Thị trường tiền mã hóa vừa trải qua giai đoạn nửa đầu năm đầy thử thách. Cuối tuần qua, giá bitcoin để mất mốc 60.000 USD. Ngoài ra, các quỹ ETF rút vốn liên tục đặt ra nhiều dấu hỏi về lộ trình tăng trưởng trong nửa cuối năm.
Dữ liệu từ Coinglass cho thấy bitcoin đang trên đà kết thúc quý II với mức giảm khoảng 12%, nối tiếp đà lao dốc 22% của quý trước. Kịch bản này hiếm thấy trong lịch sử, phá vỡ hoàn toàn quy luật tăng trưởng vốn có của tài sản này trong một thập kỷ qua.
Các chuyên gia phân tích cho biết, triển vọng ngắn hạn của bitcoin phụ thuộc lớn vào việc giữ vững vùng hỗ trợ ở 58.000-59.000 USD. Nếu thành công, đây sẽ là bệ phóng để kiểm thử lại mốc 62.100 USD. Ngược lại, nếu phá vỡ vùng này, mức đáy cũ sẽ tiếp tục bị đe dọa.
Dòng vốn xoay chuyển: Nhà đầu tư “quay lưng” với bitcoin?
Trong bối cảnh bitcoin và các cổ phiếu liên quan như SpaceX đối mặt với áp lực bán tháo, các nhà giao dịch đang ráo riết tìm kiếm những “vùng đất hứa” mới. Thay vì chỉ tập trung vào đồng tiền mã hóa lớn nhất thế giới, dòng vốn đang có dấu hiệu luân chuyển mạnh mẽ sang những dự án có câu chuyện cốt lõi hấp dẫn.
Theo các báo cáo thị trường gần đây, sự hồi sinh của lực cầu đang tập trung vào các phân khúc chuyên biệt như đồng coin ẩn danh, dịch vụ thanh toán, sàn giao dịch phái sinh phi tập trung (perp DEX) và các nền tảng cho vay DeFi. Những cái tên như ZEC, XLM, AAVE hay BEAT đang trở thành tâm điểm thu hút sự chú ý.
Đáng chú ý, token BEAT của dự án Audiera đã ghi nhận mức tăng hơn 30% chỉ trong vòng một tuần, minh chứng cho việc nhà đầu tư đang dần nhìn xa hơn nhịp hồi phục mong manh của Bitcoin để tối ưu hóa lợi nhuận.
Tuy nhiên, áp lực trên thị trường vẫn hiện hữu rõ rệt. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận chuỗi 7 ngày rút ròng liên tiếp với tổng giá trị hàng trăm triệu USD. Theo dữ liệu từ SoSoValue, xu hướng này không chỉ dừng lại ở bitcoin mà còn lan sang cả các quỹ ETF ethereum, cho thấy tâm lý thận trọng bao trùm lên nhóm nhà đầu tư tổ chức lẫn cá nhân trong giai đoạn hiện nay.
3 xu hướng mới dẫn dắt làn sóng tiếp theo
Giữa lúc thị trường tìm kiếm điểm cân bằng mới, 3 xu hướng nổi bật đang dần hình thành, được dự báo sẽ dẫn dắt làn sóng phục hồi tiếp theo.
Đầu tiên là mảng thanh toán bằng stablecoin. Các hoạt động thực tiễn như chuyển tiền kiều hối, thanh toán trực tuyến và chuyển khoản nhanh đang biến stablecoin trở thành công cụ tài chính thiết yếu. Mảng này cũng đang nhận được sự quan tâm và giám sát chặt chẽ hơn từ các cơ quan quản lý tại nhiều thị trường trọng điểm.
Xu hướng thứ hai là các dự án tiền mã hóa tích hợp trí tuệ nhân tạo (AI). Giới đầu tư đang đặc biệt chú ý đến các token thuộc mảng dữ liệu, điện toán, tự động hóa và cơ sở hạ tầng phi tập trung nhằm phục vụ nhu cầu mở rộng của công nghệ AI.
Cuối cùng, phân khúc cổ phiếu token hóa cũng đang tăng tốc mạnh mẽ. Việc đưa các cổ phiếu truyền thống lên nền tảng blockchain giúp người dùng có thể giao dịch xuyên suốt 24/7 với thời gian thanh toán nhanh chóng hơn. Sự kết hợp giữa mảng cho vay DeFi và các loại tài sản truyền thống hứa hẹn sẽ là mảnh ghép quan trọng thay đổi cục diện thị trường trong thời gian tới.
Trong khi đó, ở một diễn biến khác, các ông lớn vẫn giữ chiến lược riêng. Chủ tịch Hội đồng Quản trị Strategy, ông Michael Saylor, mới đây đã ẩn ý về việc tiếp tục thu mua thêm bitcoin, bất chấp những hoài nghi từ thị trường về cấu trúc vốn và áp lực pha loãng cổ phiếu. Dù công ty đang nắm giữ lượng bitcoin khổng lồ, những tranh luận về việc liệu nên bán bớt tài sản để xử lý nghĩa vụ nợ hay tiếp tục tích lũy vẫn đang khiến cộng đồng tài chính chia rẽ sâu sắc.
Bước sang quý III, các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát sao liệu áp lực từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và biến động của đồng USD có được hạ nhiệt. Thị trường đang trong giai đoạn “thử lửa” thực sự, nơi những dự án có giá trị ứng dụng thực tế cao sẽ là yếu tố quyết định cục diện trong nửa cuối năm đầy biến động này.
Phiên giao dịch chứng khoán sáng ngày 3/7 chứng kiến phản ứng tiêu cực của giới đầu tư với cổ phiếu PNJ của Công ty Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận. Tạm nghỉ phiên sáng, mã này giảm hết biên độ xuống 58.700 đồng/đơn vị. Nhà đầu tư chất lệnh bán giá sàn hơn 11,2 triệu cổ phiếu nhưng không có bên mua. Thanh khoản ở mức thấp, đạt hơn 971.000 cổ phiếu.
Mã này cũng là một trong 2 cổ phiếu dẫn đầu trong nhóm ảnh hưởng tiêu cực nhất đến VN-Index, cùng với TCB. Nhà đầu tư nước ngoài cũng đã bán ròng hơn 16 tỷ đồng cổ phiếu vàng bạc này, cùng với đà bán ròng nhiều mã chứng khoán khác trong buổi sáng hôm nay.
Cổ phiếu PNJ giảm sàn trong bối cảnh vụ buôn lậu 28.000 viên kim cương vừa được triệt phá, theo Cơ quan Cảnh sát điều tra Công an tỉnh Thanh Hóa. Thông tin từ nhà chức trách cho biết đường dây buôn lậu kim cương xuyên quốc gia do người nước ngoài điều hành, đã đưa hơn 28.000 viên kim cương các loại vào Việt Nam tiêu thụ với tổng doanh thu ước tính khoảng 280 tỷ đồng, trong thời gian từ năm 2024 đến nay.
Đáng chú ý nhất, cơ quan công an xác định người đứng đầu khâu “hợp thức hóa” cho số kim cương lậu là ông Đặng Ngọc Thảo (sinh năm 1974, trú tại TPHCM), nguyên Tổng Giám đốc Công ty P-Lab - công ty con của PNJ, hoạt động độc lập và chuyên cung cấp dịch vụ kiểm định vàng, hợp kim và đá quý.
Liên quan tới vụ việc, PNJ nhấn mạnh đây là vụ việc thuộc trách nhiệm pháp lý của cá nhân, đang được cơ quan chức năng xem xét theo quy định của pháp luật. Công ty tôn trọng quá trình điều tra và không đưa ra bất kỳ nhận định nào ngoài những thông tin đã được cơ quan có thẩm quyền công bố.
Bản thân Công ty P-Lab cũng đưa ra phản hồi, xác nhận việc cơ quan chức năng điều tra đối với ông Thảo và cho biết đây là vụ việc thuộc trách nhiệm pháp lý cá nhân, đang được cơ quan có thẩm quyền xem xét.
Ngày 12/5, Sở Giao dịch Chứng khoán TPHCM (HoSE) tiếp tục có văn bản gửi đến Công ty cổ phần Tập Đoàn PC1 (mã chứng khoán: PC1) để nhắc nhở về việc chậm công bố thông tin báo cáo tài chính quý I/2026.
Đến nay, HoSE đã phải nhắc nhở PC1 lần thứ 2 về việc chậm công bố này. Sở cũng yêu cầu công ty khẩn trương công bố báo cáo tài chính quý I (riêng và hợp nhất) bằng tiếng Việt và tiếng Anh.
Theo quy định tại Điểm c Khoản 3, Điều 14 Thông tư 96 ngày 16/11/2020 của Bộ Tài chính, các tổ chức như PC1 phải công bố báo cáo tài chính quý trong thời hạn 30 ngày kể từ ngày kết thúc quý. Đồng thời, Khoản 1 Điều 4 Thông tư 68 ngày 18/9/2024 của Bộ Tài chính cũng yêu cầu việc công bố thông tin định kỳ bằng tiếng Anh kể từ ngày 1/1/2025.
Từ cuối tháng 4, PC1 bất ngờ thành tâm điểm khi bị bán tháo, giảm kịch sàn 2 phiên liên tiếp. Giao dịch đột biến của cổ phiếu PC1 diễn ra trong bối cảnh xuất hiện các tin đồn tiêu cực lan truyền trên mạng xã hội.
Trước đó, trong quý I, PC1 cũng từng được nhắc đến trong kết luận thanh tra của Thanh tra Chính phủ về việc chấp hành quy định đối với phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ.
Công ty chưa có phản hồi về sự vụ đang diễn ra.
Ở diễn biến khác, tại kỳ họp cổ đông thường niên của Tập đoàn Hà Đô, khi được chất vấn về mối liên hệ với PC1, lãnh đạo doanh nghiệp này đã có hé lộ “chuyện ở PC1 liên quan đến đường dây 500kV”. Lãnh đạo Hà Đô cũng không liên quan tới PC1 về vấn đề nhà thầu.
Được biết, PC1 là công ty lớn trong lĩnh vực xây lắp điện. Ghi nhận tại báo cáo thường niên 2025 cho thấy doanh nghiệp này đang thi công nhiều dự án truyền tải điện quốc gia, từ làm tổng thầu EPC, PC, cấp điện áp 500 KV đến loạt dự án có tính đặc thù cao như trạm Gis, dự án cấp điện ra đảo, dự án cáp ngầm. Ngoài ra, PC1 hoạt động cả trong lĩnh vực khai thác khoáng sản, bất động sản…
Về kinh doanh, cổ đông công ty đã thống nhất kế hoạch năm 2026 với chỉ tiêu doanh thu hợp nhất đạt 15.618 tỷ đồng, tăng 19% và mục tiêu lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 1.056 tỷ đồng, giảm 22% so với năm 2025.
Kết thúc quý I, doanh nghiệp ước doanh thu đạt khoảng 15% kế hoạch năm, còn lợi nhuận đạt khoảng 25%.
Một nội dung đáng chú ý, cổ đông đã thông qua kế hoạch tăng vốn điều lệ thông qua 3 phương án. Đầu tiên là phát hành hơn 12,3 triệu cổ phiếu theo chương trình ESOP với giá 10.000 đồng/cổ phần, nhằm huy động khoảng 123 tỷ đồng bổ sung vốn lưu động.
Thứ hai, công ty sẽ phát hành gần 62 triệu cổ phiếu để trả cổ tức năm 2025 với tỷ lệ 15%. Cuối cùng là kế hoạch chào bán tối đa hơn 74 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu.
Ngày 10/4, Tòa án Thương mại Quốc tế Mỹ (CIT) đã nghe tranh luận của các bên trong các vụ kiện khởi xướng bởi 24 bang tại Mỹ và các doanh nghiệp nhỏ. Nhóm này nộp đơn kiện đầu tháng trước, về thuế nhập khẩu bổ sung 10% mà Tổng thống Mỹ Donald Trump áp lên toàn bộ đối tác thương mại kể từ ngày 24/2.
Họ cho rằng động thái của ông Trump là cách lách phán quyết trước đó của Tòa án Tối cao Mỹ. Ngày 20/2, Tòa Tối cao bác bỏ các chính sách thuế nhập khẩu của ông Trump dựa trên Đạo luật Quyền hạn Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA), gồm thuế đối ứng và thuế riêng áp lên Mexico, Canada, Trung Quốc.
Để đáp trả, cùng ngày, ông Trump ký sắc lệnh áp thuế nhập khẩu bổ sung 10%, viện dẫn thẩm quyền theo Điều 122 của Đạo luật Thương mại năm 1974. Mục đích là giải quyết "tình trạng thâm hụt cán cân thanh toán" nghiêm trọng, hoặc ngăn chặn nguy cơ đồng USD mất giá trong ngắn hạn.
Theo đơn kiện, các bang và doanh nghiệp nhỏ cho rằng đạo luật ông Trump viện dẫn chỉ được thiết kế để giải quyết các tình huống khẩn cấp, ngắn hạn về tiền tệ. Thâm hụt thương mại thông thường không phù hợp với định nghĩa kinh tế của "thâm hụt cán cân thanh toán".
Trong hơn 3 giờ tranh luận, hội đồng gồm 3 thẩm phán đã xem xét cách định nghĩa "thâm hụt cán cân thanh toán". Thẩm phán Timothy Stanceu đặt câu hỏi về lập luận của chính quyền Trump, rằng thâm hụt thương mại có thể là lý do duy nhất để viện dẫn đạo luật năm 1974.
"Chúng tôi không chắc về cách diễn giải luật năm 1974 trong bối cảnh năm 2026, nhưng chúng tôi biết ‘thâm hụt thương mại’ không đồng nghĩa với ‘thâm hụt cán cân thanh toán’", Stanceu nói.
Đáp lại, Brett Shumate - luật sư của Bộ Tư pháp Mỹ cho biết thâm hụt thương mại góp phần nới rộng thâm hụt cán cân thanh toán, và tạo ra vấn đề thanh toán quốc tế "lớn, nghiêm trọng" cho nước này.
Brian Marshall - luật sư đại diện bang Oregon cho biết hiện tại đồng đôla cũng không có nguy cơ mất giá nhanh. Ông kêu gọi tòa chặn mức thuế 10% thay vì để thuế này tự hết hiệu lực sau 150 ngày. Việc này nhằm ngăn ông Trump sử dụng các cơ sở pháp lý khác để duy trì thuế vô thời hạn. "Nếu thuế mới cứ liên tiêp được áp dụng, đó sẽ là vấn đề", ông nói.
Bên cạnh đó, kể cả khi áp các mức thuế cũ, vốn cao hơn nhiều mức 10%, thâm hụt thương mại của Mỹ năm 2025 vẫn là 901,5 tỷ USD - gần như không thay đổi so với năm trước đó.
Tòa án Thương mại Quốc tế Mỹ chưa thông báo khi nào sẽ ra phán quyết. Kết quả của vụ kiện này cũng sẽ không ảnh hưởng đến các loại thuế nhập khẩu khác mà ông Trump đang áp dụng, như thuế với nhôm, thép và đồng, vì dựa trên các đạo luật khác.
