Giá vàng giao ngay ngày 12/7 dao động quanh 4.108 USD/ounce, giảm khoảng 0,57% trong ngày và mất khoảng 1,2% trong tuần. Diễn biến này ban đầu được nhiều nhà phân tích lý giải bằng hoạt động chốt lời và sự điều chỉnh của nhóm cổ phiếu công nghệ.
Tuy nhiên, một phát biểu mới từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã mở ra một góc nhìn khác về triển vọng lạm phát cũng như chính sách tiền tệ trong thời gian tới.
Fed lần đầu đưa AI vào trọng tâm cuộc thảo luận về lạm phát
Theo Bloomberg, tại hội thảo về thanh khoản thị trường ở New York ngày 9/7, Chủ tịch Fed New York John Williams cho biết điều ông quan tâm nhất hiện nay không còn là thuế quan hay giá năng lượng mà là nhu cầu do trí tuệ nhân tạo (AI) tạo ra. Phát biểu này cho thấy Fed bắt đầu xem AI là một nguồn áp lực lạm phát mới có thể kéo dài hơn so với nhiều cú sốc truyền thống.
Theo John Williams, nếu làn sóng đầu tư AI tiếp tục tạo ra “một cú hích kéo dài khiến cầu vượt cung”, Fed sẽ phải có phản ứng phù hợp. Ông cũng cho biết lạm phát của nhóm hàng hóa cốt lõi đã bắt đầu chịu tác động từ những áp lực tăng giá liên quan đến AI.
Đáng chú ý, cụm từ “áp lực tăng giá liên quan đến AI” cũng xuất hiện trong biên bản cuộc họp FOMC tháng 6 công bố ngày 8/7. Điều này cho thấy AI đã bắt đầu được đưa vào các cuộc thảo luận chính thức về triển vọng lạm phát và chính sách tiền tệ.
Williams cũng đưa ra một ngưỡng theo dõi đáng chú ý: nếu chỉ số PCE lõi tăng trên 0,2% mỗi tháng trong nửa cuối năm 2026, đó sẽ là tín hiệu cho thấy lạm phát đang dai dẳng hơn dự báo. Hiện PCE lõi vẫn ở mức 3,4% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn đáng kể mục tiêu 2% của Fed.
AI có thể tạo áp lực lạm phát như thế nào?
Khác với tác động từ thuế quan hay giá năng lượng vốn có thể giảm khi chính sách hoặc nguồn cung thay đổi, làn sóng đầu tư AI chưa cho thấy dấu hiệu chững lại.
Financial Times dẫn tổng hợp từ báo cáo tài chính doanh nghiệp cho biết Microsoft, Amazon, Google và Meta đã chi khoảng 410 tỷ USD cho hạ tầng AI chỉ riêng trong năm 2025. Khoản đầu tư khổng lồ này kéo theo nhu cầu lớn về điện năng, trung tâm dữ liệu, chip bán dẫn, hệ thống làm mát và xây dựng.
Khi nhiều doanh nghiệp cùng mở rộng đầu tư trong thời gian ngắn, nhu cầu đối với các yếu tố đầu vào có thể tăng nhanh hơn khả năng mở rộng nguồn cung. Giá của điện, vật liệu, thiết bị và nhân lực kỹ thuật vì vậy có nguy cơ tăng lên, tạo áp lực lan sang nhiều lĩnh vực khác của nền kinh tế.
Đây là lý do nhiều chuyên gia cho rằng AI có thể trở thành một động lực lạm phát mang tính cấu trúc. Ngay cả khi lãi suất duy trì ở mức cao, các tập đoàn công nghệ lớn vẫn có khả năng tiếp tục đầu tư nhờ dòng tiền dồi dào thay vì phụ thuộc chủ yếu vào vốn vay. Điều đó đồng nghĩa việc tăng lãi suất có thể làm chậm nhu cầu, nhưng chưa chắc đủ để xóa bỏ áp lực lạm phát xuất phát từ làn sóng đầu tư AI.
Vì sao giới đầu tư vàng theo dõi tín hiệu này?
GoldSilver cho rằng điều thị trường vàng quan tâm không chỉ là mức lạm phát, mà còn là diễn biến của lợi suất thực – tức lợi suất trái phiếu sau khi trừ kỳ vọng lạm phát. Nếu Fed giữ lãi suất ở mức cao nhưng kỳ vọng lạm phát tiếp tục tăng, lợi suất thực có thể thu hẹp. Khi đó, chi phí cơ hội nắm giữ vàng giảm xuống, qua đó hỗ trợ sức hấp dẫn của kim loại quý so với trái phiếu Chính phủ Mỹ.
Hiện CME FedWatch đánh giá khả năng Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 28/7-29/7 ở mức gần 75%. Trong khi đó, biên bản FOMC tháng 6 cho thấy một số nhà hoạch định chính sách vẫn nghiêng về khả năng cần duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn nếu lạm phát không hạ nhiệt như kỳ vọng.
Giới đầu tư vì vậy không chỉ theo dõi các dữ liệu lạm phát ngắn hạn mà còn đánh giá liệu AI có trở thành một động lực mới khiến lãi suất phải duy trì ở mức cao lâu hơn. Đây là yếu tố có thể ảnh hưởng đáng kể đến xu hướng của vàng trong trung và dài hạn.
Thị trường sẽ có thêm dữ liệu để đánh giá kịch bản này khi Mỹ công bố CPI tháng 6 vào ngày 14/7, cùng những phát biểu tiếp theo của các quan chức Fed về tác động của AI đối với lạm phát.
Ở vùng giá khoảng 4.108 USD/ounce, vàng hiện vẫn thấp hơn đôi chút so với vùng giá trị hợp lý giữa năm do Hội đồng Vàng Thế giới ước tính. Tuy nhiên, điều thị trường đang theo dõi là liệu làn sóng đầu tư vào AI có đủ lớn để buộc Fed duy trì mặt bằng lãi suất cao lâu hơn dự kiến. Nếu kịch bản đó xảy ra, AI có thể trở thành một trong những biến số mới chi phối diễn biến của thị trường vàng trong thời gian tới.
Trong báo cáo thường niên năm 2025, Công ty cổ phần FPT (FPT) cho biết chiến lược từ năm 2026 và những năm tiếp theo sẽ chuyển mình thành doanh nghiệp sáng tạo công nghệ, làm chủ các công nghệ chiến lược như AI, Quantum AI & Cybersecurity, UAV, công nghệ đường sắt, an ninh mạng và dữ liệu.
Tại đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 mới đây, một trong những vấn đề được nhiều cổ đông quan tâm là việc FPT tuyên bố sẽ gia nhập vào mảng đường sắt cao tốc. Cổ đông đặt câu hỏi về nguyên nhân cũng như lợi thế cạnh tranh của FPT so với các đối thủ từ Trung Quốc.
"Tôi có nói chuyện với anh Bá Dương ở Thaco, anh Long ở Hòa Phát, anh Dũng ở Đại Dũng (Tập đoàn Đại Dũng)… Chúng tôi có một ước mơ và ai giỏi cái gì thì làm cái đó. FPT nhận tín hiệu và điều khiển", chủ tịch FPT Trương Gia Bình chia sẻ với cổ đông.
Ông Bình cho biết ước mơ của họ là sau khi thành công đường sắt cao tốc tại Việt Nam sẽ lập một nhóm cùng nhau đi ra ngoài.
"Bao nhiêu nước cần đường sắt, tôi tin rằng mình làm sẽ rẻ và sẽ tốt", ông nói.
Trao đổi kỹ hơn về việc FPT lấn sân mảng đường sắt cao tốc, ông Phạm Minh Tuấn, Phó tổng giám đốc Tập đoàn FPT - nhấn mạnh Việt Nam hiện có kế hoạch triển khai ít nhất 37 dự án đường sắt nội đô và đường sắt cao tốc. Lĩnh vực này không chỉ đơn thuần về công nghệ mà còn liên quan trực tiếp đến chủ quyền quốc gia.
Lấy dẫn chứng từ các bộ phim Hollywood khi hệ thống giao thông công cộng thường là mục tiêu tấn công đầu tiên để gây hỗn loạn, ông Tuấn khẳng định sự tham gia của FPT bên cạnh mục tiêu khai thác mảng kinh doanh tiềm năng còn mang trách nhiệm đảm bảo an toàn và an ninh quốc gia.
Mặc dù đường sắt là phương tiện phổ biến nhưng thực tế rất ít nước trên thế giới nắm giữ công nghệ này, mở ra cơ hội quốc tế rất lớn cho doanh nghiệp công nghệ như FPT.
Trước câu hỏi về lợi thế cạnh tranh với Trung Quốc, lãnh đạo FPT nhìn nhận dù cạnh tranh sòng phẳng rất khó nhưng hiện tại thế giới đang vận hành theo khái niệm "Co-opetition" nghĩ là vừa cộng tác vừa cạnh tranh. Ông cho rằng thị trường đủ lớn để không va vào nhau. Việt Nam không nhất thiết phải đối đầu mà có thể tận dụng, kế thừa các nền tảng công nghệ họ đã nghiên cứu để phát triển tiếp.
Ngoài ra, ông Tuấn cho biết một số quốc gia tuyên bố không dùng công nghệ Trung Quốc vì nhiều lý do, đây cũng là cơ hội cho Việt Nam.
Bên cạnh đó, mặc dù đường sắt metro đã có từ lâu thì đường sắt cao tốc vẫn còn rất mới và hoàn toàn có thể tối ưu hóa nhờ công nghệ AI để tăng tốc độ tàu cũng như hiệu quả vận hành. Do đó, FPT có những lợi thế nhất định khi bước chân vào lĩnh vực đường sắt cao tốc.
Năm 2025, doanh nghiệp này đã thành lập Ban chỉ đạo công nghệ chiến lược với 5 đơn vị gồm: Viện Quantum AI và Cybersecurity, FPT UAV, Công nghệ Đường sắt FPT, FPT Cybersecurity và DC5.
Tại cuộc họp bàn giải pháp tiêu thụ sầu riêng tỉnh Đồng Tháp diễn ra chiều 4-5, lãnh đạo Sở Nông nghiệp và Môi trường Đồng Tháp nêu thực trạng: dù diện tích và sản lượng sầu riêng của Đồng Tháp rất lớn, với hơn 32.100 héc ta và sản lượng dự kiến riêng trong tháng 5 và tháng 6-2026 đạt khoảng 111.221 tấn, nhưng ngành hàng này đang đối mặt với "ba nút thắt" lớn.
Thứ nhất, áp lực cạnh tranh và giá giảm. Sầu riêng Đồng Tháp đang vào vụ thu hoạch trùng thời điểm với sầu riêng Thái Lan, tạo ra sự cạnh tranh khốc liệt tại thị trường Trung Quốc. Giá sầu riêng Ri 6 hiện đã giảm khoảng 46% so với thời điểm sau Tết Nguyên đán 2026, gây lo lắng cho nhà vườn.
Thứ hai, "điểm nghẽn" tại các phòng kiểm nghiệm. Hiệp hội Sầu riêng tỉnh Đồng Tháp phản ánh tình trạng các trung tâm kiểm nghiệm bị quá tải hoặc tạm dừng nhận mẫu từ khu vực miền Tây. Điều này khiến doanh nghiệp bị động trong việc hoàn thiện hồ sơ xuất khẩu.
Thứ ba, tình trạng trái sầu riêng bị cảnh báo nhiễm kim loại nặng (cadimi) và chất vàng O đang ảnh hưởng nghiêm trọng đến uy tín thương hiệu. Việc quản lý mã số vùng trồng còn lỏng lẻo, dẫn đến tình trạng "xào nấu" hàng hóa, mượn mã số trái phép.
Trong thời gian qua, các ngành chức năng tỉnh Đồng Tháp đã có nhiều giải pháp nhằm gỡ khó cho ngành sầu riêng tỉnh nhà, nhưng đến nay vẫn chưa đạt kết quả mong muốn.
Theo đó, ngành nông nghiệp đã phối hợp với các viện nghiên cứu thực hiện các mô hình thí điểm xử lý đất, để ngăn chặn cây hấp thụ cadimi; thực hiện các đề tài nghiên cứu sử dụng vi sinh vật để giảm dư lượng cadimi trong đất và hỗ trợ các phòng thí nghiệm trong tỉnh nâng cao năng lực kiểm nghiệm.
Cùng thời điểm này, lực lượng công an cũng đã vào cuộc rà soát, xác minh hoạt động của các doanh nghiệp được cấp mã số vùng trồng nhưng không hoạt động tại địa phương, để chấn chỉnh việc ủy quyền xuất khẩu không đúng quy định.
Chủ trì buổi làm việc về tháo gỡ khó khăn cho sầu riêng, Phó chủ tịch UBND tỉnh Đồng Tháp Nguyễn Phước Thiện đã yêu cầu ngành nông nghiệp lập kế hoạch kiểm tra đột xuất các vùng trồng. Trường hợp không tuân thủ quy trình canh tác, không ghi chép sổ sách đầy đủ sẽ kiến nghị thu hồi mã số để giảm rủi ro cho toàn bộ lô hàng xuất khẩu.
Về vấn đề cadimi, ông Thiện đã yêu cầu ngành chức năng hướng dẫn nông dân cải tạo đất, nâng độ pH để hạn chế cây hấp thụ cadimi.
Bên cạnh đó ông cũng đề nghị các ngành chức năng sử dụng các bộ kit test nhanh để sàng lọc sớm các vùng an toàn, giúp đẩy nhanh quá trình kiểm soát chất lượng, thay vì chỉ chờ đợi kết quả từ phòng thí nghiệm.
Về lâu dài, ông Thiện chỉ đạo các cơ quan hữu quan khẩn trương xây dựng đề án phát triển cây sầu riêng bền vững, trong đó bao gồm việc thành lập Trung tâm Kỹ thuật công nghiệp (theo mô hình Hàn Quốc) để hỗ trợ nông dân kiểm soát mẫu đất, mẫu trái sau mỗi mùa vụ.
Trong thông điệp của Chủ tịch HĐQT tại báo cáo thường niên Công ty cổ phần Vinhomes vừa công bố, ông Phạm Thiếu Hoa cho biết năm 2025, nhờ môi trường kinh doanh thuận lợi cùng nền tảng nội tại vững chắc, Vinhomes tiếp tục củng cố vị thế doanh nghiệp dẫn đầu.
Năm ngoái, chủ đầu tư này đưa ra thị trường 4 dự án tại Hà Nội, Hải Phòng, TP HCM, Long An. Công ty đạt doanh thu hợp nhất quy đổi gần 183.100 tỷ đồng, tăng 29% so với 2024 và lãi sau thuế 43.300 tỷ đồng.
Người đứng đầu Vinhomes nói "thị trường bất động sản được dự báo bước vào giai đoạn phục hồi có chọn lọc" trong 2026, với sự dịch chuyển theo hướng phát triển xanh, bền vững, minh bạch và kỷ luật hơn.
Ông dự kiến hệ thống pháp lý tiếp tục tháo gỡ điểm nghẽn, tạo điều kiện khơi thông nguồn cung, song môi trường kinh doanh vẫn tồn tại những thách thức về pháp lý và tài chính.
Theo ông, bối cảnh này đòi hỏi doanh nghiệp duy trì năng lực thích ứng cao. Cùng với đó, các chủ đầu tư cần đổi mới phương thức phát triển sản phẩm từng bước vượt qua rủi ro và tạo khác biệt cạnh tranh.
Chủ tịch Vinhomes khẳng định động lực cốt lõi của thị trường là những sản phẩm ở thực, đô thị được quy hoạch đồng bộ với tiêu chuẩn sống xanh. Vì vậy, Vinhomes sẽ tiếp tục hoàn thiện các dự án hiện hữu, mở rộng danh mục trọng điểm, cũng như ưu tiên phát triển các khu đô thị kiểu mẫu tại Hà Nội, Hạ Long, Đà Nẵng, Khánh Hòa và nhiều tỉnh, thành phố khác.
Tại phiên họp thường niên tuần tới, Vinhomes dự kiến trình cổ đông thông qua kế hoạch với doanh thu 250.000 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 50.000 tỷ trong năm 2026. Hai mục tiêu này tăng lần lượt tăng 62,2%, 18,7% so với năm ngoái. Đây cũng là mức cao nhất từ trước đến nay với công ty của tỷ phú Phạm Nhật Vượng.
Đồng thời, chủ đầu tư này cũng muốn chi 24.644 tỷ đồng (gần 1 tỷ USD) để trả cổ tức bằng tiền mặt cho cổ đông với tỷ lệ 60% (mỗi cổ phiếu nhận 6.000 đồng). Với phương án trả cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 100%, cổ đông sở hữu một cổ phiếu sẽ được nhận thêm một cổ phiếu mới.
Trước đó, lần gần nhất Vinhomes trả cổ tức là năm 2022. Ba năm qua, công ty giữ lại lợi nhuận nhằm chủ động nguồn lực cho đà phục hồi của thị trường hoặc trước những diễn biến bất lợi.
Tại báo cáo thường niên, công ty cũng cho biết lũy kế 15 năm qua, họ đã bán 309.000 sản phẩm (gồm căn hộ, biệt thự, nhà phố), tương đương doanh số hơn 1 triệu tỷ đồng.
Đến hết năm 2025, Vinhomes sở hữu quỹ đất lớn nhất thị trường với 29.500 ha. Dù vậy, chủ đầu tư này khẳng định vẫn tiếp tục tìm kiếm để mở rộng quỹ đất.
Về dài hạn, doanh nghiệp họ Vingroup đề ra chiến lược tiên phong trong phát triển các dự án theo mô hình định hướng giao thông công cộng (TOD). Đồng thời, công ty cũng vẫn giữ kế hoạch phát triển 500.000 căn nhà ở xã hội mang thương hiệu Happy Home.
