Thị trường vàng thế giới tuần qua biến động mạnh do chịu tác động từ căng thẳng Trung Đông, đồng USD tăng giá, lợi suất trái phiếu Mỹ lên cao và lo ngại lạm phát. Bất ổn địa chính trị kéo giá vàng giao ngay lên sát 4.580 USD phiên đầu tuần. Tuy nhiên, đến giữa tuần, kim loại quý lại mất mốc 4.500 USD, có thời điểm xuống 4.366 USD do Mỹ tiếp tục tấn công Iran. Cuối tuần, vàng phục hồi nhờ kỳ vọng đàm phán tiến triển và lợi suất trái phiếu Mỹ giảm.
Khảo sát cuối tuần qua của Kitco News với các giám đốc ngân hàng, chuyên gia phân tích và nhà đầu tư cho thấy tâm lý lạc quan đã quay trở lại. Theo đó, 75% người tham gia dự báo giá vàng tăng tuần này. Chỉ 17% nhận định giá giảm và 8% cho rằng thị trường sẽ đi ngang.
Marc Chandler – Giám đốc điều hành Bannockburn Global Forex nhận định giá vàng đã phục hồi nhờ kỳ vọng lệnh ngừng bắn tại Trung Đông được gia hạn. “Nếu giá vượt vùng 4.585 USD một ounce, tín hiệu kỹ thuật của thị trường sẽ cải thiện”, ông nói.
Rich Checkan – Chủ tịch kiêm Giám đốc Tác nghiệp tại Asset Strategies International – cũng tiếp tục đặt cược giá tăng. “Nếu tin đồn về thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran là đúng, vàng sẽ tăng. Đây là mô hình chúng ta đã thấy từ tháng 2. Chiến sự khiến giá dầu tăng, lạm phát tăng, kéo theo nguy cơ nâng lãi suất. Hòa bình sẽ khiến mọi thứ đi theo hướng ngược lại”, ông nhận định.
Naeem Aslam – Giám đốc đầu tư tại Zaye Capital Markets – cũng lạc quan, nhưng cho rằng thị trường đang phải cân bằng giữa hai tín hiệu trái ngược, là căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt và áp lực lạm phát vẫn ở mức cao.
Aslam cho rằng vàng hiện không chỉ phản ứng với lạm phát mà còn chịu tác động từ tình hình vận tải biển, rủi ro năng lượng, niềm tin vào đồng USD và nhu cầu trú ẩn. Ông nhận định các số liệu gần đây của Mỹ “đang hỗ trợ vùng đáy của vàng vì lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu trong khi thị trường lao động đang hạ nhiệt”. Tuy nhiên, tình hình này chưa đủ để tạo đà tăng quá mạnh.
Alex Kuptsikevich – nhà phân tích thị trường cấp cao tại FxPro lại dự báo giá vàng có thể giảm. “Giá vàng đã rơi xuống dưới 4.400 USD và quay về vùng từng ghi nhận trong đợt giảm tháng 3. Nếu mốc này bị phá vỡ, thị trường có thể xuống 4.000-4.100 USD”, ông nhận định. Kuptsikevich cũng cho rằng đợt hồi phục hiện tại khó duy trì lâu dài.
Nhóm phân tích của CPM Group cũng đưa ra khuyến nghị bán, với mục tiêu giá trong 2 tuần tới là 4.375 USD. “Điều kiện kinh tế hiện không còn tiêu cực như vài tháng trước. Một số nhà đầu tư đã chốt lời và áp lực mua giảm bớt trong ngắn hạn”, các nhà phân tích cho biết. Tuy nhiên, họ cũng cảnh báo bất kỳ diễn biến bất lợi nào về kinh tế hoặc địa chính trị đều có thể kéo nhu cầu mua vàng quay trở lại.
Tuần tới, nhà đầu tư sẽ tập trung vào hàng loạt số liệu kinh tế Mỹ nhằm đánh giá triển vọng lãi suất của Fed. Các báo cáo đáng chú ý gồm Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI), báo cáo việc làm và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tuần.
Thuế cơ sở 9 tỉnh An Giang vừa có công văn đề nghị cung cấp thông tin đối với các doanh nghiệp kinh doanh vàng bạc, đá quý trên địa bàn.
Theo văn bản, động thái này được thực hiện căn cứ Quyết định số 536 ngày 6/5 của cơ quan thuế tỉnh An Giang về chuyên đề chống thất thu thuế trong lĩnh vực vàng bạc, đá quý.
Đối tượng được yêu cầu cung cấp thông tin là các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực mua bán, trao đổi, gia công, chế tác vàng, bạc và đá quý trên địa bàn.
Cơ quan thuế cho biết mục tiêu của việc thu thập thông tin nhằm tăng cường quản lý dòng tiền, qua đó kịp thời phát hiện các dấu hiệu vi phạm trong quá trình quản lý thuế.
Theo yêu cầu, doanh nghiệp phải cung cấp thông tin về người lao động đang làm việc tại đơn vị, bao gồm họ tên, số căn cước công dân, địa chỉ và toàn bộ tài khoản mở tại ngân hàng, tổ chức tín dụng.
Ngoài ra, cơ quan thuế cũng đề nghị cung cấp thông tin của người thân trong gia đình chủ doanh nghiệp, gồm họ tên, căn cước công dân, mối quan hệ với chủ doanh nghiệp, địa chỉ và tất cả tài khoản ngân hàng, tổ chức tín dụng đang mở.
Các thông tin này được yêu cầu gửi về Tổ Quản lý, hỗ trợ doanh nghiệp thuộc Thuế cơ sở 9 tỉnh An Giang trước ngày 22/5.
Theo Hãng tin Bloomberg ngày 18-5, Công ty cổ phần Vàng bạc đá quý Bảo Tín Mạnh Hải, một trong những nhà bán lẻ vàng lớn nhất Việt Nam, đang chuẩn bị cho đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào quý 4-2026.
Theo đó, doanh nghiệp kim hoàn có trụ sở tại Hà Nội này đang trong giai đoạn tiền IPO, và dự kiến bắt đầu giới thiệu đợt chào bán với các nhà đầu tư thông qua các buổi gặp gỡ từ tháng 6.
Trả lời báo chí, ông Vũ Hùng Sơn, Chủ tịch Bảo Tín Mạnh Hải, cho hay công ty dự định bán ít nhất 15% cổ phần trong đợt IPO, nhưng không cho biết về mục tiêu huy động vốn.
Bloomberg nhận định Việt Nam đang tiến hành cải cách thị trường vàng nhằm tăng nguồn cung nguyên liệu, thu hẹp chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới, đồng thời siết chặt quản lý.
Bối cảnh này đang làm thay đổi cục diện cạnh tranh của các doanh nghiệp trong ngành, trong đó có việc dỡ bỏ độc quyền nhà nước đối với hoạt động sản xuất vàng miếng.
Theo Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, đã có 11 doanh nghiệp và tổ chức tín dụng nộp hồ sơ xin cấp phép sản xuất vàng miếng tính đến tháng 4-2026. Ông Sơn, người đồng thời là Phó chủ tịch Hiệp hội Kinh doanh vàng Việt Nam, cho biết Bảo Tín Mạnh Hải kỳ vọng sẽ được phê duyệt vào giữa năm nay.
Đợt IPO dự kiến tiếp thêm động lực cho thị trường sơ cấp của Việt Nam sau khi chỉ số VN-Index tăng khoảng 41% trong năm 2025, qua đó khơi lại sự quan tâm của nhà đầu tư và thúc đẩy các doanh nghiệp huy động vốn qua thị trường chứng khoán, nhằm phục vụ tăng trưởng. Tính từ đầu năm đến nay, VN-Index đã tăng hơn 7%.
Ông Sơn cho biết Bảo Tín Mạnh Hải đang làm việc với các đơn vị tư vấn, trong đó có SSI Securities, để chuẩn bị cho công tác định giá và niêm yết.
Công ty dự kiến niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán TP.HCM trong cùng quý diễn ra IPO, và hiện đã thảo luận với các nhà đầu tư chiến lược tiềm năng.
Nếu thành công, Bảo Tín Mạnh Hải sẽ trở thành doanh nghiệp vàng thứ hai của Việt Nam niêm yết trên sàn chứng khoán, sau Công ty cổ phần Vàng bạc đá quý Phú Nhuận (PNJ).
Theo số liệu công bố hồi tháng 3, Bảo Tín Mạnh Hải ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 774 tỉ đồng (29,4 triệu USD) trong năm 2025 so với mức 21,9 tỉ đồng của năm 2024.
Doanh thu tăng lên gần 28.000 tỉ đồng từ khoảng 2.500 tỉ đồng một năm trước đó.
Tuần này, 13 nhà phân tích Phố Wall đã tham gia khảo sát của Kitco News với tâm lý trượt sâu vào vùng bi quan sau khi vàng không giữ được nhiều mức hỗ trợ. Chỉ 2 chuyên gia dự báo giá vàng tăng trong tuần này, trong khi tới 10 người cho rằng giá giảm. Nhà phân tích còn lại kỳ vọng giá sẽ tích lũy trong tuần kế tiếp.
Trong khi đó, 29 phiếu đã được ghi nhận trong cuộc thăm dò trực tuyến của Kitco với nhà đầu tư cá nhân. Đa số vẫn duy trì quan điểm lạc quan bất chấp những bước lùi của giá vàng. 59% kỳ vọng giá kim loại sẽ tăng vào tuần này, trong khi 14% dự báo mất giá. 28% còn lại cho rằng giá vàng sẽ đi ngang.
Adrian Day, Chủ tịch công ty quản lý tài sản cùng tên, cho rằng biểu đồ giá vàng sẽ tiếp tục biến động khá mạnh khi các lực tác động trái chiều trong ngắn hạn lần lượt chiếm ưu thế. Trong ngắn hạn, giá dầu cao hơn và xu hướng thắt chặt chính sách của các ngân hàng trung ương toàn cầu để phản ứng với điều đó cho thấy giá kim loại quý có thể giảm. Còn trong dài hạn, các yếu tố đã thúc đẩy vàng trong 3 năm qua sẽ "tái khẳng định vai trò của mình", quan trọng nhất là lực mua đều đặn từ các ngân hàng trung ương và các bên khác trong bối cảnh vị thế toàn cầu của Mỹ suy giảm.
Ông Daniel Pavilonis, nhà môi giới hàng hóa cấp cao tại RJO Futures, xem đà giảm cuối tuần của vàng chủ yếu là phản ứng trước việc không có diễn biến đột phá nào về căng thẳng ở Iran và cuộc gặp gỡ cấp cao tại Trung Quốc; cùng với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng - vốn cũng đang phản ứng với khả năng tăng lãi suất.
Theo ông, đây là dấu hiệu cho thấy lạm phát đang tồn tại và sẽ còn dai dẳng, kéo theo tâm lý né rủi ro xuất hiện trên diện rộng. Do đó, về dài hạn, chuyên gia này vẫn nghĩ vàng sẽ nhích dần lên. Pavilonis cho biết ông sẽ nghiên cứu diễn biến của vài phiên giao dịch tới, cũng như cách Tổng thống Mỹ Donald Trump bước ra khỏi các cuộc đàm phán với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình.
Về mặt kỹ thuật, chuyên gia này sẽ theo dõi mốc 4.500 USD trên thị trường giao ngay như vùng hỗ trợ quan trọng đối với quỹ đạo ngắn hạn của vàng. "Nếu không giữ được 4.500 USD, giá vàng có thể tiếp tục giảm về vùng trên 3.800 USD", ông dự đoán.
Các nhà phân tích tại CPM Group đã đưa ra khuyến nghị bán vào hôm 15/5, với mục tiêu giá ban đầu là 4.400 USD trong giai đoạn từ ngày 15-29/5. Tuy nhiên, họ vẫn nhận thấy thị trường đang có dấu hiệu đầu cơ.
"Có nhiều nhà đầu tư còn do dự trong việc bán vàng vật chất của mình trước tất cả vấn đề kinh tế, tài chính và chính trị trên toàn thế giới. Đa số đang muốn tăng lượng nắm giữ vàng vật chất và dường như đang chờ giá giảm để có cơ hội mua. Điều này có thể ngăn giá vàng giảm mạnh", nhóm phân tích CPM nhận định.
Nhìn chung về mặt tâm lý thị trường, Adam Button, người đứng đầu bộ phận chiến lược tiền tệ tại Forexlive, cho biết làn sóng toàn cầu đang bắt đầu đảo chiều khi tác động từ cuộc chiến Iran - giá năng lượng cao và lạm phát tăng - bắt đầu thấm qua thị trường tài chính vào nền kinh tế thực. Ngoài ra, ông cho rằng thị trường đã bước vào giai đoạn "tin tốt lại là tin xấu", xét theo kỳ vọng lãi suất, vì chúng cho phép Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) cân nhắc tăng lãi suất.
Tuy nhiên, theo Darin Newsom, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Barchart, cú lao dốc vào cuối tuần đã "loại bỏ phần lớn" các lệnh bán trên thị trường hợp đồng tương lai. Nếu đúng như vậy, lực hỗ trợ tiếp tục từ các ngân hàng trung ương toàn cầu có thể kích hoạt một nhịp tăng ngắn hạn. Về kỹ thuật, hợp đồng tháng 6 đã kiểm định mức đóng cửa khoảng 4.533,3 USD có thể cũng thu hút thêm dòng tiền.
