Theo CTCK Phú Hưng (PHS), VN-Index đang vận động đúng kỳ vọng khi tiến gần vùng kháng cự 1.830-1.850 điểm. Tuy nhiên, trạng thái phân hóa vẫn khá rõ nét khi số lượng cổ phiếu giảm giá chiếm ưu thế, trong khi chỉ số được nâng đỡ chủ yếu bởi nhóm vốn hóa lớn.
PHS cho rằng các tín hiệu kỹ thuật vẫn duy trì theo hướng tích cực, mở ra khả năng tiếp tục kiểm định vùng cản phía trên. Dù vậy, diễn biến thanh khoản và độ rộng thị trường sẽ là những yếu tố quan trọng quyết định khả năng bứt phá của chỉ số. Nhà đầu tư được khuyến nghị tiếp tục nắm giữ danh mục hiện tại và chỉ xem xét gia tăng tỷ trọng khi các nhịp kiểm định cho tín hiệu tích cực.
CTCK Tiên Phong (TPS) nhận định áp lực điều chỉnh cuối tuần chủ yếu mang tính kỹ thuật sau giai đoạn tăng mạnh trước đó. Thanh khoản duy trì ổn định so với phiên liền trước cho thấy lực bán chưa gia tăng đáng kể, trong khi dòng tiền vẫn xuất hiện quanh vùng hỗ trợ 1.810 điểm.
Theo TPS, VN-Index đã thoát khỏi nhịp điều chỉnh ngắn hạn và đang từng bước hình thành xu hướng hồi phục mới. Tuy nhiên, để đà tăng được củng cố, thị trường cần sự cải thiện rõ rệt hơn về dòng tiền cũng như sự lan tỏa sang nhiều nhóm cổ phiếu.
CTCK Vietcombank (VCBS) đánh giá triển vọng hồi phục trung hạn của VN-Index vẫn được duy trì trên cơ sở các tín hiệu kỹ thuật tích cực. Tuy nhiên, dòng tiền chưa thực sự bứt phá khiến thị trường có thể tiếp tục xuất hiện các nhịp rung lắc trong ngắn hạn.
VCBS khuyến nghị nhà đầu tư chú trọng quản trị rủi ro, cân nhắc hiện thực hóa lợi nhuận đối với các cổ phiếu đã đạt mục tiêu tăng giá. Hoạt động giải ngân mới nên được thực hiện tại các nhịp điều chỉnh, ưu tiên những nhóm ngành còn dư địa tăng trưởng và đang thu hút dòng tiền.
Đánh giá về diễn biến thị trường hiện nay, ông Nguyễn Anh Khoa – Trưởng phòng Phân tích và Tư vấn đầu tư Công ty Chứng khoán Agriseco cho rằng đà hồi phục của VN-Index vẫn cần thêm thời gian để được xác nhận.
Dù thanh khoản đã cải thiện so với các tuần trước, giá trị giao dịch bình quân toàn thị trường vẫn thấp hơn khoảng 22,4% so với mức trung bình 20 tuần gần nhất. Điều này cho thấy tâm lý thận trọng vẫn đang hiện hữu khi đa số nhà đầu tư chưa sẵn sàng gia tăng mạnh tỷ trọng cổ phiếu.
Theo ông Khoa, dòng tiền hiện chủ yếu tập trung vào một số cổ phiếu vốn hóa lớn hoặc các nhóm ngành có câu chuyện hỗ trợ riêng, thay vì lan tỏa rộng trên toàn thị trường. Đồng thời, không ít nhà đầu tư vẫn ưu tiên phân bổ vốn vào các kênh đầu tư mang tính phòng thủ như tiền gửi, vàng hay bất động sản.
Dù vậy, mùa công bố kết quả kinh doanh quý II/2026 được kỳ vọng sẽ trở thành động lực hỗ trợ đáng kể cho thị trường trong thời gian tới. Nhóm ngân hàng nhiều khả năng tiếp tục giữ vai trò dẫn dắt tăng trưởng lợi nhuận nhờ tín dụng cải thiện và chất lượng tài sản duy trì ổn định.
Bên cạnh đó, triển vọng của nhóm bất động sản và vật liệu xây dựng cũng được cải thiện khi các nút thắt pháp lý từng bước được tháo gỡ, cùng với tác động tích cực từ tiến độ giải ngân đầu tư công.
Ngoài ra, nhóm dầu khí được hưởng lợi từ sự cải thiện của chênh lệch giá các sản phẩm lọc hóa dầu. Sự phục hồi của sức mua trong nước cũng đang dần phản ánh vào kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp bán lẻ.
Đối với ngành chứng khoán, ông Khoa kỳ vọng lợi nhuận quý II sẽ khả quan hơn quý trước nhờ thanh khoản thị trường cải thiện và kỳ vọng liên quan đến quá trình nâng hạng thị trường.
Ở góc nhìn khác, ông Nguyễn Minh – Giám đốc Khối Ngân hàng đầu tư, Phó Giám đốc Khối Kinh doanh Chứng khoán ABS cho rằng thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn được hỗ trợ bởi bối cảnh đầu tư quốc tế thuận lợi khi dòng tiền toàn cầu tiếp tục ưu tiên cổ phiếu, đặc biệt là nhóm công nghệ và tăng trưởng tại Mỹ và khu vực Bắc Á.
Tuy nhiên, sức mạnh tương đối của VN-Index vẫn chỉ ở mức trung bình so với các thị trường trong khu vực. Dù chỉ số duy trì đà tăng tích cực, thị trường Việt Nam chưa thực sự thu hút mạnh dòng vốn ngoại khi áp lực bán ròng vẫn kéo dài, trong khi câu chuyện nâng hạng cần thêm thời gian để các cải cách phát huy hiệu quả.
Theo ông Minh, dòng tiền trong nước đang tập trung vào các nhóm ngành được kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận trong nửa cuối năm như chứng khoán, bất động sản, bán lẻ và du lịch. Ngược lại, nhóm dầu khí chịu áp lực điều chỉnh do giá dầu hạ nhiệt, còn một số cổ phiếu công nghệ ghi nhận hoạt động chốt lời sau giai đoạn tăng mạnh.
Dù vậy, chuyên gia ABS đánh giá rủi ro ngắn hạn của thị trường đang giảm dần, tạo điều kiện để nhà đầu tư duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức hợp lý.
Ông khuyến nghị ưu tiên các nhóm đang thu hút dòng tiền như dịch vụ tài chính, bất động sản, bán lẻ và một số ngân hàng có nền tảng cơ bản tốt, đồng thời giải ngân một cách chọn lọc, tránh mua đuổi ở các cổ phiếu đã tăng nóng.
Theo Đài Khí tượng thủy văn Nam bộ, trong tháng 5 vừa qua, TP.HCM và Nam bộ trải qua những ngày nắng nóng gay gắt do nằm ở rìa phía đông nam của áp thấp nóng phía tây và chịu ảnh hưởng của áp cao cận nhiệt đới có trục qua Trung và Nam bộ. Nhiệt độ cao nhất tháng 5 tại TP.HCM là 38 độ C ở Tân Sơn Hòa vào ngày 1.5, còn tại Biên Hòa (Đồng Nai) 38,9 độ C. Nhiệt độ trung bình trên khu vực cao hơn tháng 4 từ 0,5 - 1 độ C và cao hơn trung bình nhiều năm từ 0,9 - 1,5 độ C.
Trong tháng 6, thời tiết TP.HCM và Nam bộ tiếp tục chịu sự ảnh hưởng của rìa phía đông của áp thấp nóng phía tây kết hợp với áp cao cận nhiệt đới nhưng áp thấp nóng phía tây có cường độ không mạnh như tháng 5. Bên cạnh đó, gió tây nam hoạt động tốt với cường độ trung bình trên khu vực Nam bộ. Do vậy, nhiệt độ trong tháng 6 giảm so với tháng 5 và nắng nóng chỉ xảy ra cục bộ ở một số khu vực. Nhiệt độ cao nhất phổ biến từ 31 - 34 độ C, có nơi trên 35 độ C.
Tổng lượng mưa trong tháng 6 cũng sẽ tăng so với tháng 5 và đạt mức tương đương trung bình nhiều năm, số ngày có mưa phổ biến từ 15 - 25 ngày. Các chuyên gia cảnh báo, cần đề phòng các hiện tượng nguy hiểm như giông, lốc, sét, gió giật mạnh, mưa đá hoặc mưa lớn cục bộ gây ngập úng đặc biệt ở khu vực đô thị.
Trên phạm vi cả nước, Trung tâm Dự báo khí tượng thủy văn quốc gia (NCHMF) cho biết: Trong tháng 6, ngoài đợt nắng nóng hiện tại vẫn còn một vài đợt vào giữa và cuối tháng; chủ yếu ảnh hưởng đến Bắc và Trung bộ với nắng nóng gay gắt đến đặc biệt gay gắt.
Tổng lượng mưa trên cả nước phổ biến thấp hơn trung bình nhiều năm từ 10 - 25%, riêng Bắc bộ và khu vực Thanh Hóa, Nghệ An phổ biến cao hơn.
Quý I.2026 đánh dấu bước ngoặt lớn của Masan High-Tech Materials khi doanh nghiệp ghi nhận doanh thu đạt 2.993 tỉ đồng, tăng 115% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 537 tỉ đồng, mức lợi nhuận ròng theo quý cao nhất từ trước đến nay. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ mảng vonfram với doanh thu đạt 2.445 tỉ đồng, tăng tới 218% so với quý I.2025.
Đà tăng trưởng được kỳ vọng tiếp tục nối dài sang quý II. Theo ước tính sơ bộ dựa trên kết quả tháng 4, lợi nhuận quý II.2026 của MSR có thể đạt khoảng 690 tỉ đồng. Từ nửa cuối năm, triển vọng còn tích cực hơn khi sản lượng quặng xử lý phục hồi và tăng mạnh từ quý III sau điều chỉnh giấy phép khai thác bổ sung 28 triệu tấn.
Tuy nhiên, khác với mặt bằng giá APT hiện đang dao động trong khoảng 2.000 - 3.000 USD/mtu, doanh nghiệp xây dựng kế hoạch năm 2026 dựa trên kịch bản thận trọng hơn, với giả định giá khoảng 1.200 USD/mtu.
Trên cơ sở đó, MSR đặt mục tiêu doanh thu năm 2026 đạt khoảng 16.000 - 20.300 tỉ đồng, tương ứng mức tăng gần gấp 3 lần so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 1.700 - 2.500 tỉ đồng, tương đương mức tăng trưởng từ 150 đến 220 lần so với năm 2025.
Đà tăng mạnh của giá vonfram đang tạo điều kiện thuận lợi để MSR cải thiện biên lợi nhuận, trong bối cảnh nguồn cung toàn cầu chịu tác động từ các chính sách kiểm soát khai thác và xuất khẩu của Trung Quốc. Giá ammonium paratungstate (APT), sản phẩm vonfram trung gian, tăng gấp 10 lần, từ khoảng 315 USD/mtu đầu năm 2025 lên hơn 3.100 USD/mtu đầu năm 2026.
Khi giá bán tăng, khả năng tạo dòng tiền của doanh nghiệp cũng được cải thiện đáng kể. Tại Đại hội đồng cổ đông MSR 2026, ban lãnh đạo cho biết, cứ mỗi 100 USD tăng thêm so với mức giá giả định 1.164 USD/mtu sẽ giúp doanh thu MSR tăng khoảng 50 triệu USD và lợi nhuận sau thuế tăng thêm khoảng 10 triệu USD.
Xa hơn, trong giai đoạn 2027 - 2033, lợi nhuận của MSR có thể vượt 500 triệu USD mỗi năm ngay cả khi giả định giá APT chỉ ở mức 1.500 USD.
MSR bước vào giai đoạn hội tụ nhiều yếu tố hỗ trợ. Triển vọng tăng trưởng dài hạn được củng cố trong bối cảnh nhu cầu toàn cầu đối với khoáng sản chiến lược gia tăng mạnh, nhờ làn sóng đầu tư vào AI, bán dẫn và thiết bị điện tử, những lĩnh vực đòi hỏi vật liệu có độ bền, chịu nhiệt và độ chính xác cao.
Đáng chú ý, phần lớn chi phí vận hành và đầu tư cố định đã được thiết lập từ trước. Vì vậy, khi sản lượng và giá bán cùng tăng, phần doanh thu gia tăng có thể chuyển hóa thành lợi nhuận với tốc độ nhanh hơn. Nếu hoàn thành mục tiêu doanh thu hơn 20.300 tỉ đồng trong năm 2026, MSR sẽ nâng quy mô hoạt động lên gần gấp 3 lần so với giai đoạn trước.
Theo ban lãnh đạo chia sẻ: "Nếu giá APT duy trì ở mức 1.500 USD/mtu, công ty dự kiến đạt trạng thái tiền mặt ròng dương vào cuối năm 2027 hoặc thận trọng hơn là đầu năm 2028."
MSR cũng đang tiến gần hơn tới kế hoạch chuyển niêm yết từ UPCoM sang HOSE, bước đi có thể cải thiện thanh khoản, mở rộng tệp nhà đầu tư và tạo điều kiện để thị trường phản ánh đầy đủ hơn giá trị doanh nghiệp.
Khi chuỗi cung ứng khoáng sản chiến lược toàn cầu bước vào giai đoạn tái định hình, những doanh nghiệp sở hữu nguồn tài nguyên và năng lực chế biến sâu như MSR đang có cơ hội vươn lên vị thế mới. Trong bối cảnh đó, giai đoạn hiện tại có thể đánh dấu bước chuyển từ tăng trưởng chu kỳ sang tăng trưởng mang tính cấu trúc, mở ra dư địa phát triển dài hạn và bền vững hơn.
Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2026 của Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát (HoSE: HPG), tại thời điểm 31/3/2026, quy mô tổng tài sản của tập đoàn đạt 259.327 tỷ đồng, tăng hơn 1.400 tỷ đồng so với đầu năm. Khoản mục chiếm tỉ trọng lớn nhất trong cơ cấu tài sản nằm ở tài sản cố định (134.574 tỷ đồng).
Hòa Phát nắm giữ khoảng 35.722 tỷ đồng tiền và tiền gửi ngân hàng. Với lượng lớn tiền gửi giúp tập đoàn thu về 424 tỷ đồng tiền lãi, tăng 76% so với cùng kỳ trong bối cảnh lãi suất leo thang.
Tổng nợ phải trả cuối kỳ của Hòa Phát là 119.546 tỷ đồng. Trong đó, tổng dư nợ vay tại ngày 31/3/2026 là 90.617 tỷ đồng, giảm nhẹ so với mức 92.174 tỷ tại cuối quý IV/2025 do bắt đầu đi vào kỳ trả nợ khoản vay tài trợ cho dự án Dung Quất 2. Dư nợ vay ngắn hạn là 62.800 tỷ đồng, còn lại 27.817 tỷ đồng là vay dài hạn song không được thuyết minh chi tiết.
Trong quý I/2026, chi phí tài chính của Hòa Phát là 1.869 tỷ đồng, tương ứng tăng 18% so với quý IV/2025 và gấp hơn 1,9 lần so với cùng kỳ 2025.
Trong đó chi phí lãi vay tăng 8% so với quý IV/2025 lên 1.333 tỷ đồng (khoảng 15 tỷ đồng mỗi ngày). Nếu so với quý I/2025, chi phí lãi vay đã tăng gấp 2,1 lần.
Tập đoàn cho biết, việc ghi nhận chi phí lãi vay tăng lên do dừng vốn hóa sau khi Dung Quất 2 chính thức đi vào hoạt động và do mặt bằng lãi suất cho vay VND tiếp tục duy trì ở mức cao trong quý I/2026.
Lãi chênh lệch tỉ giá đã thực hiện và chưa thực hiện của Hòa Phát trong kỳ là 428 tỷ đồng và 95 tỷ đồng. Còn lỗ chênh lệch tỉ giá đã thực hiện là 464 tỷ đồng, trong khi lỗ tỉ giá chưa thực hiện gần 1,5 tỷ đồng. Tổng ảnh hưởng từ biến động tỉ giá trong quý này là lãi 58 tỷ đồng, so với mức lỗ 139 tỷ cùng kỳ năm 2025.
Vốn chủ sở hữu cuối kỳ là 139.782 tỷ đồng bao gồm 59.890 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối, 1.388 tỷ đồng quỹ đầu tư phát triển.
Đầu tháng 6/2026, Hòa Phát dự chi khoảng 3.850 tỷ đồng để chia cổ tức tiền mặt cho cổ đông với tỉ lệ 5% (500 đồng/cổ phiếu).
Về tình hình kinh doanh, trong quý I/2026, doanh thu thuần của Hòa Phát là 52.901 tỷ đồng, tăng 35% so với cùng kỳ.
Trong kỳ nhờ khoản lãi đột biến từ chuyển nhượng vốn góp tại công ty (4.916 tỷ) đồng thời sản lượng thép gia tăng đi cùng giá vốn và giá bán tốt giúp Hòa Phát báo lãi sau thuế 9.056 tỷ đồng, tăng 170% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ tăng 169% lên 8.994 tỷ.
Biên lợi nhuận gộp quý I đạt khoảng 16% và biên lợi nhuận ròng từ hoạt động kinh doanh thông thường đạt 10%, cải thiện so với mức 14% và 8% cùng kỳ năm ngoái và mức 14% và 8,5% quý IV/2025.
Năm nay, Hòa Phát lên kế hoạch doanh thu 210.000 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế ở mức 22.000 tỷ đồng; tăng lần lượt 33% và 42% so với số liệu năm 2025. Như vậy, công ty đã hoàn thành khoảng 41% chỉ tiêu lợi nhuận.
