Gần đây, một binh sĩ Lục quân Mỹ đã bị truy tố vì cá cược vụ bắt Tổng thống Venezuela Nicolas Maduro. Trong những tuần trước khi ông Maduro bị bắt, binh sĩ này đã sử dụng thông tin mật để đặt cược trên nền tảng Polymarket rằng lực lượng Mỹ sẽ tiến vào Venezuela và ông Maduro sẽ mất chức. Kết quả, người này thắng 400.000 USD. Đây được xem là một vụ bê bối cá biệt trong thị trường dự đoán.
Polymarket là nền tảng thị trường dự đoán phi tập trung lớn nhất thế giới, được xây dựng trên blockchain, cho phép người dùng đặt cược bằng tiền số vào kết quả của các sự kiện chính trị, thể thao hay kinh tế. Nền tảng này và thị trường dự đoán đang tạo ra những ảnh hưởng sâu rộng đến tâm lý chung của nhà đầu tư, dần trở thành một trong những “la bàn” để giới tài chính toàn cầu tham khảo trước khi đưa ra quyết định.
Tuy nhiên, một nghiên cứu mới đây cho thấy đây có thể là một dấu hiệu đáng lo ngại hơn: một nhóm nhỏ các nhà giao dịch “có thông tin” trở thành bên quyết định giá cả trên thị trường, trong khi số đông nhà đầu tư lại thua lỗ.
Nghiên cứu này là một phần của bản thảo học thuật do các nhà nghiên cứu từ London Business School và Yale thực hiện, nhằm kiểm chứng giả định cốt lõi của ngành rằng thị trường dự đoán có hoạt động hiệu quả nhờ “trí tuệ đám đông” hay không. Bằng cách phân tích toàn bộ giao dịch trên Polymarket từ năm 2023 đến 2025, nhóm tác giả kết luận rằng thực tế không phải đám đông, mà chính một nhóm nhỏ nhà giao dịch (trader) có hiểu biết và nắm bắt thông tin tốt mới là những người dẫn dắt giá cả.
Họ phân tích 1,72 triệu tài khoản với tổng khối lượng giao dịch 13,76 tỷ USD và phát hiện chỉ khoảng 3% trader là những người hiểu chuyện và đặt lệnh đúng, nên chính họ mới là người quyết định giá đúng hay sai. Nhóm này thường xuyên dự đoán chính xác và hành động sớm.
Ngược lại, phần lớn 97% còn lại không làm được điều trên. Họ đóng vai trò cung cấp thanh khoản và tạo khối lượng giao dịch cho thị trường, nhưng xét tổng thể lại đang ở phía thua lỗ.
Một vấn đề quan trọng là làm sao phân biệt giữa kỹ năng và may mắn. Với hơn 1 triệu người tham gia, việc có nhiều người thắng lớn chỉ nhờ may mắn là điều dễ xảy ra.
Để loại bỏ yếu tố này, các tác giả chạy lại mỗi giao dịch 10.000 lần, giữ nguyên mọi yếu tố trừ hướng giao dịch. Cùng thị trường, cùng thời điểm, cùng số tiền, nhưng việc mua hay bán được quyết định bằng cách tung đồng xu. Điều này tạo ra một mốc so sánh: Nếu kết quả thực tế vượt trội một cách nhất quán so với mô hình “tung đồng xu”, đó là kỹ năng; nếu không, đó là may mắn.
Kết quả cho thấy trong số những người thắng lớn nhất tính theo lợi nhuận tuyệt đối, chỉ khoảng 12% thực sự vượt qua được chuẩn này. Nhiều người thắng chỉ nhờ may mắn khi khoảng 60% trong số đó trở thành người thua.
Dù vậy, nhóm giao dịch có kỹ năng lại đóng vai trò quan trọng trong việc giúp thị trường chính xác hơn. Khi tỷ trọng giao dịch của họ tăng lên, giá cả thường tiến gần hơn với kết quả đúng, đặc biệt trong giai đoạn sát thời điểm sự kiện diễn ra. Họ cũng là những người phản ứng nhanh nhất khi có thông tin mới, chẳng hạn như thông báo từ Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) hay báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp, trong khi phần lớn nhà giao dịch khác không có phản ứng nhất quán.
Tuy nhiên, chính lợi thế thông tin này cũng đặt ra một vấn đề lớn: điều gì xảy ra khi thông tin đó không phải là công khai hoặc không được phép sử dụng? Cả Polymarket và Kalshi đều khẳng định việc giao dịch dựa trên thông tin nội bộ là bị cấm, nhưng nghiên cứu cho thấy rủi ro này là có thật.
Một ví dụ được nêu ra là sự kiện Mỹ bắt Tổng thống Venezuela vào tháng 1. Trước khi sự kiện xảy ra, 3 tài khoản mới đã đặt cược lớn vào khả năng ông Maduro bị lật đổ, khi thị trường lúc đó chỉ định giá xác suất khoảng 10%. Các tài khoản này đặt lệnh rất lớn trước khi giá kịp phản ứng. Khi sự kiện xảy ra, họ thu về hơn 630.000 USD. Sau đó, hai tài khoản ngừng giao dịch hoàn toàn, tài khoản còn lại gần như không hoạt động. Tuy không có bằng chứng cho thấy có hành vi sai phạm, nhưng đây là một trường hợp đáng chú ý.
Các giao dịch dựa trên thông tin nội bộ, nếu xảy ra, có tác động mạnh hơn nhiều so với giao dịch thông thường – có thể gấp 7 đến 12 lần về mức độ ảnh hưởng tới giá. Tuy nhiên, chúng hiếm khi xảy ra và chỉ tập trung vào một số sự kiện cụ thể. Phần lớn thời gian, độ chính xác của thị trường vẫn phụ thuộc vào những người giao dịch có kỹ năng, những người liên tục dự đoán tốt hơn số đông.
Kết luận của nghiên cứu thách thức quan điểm phổ biến rằng thị trường dự đoán hoạt động hiệu quả nhờ trí tuệ tập thể. Thực tế cho thấy, điều quan trọng không phải là số đông nghĩ gì, mà là ai trong số đó thực sự có thông tin và hiểu biết.
Luật Thuế thu nhập cá nhân có hiệu lực từ đầu tháng 7 bổ sung thêm trường hợp miễn thuế đối với chuyển nhượng chứng chỉ quỹ mở khi nắm giữ trên 2 năm. Trước đây, khoản này bị đánh thuế 0,1% trên giá trị bán, không phân biệt thời gian nắm giữ.
Luật mới cũng giảm phân nửa thuế thu nhập cá nhân với lợi tức nhà đầu tư nhận được từ quỹ đầu tư chứng khoán và quỹ đầu tư bất động sản, từ 5% xuống còn 2,5%.
Trong hồ sơ góp ý sửa đổi Luật Chứng khoán gần đây, Công ty cổ phần Quản lý quỹ đầu tư Dragon Capital đánh giá chính sách miễn thuế cho khoản đầu tư dài hạn vào quỹ mang lại nhiều lợi ích. Trước hết là khuyến khích người dân tiết kiệm và đầu tư có kỷ luật, thay vì giữ tiền nhàn rỗi. Các khoản đầu tư lâu dài giúp giảm áp lực cho hệ thống an sinh xã hội, đồng thời cung cấp nguồn vốn cho thị trường vốn, hạn chế phụ thuộc vào tín dụng ngân hàng.
Ngành quản lý quỹ tại Việt Nam còn non trẻ so với tiềm năng. Tại hội nghị về phát triển ngành quản lý quỹ cuối năm ngoái, đại diện Bộ Tài chính cho biết cả nước có 43 công ty quản lý quỹ đang quản lý khối tài sản trị giá hơn 800.000 tỷ đồng, gấp bảy lần so với năm 2014. Tốc độ tăng trưởng bình quân mỗi năm khoảng 20%.
Phần lớn nhà đầu tư cá nhân trong nước vẫn quen tự giao dịch trực tiếp thay vì ủy thác qua các tổ chức chuyên nghiệp. Thứ trưởng Tài chính Nguyễn Đức Chi từng cho rằng ngành chứng khoán cần định vị lại tư duy của nhà đầu tư, chuyển từ "chơi chứng khoán" sang "đầu tư chứng khoán".
"Chúng ta phải thay đổi nhận thức của nhà đầu tư nhỏ lẻ, để họ đưa tài sản và vốn liếng vào các công ty quản lý quỹ chuyên nghiệp trên cơ sở lợi ích hài hòa và rủi ro chia sẻ", ông nói tại một hội thảo đầu năm 2025.
Theo Đề án tái cấu trúc nhà đầu tư và phát triển ngành quỹ đầu tư chứng khoán, Bộ Tài chính đặt mục tiêu số lượng nhà đầu tư nắm giữ chứng chỉ quỹ đạt 2,5 triệu người trong 5 năm tới, tăng lên 5 triệu vào năm 2035. Số lượng quỹ đầu tư chứng khoán được kỳ vọng đạt 500 quỹ vào năm 2030, sau đó tăng 25% mỗi năm. Tổng giá trị tài sản ròng của các quỹ kỳ vọng đạt 5% GDP, trước khi tăng lên mức hai chữ số trong 10 năm tới.
Để đạt mục tiêu này, đề án liệt kê nhiều giải pháp như đa dạng hóa loại hình quỹ đầu tư chứng khoán; đa dạng kênh phân phối; xây dựng thêm các bộ chỉ số mới như chỉ số trái phiếu, chứng khoán phái sinh, chỉ số ngành... Việc giảm thuế cho các nhà đầu tư sở hữu dài hạn chứng chỉ quỹ cũng được nhắc đến trong đề án.
Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn Việt Nam (Agribank) Chi nhánh An Phú đang tìm tổ chức đấu giá để bán toàn bộ khoản nợ của Công ty TNHH Ô tô Minh Nguyệt với giá trị ghi sổ tạm tính hơn 90,2 tỷ đồng. Khoản nợ được chào bán với giá khởi điểm 73 tỷ đồng và được bảo đảm bằng hai bất động sản tại Bình Thạnh, TPHCM.
Theo thông báo từ Công ty TNHH MTV Quản lý nợ và Khai thác tài sản Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn Việt Nam (Agribank AMC LTD), đơn vị được Agribank Chi nhánh An Phú ủy quyền xử lý khoản nợ, tài sản đấu giá là toàn bộ khoản nợ của Công ty TNHH Ô tô Minh Nguyệt phát sinh theo hợp đồng tín dụng ký ngày 24/5/2018.
Tính đến ngày 29/5, giá trị ghi sổ của khoản nợ đạt 90,21 tỷ đồng, gồm 59,27 tỷ đồng nợ gốc và 30,94 tỷ đồng tiền lãi. Tiền lãi tiếp tục phát sinh cho đến khi doanh nghiệp thanh toán toàn bộ nghĩa vụ với ngân hàng.
Khoản nợ được bảo đảm bằng 2 bất động sản tại TPHCM.
Tài sản bảo đảm thứ nhất là quyền sử dụng đất, quyền sở hữu nhà ở và tài sản khác gắn liền với đất tại địa chỉ A9 (số mới 241) Ung Văn Khiêm. Khu đất có diện tích 833,8m2, mục đích sử dụng là đất ở đô thị lâu dài. Trên đất có nhà ở riêng lẻ cấp III với diện tích xây dựng 451,1m2 và tổng diện tích sàn gần 1.070m2. Tài sản thuộc sở hữu của Công ty TNHH Ô tô Minh Nguyệt.
Tài sản bảo đảm thứ 2 là nhà đất tại địa chỉ 101/42 Điện Biên Phủ. Thửa đất có diện tích 43,5m2, trên đất có căn nhà 2 tầng với tổng diện tích sử dụng 81m2. Tài sản này thuộc sở hữu của các cá nhân gồm ông Lý Minh Ban, ông Lý Minh Phương, ông Lý Minh Sang và bà Lý Thị Minh Nguyệt, được dùng để bảo đảm nghĩa vụ trả nợ cho doanh nghiệp.
Agribank đưa ra giá khởi điểm đấu giá khoản nợ là 73 tỷ đồng, chưa bao gồm các loại thuế, phí và lệ phí theo quy định. Người tham gia đấu giá phải đặt trước số tiền tương đương 20% giá khởi điểm, tương ứng 14,6 tỷ đồng. Cuộc đấu giá được tổ chức theo hình thức đấu giá trực tiếp bằng lời nói, phương thức trả giá lên với bước giá 100 triệu đồng.
Theo điều kiện thanh toán, trong vòng 5 ngày kể từ khi ký hợp đồng mua bán khoản nợ, bên mua phải thanh toán tối thiểu 30% giá trị hợp đồng (đã bao gồm tiền đặt cọc). Khoản tiền này sẽ không được hoàn trả nếu người mua không tiếp tục thực hiện hợp đồng.
Trong thời hạn tối đa 45 ngày kể từ ngày ký hợp đồng, bên mua phải thanh toán toàn bộ giá trị khoản nợ. Nếu không hoàn thành nghĩa vụ thanh toán đúng hạn, toàn bộ số tiền đã nộp sẽ thuộc về bên bán.
Agribank AMC LTD cho biết sẽ tiếp nhận hồ sơ đăng ký tham gia lựa chọn tổ chức đấu giá từ ngày 2/6 đến hết ngày 5/6 tại trụ sở đơn vị ở số 135 Lạc Long Quân, Hà Nội. Tổ chức đấu giá được lựa chọn phải đáp ứng các tiêu chí chấm điểm theo quy định và mở tài khoản tại Agribank Chi nhánh An Phú trước khi ký hợp đồng dịch vụ đấu giá.
Bà Lý Thị Minh Nguyệt khởi nghiệp bằng việc kinh doanh gas. Đến năm 2005, bà Nguyệt lập Công ty TNHH Ô tô Minh Nguyệt (thuộc Tập đoàn Minh Nguyệt) chuyên mua bán, sửa chữa ô tô và có 2 gara kinh doanh, sửa chữa ô tô tại Bình Thạnh, TPHCM.
Trước khi bị Agribank rao bán thanh lý loạt tài sản đảm bảo để xử lý nợ xấu, bà Lý Thị Minh Nguyệt từng được tôn vinh tại các cuộc thi nhan sắc dành cho giới doanh nhân như: Nữ hoàng doanh nhân Việt 2017, Bông hồng Thép Tiên Phong, Á hậu 1 cuộc thi Thần tượng Doanh nhân 2017, Á quân cuộc thi "Doanh nhân hát - Sao hôm 2017" và Hoa hậu doanh nhân thành đạt 2018...
Theo Quyết định 963 của Bộ Công Thương ban hành ngày 22/4, giờ cao điểm được dồn vào buổi tối từ 17h30 đến 22h30 hàng ngày (chủ nhật không có giờ cao điểm), còn thấp điểm 0-6h.
Tuy nhiên, thay đổi này hiện chưa được Bộ Công Thương áp dụng thực tế, nên giờ cao điểm vẫn chia làm 2 khung như trước (9h30-11h30 và 17h-22h hàng ngày, trừ chủ nhật), còn thấp điểm 22h-4h.
Theo quy định Thông tư 60/2025, các khung giờ cao - thấp điểm và bình thường chỉ được thay đổi khi cơ quan quản lý có đợt điều chỉnh giá điện bình quân. Song, tại dự thảo sửa đổi Thông tư 60, Bộ Công Thương đề nghị bỏ quy định chuyển tiếp này. Điều này đồng nghĩa, khung giờ điện cao điểm (17h30-22h30, trừ chủ nhật), thấp điểm 0-6h hàng ngày có thể được áp dụng ngay trong mùa nắng nóng năm nay.
Khung giờ cao, thấp điểm chủ yếu áp dụng với nhóm khách hàng dùng điện cho sản xuất, kinh doanh. Hộ gia đình dùng điện sinh hoạt không chịu ảnh hưởng bởi khung giờ này, mà theo biểu giá bán lẻ bậc thang hiện hành.
Hiện có khoảng 1,25 triệu công tơ điện của các doanh nghiệp sản xuất, kinh doanh đang áp dụng cơ chế này, liên quan trực tiếp đến đo đếm, lập hóa đơn và thanh toán điện năng.
Bộ Công Thương cho rằng việc sớm áp dụng khung giờ điện cao điểm mới (5 giờ một ngày), thấp điểm (6 giờ mỗi ngày) sẽ phản ánh đúng cung - cầu điện, khuyến khích khách hàng dịch chuyển sử dụng điện khỏi giờ cao điểm để giảm áp lực hệ thống.
Theo số liệu của Bộ Công Thương, từ năm 2019 - thời điểm điện mặt trời phát triển mạnh, tỷ trọng tiêu thụ điện công nghiệp tăng từ 30% lên hơn 50% tổng sản lượng điện. Trong khi đó, điện dùng trong sinh hoạt gia đình giảm từ khoảng 50% xuống còn gần 30%.
Khung giờ cao - thấp điểm và bình thường theo Quyết định 963, từ 22/4:
Tuần trước, Công ty Vận hành hệ thống điện và thị trường điện quốc gia (NSMO) cũng đề xuất áp dụng khung giờ cao, thấp điểm mới ngay trong tháng 6. Tương tự, Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) cũng kiến nghị áp dụng ngay khung giờ điện mới trong mùa khô năm nay để góp phần giảm nguy cơ mất cân bằng cung - cầu điện, nhất là vào cao điểm chiều tối.
Năm nay, Bộ Công Thương dự báo nguy cơ thiếu điện vào các đợt nắng nóng cao điểm mùa khô do nhu cầu sử dụng điện tăng mạnh, và nhiều yếu tố bất định như xung đột địa chính trị, biến động giá nhiên liệu hay thời tiết cực đoan.
Ngày 26/5, công suất tiêu thụ điện lớn nhất của hệ thống điện quốc gia đạt 57.590 MW, tăng khoảng 470 MW so với cùng thời điểm trước đó một ngày. Miền Bắc ghi nhận mức tăng công suất tiêu thụ gần 900 MW, lên 29.385 MW.
NSMO dự báo công suất tiêu thụ điện cả nước tiếp tục tăng trong hôm nay. Trong đó, công suất tiêu thụ lớn nhất tại miền Bắc vào giờ cao điểm tối (17h-20h) có thể đạt 31.000-31.500 MW, tăng hơn 6.500-7.000 MW so với thời điểm trước đợt nắng nóng.
Tại cuộc họp ngày 26/5, Thứ trưởng Công Thương Nguyễn Sinh Nhật Tân cho biết nền nhiệt cao kỷ lục kéo dài trên diện rộng từ đầu tháng 4 đến nay khiến tiêu thụ điện tăng mạnh, đặc biệt giai đoạn 23-27/5. Theo dự báo của cơ quan khí tượng trong nước và quốc tế, khả năng xuất hiện "siêu El Nino" từ tháng 7 lên tới 80%, kéo theo nguy cơ hạn hán, giảm lượng nước về hồ thủy điện và gia tăng nhu cầu sử dụng điện.
Bộ Công Thương cho biết các kịch bản vận hành điện năm 2026 đã tính tới phương án nhu cầu sử dụng tăng 8,5-14,2%. Tuy nhiên, với mục tiêu tăng trưởng GDP trên 10%, nhu cầu điện thực tế có thể tăng tương ứng hoặc cao hơn, tạo áp lực lớn lên phát triển nguồn điện, lưới truyền tải và năng lực điều độ hệ thống.
