NFT (token không thể thay thế) đang tăng giá gần đây. Với những ai chỉ nhìn vào giá, thị trường có vẻ đang bùng nổ. Tuy nhiên, nếu nhìn vào mức độ hoạt động tổng thể, câu chuyện lại khác.
Dẫn dắt đợt tăng này là các bộ sưu tập như Bored Ape Yacht Club (BAYC) và Pudgy Penguins. Giá sàn của chúng – tức mức giá thấp nhất để mua một NFT trong bộ sưu tập – đã tăng hai chữ số trong vài tuần gần đây và token liên quan cũng ghi nhận mức tăng tương tự. Dù vậy, sự phục hồi này diễn ra với số lượng người mua ít hơn đáng kể.
Giá sàn của Pudgy Penguins đã vượt 5 Ether (ETH), tăng hơn 20% trong tuần, với 201 giao dịch và gần 1.000 ETH khối lượng trong 7 ngày qua, hỗ trợ đà tăng. Trong khi đó, giá sàn của BAYC tăng 81% trong 30 ngày, phục hồi mạnh từ mức thấp trước đó.
Giá sàn là một chỉ số quan trọng. Trong một bộ sưu tập NFT, đây là mức giá thấp nhất của một NFT đang được rao bán. Ví dụ, nếu con Pudgy Penguin rẻ nhất đang được niêm yết ở mức 5,38 ETH, đó chính là giá sàn của cả bộ. Khi giá sàn tăng, điều đó thường cho thấy người mua sẵn sàng trả giá cao hơn để tham gia. Ngược lại, khi giá sàn giảm, thường là dấu hiệu cho thấy người nắm giữ đang bán tháo.
Tuy nhiên, đằng sau các con số tăng giá, cấu trúc thị trường lại chỉ ra một bức tranh khác: mức độ tham gia đang thu hẹp. Theo CryptoSlam, tổng doanh số NFT toàn cầu giảm xuống khoảng 175 triệu USD trong tháng 4, sụt mạnh so với mức 304 triệu USD vào tháng 2. Đồng thời, số lượng giao dịch và số người dùng hoạt động đều giảm gần một nửa.
Ngược lại, giá trị trung bình mỗi giao dịch lại tăng mạnh, hơn gấp đôi theo tháng, từ 30,6 USD trong tháng 3 lên 67,38 USD trong tháng 4. Hai dữ liệu này phản ánh cùng một hiện tượng: dòng tiền nhỏ hơn nhưng tập trung vào các giao dịch giá trị lớn, chủ yếu ở những bộ sưu tập “bluechip”, thay vì nhu cầu quay trở lại một cách rộng rãi trên toàn thị trường.
Ngay cả trong nhóm bluechip, chất lượng nhu cầu cũng khác nhau. Pudgy Penguins vẫn có số lượng giao dịch cao đi kèm giá tăng, cho thấy hoạt động khá bền vững. Trong khi đó, các bộ như CryptoPunks có khối lượng giao dịch tương tự nhưng số giao dịch ít hơn nhiều, tức chỉ một vài giao dịch lớn đang kéo giá lên.
Các tín hiệu trên toàn thị trường vẫn khá lẫn lộn. Giao dịch wash trading – hành vi mua và bán cùng một tài sản bởi một cá nhân hoặc nhóm thông đồng – vẫn chiếm khoảng 50% tổng khối lượng, theo CryptoSlam. Tổng lợi nhuận giao dịch vẫn âm, cho thấy nhiều người tham gia vẫn đang thua lỗ dù giá đã phục hồi gần đây.
Những dữ kiện trên cho thấy thị trường đang có dấu hiệu ổn định nhưng chưa thực sự mở rộng. Giá tăng nhưng số người tham gia giảm và hoạt động tập trung vào một số ít bộ sưu tập.
Bên cạnh đó, Ether đã tăng khoảng 18% trong tháng qua và Bitcoin cũng tăng gần tương tự. Một phần của đợt tăng NFT thực chất phản ánh xu hướng chung của thị trường tài sản số, khi các tài sản rủi ro tăng giá, kéo theo các bộ sưu tập NFT định giá bằng ETH đi lên cùng.
Sau “cơn sốt” trong giai đoạn 2021-2022, thị trường NFT rơi vào trạng thái giảm nhiệt và tái cấu trúc, với thanh khoản và số người tham gia đều suy giảm. Dù giá ở một số bộ sưu tập lớn vẫn tăng, dòng tiền chủ yếu tập trung vào nhóm “bluechip” thay vì lan rộng. Điều này cho thấy thị trường vẫn tồn tại nhưng thu hẹp hơn, mang tính chọn lọc và ít còn là sân chơi đại chúng.
Theo CoinMarketCap, tổng doanh số bán hàng năm 2025 ghi nhận khoảng 5,63 tỷ USD, giảm 37% so với 8,9 tỷ USD năm 2024. Giá bán trung bình giảm xuống 96 USD từ 124 USD cùng kỳ, đánh dấu sự sụt giảm liên tục so với mức trung bình 400 USD được ghi nhận trong giai đoạn bùng nổ 2021-2022. Sự kết hợp giữa số lượng token tăng, tổng khối lượng bán hàng giảm và giá trung bình thu hẹp cho thấy lĩnh vực này đang hoạt động như một thị trường kém nhiệt.
Nhận định được các nhà lãnh đạo Liên minh châu Âu (EU) đưa ra trong khuôn khổ cuộc họp các bộ trưởng tài chính EU (Eurogroup) tại Lefkosia (Cyprus) tuần qua.
Đầu 2026, dầu Brent bắt đầu được giao dịch quanh mức 60 USD mỗi thùng và dưới 75 USD mỗi thùng vào thời điểm trước chiến sự Iran. Hiện dầu Brent và WTI đang giao dịch quanh mức 98 USD và 91 USD mỗi thùng.
Trong khi, giá khí đốt hợp đồng tương lai ở châu Âu trên sàn TTF Hà Lan hiện ở mức 46,68 euro megawatt giờ, tăng gần 57% so với cách đây 3 tháng.
Ủy viên Kinh tế EU Valdis Dombrovskis dự báo lạm phát của khối năm nay ở mức 3,1%, cao hơn đáng kể so với ước tính trước đó là 1,9%. Nguyên nhân chính bởi giá dầu và khí đốt tăng kể từ khi xung đột Iran xảy ra.
Sang 2027, lạm phát dự kiến đạt 2,4%, do giá năng lượng vẫn neo cao. "Chúng tôi dự đoán lạm phát năng lượng dần ảnh hưởng đến các lĩnh vực khác của nền kinh tế", ông Dombrovskis, cho biết thêm.
Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Christine Lagarde nhấn mạnh việc đảm bảo lượng dự trữ dầu để EU đáp ứng được các nhu cầu có thể phát sinh. Theo bà, dù xung đột kết thúc ngay lập tức thì "những tác động trễ" vẫn sẽ khiến giá hàng hóa duy trì ở mức cao.
"Có khả năng mặt bằng giá cả vẫn sẽ cao hơn vào thời điểm cuộc khủng hoảng kết thúc", bà nói. Theo bà, ECB sẽ thực hiện "mọi biện pháp cần thiết" để giữ ổn định giá cả, bằng cách theo dõi sát sao tác động của cú sốc kinh tế ban đầu do giá năng lượng tăng cao gây ra.
"Chúng tôi sẽ tiếp tục theo đuổi cách tiếp cận dựa trên dữ liệu và xem xét theo từng cuộc họp để xác định lập trường chính sách tiền tệ phù hợp nhất nhằm đạt được mục tiêu lạm phát trung hạn 2%", bà cho biết.
Ông Kyriakos Pierrakakis, Chủ tịch Eurogroup - nhóm đại diện bộ trưởng tài chính 21 nước thành viên khu vực đồng euro, cho rằng việc kết thúc cuộc khủng hoảng tại Trung Đông phải đồng nghĩa với hoạt động hàng hải được tự do trở lại mà không phải chịu bất kỳ khoản phí nào khi đi qua eo biển Hormuz.
Theo ông, tăng trưởng kinh tế eurozone 2026 đạt 0,9% và 1,2% vào 2027, thấp hơn dự báo trước đó nhưng còn xa kịch bản suy thoái. Trước đó, Cơ quan Thống kê châu Âu (Eurostat) cho biết GDP quý I của eurozone và EU cùng tăng 0,1% so với quý IV/2025.
Tại đại hội cổ đông thường niên ngày 16/4, ông Phan Chiến Thắng, Phó tổng giám đốc Công ty cổ phần Masan High-tech Materials (MSR), cho rằng sau làn sóng tỷ phú nhờ trí tuệ nhân tạo (AI), giới siêu giàu tiếp theo sẽ là những người nắm giữ các vật liệu thiết yếu cho ngành này. Ông nhắc tới vonfram (tungsten), loại vật liệu đóng góp phần lớn trong cơ cấu doanh thu doanh nghiệp.
Do đó, MSR đặt mục tiêu doanh thu năm nay tới 20.300 tỷ đồng, tăng gần gấp 3. Còn lợi nhuận sau thuế khoảng 1.700-2.500 tỷ đồng, tăng hơn 150-220 lần so với năm ngoái.
Nhờ chịu nhiệt trên 3.400 độ C, độ cứng gần bằng kim cương và dẫn điện tốt, vonfram được dùng làm vật liệu kết nối vi mạch, hệ thống điện toán trong ngành bán dẫn và sản xuất đạn lĩnh vực quốc phòng. Vật liệu này hầu như không có giải pháp thay thế hoàn hảo, giá tăng cả chục lần trong một năm qua, biến động mạnh nhất trong hơn hai thập kỷ.
Theo ông Thắng, mức giá ammonium paratungstate (APT, sản phẩm trung gian của vonfram) phản ánh trong báo cáo tài chính năm 2025 trung bình là 500 USD mỗi 10 kg (mtu). Trong khi đó, giá vật liệu này niêm yết tại công ty nghiên cứu thị trường Shanghai Metals Market ở mức 180.000 USD mỗi tấn (khoảng 1.800 USD một mtu) vào trưa ngày 16/4. Vật liệu này từng tăng hơn 3.000 USD vào cuối tháng 3, do xung đột Trung Đông và tình trạng siết xuất khẩu của Trung Quốc - thị trường cung ứng lớn nhất thế giới, theo CNBC.
Ông Danny Le, Chủ tịch HĐQT MSR, cho biết với mỗi 100 USD APT tăng giá, họ có thêm 50 triệu USD doanh thu và 10 triệu USD lợi nhuận sau thuế. "Nếu giá mỗi mtu ở mức 1.500 USD, chúng tôi trả hết nợ trong năm 2028", ông nói. Thời điểm xóa nợ sẽ sớm hơn một năm nếu giá này đạt 2.000 USD. Điều này đồng nghĩa, công ty sẽ có nguồn lực để trả cổ tức cho cổ đông vào 2027.
Tính đến cuối năm 2025, MSR nợ ròng gần 10.400 tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ nợ/EBITDA (chỉ số đo lường khả năng trả nợ của doanh nghiệp bằng lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao) là 4,8 lần, cải thiện so với mức 6 lần của năm trước đó.
Năm ngoái, mỏ Núi Pháo (trữ lượng 55 triệu tấn) của công ty được kéo dài thời gian khai thác đến năm 2044. Họ cũng được cấp phép khai thác thêm một mỏ trữ lượng 28 triệu tấn, dự kiến vận hành trong quý tới.
MSR cũng nhập khẩu thêm quặng ngoài để tinh chế, nhằm tối ưu hóa công suất cho nhà máy tinh luyện tại Công ty con Vonfram Masan (MTC). Hiện họ có hơn 20 nhà cung cấp, gồm "ông lớn" Mitsubishi từ Nhật Bản.
Đại diện MSR dẫn các dự báo cho thấy làn sóng đầu tư vào hạ tầng AI toàn cầu có thể đạt 5.000-8.000 tỷ USD tới năm 2030, thúc đẩy nhu cầu vonfram lên 24.000 tấn. Trong 5 năm qua, công ty nắm giữ trung bình 21% nguồn cung vật liệu này ngoài Trung Quốc.
Ngoài vonfram, quặng đa kim từ mỏ Núi Pháo còn chế biến ra các vật liệu khác gồm fluorspar, tinh quặng đồng, bismuth - các vật liệu quan trọng trong ngành công nghiệp và điện khí hóa.
Ban điều hành cho biết kết quả kinh doanh đầu năm khá thuận lợi. Quý I, họ đạt lợi nhuận sau thuế gần 540 tỷ đồng, tương đương 20 triệu USD. Công ty dự tính chuyển niêm yết từ sàn UPCoM sang Sở Giao dịch chứng khoán TP HCM (HoSE), sau khi công ty mẹ Masan bán thêm 2% tổng lượng cổ phiếu, nhằm giảm tỷ lệ sở hữu tại MSR.
Thông tin trên được nêu trong báo cáo "Định hình nền kinh tế xe điện", do Hiệp hội thương mại xe điện châu Âu (E-Mobility Europe) và công ty nghiên cứu New Automotive công bố ngày 12/5. Khu vực Kinh tế châu Âu (EEA) gồm 27 quốc gia thuộc Liên minh châu Âu (EU) và Iceland, Liechtenstein, Na Uy.
Khoản đầu tư 200 tỷ euro (235 tỷ USD) được phân bổ 109 tỷ euro vào chuỗi cung ứng pin, 60 tỷ euro vào xe điện và 23-46 tỷ euro vào mạng lưới trạm sạc. Nỗ lực này nhằm giảm phụ thuộc vào Trung Quốc, quốc gia sản xuất 80% lượng pin toàn cầu, gồm pin sử dụng ngoài xe điện.
Trong lĩnh vực pin, châu Âu cũng đang dần tự chủ. Theo dữ liệu từ New Automotive, họ đã cung ứng được pin cho một phần ba số xe điện bán ra trong khu vực, thậm chí có thể đáp ứng nhu cầu cho toàn bộ lượng xe nếu các nhà máy pin hoạt động hết công suất.
Ngành sản xuất xe điện EU đang tái cấu trúc, tập trung vào chuyển đổi các nhà máy sản xuất ôtô truyền thống, xây dựng cơ sở sản xuất xe điện mới. Họ cũng tăng năng lực sản xuất pin, nhằm giảm chi phí và quản lý rủi ro nguồn cung.
Đức chiếm gần một phần tư tổng vốn đầu tư trên, trở thành trung tâm sản xuất xe điện lớn nhất châu Âu. Quốc gia này là trụ cột trong chuỗi giá trị khu vực, với các nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) và cung ứng pin lớn.
E-Mobility Europe cho biết các khoản đầu tư này đã hỗ trợ hơn 150.000 việc làm và có thể tăng lên gấp đôi nếu các nhà đầu tư triển khai toàn bộ dự án.
Tuy nhiên, giới phân tích khuyến nghị chính sách phải được thực hiện nhất quán trên toàn bộ hệ sinh thái để xe, pin và cơ sở hạ tầng có thể mở rộng cùng nhau. Sự thiếu đồng bộ có nguy cơ dẫn đến tài sản được sử dụng không hiệu quả, chi phí cao, khiến nhà đầu tư trì hoãn.
Một chính sách nhất quán cũng giúp doanh nghiệp dễ đoán định nhu cầu dài hạn. Bởi nhà đầu tư cần trường vốn với thời gian đầu tư kéo dài nhiều thập kỷ, trong khi khả năng tồn tại của họ phụ thuộc vào một khung chính sách ổn định.
Hiệp hội này khuyến nghị duy trì tín hiệu đầu tư cho xe điện thông qua các tiêu chuẩn phát thải CO2 trong giao thông, nền tảng trong luận điểm đầu tư. Bên cạnh đó, EU cần một chính sách công nghiệp có mục tiêu, đồng thời trợ cấp mở rộng quy mô cho sản xuất pin và vật liệu chiến lược.
Cuối năm ngoái, Ủy ban châu Âu công bố kế hoạch bãi bỏ lệnh cấm bán xe xăng từ năm 2035, do áp lực từ ngành công nghiệp ôtô khu vực. Quyết định này đánh dấu bước lùi lớn nhất trong các chính sách xanh của EU những năm gần đây.
