Tại Hội thảo Quản lý thuế theo dòng tiền diễn ra sáng nay (20/5), ông Đặng Ngọc Minh – Phó Cục trưởng Cục Thuế cho biết, hiện nay nhiều hoạt động kinh doanh được thực hiện hoàn toàn trên môi trường số, các giao dịch phát sinh nhanh, quy mô lớn và có tính xuyên biên giới.
Do đó, nếu chỉ dựa vào phương thức quản lý truyền thống chủ yếu dựa trên kê khai thuế, hồ sơ kế toán và công tác hậu kiểm thì trong một số trường hợp chưa phản ánh đầy đủ bản chất của các giao dịch kinh tế. Những thay đổi này đã mang lại nhiều cơ hội thuận lợi cho phát triển kinh tế – xã hội, đồng thời cũng đặt ra không ít thách thức đối với công tác quản lý nhà nước nói chung và công tác quản lý thuế nói riêng.
Theo ông Minh, những năm qua, ngành thuế đã triển khai nhiều giải pháp quan trọng nhằm hiện đại hóa công tác quản lý thuế như: triển khai thành công hóa đơn điện tử, hóa đơn điện tử khởi tạo từ máy tính tiền trên phạm vi toàn quốc; xây dựng hệ thống cơ sở dữ liệu tập trung.
Cùng với đó, đẩy mạnh ứng dụng công nghệ thông tin trong tất cả các khâu của quy trình quản lý thuế; triển khai Cổng thông tin dành cho nhà cung cấp nước ngoài; xóa bỏ cơ chế khoán và thực hiện cơ chế kê khai đối với hộ kinh doanh; xây dựng các hệ thống quản lý rủi ro và tăng cường kết nối, chia sẻ dữ liệu với các bộ, ngành và các tổ chức liên quan.
“Việc triển khai hóa đơn điện tử đã tạo ra một nguồn dữ liệu rất lớn về các giao dịch kinh tế trong toàn bộ nền kinh tế. Nguồn dữ liệu này sẽ cơ bản đầy đủ và đáp ứng cho công tác quản lý nếu người nộp thuế tuân thủ và thực hiện đúng quy định”, ông Minh nói.
Theo lãnh đạo Cục Thuế, trong thời gian tới, cơ quan thuế sẽ lấy dữ liệu hóa đơn điện tử là trung tâm, là căn cứ để so sánh, đối chiếu với những dòng tiền khác của người nộp thuế, từ đó xác định nghĩa vụ thuế thực tế phát sinh, phân tích rủi ro và thực hiện kiểm tra nếu thực sự cần thiết.
Trong chiến lược cải cách hệ thống thuế đến năm 2030, ngành thuế đặt mục tiêu xây dựng hệ thống quản lý thuế hiện đại, minh bạch, hiệu quả, lấy dữ liệu làm nền tảng và lấy người nộp thuế làm trung tâm phục vụ.
“Để đạt được mục tiêu này và thực hiện hiệu quả công tác quản lý thuế theo dòng tiền đòi hỏi có sự phối hợp, chia sẻ thông tin của các cơ quan, đơn vị như Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, các Ngân hàng thương mại, các trung gian thanh toán, đơn vị vận chuyển”, ông nói.
Ông Minh nhấn mạnh, cơ chế phối hợp, chia sẻ thông tin cần được quy định rõ ràng, mang tính thường xuyên, tự động và theo thời gian thực. Khi đó, dữ liệu hóa đơn và thông tin dòng tiền từ các nguồn khác sẽ tạo nên một bức tranh toàn cảnh, một “hệ sinh thái” về dòng tiền của một người nộp thuế hoặc nhóm người nộp thuế.
Từ đó có thể phát hiện sớm rủi ro và xác định được nghĩa vụ thuế thực tế phát sinh, không chỉ góp phần chống thất thu ngân sách nhà nước mà còn giúp nâng cao tính minh bạch của nền kinh tế, tạo môi trường kinh doanh công bằng, lành mạnh cho cộng đồng doanh nghiệp.
Cũng tại hội thảo, ông Nguyễn Tiến Trung – Trưởng ban Kiểm tra thuế (Cục Thuế) cho biết, qua công tác quản lý và thực tế thực hiện kiểm tra, Ban Kiểm tra thuế nhận thấy một số hình thức, hành vi mà các doanh nghiệp, tổ chức hoặc cá nhân thực hiện có tiềm ẩn những dấu hiệu rủi ro về dòng tiền đối với công tác quản lý thuế.
Hình thức thứ nhất là thông qua hợp đồng vay vốn nội bộ. Theo đó, công ty mẹ chuyển tiền cho công ty con thông qua các hợp đồng vay vốn với lãi suất cao bất thường hoặc ngược lại cho vay với lãi suất thấp hoặc thậm chí không có lãi suất.
Việc thông qua hợp đồng vay vốn nhằm mục đích điều chuyển tiền giữa các đơn vị (thông qua đó điều chuyển lợi nhuận, điều tiết doanh thu, chi phí) nhằm giảm lợi nhuận tính thuế đối với những đơn vị có phát sinh doanh thu.
Hình thức thứ 2 là công ty mẹ bán hàng cho công ty con với giá bất thường (nhằm mục đích chuyển lợi nhuận) hoặc ngược lại công ty con mua các dịch vụ từ công ty mẹ với giá không hợp lý thông qua hình thức là các dịch vụ quản lý, tư vấn, giám sát… nhằm điều chỉnh tăng chi phí và giảm thu nhập chịu thuế thu nhập doanh nghiệp, tăng khấu trừ đầu vào đối với thuế VAT.
Hình thức thứ 3 là thông qua hợp đồng hợp tác đầu tư, góp vốn, tuy nhiên phân chia lợi nhuận không tương xứng với phần vốn góp, ghi nhận lợi nhuận về những đơn vị có thể được nhận ưu đãi về thuế.
Hình thức thứ 4 là doanh nghiệp chuyển tiền cho doanh nghiệp (từ công ty mẹ sang công ty con hoặc ngược lại) hoặc chuyển tiền cho các cá nhân dưới hình thức là các khoản tạm ứng kéo dài không rõ mục đích hoặc các khoản tài trợ phi thương mại không có mục đích.
Một số hình thức khác nữa là hộ kinh doanh, cá nhân kinh doanh có phát sinh doanh thu, dòng tiền lớn thông qua hoạt động kinh doanh thương mại điện tử, tuy nhiên không thực hiện đăng ký, kê khai nộp thuế.
“Cùng với đó, hộ kinh doanh, cá nhân kinh doanh có thực hiện đăng ký thuế nhưng thực hiện phân chia doanh thu vào các tài khoản của cá nhân khác không phải tài khoản đăng ký kinh doanh với cơ quan thuế mục đích che giấu dòng tiền, làm giảm nghĩa vụ kê khai nộp thuế”, ông Trung nói.
Trưởng ban Kiểm tra thuế cho biết, trong thời gian tới, cần xây dựng kiến trúc dữ liệu liên thông giữa cơ quan thuế với ngân hàng, tổ chức trung gian thanh toán, sàn thương mại điện tử và các cơ quan quản lý liên quan; lấy định danh điện tử và mã số thuế làm nền tảng kết nối dữ liệu.
Ngành Thuế cũng cần đẩy mạnh ứng dụng công nghệ số, dữ liệu lớn và trí tuệ nhân tạo trong phân tích rủi ro.
Chiến dịch tuyển dụng quy mô lớn nhằm đáp ứng tiến độ triển khai dự án trọng điểm, đồng thời thể hiện cam kết lâu dài của Tập đoàn trong việc đồng hành cùng địa phương phát triển sinh kế bền vững, đảm bảo an sinh xã hội và nâng cao chất lượng sống cho người dân.
Cụ thể, Vingroup sẽ tuyển dụng lao động ở nhiều vị trí như công nhân cơ hữu, nhân viên hành chính, vệ sinh, bảo vệ và nhân sự vận hành tại dự án (tạp vụ, vệ sinh, chăm sóc cây xanh, kỹ thuật, lái xe), cán bộ nhân viên của các trường học, bệnh viện…. Các ứng viên cần đáp ứng các điều kiện: độ tuổi từ 18 đến 55, tốt nghiệp Trung học cơ sở hoặc Trung học phổ thông trở lên, có sức khỏe tốt và tinh thần làm việc nghiêm túc.
Đặc biệt, Vingroup ưu tiên tiếp nhận các lao động đủ điều kiện, đang sinh sống tại 11 xã thuộc phạm vi triển khai dự án Khu đô thị Thể thao Quốc tế Hà Nội, gồm: Đại Thanh, Ngọc Hồi, Nam Phù, Thường Tín, Hồng Vân, Chương Dương, Thượng Phúc, Bình Minh, Tam Hưng, Thanh Oai, Dân Hòa.
Đối với các ứng viên chưa có kinh nghiệm, Vingroup sẽ tổ chức đào tạo bài bản và hướng dẫn thực hành trực tiếp tại công trường nhằm giúp người lao động nhanh chóng thích nghi với môi trường làm việc, hướng tới cơ hội phát triển nghề nghiệp lâu dài trong hệ sinh thái của Tập đoàn.
Về chế độ lương thưởng, Vingroup đảm bảo lao động sẽ nhận được mức thu nhập cạnh tranh hàng đầu trên thị trường, chi trả đúng hạn và ổn định. Về chế độ phúc lợi, người lao động sẽ được nhận chính sách toàn diện với đầy đủ bảo hiểm xã hội, bảo hiểm y tế, phụ cấp ăn ca, nghỉ phép năm, lương tháng 13 cùng thưởng các ngày Lễ, Tết, chính sách ưu đãi khi sử dụng dịch vụ trong hệ sinh thái của Vingroup.
Với quy mô hơn 20.000 người - lớn bậc nhất trong các chương trình tuyển dụng tại địa phương, Vingroup mong muốn góp phần hỗ trợ người dân tại khu vực triển khai dự án Khu đô thị Thể thao Quốc tế Hà Nội có cơ hội phát triển nghề nghiệp bền vững ngay trên chính quê hương, với thu nhập ngày càng được nâng cao, không phụ thuộc vào thời tiết, mùa vụ. Đây cũng chính là triết lý phát triển xuyên suốt của Vingroup trong chiến lược phát triển kinh doanh, khi luôn lấy con người làm trung tâm, lấy sự phát triển hài hòa giữa kinh tế, xã hội và cộng đồng làm nền tảng, từ đó góp phần thay đổi diện mạo đô thị và chất lượng sống của người dân trên địa bàn.
Các công ty chứng khoán cho rằng VN-Index vẫn chịu áp lực điều chỉnh trong ngắn hạn sau khi ghi nhận tuần giảm điểm thứ ba liên tiếp và đánh mất mốc tâm lý 1.800 điểm. Thanh khoản duy trì ở mức thấp cùng hoạt động bán ròng kéo dài của khối ngoại tiếp tục là những yếu tố gây sức ép lên thị trường.
Theo Chứng khoán AIS, việc giá trị giao dịch chưa cải thiện cho thấy dòng tiền lớn vẫn chủ yếu đứng ngoài quan sát thay vì tham gia bắt đáy. Bên cạnh đó, áp lực bán ròng dai dẳng từ khối ngoại tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư, khiến thị trường thiếu động lực để sớm lấy lại xu hướng tăng.
AIS đánh giá vùng hỗ trợ gần nhất của VN - Index nằm quanh đường trung bình động MA200, tương ứng khoảng 1.770 điểm. Nếu chỉ số giữ vững khu vực này, thị trường có thể xuất hiện các nhịp hồi phục kỹ thuật.
Ngược lại, nếu vùng hỗ trợ bị xuyên thủng, xu hướng điều chỉnh ngắn hạn nhiều khả năng sẽ tiếp diễn.
Trong bối cảnh hiện tại, AIS khuyến nghị nhà đầu tư chủ động cơ cấu danh mục, giảm tỷ trọng ở những cổ phiếu có diễn biến giá kém và ưu tiên nắm giữ các doanh nghiệp được kỳ vọng ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực trong mùa công bố báo cáo tài chính quý II/2026.
Cùng quan điểm thận trọng, Chứng khoán Tiên Phong (TPS) cho rằng VN-Index đang dao động quanh vùng hỗ trợ 1.780-1.800 điểm, trong khi dòng tiền vẫn chưa cho thấy tín hiệu đủ mạnh để tạo động lực cho một nhịp tăng mới.
Theo TPS, nếu lực cầu sớm cải thiện và vùng hỗ trợ này được giữ vững, chỉ số có thể hình thành nhịp hồi phục. Tuy nhiên, nếu mốc hỗ trợ bị phá vỡ, áp lực điều chỉnh có thể kéo dài hơn. Dù vậy, công ty vẫn duy trì quan điểm tích cực đối với xu hướng trung và dài hạn khi định giá thị trường hiện thấp hơn mức bình quân 10 năm.
Trong khi đó, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) nhận định lực cầu đang có dấu hiệu suy yếu sau giai đoạn tăng trước đó. Nếu xu hướng giảm tiếp diễn, VN-Index có khả năng lùi về kiểm định vùng đáy gần nhất quanh 1.760 điểm.
VCBS khuyến nghị nhà đầu tư hạn chế sử dụng đòn bẩy, tạm thời chưa gia tăng tỷ trọng cổ phiếu và chờ thị trường tích lũy trở lại. Theo công ty, cơ hội giải ngân sẽ rõ ràng hơn khi áp lực bán giảm bớt và dòng tiền có dấu hiệu quay trở lại thị trường.
Theo ông Nguyễn Anh Khoa - Giám đốc Phân tích Chứng khoán Agriseco, diễn biến điều chỉnh của thị trường thời gian qua chủ yếu xuất phát từ tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trong bối cảnh các yếu tố địa chính trị tiếp tục diễn biến phức tạp.
Dòng tiền chưa lan tỏa rộng, lực cầu tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn còn yếu, trong khi áp lực bán ròng từ khối ngoại gia tăng đã khiến VN-Index thiếu động lực nâng đỡ và đánh mất mốc tâm lý 1.800 điểm.
Đánh giá về diễn biến thanh khoản trong phiên cuối tuần, ông Khoa cho rằng cần nhìn nhận theo hai chiều. Việc giá trị giao dịch suy giảm phản ánh tâm lý dè dặt khi xu hướng ngắn hạn vẫn chưa được xác lập.
Tuy nhiên, ở góc độ tích cực, chỉ số giảm điểm nhưng khối lượng khớp lệnh thấp hơn đáng kể so với phiên trước và dưới mức bình quân 20 phiên cũng cho thấy áp lực bán đã phần nào dịu lại.
Theo kịch bản cơ sở, trong tuần giao dịch từ ngày 20-24/7, VN-Index nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động giằng co trong vùng 1.760-1.805 điểm. Thị trường được dự báo cần thêm thời gian để kiểm định vùng hỗ trợ hiện tại cũng như thiết lập trạng thái cân bằng mới giữa cung và cầu trước khi hình thành xu hướng rõ ràng hơn.
Để xác nhận một nhịp hồi phục có tính bền vững, theo ông Khoa, nhà đầu tư không nên chỉ quan sát diễn biến điểm số mà cần đánh giá đồng thời ba yếu tố gồm biến động giá, thanh khoản và mức độ lan tỏa của dòng tiền.
Xu hướng tăng chỉ thực sự được củng cố khi VN-Index vượt thành công các vùng kháng cự quan trọng, trước mắt là mốc 1.820 điểm tương ứng đường MA10, đồng thời duy trì ổn định trên vùng này.
Bên cạnh đó, thanh khoản cần cải thiện so với mức bình quân 20 phiên và dòng tiền phải lan tỏa sang nhiều nhóm ngành thay vì chỉ tập trung vào một số cổ phiếu vốn hóa lớn.
Ông Khoa cũng cho rằng mùa công bố kết quả kinh doanh quý II/2026 sẽ là yếu tố có ảnh hưởng đáng kể đến diễn biến thị trường trong thời gian tới. Trong bối cảnh thanh khoản chung chưa thực sự cải thiện, dòng tiền nhiều khả năng sẽ tiếp tục phân hóa và ưu tiên các doanh nghiệp có triển vọng lợi nhuận rõ ràng.
Những doanh nghiệp đầu ngành, sở hữu lợi thế cạnh tranh bền vững và có khả năng duy trì tăng trưởng lợi nhuận trong nửa cuối năm 2026 được kỳ vọng sẽ thu hút sự quan tâm của dòng tiền.
Một số nhóm ngành được đánh giá đáng chú ý gồm ngân hàng, các doanh nghiệp hưởng lợi từ việc đẩy mạnh giải ngân đầu tư công như xây dựng, vật liệu xây dựng và thép, cùng nhóm doanh nghiệp gắn với mục tiêu bảo đảm an ninh năng lượng quốc gia như điện và dầu khí.
Về chiến lược đầu tư, chuyên gia Agriseco khuyến nghị những nhà đầu tư đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao nên rà soát lại danh mục dựa trên triển vọng kinh doanh của từng doanh nghiệp, đồng thời tiếp tục nắm giữ các cổ phiếu còn dư địa tăng trưởng.
Trong khi đó, với nhà đầu tư duy trì tỷ trọng tiền mặt ở mức an toàn và có nhu cầu giao dịch ngắn hạn, có thể cân nhắc giải ngân thăm dò từng phần vào các cổ phiếu đầu ngành có nền tảng cơ bản tốt, triển vọng lợi nhuận tích cực trong nửa cuối năm nhưng đã rơi vào trạng thái quá bán do tác động từ diễn biến chung của thị trường.
Kết quả này đưa AEIF trở thành một trong những quỹ mở cổ phiếu có đợt IPO thành công nhất trên thị trường trong giai đoạn gần đây.
Ngày 27/5/2026, Quỹ đầu tư cổ phiếu Amber (AEIF) do Công ty Cổ phần Quản lý quỹ Amber (Amber Capital) quản lý đã được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy chứng nhận đăng ký thành lập quỹ đại chúng.
Niềm tin của nhà đầu tư vào mô hình đầu tư chuyên nghiệp
Theo đó, trong đợt chào bán chứng chỉ quỹ lần đầu, AEIF đã huy động thành công 150 tỷ đồng với sự tham gia của trên 380 nhà đầu tư. Tổng số vốn huy động và số lượng nhà đầu tư cao gấp khoảng 3 lần mức tối thiểu theo quy định.
Kết quả huy động vốn của AEIF phản ánh niềm tin của nhà đầu tư đối với mô hình vận hành, tính minh bạch cũng như năng lực quản lý của Amber Capital, đồng thời cho thấy xu hướng gia tăng nhu cầu đầu tư thông qua các quỹ chuyên nghiệp thay vì tự đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán.
Trong bối cảnh thị trường chứng khoán bước vào giai đoạn phân hóa mạnh, hiệu quả đầu tư phụ thuộc vào khả năng lựa chọn doanh nghiệp, quản trị danh mục và kiểm soát rủi ro. Điều này thúc đẩy xu hướng chuyển dịch từ tự đầu tư sang đầu tư thông qua các quỹ mở – mô hình đã phổ biến tại nhiều thị trường phát triển trên thế giới.
Theo số liệu tham khảo đến tháng 3/2025, tổng tài sản quản lý của ngành quản lý quỹ tại Việt Nam mới tương đương khoảng 6,5% GDP, thấp hơn đáng kể so với Thái Lan (30,3%), Malaysia (21%) hay Hàn Quốc (52%). Đây được đánh giá là dư địa tăng trưởng lớn cho ngành quản lý quỹ tại Việt Nam trong thời gian tới.
Hướng tới chiến lược đầu tư cổ phiếu trung và dài hạn
AEIF được Amber Capital định hướng là giải pháp đầu tư cổ phiếu trung và dài hạn dành cho nhà đầu tư. Quỹ áp dụng chiến lược đầu tư chủ động, tập trung vào các doanh nghiệp có nền tảng tài chính tốt, tiềm năng tăng trưởng và triển vọng dài hạn.
Quỹ còn được vận hành bởi đội ngũ chuyên gia đầu tư hàng đầu trong lĩnh vực quản lý tài sản và đầu tư tài chính đến từ các Tạp đoàn, tổ chức tài chính hàng đầu như: Viettel, SCIC, Techcombank hay SSI.
Bên cạnh đó, Ngân hàng TMCP Đầu tư và phát triển Việt Nam (BIDV) – Chi nhánh Hà Thành, ngân hàng nhiều lần được vinh danh là "Ngân hàng lưu ký tốt nhất Việt Nam" tham gia với vai trò ngân hàng giám sát và lưu ký, góp phần đảm bảo tính minh bạch và an toàn trong hoạt động quản lý tài sản của quỹ.
Gia tăng tính linh hoạt cho nhà đầu tư cá nhân
Một trong những điểm đáng chú ý của AEIF là khả năng kết nối linh hoạt giữa các sản phẩm đầu tư mà Amber Capital quản lý. Nhà đầu tư có thể điều chỉnh khẩu vị rủi ro thông qua cơ chế chuyển đổi giữa các quỹ, trong đó hiện AEIF áp dụng chính sách miễn phí chuyển đổi sang các quỹ khác do Amber Capital quản lý, bao gồm quỹ trái phiếu ASBF.
Theo Amber Capital, nền tảng giao dịch số đang giúp sản phẩm quỹ mở tiếp cận nhà đầu tư cá nhân thuận tiện hơn. Nhà đầu tư có thể theo dõi hiệu quả hoạt động của quỹ, tìm hiểu thông tin và thực hiện giao dịch trực tuyến thông qua ứng dụng của Amber Capital cùng các đại lý phân phối.
