nghiệp dịch vụ và cư dân thường xuyên di chuyển vào trung tâm thành phố, một nơi ở vừa thuận tiện kết nối vừa đủ riêng tư đang trở thành lựa chọn ưu tiên.
Quan sát các khu căn hộ được thị trường đánh giá cao trong những năm gần đây, có thể thấy một điểm chung: giá trị của dự án không nằm ở việc sở hữu nhiều tiện ích, mà ở việc các tiện ích đó được sử dụng thường xuyên và thực sự cải thiện chất lượng sống, kết nối cộng đồng.
Happy One Mori được quy hoạch theo định hướng này với hơn 33 tiện ích nội khu từ hồ bơi, khu thể thao ngoài trời, thư viện trẻ em, khu BBQ, không gian đọc sách, vườn nhiệt đới, working space, khu sinh hoạt cộng đồng đến các mảng xanh và không gian thư giãn. Hệ tiện ích được bố trí theo nhiều lớp trải nghiệm, phục vụ từ trẻ nhỏ, người trẻ đến các gia đình nhiều thế hệ, giúp cư dân có thể dành phần lớn thời gian tận hưởng ngay trong khuôn viên dự án thay vì phải di chuyển đến những địa điểm khác.
Điểm tạo nên dấu ấn riêng của Happy One Mori là 05 tiện ích Hi-End được phát triển theo nhu cầu của nhóm khách hàng có tiêu chuẩn sống cao.
Cụm hồ bơi nước ấm mang lại trải nghiệm sử dụng quanh năm, phù hợp với người cao tuổi, trẻ nhỏ và những cư dân ưu tiên chăm sóc sức khỏe. Đây không chỉ là nơi thư giãn mà còn là không gian vận động nhẹ nhàng sau một ngày làm việc.
Sauna ướt & khô bổ sung giá trị chăm sóc thể chất ngay tại nơi ở, giúp cư dân tái tạo năng lượng mà không cần tìm đến các trung tâm dịch vụ bên ngoài.
Đối với giới chuyên gia và doanh nhân, hai không gian VIP Lounge và VIP Meeting Room tạo nên sự khác biệt rõ nét. Thay vì phải di chuyển đến quán cà phê hay trung tâm văn phòng, cư dân có thể tiếp khách, trao đổi công việc hoặc gặp gỡ đối tác trong một không gian riêng tư, chuyên nghiệp ngay tại dự án. Đây là xu hướng đang được nhiều khu căn hộ cao cấp trên thế giới áp dụng khi ranh giới giữa nơi ở và nơi làm việc ngày càng linh hoạt.
Trong khi đó, Golf 3D không chỉ là tiện ích giải trí mà còn phản ánh phong cách sống của nhóm cư dân hiện đại – nơi những sở thích cá nhân và các hoạt động kết nối được tích hợp ngay trong không gian sống.
Nhìn dưới góc độ đầu tư, những dự án có khả năng hình thành cộng đồng cư dân văn minh, hệ tiện ích vận hành hữu dụng và kết nối thuận lợi với mạng lưới giao thông tương lai luôn có sức cạnh tranh bền vững hơn.
Tính toán của các chuyên gia năng lượng, doanh nghiệp, công ty lắp đặt điện mặt trời mái nhà cho thấy, các hộ gia đình có mức tiêu thụ điện năng khoảng 600 kWh/tháng trở lên là có thể đầu tư điện mặt trời mái nhà kết hợp với pin lưu trữ hiệu quả.
Chuyên gia Nguyễn Huy Hoạch lí giải, đây là mức tiêu thụ điện mà nhu cầu điện buổi tối thường đạt khoảng 8 - 10 kWh mỗi ngày và là điều kiện cần để pin lưu trữ phát huy giá trị. Cụ thể, điện mặt trời được sản xuất vào ban ngày, trong khi phần điện có giá trị cao nhất lại nằm ở buổi tối - thời điểm phụ tải lớn và chi phí hệ thống cao nhất. Khi có pin lưu trữ, điện năng được “dịch chuyển” sang đúng thời điểm này, làm tăng đáng kể hiệu quả kinh tế. "Ngưỡng 600 kWh/tháng không phải là khuyến nghị, mà là điều kiện để điện mặt trời mái nhà kết hợp với pin lưu trữ trở thành giải pháp thực sự cho hệ thống điện", ông lưu ý.
Cụ thể, với mức tiêu thụ khoảng 600 kWh/tháng, đầu tư một hệ thống điện mặt trời mái nhà công suất khoảng 5 kWp kết hợp pin lưu trữ 10 kWh hiện nay có chi phí khoảng 100 - 120 triệu đồng. Với cấu hình này, hộ gia đình có thể giảm khoảng 70 - 90% lượng điện mua từ lưới, tương đương tiết kiệm 1,8 - 2,2 triệu đồng mỗi tháng. Thời gian hoàn vốn dao động từ 4 - 5 năm.
Đặc biệt, khi mức tiêu thụ tăng lên 800 - 1.000 kWh/tháng, hiệu quả sẽ rõ rệt hơn bởi hệ thống được khai thác gần tối đa, giúp rút ngắn thời gian hoàn vốn xuống còn 3 - 4 năm. "Điều này cho thấy điện mặt trời mái nhà kết hợp lưu trữ không phải là giải pháp đại trà, mà phù hợp nhất với nhóm tiêu thụ trung bình và cao", TS Nguyễn Huy Hoạch nhấn mạnh.
Ngoài ra, với bảng giá điện tính lũy kế, nhóm hộ tiêu thụ điện năng trên 600 kWh/tháng thường phải trả tiền điện ở các bậc giá cao hơn, do đó mỗi kWh điện tiết kiệm được mang lại giá trị kinh tế lớn hơn.
