Thưởng 20.000 euro để giữ nhân viên ở lại công ty

Tính đến hiện tại, hầu hết các công ty niêm yết đã công bố báo cáo tài chính quý đầu năm. Bức tranh chung tương đối tích cực, điều này đã và đang tạo động lực cho thị trường chứng khoán.

Thống kê từ Chứng khoán Thiên Việt, lợi nhuận ròng của 945 doanh nghiệp (chiếm khoảng 98,1% vốn hóa toàn thị trường) trong quý đầu năm đã tăng 35% so với cùng kỳ năm trước.

Nếu loại trừ nhóm doanh nghiệp thuộc hệ sinh thái Vingroup (Vingroup, Vinhomes, Vincom Retail, Vinpearl và VEFAC), tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường vẫn đạt 33,8%.

Xét theo ngành kinh doanh, có tới 18/19 nhóm ngành ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng trong quý đầu năm. Trong đó, nhóm doanh nghiệp phi tài chính tăng trưởng hơn 55%, còn nhóm tài chính gồm ngân hàng, chứng khoán và bảo hiểm cũng tăng hai chữ số.

Mảng nào tăng mạnh nhất?

Nổi bật tại nhóm bất động sản, lợi nhuận nhóm này tăng hơn 32% so với cùng kỳ. Sau một thời gian dài gần như “đóng băng”, thị trường bất động sản đã và đang hồi phục nhờ loạt động thái tháo gỡ pháp lý, ổn định lãi suất… hầu hết các công ty đều ghi nhận tăng trưởng trong quý đầu năm.

Nổi trội có Vinhomes (mã chứng khoán: VHM) thuộc hệ sinh thái của tỷ phú Phạm Nhật Vượng, ghi nhận lợi nhuận tăng tới 850% nhờ các giao dịch bán lô lớn tại các dự án Vinhomes Ocean Park 2 & 3 và Green Paradise.

Ngoài ra, nhiều đơn vị cũng đang “hồi sinh” sau khi được gỡ vướng về thuế, pháp lý như Thuduc House (mã chứng khoán: TDH) có lãi trở lại 5 quý liên tiếp. Quý I, công ty này đạt doanh thu 47 tỷ đồng - tăng hơn 493% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 6,5 tỷ đồng, chủ yếu đến từ mảng cốt lõi sau thời gian dài tái cơ cấu…

Ngành dầu khí cũng là điểm sáng giữa biến động giá dầu, ghi nhận tốc độ tăng trưởng lợi nhuận toàn ngành trong kỳ tăng hơn 603% so với cùng kỳ. Nổi bật có Lọc hóa dầu Bình Sơn (mã chứng khoán: BSR) với lợi nhuận đạt 8.266 tỷ đồng, gấp gần 20 lần cùng kỳ, hưởng lợi trong bối cảnh giá dầu Brent leo thang do xung đột Trung Đông.

Song song đó, nhóm các công ty liên quan trong mảng điện, nước, xăng dầu và khí đốt, lợi nhuận cũng tăng tốt hơn 38% so với cùng kỳ, với đóng góp lớn từ PV Power (mã chứng khoán: POW) và EVN Genco3 (mã chứng khoán: PGV).

Ở nhóm tài chính - ngân hàng (ngành xương sống của nền kinh tế), lợi nhuận quý I đạt hơn 73.262 tỷ đồng, tăng 11,5% so với cùng kỳ. Biên lãi ròng toàn ngành giảm còn 2,95%, đồng thời tỷ lệ CASA cũng giảm về 20,04%, cho thấy dư địa cải thiện chi phí vốn từ tiền gửi không kỳ hạn đang thu hẹp.

Ở chiều ngược lại, công nghệ thông tin là ngành duy nhất ghi nhận diễn biến kém tích cực, chủ yếu đến từ Saigontel khi doanh nghiệp này không còn ghi nhận khoản lợi nhuận đột biến từ chuyển nhượng bất động sản khu công nghiệp như cùng kỳ, khiến lợi nhuận giảm tới 99%.

Dự báo cho cả năm, chuyên gia tài chính đến từ VNDirect nhận định triển vọng tăng trưởng sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi tăng trưởng GDP, chính sách tài khóa mở rộng có chọn lọc…

P/E chứng khoán thấp hơn mức trung bình 10 năm

Với thông tin tích cực về kinh doanh, P/E (mức giá bỏ ra để thu về một đồng lợi nhuận từ cổ phiếu) trượt 12 tháng của VN-Index giảm về khoảng 13,8 lần, thấp hơn mức trung bình 10 năm (khoảng 15,4 lần).

Diễn biến này phần nào phản ánh sự cải thiện lợi nhuận doanh nghiệp trong quý I.

Hiện, VN-Index đã chính thức vượt đỉnh lịch sử với 1.900 điểm, và đang bước vào vùng giằng co mạnh. Các chuyên gia Chứng khoán Yuanta cho rằng tuy VN-Index tiếp tục tăng cao hơn kỳ vọng, song đà tăng chủ yếu đến từ bộ đôi VIC (Vingroup) và VHM (Vinhomes), cả hai đã đóng góp tới 59% mức tăng tuần qua của chỉ số.

Thời gian tới, thị trường chứng khoán theo chuyên gia sẽ được hỗ trợ bởi kỳ vọng nâng hạng và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận duy trì tích cực trong năm nay. Với giả định lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết tiếp tục tăng khoảng 14% trong năm 2026, P/E dự phóng của VN-Index có thể giảm về quanh mức 13 lần, qua đó duy trì sức hấp dẫn tương đối của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Dù vậy, chứng khoán hiện không còn “dễ ăn”, do dòng tiền phân hóa mạnh và ưu tiên vào nhóm ngành có câu chuyện hay các công ty có nền tảng tốt.

Tin Gốc: Dân Trí

Theo dữ liệu từ Trung tâm Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (VSDC), đến cuối tháng 5, toàn thị trường có hơn 13,1 triệu tài khoản chứng khoán, tăng khoảng 1,3 triệu tài khoản so với đầu năm.

Nhà đầu tư cá nhân "gánh" thị trường

Số lượng tài khoản chứng khoán tăng nhanh cho thấy dòng tiền cá nhân vẫn tiếp tục chảy mạnh vào thị trường, đặc biệt khi lãi suất tiết kiệm duy trì ở mức thấp và nhiều nhóm cổ phiếu ghi nhận diễn biến tích cực.

Dòng vốn từ nhà đầu tư cá nhân đã và đang là trụ đỡ, gánh thị trường chứng khoán khi dòng vốn ngoại liên tục rút ròng. Không chỉ gia tăng về số lượng tài khoản mà thanh khoản thị trường cũng có lúc bùng nổ lên hàng tỷ USD (trong đó hơn 90% giá trị giao dịch đến từ nhà đầu tư cá nhân).

Giới phân tích cho rằng sự gia tăng nhanh của số lượng tài khoản là tín hiệu tích cực đối với sự phát triển của thị trường vốn trong dài hạn. Tuy nhiên, điều này cũng dẫn đến nhiều vấn đề trong bối cảnh dòng tiền cá nhân ngày càng chiếm tỷ trọng lớn trên thị trường.

Trao đổi với phóng viên Dân trí tại số ChatToday ngày 16/6, ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Khối ngân hàng đầu tư kiêm Phó Giám đốc kinh doanh Chứng khoán An Bình - cho biết việc dòng tiền nhà đầu tư cá nhân chiếm tỷ trọng lớn khiến chỉ số biến động. Bởi, đa số nhà đầu tư cá nhân trong nước vẫn còn tư duy lướt sóng, đầu tư “3 chữ cái”.

Rủi ro thứ hai liên quan đến tính đòn bẩy, ông Minh chỉ ra do nhà đầu tư cá nhân rất thích dùng margin (vay ký quỹ). Hệ quả, những tháng gần đây tuy thanh khoản thị trường thấp, chỉ số biến động mạnh song dư nợ margin tại các công ty chứng khoán liên tục tăng cao. “Rõ ràng, margin cũng là một yếu tố khiến rủi ro thị trường tăng cao”, chuyên gia nhấn mạnh.

Cuối cùng, khi thị trường thống lĩnh bởi dòng vốn cá nhân như hiện nay, cũng khiến nhu cầu huy động vốn của doanh nghiệp giảm đi. Và điều này khiến thị trường càng thêm trầm lắng, hàng hóa không đa dạng và chưa đủ sức hấp dẫn dòng vốn ngoại trở lại.

Dòng vốn ngoại liên tục rút ròng, do đâu?

Về dòng vốn nhà đầu tư nước ngoài, xu hướng rút ròng vẫn chưa dừng lại. Có nhiều lý do chính khiến dòng vốn ngoại rút ròng liên tục. Thứ nhất, môi trường lãi suất cao trên toàn cầu.

Kể từ năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã liên tục tăng mạnh lãi suất để kiềm chế lạm phát. Việc lãi suất tại các thị trường lớn như Mỹ neo ở mức cao đã khiến dòng tiền có xu hướng rút ra khỏi các thị trường mới nổi (Emerging Markets) và cận biên để quay trở về Mỹ.

Thứ hai, thay đổi chính sách tiền tệ của Nhật Bản. Theo ông Minh, đây là một yếu tố quan trọng tác động đến dòng vốn toàn cầu. Trước đây, nhà đầu tư thường vay đồng Yên với lãi suất cực thấp để đầu tư vào các thị trường có tỷ suất sinh lời cao hơn. Tuy nhiên, khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất trong giai đoạn 2024-2025, hoạt động này bị thu hẹp, buộc các tổ chức phải bán tài sản tại các thị trường mới nổi để rút vốn về.

Thứ ba, sự dịch chuyển dòng vốn sang các nhóm ngành công nghệ và AI. Dòng tiền toàn cầu đang có sự ưu tiên rõ rệt, tập trung vào các thị trường có những doanh nghiệp dẫn đầu về công nghệ, chip bán dẫn và trí tuệ nhân tạo (AI) như Mỹ, Nhật Bản, Hàn Quốc hay Đài Loan (Trung Quốc). Trong khi đó, Việt Nam hiện chưa có nhiều hàng hóa thuộc các nhóm ngành hấp dẫn này để giữ chân hoặc thu hút thêm dòng vốn ngoại.

Thứ tư, áp lực từ lãi suất trong nước tăng. Từ cuối quý III/2025 đến quý I, lãi suất trong nước của Việt Nam có dấu hiệu nóng lên, do vấn đề thanh khoản hệ thống ngân hàng. Môi trường lãi suất cao làm tăng chi phí vốn và khiến dòng tiền trở nên thận trọng hơn với các kênh đầu tư rủi ro như chứng khoán.

Cuối cùng là rủi ro địa chính trị. Hiện nay, các biến động địa chính trị thế giới, điển hình như căng thẳng giữa Mỹ và Iran, đã tạo ra tâm lý lo ngại, dẫn đến các đợt điều chỉnh mạnh và thúc đẩy dòng vốn ngoại rút về các kênh trú ẩn an toàn hơn.

Đặc biệt, làn sóng IPO tại Việt Nam tuy bùng nổ, song chuyên gia cho rằng vẫn chưa đáp ứng được nhu cầu của khối ngoại để thu hút dòng tiền quay trở lại.

Dù vậy, dự báo nửa cuối năm, cụ thể là từ tháng 8, thị trường dự kiến sẽ có những chuyển biến lạc quan hơn. Động lực thứ nhất đến từ việc thị trường được nâng hạng sẽ thu hút dòng vốn ngoại tỷ USD mới - bù đắp cho dòng vốn rút ròng từ năm 2022 đến nay.

Cùng với đó, sự thoái vốn của khối doanh nghiệp Nhà nước, tập trung tại nhóm viễn thông, dầu khí, tài chính… đặc biệt đúng với khẩu vị của khối ngoại, cũng dự báo tạo cú huých mới cho thị trường.

Chuyên gia dự báo 3 nhóm cổ phiếu tiềm năng

Thứ nhất, nhóm “cổ phiếu vua” mảng ngân hàng được kỳ vọng sẽ tăng tốc trở lại. Nhóm thứ hai đáng quan tâm là nhóm cổ phiếu chứng khoán. Cuối cùng là nhóm các công ty Nhà nước.

Tin Gốc: Dân Trí

Luật sửa đổi, bổ sung một số điều các Luật Thuế được Quốc hội thông qua sáng 24/4, trong đó bỏ ngưỡng doanh thu 500 triệu đồng chịu thuế với hộ kinh doanh. Chính phủ sẽ quy định cụ thể mức doanh thu chịu thuế này, dự kiến sẽ được nâng lên 1 tỷ đồng.

Tại họp báo về kết quả kỳ họp sau đó, bà Phạm Thị Hồng Yến, đại biểu chuyên trách Ủy ban Kinh tế và Tài chính cho rằng việc nâng ngưỡng doanh thu không phải đóng thuế thu nhập cá nhân (TNCN), giá trị gia tăng (VAT) lên 1 tỷ đồng giúp giảm gánh nặng về thuế cho gần 5 triệu hộ kinh doanh và doanh nghiệp nhỏ, hợp tác xã.

"Nâng gấp đôi mức doanh thu miễn thuế sẽ giúp nhóm này đảm bảo sinh kế, an sinh xã hội, tạo động lực cho hộ kinh doanh chuyển đổi lên hợp tác xã hoặc doanh nghiệp", bà Yến nói.

Bà giải thích, hoạt động kinh doanh vốn đa dạng nhưng cơ quan quản lý chưa phân chia ngưỡng miễn thuế theo ngành, lĩnh vực.

Thay vào đó, khi nâng cấp lên doanh nghiệp hoặc hợp tác xã, các hộ này sẽ được bù đắp bằng nhiều chính sách ưu đãi khác. Các ưu đãi gồm miễn giảm thuế kỳ đầu, hỗ trợ vốn và đào tạo. Vì vậy trước mắt, theo bà, nhà điều hành sẽ "thống nhất một ngưỡng doanh thu không phải nộp thuế chung".

Theo báo cáo của Chính phủ, cả nước hiện có khoảng 2,55 triệu hộ, cá nhân kinh doanh có doanh thu dưới 1 tỷ đồng. Nếu nâng ngưỡng chịu thuế lên 1 tỷ, ngân sách dự kiến giảm thu 16.650 tỷ đồng so với năm 2025 và giảm 4.850 tỷ so với ngưỡng nộp thuế 500 triệu.

Một số đại biểu khi thảo luận tại Quốc hội cũng kiến nghị cần có ngưỡng doanh thu chịu thuế theo lĩnh vực. Tại báo cáo giải trình, Chính phủ giải thích Luật Thuế thu nhập cá nhân (TNCN), giá trị gia tăng (VAT) đã có tỷ lệ thuế tính trên doanh thu khác nhau cho từng nhóm ngành. Quy định này đảm bảo công bằng tương đối cho người nộp thuế, theo Chính phủ.

Đồng thời, ngưỡng miễn thuế là mức doanh thu phát sinh từ đầu, nên chênh lệch về thu nhập giữa các ngành, lĩnh vực là không lớn.

Để bù đắp sự chênh lệch thu nhập giữa các ngành, luật hiện hành áp dụng tỷ lệ thuế suất khác nhau. Chẳng hạn, lĩnh vực phân phối hàng hóa chịu thuế TNCN 0,5%, VAT 1%, trong khi dịch vụ, xây dựng có bao thầu nguyên vật liệu là 1,5% và 3%. Thuế suất với các hoạt động kinh doanh khác lần lượt 1% và 2%.

Theo số liệu của cơ quan thuế, cả nước có khoảng 2,56 triệu hộ, cá nhân kinh doanh có doanh thu dưới 1 tỷ đồng. Khoảng 900.000 doanh nghiệp đang hoạt động, trong đó đơn vị nhỏ và siêu nhỏ chiếm gần 94%.

Bộ Tài chính cho biết giai đoạn 2022-2025 cả nước có 3-4 triệu hộ kinh doanh, trong đó hơn 2 triệu hộ khai thuế ổn định, đóng góp khoảng 2% tổng thu ngân sách. Riêng 2025, số thu thuế từ khu vực này đạt 32.840 tỷ đồng, tăng 37,5% so với cùng kỳ.

Tin Gốc: Vnexpress