Đầu năm nay, giá bạc vẫn liên tục lập đỉnh mới. Hợp đồng bạc tương lai COMEX lần lượt vượt mốc 100 USD rồi 110 USD/ounce trước khi chạm đỉnh lịch sử 123,45 USD/ounce vào ngày 29/1. Nhưng sau đó, giá đảo chiều. Đến giữa tháng 6, giá có thời điểm lùi về 61,6 USD/ounce, tương đương mức giảm gần 50% so với đỉnh.
Đằng sau những con số đó là câu chuyện rất quen thuộc trên thị trường tài chính. Khi giá tăng nhanh, nhiều người tin rằng xu hướng còn tiếp diễn. Nhưng khi thị trường đảo chiều đột ngột, mỗi nhà đầu tư lại có một lựa chọn khác nhau.
Từ những khoản lãi lớn đến quyết định rời cuộc chơi
Bà Wei là một trong những nhà đầu tư chọn cách rút lui khá sớm. Chia sẻ với Shell Finance, bà cho biết, cuối tháng 1, bà đầu tư 10.000 nhân dân tệ vào SDIC Silver LOF, quỹ chuyên đầu tư vào hợp đồng bạc tương lai. Tuy nhiên, ngay sau khi tham gia, giá bạc quốc tế bắt đầu lao dốc.
Sau nhiều ngày theo dõi và lo lắng, bà quyết định bán toàn bộ khoản đầu tư vào ngày 9/2 ở mức 2,789 nhân dân tệ/chứng chỉ, chấp nhận khoản lỗ vài nghìn nhân dân tệ. Đến ngày 16/6, khi giá quỹ chỉ còn 2,046 nhân dân tệ/chứng chỉ, bà cho rằng việc thoát hàng sớm đã giúp hạn chế thiệt hại đáng kể.
Trong khi đó, ông Zhou Ming lại có cách tiếp cận khác. Ông bắt đầu quan tâm tới bạc từ đầu năm 2025 và tăng mạnh tỷ trọng đầu tư từ tháng 9 năm ngoái khi nhận thấy tỷ lệ giá vàng so với bạc vượt ngưỡng 100:1. Có thời điểm tổng giá trị đầu tư của ông lên tới 500.000 nhân dân tệ và mang lại mức lợi nhuận đáng kể trong năm 2025.
Tuy nhiên, năm nay, biến động giá bạc trở nên dữ dội hơn. Danh mục đầu tư bắt đầu thua lỗ từ tháng 2. Trước diễn biến này, ông không bán hết mà giảm dần tỷ trọng nắm giữ, chuyển một phần vốn sang các quỹ ETF vàng.
Hai quyết định khác nhau phản ánh hai tâm lý phổ biến trên thị trường. Một bên ưu tiên bảo toàn vốn khi xu hướng xấu xuất hiện. Bên còn lại chấp nhận giảm vị thế nhưng vẫn giữ niềm tin vào triển vọng dài hạn.
Làn sóng rút vốn sau cú lao dốc của bạc
Không chỉ nhà đầu tư cá nhân, các quỹ liên quan đến bạc cũng chịu tác động rõ rệt. Theo dữ liệu của Wind, quỹ SDIC Silver LOF đã giảm 57,11% kể từ thời điểm giá bạc lập đỉnh cuối tháng 1 đến ngày 16/6. Tính từ đầu năm, quỹ này giảm 9,11%, trái ngược hoàn toàn với mức tăng lợi nhuận hơn 156% trong năm trước.
Áp lực bán ra cũng khiến quy mô quỹ thu hẹp đáng kể. Đến cuối quý I, tổng tài sản quản lý của SDIC Silver LOF còn khoảng 14,37 tỷ nhân dân tệ, giảm hơn 4,57 tỷ nhân dân tệ so với cuối năm ngoái. Diễn biến này cho thấy sau những đợt tăng nóng, dòng tiền thường trở nên thận trọng hơn khi thị trường xuất hiện biến động mạnh.
Theo ông Song Yunming, nhà quan sát thị trường độc lập, giá bạc nhìn chung có xu hướng vận động cùng chiều với vàng. Những thay đổi liên quan đến lạm phát, chính sách tiền tệ và kỳ vọng kinh tế đều có thể tạo tác động đáng kể lên cả hai loại tài sản.
Ông cho biết lạm phát tại Mỹ tăng cao trong tháng 5, cùng những lo ngại liên quan đến nguồn cung năng lượng đã ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Bên cạnh đó, dữ liệu việc làm khả quan và quan điểm kiểm soát lạm phát chặt chẽ hơn từ lãnh đạo mới của Fed cũng tạo thêm áp lực đối với vàng và bạc.
Giá bạc đã tạo đáy hay những tranh luận vẫn còn tiếp diễn?
Sau khi giảm gần một nửa giá trị, câu hỏi được nhiều nhà đầu tư đặt ra là “liệu bạc đã trở nên hấp dẫn hơn hay chưa?”. Ông Zhou Ming cho rằng triển vọng của vàng và bạc trong nửa cuối năm vẫn đáng chú ý. Theo ông, bạc không chỉ mang đặc tính của một tài sản trú ẩn mà còn có vai trò trong sản xuất công nghiệp.
Đây cũng là điểm khiến triển vọng của bạc trở nên phức tạp hơn vàng. Giá bạc không chỉ chịu tác động từ nhu cầu đầu tư mà còn phụ thuộc vào nhu cầu sử dụng trong nền kinh tế.
Theo báo cáo công bố hồi tháng 2 của Viện Bạc Thế giới, nhu cầu bạc toàn cầu năm 2026 được dự báo duy trì ổn định. Thị trường có thể tiếp tục thiếu hụt nguồn cung năm thứ 6 liên tiếp với mức thiếu hụt khoảng 67 triệu ounce. Dù vậy, giới tài chính vẫn chưa đạt được sự đồng thuận về triển vọng giá.
Trong báo cáo giữa tháng 5, UBS cho rằng nhu cầu đầu tư suy yếu, nhu cầu công nghiệp giảm nhiệt và nguồn cung khai thác tăng lên có thể khiến tình trạng thiếu hụt bạc thu hẹp đáng kể. Ngân hàng này liên tục hạ các dự báo giá bạc cho những tháng cuối năm.
Ở chiều ngược lại, HSBC lại nâng triển vọng giá bạc. Ngân hàng này dự báo giá bạc bình quân năm 2026 đạt 75 USD/ounce, cao hơn các dự báo trước đó. Trong khi đó, Huatai Futures nhận định nếu áp lực lạm phát giảm bớt và Fed có điều kiện nới lỏng chính sách tiền tệ nhiều hơn, các kim loại quý, trong đó có bạc, có thể nhận được lực hỗ trợ.
Sự khác biệt trong các dự báo cho thấy một thực tế quen thuộc của thị trường tài chính. Sau những biến động lớn, việc xác định chính xác đâu là đáy hay đâu là đỉnh luôn rất khó khăn.
Đối với nhà đầu tư cá nhân, đặc điểm biến động mạnh của bạc đã thể hiện rất rõ trong thời gian qua. Việc bắt đáy hoặc chạy theo những đợt tăng nóng một cách mù quáng đều tiềm ẩn rủi ro lớn. Thay vào đó, nhà đầu tư cần đưa ra quyết định dựa trên khả năng chịu rủi ro của bản thân và duy trì kỷ luật quản trị tỷ trọng đầu tư.
Theo thông báo mới nhất vừa được công bố từ Công ty cổ phần (CTCP) Louis Holdings, ông Đỗ Thành Nhân - cổ đông lớn đang nắm giữ gần 38 triệu cổ phần, tương ứng với 36,67% vốn điều lệ - vừa đưa ra yêu cầu triệu tập đại hội đồng cổ đông bất thường năm 2026.
Động thái này diễn ra trong bối cảnh Louis Holdings vẫn chưa họp đại hội cổ đông thường niên các năm 2025 và 2026, sau sự cố khởi tố loạt lãnh đạo gồm ông Đỗ Thành Nhân vào năm 2022. Do đó, để đảm bảo quyền và lợi ích hợp pháp của các cổ đông, cựu Chủ tịch HĐQT Đỗ Thành Nhân đã đề nghị HĐQT đứng ra tổ chức phiên họp bất thường này nhằm phục vụ cho công tác tái cấu trúc toàn diện hoạt động của công ty.
Theo đề xuất của ông Nhân, phiên họp đại hội bất thường sẽ tập trung vào việc kiểm tra, rà soát lại tư cách cổ đông, đồng thời đánh giá lại toàn bộ các nghị quyết, văn bản của HĐQT và tổng giám đốc đã ban hành kể từ ngày 20/4/2022 đến nay.
Bên cạnh đó, phiên họp cũng sẽ thống kê lại toàn bộ tài sản cùng các khoản phải thu, phải trả nhằm xác định rõ ràng các khoản nợ của Louis Holdings và các công ty con trực thuộc; bầu lại bộ máy nhân sự mới cho HĐQT và vị trí tổng giám đốc.
Ông Đỗ Thành Nhân từng là Chủ tịch HĐQT của Louis Holdings, thành viên HĐQT CTCP Louis Capital và CTCP Louis Land. Ông Nhân từng rất sôi nổi trên các diễn đàn chứng khoán. Trong giai đoạn này, cổ phiếu “họ” Louis cũng biến động lên xuống thất thường gây chú ý.
Đến ngày 20/4/2022, Cơ quan Cảnh sát Điều tra Bộ Công an ra quyết định khởi tố vụ án "Thao túng thị trường chứng khoán" xảy ra tại các đơn vị này đồng thời, ra quyết định khởi tố bị can, Lệnh bắt bị can để tạm giam, Lệnh khám xét đối với 4 cá nhân về tội “Thao túng thị trường chứng khoán" gồm ông Đỗ Thành Nhân; ông Đỗ Đức Nam, Tổng giám đốc CTCP Chứng khoán Trí Việt (nay là CTCP Chứng khoán T-Cap, mã chứng khoán: TVB) cùng 2 cá nhân khác.
Theo cơ quan điều tra, trong giai đoạn từ ngày 4/1/2021 đến ngày 6/10/2021, ông Đỗ Thành Nhân với ông Đỗ Đức Nam cùng đồng phạm sử dụng nhiều tài khoản giao dịch chứng khoán để mua bán và lôi kéo người khác tham gia nhằm thao túng giá cổ phiếu của Louis Capital (mã chứng khoán: TGG), Louis Land (mã chứng khoán: BII) và một số mã khác trái quy định pháp luật, thu lợi bất chính số tiền 154 tỷ đồng.
Về Louis Holdings, công ty được thành lập từ năm 2012 với tiền thân là CTCP Tập đoàn Xuất nhập khẩu Louis Rice, hoạt động chính trong lĩnh vực xuất khẩu nông sản với số vốn điều lệ ban đầu là 40 tỷ đồng. Trong đó, CTCP MTV Sản xuất Thương mại Louis Rice nắm giữ 70% (28 tỷ đồng) và ông Nguyễn Ngọc Chiến nắm giữ 30% (12 tỷ đồng).
Đến tháng 3/2021, doanh nghiệp chính thức đổi tên thành CTCP Louis Agro, rồi tiếp tục đổi thành CTCP Louis Holdings vào tháng 6/2021. Sau nhiều lần tăng vốn, tính đến cuối tháng 12/2021, tăng vốn điều lệ lên mức 1.030 tỷ đồng.
Louis Holdings sở hữu một hệ sinh thái đa dạng, bao gồm các công ty thành viên như Louis Capital, Louis Land, CTCP Xuất Nhập khẩu An Giang (Angimex, mã chứng khoán: AGM) và CTCP Dược Lâm Đồng (Ladophar, mã chứng khoán: LDP).
Thị trường chứng khoán ngày 18/6 ghi nhận diễn biến tích cực khi lực cầu gia tăng mạnh ở nhóm vốn hóa lớn, giúp VN-Index tăng 24,27 điểm, đóng cửa tại 1.830,47 điểm. Thanh khoản trên HoSE đạt hơn 17.429 tỷ đồng.
Tuy nhiên, thị trường xuất hiện tình trạng "xanh vỏ đỏ lòng" khi có tới 205 mã giảm giá và chỉ 97 mã tăng, trong đó có 7 mã tăng trần.
Điểm nhấn nổi bật nhất của phiên đến từ nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup khi đồng loạt bứt phá mạnh và trở thành động lực chính kéo VN-Index tăng điểm.
Cổ phiếu VIC của Tập đoàn Vingroup tăng hết biên độ lên 205.400 đồng/cổ phiếu. Đây cũng là mã đóng góp lớn nhất cho đà tăng của VN-Index, gây ảnh hưởng vượt trội so với phần còn lại của thị trường.
Theo sau là VHM của Vinhomes tăng trần, đóng cửa tại 144.400 đồng/cổ phiếu và là cổ phiếu có tác động tích cực lớn thứ hai lên chỉ số.
Cổ phiếu VRE của Vincom Retail cũng tăng trần lên 30.100 đồng/cổ phiếu. Bên cạnh đó, VPL tăng 1,9%, góp phần củng cố sức mạnh cho nhóm cổ phiếu liên quan đến Vingroup.
Sự bứt phá đồng loạt của bộ ba VIC, VHM và VRE đã tạo hiệu ứng lan tỏa mạnh lên toàn thị trường, giúp nhóm bất động sản trở thành tâm điểm giao dịch trong phiên.
Ngoài nhóm Vingroup, cổ phiếu PC1 của Tập đoàn PC1 cũng gây chú ý khi tăng trần lên 21.250 đồng/cổ phiếu. Mã này cũng là một trong những cổ phiếu được khối ngoại mua ròng mạnh nhất trong ngày.
Ở chiều ngược lại, áp lực điều chỉnh xuất hiện tại một số cổ phiếu nhóm ngân hàng và công nghệ, chứng khoán. Tuy nhiên, mức giảm không đủ lớn để ảnh hưởng đến xu hướng tăng chung của thị trường.
Dù thị trường tăng mạnh, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục duy trì trạng thái bán ròng. Giá trị bán ròng đạt khoảng 1.900 tỷ đồng.
FPT là cổ phiếu bị khối ngoại bán ròng mạnh nhất thị trường. Ngoài ra, VHM, VCB, TCB, VPB, SHB và CTG, STB cũng nằm trong nhóm chịu áp lực bán đáng kể từ nhà đầu tư nước ngoài.
Ở chiều mua ròng, VIC dẫn đầu danh sách, tiếp đến là PC1 và ACB. Dòng tiền ngoại đổ vào VIC góp phần củng cố đà tăng trần của cổ phiếu này trong phiên giao dịch.
Theo thông cáo này, giá xăng E5RON92 không cao hơn 22.626 đồng/lít (tăng 792 đồng/lít so với giá bán tối đa hiện hành), thấp hơn xăng RON95-III 1.125 đồng/lít;
Xăng RON95-III: không cao hơn 23.751 đồng/lít (tăng 871 đồng/lít so với giá bán tối đa hiện hành).
Dầu diesel 0.05S: không cao hơn 28.172 đồng/lít (tăng 1.475 đồng/lít so với giá bán tối đa hiện hành);
Dầu mazut 180CST 3.5S: không cao hơn 20.027 đồng/kg (tăng 1.216 đồng/kg so với giá bán tối đa hiện hành).
Tại kỳ điều hành này, Bộ Công Thương và Bộ Tài chính tiếp tục thực hiện ngừng chi sử dụng và quay trở lại việc dừng trích lập quỹ bình ổn giá xăng dầu. Các phiên điều hành trước đó, nhà điều hành thực hiện trích lập với các loại xăng và dầu là 400 đồng/lít, kg.
Việc trích lập và chi sử dụng quỹ bình ổn giá xăng dầu đối với các mặt hàng xăng dầu áp dụng từ 15h ngày 29-4, các thương nhân kinh doanh xăng dầu thực hiện không muộn hơn thời gian điều chỉnh trên.
Như vậy sau nhiều phiên giảm giá xăng dầu trong tháng 4, giá xăng dầu đã liên tục quay trở lại mức tăng tại kỳ điều hành này và áp dụng từ 15h ngày 29-4.
Nhà điều hành cho hay thị trường xăng dầu thế giới kỳ điều hành lần này chịu ảnh hưởng của các yếu tố chủ yếu như: Các tiểu vương quốc Ả Rập thống nhất (UAE) quyết định rời khỏi OPEC và OPEC+, hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz vẫn bị hạn chế, các cuộc đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran chưa có tiến triển trong khi xung đột quân sự giữa Nga với Ukraine vẫn diễn ra…
Từ cuối tháng 2 kể từ khi diễn ra xung đột tại Trung Đông đến nay, giá xăng dầu trong nước trải qua 19 kỳ điều hành, trong đó xăng RON 95-III tăng 10 lần, giảm 7 lần và giữ nguyên 2 lần. Tương tự, dầu diesel tăng 9 lần, giảm 8 lần và 2 kỳ ổn định giá.
