Tại phần thảo luận với cổ đông trong khuôn khổ Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 của VNDirect, ban lãnh đạo công ty đã dành nhiều thời gian chia sẻ về chiến lược tái định vị doanh nghiệp trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt giữa các công ty chứng khoán, đặc biệt khi AI bắt đầu tạo ra những thay đổi lớn đối với ngành dịch vụ tài chính.
Một trong những thông điệp xuyên suốt được lãnh đạo VNDirect nhấn mạnh là doanh nghiệp không muốn tiếp tục cạnh tranh bằng lãi suất margin hay phí giao dịch – những yếu tố được cho là ngày càng khó tạo ra lợi thế dài hạn.
Bà Phạm Minh Hương chia sẻ: “Nếu chỉ dùng lãi suất và phí để cạnh tranh thì chúng ta sẽ giải được bài toán của hiện tại nhưng sẽ khó giải bài toán cạnh tranh bền vững của tương lai”.
Theo bà Hương, sự thay đổi của thị trường những năm gần đây khiến mô hình hoạt động truyền thống của các công ty chứng khoán dần bộc lộ nhiều giới hạn.
Trong khi trước đây thị phần môi giới và cho vay margin được xem là động lực tăng trưởng chính, thì hiện nay cạnh tranh trong ngành đã thay đổi mạnh khi ngày càng nhiều công ty chứng khoán có hậu thuẫn ngân hàng tham gia cuộc chơi với lợi thế về nguồn vốn giá rẻ.
“Hiện nay không thể kinh doanh bằng may mắn và sóng thị trường, cần kinh doanh bằng định chế và nắm bắt cơ hội”, bà Hương nhấn mạnh.
Ông Nguyễn Vũ Long cho biết chỉ riêng trong khoảng ba năm gần đây, quy mô vốn của nhiều công ty chứng khoán đã tăng mạnh. Hiện thị trường có khoảng 5-6 công ty sở hữu vốn điều lệ trên 20.000 tỷ đồng.
“Hiện nay, nghiệp vụ bị cạnh tranh nhất là cho vay margin. Rất nhiều công ty chứng khoán đến từ các ngân hàng với lợi thế vốn rẻ đang offer rất nhiều khoản vay margin giá thấp”, ông Long nói.
Theo lãnh đạo VNDirect, dư nợ margin của công ty hiện khoảng 14.000 tỷ đồng, tương đương 70% vốn chủ sở hữu và thấp hơn khá nhiều so với giới hạn pháp lý cho phép. Tuy nhiên, công ty chủ động kiểm soát quy mô cho vay nhằm cân bằng giữa hiệu quả hoạt động và quản trị rủi ro.
Không chỉ áp lực cạnh tranh vốn rẻ, VNDirect cho rằng hành vi của nhà đầu tư cá nhân cũng đang thay đổi nhanh chóng.
Công ty hiện có khoảng 1 triệu khách hàng, song tỉ lệ khách hàng giao dịch thường xuyên chỉ dao động 17-25%, cá biệt có giai đoạn đạt khoảng 30% rồi suy giảm trở lại khi thanh khoản thị trường hạ nhiệt.
Theo ông Nguyễn Vũ Long, điều này cho thấy bài toán dài hạn của các công ty chứng khoán không còn đơn thuần là thúc đẩy giao dịch mà phải tìm cách giữ dòng tiền đầu tư bền vững hơn.
“Bài toán thực sự để khách hàng đưa được nguồn vốn vào thị trường đầu tư một cách dài hạn và bền vững thì chắc chắn phải dựa trên một triết lý kinh doanh và cách tiếp cận khác so với việc chỉ giao dịch chứng khoán truyền thống”, Tổng Giám đốc VNDirect nhấn mạnh.
Trong những năm gần đây, công ty đã đẩy mạnh định hướng chuyển từ mô hình “product-centric” (tập trung vào sản phẩm giao dịch) sang “customer-centric” (lấy nhu cầu quản lý tài sản và đồng hành cùng khách hàng làm trọng tâm).
Lãnh đạo doanh nghiệp cho biết VNDirect đang phát triển các mô hình tích lũy đầu tư định kỳ như D-SIP, hướng tới nhóm khách hàng có nhu cầu xây dựng tài sản dài hạn thay vì giao dịch ngắn hạn theo sóng thị trường.
Tại đại hội, yếu tố AI cũng được nhiều cổ đông quan tâm khi đặt câu hỏi về khả năng thích ứng của công ty trước những thay đổi công nghệ trong tương lai.
Bà Phạm Minh Hương cho rằng AI đang làm thay đổi hành vi khách hàng cũng như cấu trúc cạnh tranh của ngành tài chính. Tuy nhiên, theo bà, điều này không đồng nghĩa vai trò con người bị thay thế hoàn toàn.
“Ngành dịch vụ tài chính là ngành kinh doanh giải pháp. Chúng ta có thể không tạo ra sản phẩm nhưng phải đóng gói được sản phẩm ở giá trị tốt hơn”, bà Hương nói và cho rằng yếu tố trí tuệ, năng lực tư vấn và khả năng đồng hành với khách hàng sẽ tiếp tục là khác biệt cốt lõi.
Ban lãnh đạo VNDirect cũng thừa nhận quá trình chuyển đổi mô hình kinh doanh không dễ dàng và công ty đã bỏ lỡ một số cơ hội tăng trưởng thị phần trong giai đoạn vừa qua.
Theo bà Hương, VNDirect từng chịu tác động từ nhiều biến cố như khủng hoảng trái phiếu doanh nghiệp, sự cố an ninh mạng, đồng thời phải tái cấu trúc nội tại trong bối cảnh cạnh tranh mới của ngành chứng khoán.
“Chúng tôi cũng mất tương đối nhiều cơ hội vàng mà đáng ra có thể nắm bắt được”, Chủ tịch VNDirect nói.
Dù vậy, doanh nghiệp cho biết vẫn lựa chọn ưu tiên xây dựng năng lực dài hạn thay vì chạy theo tăng trưởng ngắn hạn bằng mọi giá. Một trong những nền tảng được lãnh đạo công ty nhắc đến nhiều lần tại đại hội là “trust asset” – niềm tin và uy tín với khách hàng, ngân hàng và các định chế tài chính.
“Trust là asset, tức niềm tin là tài sản”, bà Phạm Minh Hương nhấn mạnh khi nói về định hướng phát triển của công ty trong giai đoạn mới.
Bên cạnh đó, VNDirect cũng cho biết sẽ không đẩy mạnh hoạt động tự doanh như một nguồn thu cốt lõi.
Theo chia sẻ của ban lãnh đạo, tỷ trọng đầu tư tự doanh hiện chỉ chiếm dưới 5% vốn chủ sở hữu, chủ yếu phục vụ hoạt động tạo lập thị trường, bảo lãnh phát hành và phát triển năng lực quản lý tài sản.
Công ty truyền thông giải trí Đất Việt VAC (DatVietVAC) đang nộp hồ sơ lên Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và dự kiến sẽ thực hiện IPO (phát hành cổ phiếu ra công chúng lần đầu) trong năm nay. Đây là doanh nghiệp sở hữu các chương trình Anh trai say hi, Em xinh say hi... trong ngành giải trí tại Việt Nam.
Năm 2025, DatVietVAC ghi nhận doanh thu 3.235 tỉ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 380 tỉ đồng, duy trì chính sách cổ tức ở mức 30%. Trong đó, chương trình Vũ trụ "Say Hi" đã vượt mốc 1.000 tỉ đồng (gồm các chương trình mang thương hiệu "Say Hi", riêng Anh trai say hi thu về 480 tỉ đồng. Chỉ trong vòng 3 năm, chương trình Vũ trụ "Say Hi" đã vượt khỏi phạm vi chương trình giải trí để trở thành một thương hiệu văn hóa - âm nhạc có khả năng đo lường, mở rộng và định giá. Việc doanh nghiệp làm chủ toàn bộ chuỗi giá trị tài sản trí tuệ (IP) - từ sáng tạo, phát triển định dạng đến khai thác đa nền tảng đã mang lại những kết quả cao trong kinh doanh.
Ông Đào Văn Kính, Tổng giám đốc DatVietVAC chia sẻ: Mục tiêu IPO để tăng khả năng huy động vốn nhằm phát triển nhiều hoạt động hơn, trong đó phát triển lĩnh vực đào tạo các nghệ sĩ và mang lại giá trị cho các cổ đông, nhân sự của công ty. Công ty đang tập trung xây dựng giá trị xoay quanh tài sản trí tuệ được vận hành trong một hệ sinh thái tích hợp, nơi nội dung, công nghệ và thương mại liên kết với nhau.
Đáng chú ý, trong kế hoạch kinh doanh, chiến lược mở rộng hướng đến gia tăng tỷ trọng doanh thu trực tiếp từ khán giả được đánh giá có tiềm năng mở rộng không chỉ tại thị trường trong nước mà còn ra thế giới. Thành công của concert "Say Hi" tại Las Vegas (Mỹ) năm vừa qua đã mở ra thị trường mới cho công ty, cũng như thúc đẩy hoạt động xuất khẩu văn hóa của Việt Nam ra quốc tế.
Ngoài việc tự tin về mô hình kinh doanh của mình, lãnh đạo DatVietVAC cũng cho rằng bối cảnh vĩ mô hiện tại thuận lợi cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo. Lần đầu tiên, công nghiệp văn hóa được xác lập là một trụ cột tăng trưởng trong chiến lược quốc gia theo Nghị quyết 80-NQ/TW. Việc bố trí tối thiểu 2% ngân sách cho văn hóa, mở rộng vai trò khu vực tư nhân cùng các chính sách ưu đãi về hạ tầng, quỹ đất và thuế đang tạo ra những "đòn bẩy" trực tiếp cho các doanh nghiệp đầu ngành tăng tốc. Song song đó, hạ tầng công nghiệp văn hóa cũng đang bước vào giai đoạn phát triển mạnh mẽ với các tổ hợp biểu diễn và sân vận động quy mô lớn. Theo dự kiến, thị trường giải trí và truyền thông Việt Nam năm 2026 sẽ đạt khoảng 2,4 tỉ USD. "Tất cả những yếu tố trên cùng kết giao mạnh mẽ, giúp DatVietVAC phát triển lớn mạnh thành hệ sinh thái công nghệ truyền thông giải trí độc nhất vận hành dựa trên IP, có khả năng chuyển hóa nội dung thành các trải nghiệm tiêu dùng đa nền tảng có thể mở rộng quy mô và thương mại hóa bền vững", ông Đào Văn Kính chia sẻ thêm.
Trong công văn gửi các thương nhân thuộc hệ thống phân phối Saigon Petro, doanh nghiệp này cho biết, theo Thông tư 50 của Bộ Công thương về lộ trình áp dụng tỷ lệ phối trộn nhiên liệu sinh học với nhiên liệu truyền thống tại Việt Nam, kể từ ngày 1.6 tới, xăng không chì theo quy chuẩn kỹ thuật hiện hành phải phối trộn, pha chế thành xăng E10 để sử dụng cho động cơ xăng trên toàn quốc.
Đồng thời, việc sản xuất và sử dụng xăng E5 RON 92 vẫn tiếp tục được duy trì đến hết ngày 31.12.2026.
Bằng văn bản này, Saigon Petro thông báo đến các thương nhân phân phối trong hệ thống của Công ty cụ thể:
Xăng không chỉ RON 95 mức 3 (RON 95-III) sẽ kinh doanh đến hết ngày 31.5.2026.
Xăng E10 RON 95-III được cung cấp bắt đầu từ ngày 15.5.2026.
Thông báo cũng đính kèm cách hướng dẫn quản lý, sử dụng xăng sinh học đến thương nhân phân phối.
Ngoài ra, về thủ tục để phân phối loại xăng mới, Saigon Petro cho biết, do hợp đồng thương nhân mới được ký kết vào đầu tháng 4 vừa qua, nên Saigon Petro sẽ tiến hành ký kết phụ lục hợp đồng bổ sung chủng loại và sản lượng xăng E10. Đồng thời yêu cầu thương nhân phân phối cung cấp sản lượng tiêu thụ dự kiến xăng E10 về doanh nghiệp để có kế hoạch chuẩn bị nguồn chu đáo.
Trước đó, Tổng công ty Dầu Việt Nam (PVOil), Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex) cũng cho biết bán xăng E10 RON 95-III trong hệ thống từ ngày 15.5. Đặc biệt, PVOil Saigon cho biết ngưng bán xăng không chỉ RON 95-III từ ngày 15.5 luôn.
Theo Thông tư 50 của Bộ Công thương, từ ngày 1.6 tới, xăng không chì bắt buộc phải được phối trộn thành xăng E10 để sử dụng cho động cơ xăng trên toàn quốc. Đồng thời, tiếp tục phối trộn, pha chế xăng E5 RON92 để sử dụng cho động cơ xăng đến hết ngày 31.12.2030.
Như vậy, đến nay, các doanh nghiệp đầu mối xăng dầu lớn đang triển khai bán xăng sinh học E10 sớm hơn lộ trình 15 ngày.
Nằm ở cửa ngõ phía bắc tỉnh Hà Tĩnh, tiếp giáp với tỉnh Nghệ An, xã Sơn Tiến đang mở ra một diện mạo mới với nhiều tiềm năng phát triển. Được hình thành trên cơ sở sáp nhập ba đơn vị hành chính Sơn Tiến, Sơn Lễ và An Hòa Thịnh, địa phương không chỉ sở hữu lợi thế về diện tích, dân số mà còn đang từng bước tạo dựng nền tảng vững chắc để phát triển kinh tế - xã hội bền vững.
Sau khi sáp nhập, xã Sơn Tiến có diện tích tự nhiên 80,96km² với dân số 20.935 người. Là địa phương miền núi, đời sống người dân chủ yếu dựa vào sản xuất nông nghiệp, lâm nghiệp, chăn nuôi và các hoạt động kinh doanh nhỏ lẻ nên vẫn còn gặp không ít khó khăn.
Tuy nhiên, bức tranh kinh tế đang có nhiều chuyển biến tích cực. Cơ cấu kinh tế dần dịch chuyển theo hướng hiện đại với nông nghiệp chiếm khoảng 45%, dịch vụ - thương mại đạt 32% và tiểu thủ công nghiệp chiếm 23%. Đây là nền tảng quan trọng để địa phương từng bước nâng cao thu nhập, cải thiện đời sống nhân dân.
Một trong những lợi thế nổi bật của Sơn Tiến là có tuyến đường liên tỉnh đi qua, kết nối thuận lợi với các địa phương của tỉnh Nghệ An. Điều này không chỉ tạo điều kiện thuận lợi cho lưu thông hàng hóa mà còn mở ra nhiều cơ hội phát triển thương mại, dịch vụ và thu hút đầu tư.
Song song với đó, quy hoạch phát triển đến năm 2050 đã được cập nhật đồng bộ, tạo cơ sở pháp lý quan trọng để khai thác hiệu quả quỹ đất, phát triển hạ tầng và định hướng xây dựng không gian đô thị, nông thôn hiện đại trong tương lai.
Trên hành trình xây dựng nông thôn mới nâng cao, Sơn Tiến đang triển khai đồng bộ nhiều công trình thiết thực. Địa phương đã thi công 3,2km đường trục xã, tiếp tục cứng hóa hệ thống đường ngõ xóm; trồng mới 250 cây bóng mát; lắp đặt thêm 1,5km hệ thống điện chiếu sáng và cải tạo 62 vườn hộ theo hướng xanh - sạch - đẹp, hiệu quả kinh tế.
Đến nay, xã đã hoàn thành 11/20 tiêu chí nông thôn mới nâng cao. Những tiêu chí còn lại như giao thông, thu nhập, môi trường và một số lĩnh vực khác đang được tập trung nguồn lực để tạo bước bứt phá trong thời gian tới.
Ông Phan Tiến Hùng, Chủ tịch UBND xã Sơn Tiến chia sẻ với Người Đưa Tin: Sơn Tiến được thành lập trên cơ sở các xã: Sơn Tiến, Sơn Lễ và An Hòa Thịnh cũ. Ngay từ khi chính quyền 2 cấp đi vào hoạt động, địa phương đã tập trung ổn định bộ máy, bắt tay vào chú trọng phát triển kinh tế theo hướng đa ngành, giảm dần tỉ trọng nông nghiệp truyền thống, tăng tỉ trọng dịch vụ và tiểu thủ công nghiệp.
Bên cạnh sản xuất lúa và cây màu, người dân mạnh dạn phát triển trồng rừng nguyên liệu, cây ăn quả, chăn nuôi tổng hợp gắn với ứng dụng khoa học kỹ thuật. Mô hình sản xuất đa dạng đã góp phần nâng thu nhập bình quân đầu người đạt khoảng 40,8 triệu đồng/người/năm (năm 2022), tạo động lực để địa phương tiếp tục nâng cao chất lượng đời sống nhân dân.
Không chỉ phát triển kinh tế, Sơn Tiến còn dành sự quan tâm lớn cho các hoạt động văn hóa, xã hội. Nhiều phong trào được tổ chức thường xuyên như Ngày hội Đại đoàn kết toàn dân tộc, giải bóng đá nữ, hội diễn áo dài, giải bóng chuyền, cờ tướng, các lớp đào tạo nghề... tạo nên không khí thi đua sôi nổi, tăng cường sự gắn kết trong cộng đồng.
Đặc biệt, việc ra mắt "Ngôi nhà trí tuệ" tại thôn Ao Tròn đã trở thành điểm sáng trong xây dựng đời sống văn hóa cơ sở. Không chỉ là nơi lưu giữ tri thức và văn hóa dân gian, đây còn là không gian học tập, sinh hoạt cộng đồng, khơi dậy tinh thần học tập suốt đời và lan tỏa văn hóa đọc trong nhân dân.
Với vị trí chiến lược nằm tiếp giáp tỉnh Nghệ An, hệ thống hạ tầng ngày càng hoàn thiện, quy hoạch phát triển rõ ràng cùng sự đồng lòng của cán bộ và nhân dân, Sơn Tiến đang đứng trước nhiều cơ hội để bứt phá.
Hành trình xây dựng nông thôn mới nâng cao không chỉ làm thay đổi diện mạo nông thôn mà còn tạo nền tảng cho phát triển kinh tế bền vững, nâng cao chất lượng cuộc sống và xây dựng một cộng đồng văn minh, hiện đại nhưng vẫn gìn giữ những giá trị truyền thống tốt đẹp.
