Tại hội thảo ngày 18/6 do Chứng khoán SSI tổ chức, ông Daniel Clark, Giám đốc Khối Dịch vụ Ủy thác và Chứng khoán khu vực châu Á – Thái Bình Dương và Trung Đông, kiêm Giám đốc toàn cầu mảng Chứng chỉ lưu ký (DR) của Deutsche Bank, cho rằng đã có nhiều chương trình bàn luận về phát triển thị trường vốn. Phần lớn đều rất hữu ích, nhưng thường tập trung vào cộng đồng tư vấn gồm luật sư, ngân hàng đầu tư, kiểm toán, tư vấn và các chuyên gia hỗ trợ doanh nghiệp thực hiện giao dịch.
Những chủ thể trên rất quan trọng, bởi các yếu tố kỹ thuật luôn đóng vai trò then chốt. Tuy nhiên, dưới góc nhìn của chuyên gia Deutsche Bank, trọng tâm của việc thu hút vốn cũng nằm ở chính các doanh nghiệp.
“Các doanh nghiệp Việt Nam phải là bên quyết định liệu việc tiếp cận thị trường vốn quốc tế có phù hợp với chiến lược phát triển của mình hay không”, ông nói.
Doanh nghiệp cũng cần chuẩn bị về quản trị, báo cáo tài chính, quan hệ nhà đầu tư, công bố thông tin và xây dựng câu chuyện tăng trưởng dài hạn để thuyết phục thị trường. Đồng thời, các công ty nên cân nhắc liệu việc niêm yết ở nước ngoài, phát hành chứng chỉ lưu ký ở nước ngoài hay những cơ hội gắn với Trung tâm Tài chính Quốc tế (IFC) trong tương lai có thể hỗ trợ chiến lược phát triển của họ như thế nào.
Deutsche Bank là tập đoàn ngân hàng tư nhân và đầu tư lớn nhất của Đức. Họ có nhiều năm kinh nghiệm trong các lĩnh vực quản lý tài sản, dịch vụ lưu ký chứng khoán và huy động vốn quốc tế.
Mở rộng vấn đề, ông Daniel Clark cho rằng xu hướng quan trọng đang nổi lên là dòng vốn đầu tư quốc tế từ Bắc Mỹ và châu Âu vào châu Á ngày càng gia tăng. Câu hỏi đặt ra là làm thế nào để các doanh nghiệp có thể tận dụng xu hướng này, thông qua việc huy động vốn cổ phần hoặc tìm cách giúp cổ phiếu của họ tiếp cận với nhiều nhà đầu tư quốc tế hơn.
Theo chuyên gia Deutsche Bank, góc nhìn trên phù hợp trong bối cảnh thị trường vốn Việt Nam đang bước vào một giai đoạn phát triển mới. Nhiều bước tiến được ghi nhận như triển khai hệ thống KRX, kế hoạch xây dựng cơ chế đối tác bù trừ trung tâm (CCP), khung pháp lý cho chứng chỉ lưu ký và tham vọng xây dựng trung tâm tài chính – IFC.
Tất cả đều có chung điểm cốt lõi là mở rộng khả năng tiếp cận của nhà đầu tư quốc tế đối với thị trường vốn Việt Nam, đồng thời tạo điều kiện để doanh nghiệp nội địa tiếp cận các nguồn vốn toàn cầu sâu rộng hơn.
Có cùng quan điểm, ông Bùi Hoàng Hải, Phó chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC), cho rằng việc thị trường được nâng hạng theo FTSE không nên được coi là điểm kết thúc của quá trình cải cách, mà là dấu hiệu cho thấy Việt Nam đang bước sang một giai đoạn phát triển mới. Khi thị trường ngày càng hiện diện rõ nét hơn trong mắt các nhà đầu tư tổ chức toàn cầu, kỳ vọng của họ cũng sẽ cao hơn.
Theo ông Hải, việc tiếp cận nguồn vốn không chỉ dựa vào hạ tầng thị trường mà còn phụ thuộc vào chính các doanh nghiệp. Nhà đầu tư toàn cầu quan tâm đến Việt Nam, nhưng họ cũng sẽ lựa chọn rất kỹ. Họ sẽ tìm kiếm những doanh nghiệp có chiến lược rõ ràng, báo cáo tài chính đáng tin cậy, quản trị tốt, hoạt động quan hệ nhà đầu tư chuyên nghiệp và duy trì trao đổi nhất quán với cổ đông.
“Dòng vốn toàn cầu luôn đi cùng với niềm tin được xây dựng từ sự minh bạch, quản trị tốt, hiệu quả hoạt động và khả năng truyền thông”, lãnh đạo SSC nhấn mạnh.
Ông Hải nói thêm nếu muốn tiếp cận dòng vốn toàn cầu, doanh nghiệp Việt phải chuẩn bị từ sớm. Những công ty muốn thu hút nhà đầu tư quốc tế cần đầu tư vào quản trị doanh nghiệp, công bố thông tin, báo cáo tài chính, quan hệ nhà đầu tư, truyền thông bằng tiếng Anh, thông tin ESG và khả năng truyền tải rõ ràng chiến lược phát triển dài hạn.
Không ồn ào, không vội vã nhưng dòng vốn Thái Lan vào Việt Nam lại bền bỉ và ngày càng mở rộng. Theo số liệu của Cục Đầu tư nước ngoài (Bộ Tài chính), tính đến cuối tháng 4-2026, doanh nghiệp Thái Lan có 804 dự án còn hiệu lực tại Việt Nam với tổng vốn đăng ký hơn 15,4 tỉ USD - tăng đáng kể so với mức hơn 14 tỉ USD cuối năm 2024 mà Hiệp hội Doanh nghiệp Thái Lan tại Việt Nam (ThaiCham) công bố. Trong khối ASEAN, Thái Lan hiện chỉ đứng sau Singapore về quy mô đầu tư vào Việt Nam.
Dấu ấn rõ nét nhất của dòng vốn Thái là hàng loạt thương vụ quy mô lớn liên tiếp diễn ra trong những năm gần đây. Tiêu biểu nhất là ThaiBev - tập đoàn đồ uống hàng đầu Thái Lan - từng gây tiếng vang vào năm 2017 khi chi khoảng 4,8 tỉ USD để gián tiếp sở hữu 53,6% vốn Sabeco.
Đến năm 2025, Fraser and Neave (F&N) - thành viên trong hệ sinh thái ThaiBev - tiếp tục chi khoảng 6.000 tỉ đồng để nâng tỉ lệ sở hữu tại Vinamilk lên 24,99%.
Mới đây, trong cuộc gặp với Tổng Bí thư, Chủ tịch nước Tô Lâm, Chủ tịch điều hành TCC Group kiêm Tổng giám đốc ThaiBev Thapana Sirivadhanabhakdi cho biết tập đoàn đang nghiên cứu triển khai thêm các lĩnh vực kinh doanh mới tại Việt Nam.
Trong lĩnh vực bán lẻ, Tập đoàn BJC thuộc TCC Group vừa hoàn tất mua lại 100% cổ phần MM Mega Market Việt Nam trong quá trình tái cấu trúc nội bộ, với giá trị khoảng 22,5 tỉ baht, tương đương hơn 717 triệu USD (khoảng 18.900 tỉ đồng).
Cũng trên thị trường bán lẻ, Central Retail thuộc Central Group hiện vận hành 43 đại siêu thị Go!, 16 siêu thị mini Go!, 9 siêu thị TOPS Market và 23 cửa hàng LanChi Mart trên toàn quốc.
Báo cáo tài chính quý 1-2026 của tập đoàn này cho thấy doanh thu từ Việt Nam đạt hơn 12.000 tỉ đồng, chiếm khoảng 23% tổng doanh thu và tăng 26% so với cùng kỳ năm trước - minh chứng rõ ràng cho tầm quan trọng của thị trường Việt Nam trong chiến lược khu vực của Central Retail.
Không dừng lại ở tiêu dùng và bán lẻ, vốn Thái còn thâm nhập sâu vào lĩnh vực công nghiệp và năng lượng. Sau hơn 30 năm hiện diện, Tập đoàn SCG đã đầu tư hơn 7 tỉ USD vào Việt Nam, vận hành 28 công ty và 50 nhà máy, tạo việc làm cho hơn 15.000 lao động. Những thương hiệu quen thuộc như nhựa Duy Tân, nhựa Bình Minh hay gạch men Prime đều nằm trong hệ sinh thái của SCG.
Trong lĩnh vực hóa dầu, Tổ hợp hóa dầu Long Sơn (LSP) - dự án trọng điểm của SCG - dù đang tạm dừng do ảnh hưởng từ chiến sự Trung Đông, vẫn đang đẩy nhanh dự án tích hợp thêm khí ethane với tổng vốn đầu tư khoảng 500 triệu USD.
Trong lĩnh vực khu công nghiệp, Amata - có mặt tại Việt Nam từ năm 1994 - hiện quản lý khoảng 3.000 ha đất công nghiệp, thương mại và dịch vụ trên cả nước, đồng thời cam kết rót thêm khoảng 1,5 tỉ USD vào các dự án khu công nghiệp tại Việt Nam.
Về năng lượng, nhiều doanh nghiệp Thái Lan như Gulf Energy, B.Grimm, Super Energy đang hiện diện ngày càng tích cực. Nổi bật nhất là Super Energy Corporation với tổng vốn đầu tư khoảng 2 tỉ USD, hiện vận hành 9 nhà máy điện mặt trời và một dự án điện gió tại Gia Lai.
Theo báo cáo của công ty tư vấn Grant Thornton, các tập đoàn Thái Lan ngày càng xem Việt Nam là trụ cột tăng trưởng trong danh mục khu vực và là động lực dài hạn cho tiêu dùng và nâng cấp công nghiệp, trong bối cảnh kinh tế trong nước dần bão hòa.
Với những cam kết rót vốn liên tục và chiến lược mở rộng quy mô của các tập đoàn lớn, dòng vốn Thái Lan vào Việt Nam được dự báo sẽ tiếp tục tăng trong thời gian tới - cho thấy sức hút ngày càng lớn của thị trường Việt Nam cũng như tham vọng dài hạn của các nhà đầu tư xứ chùa vàng.
Tại đại hội cổ đông thường niên ngày 16/4, ông Phan Chiến Thắng, Phó tổng giám đốc Công ty cổ phần Masan High-tech Materials (MSR), cho rằng sau làn sóng tỷ phú nhờ trí tuệ nhân tạo (AI), giới siêu giàu tiếp theo sẽ là những người nắm giữ các vật liệu thiết yếu cho ngành này. Ông nhắc tới vonfram (tungsten), loại vật liệu đóng góp phần lớn trong cơ cấu doanh thu doanh nghiệp.
Do đó, MSR đặt mục tiêu doanh thu năm nay tới 20.300 tỷ đồng, tăng gần gấp 3. Còn lợi nhuận sau thuế khoảng 1.700-2.500 tỷ đồng, tăng hơn 150-220 lần so với năm ngoái.
Nhờ chịu nhiệt trên 3.400 độ C, độ cứng gần bằng kim cương và dẫn điện tốt, vonfram được dùng làm vật liệu kết nối vi mạch, hệ thống điện toán trong ngành bán dẫn và sản xuất đạn lĩnh vực quốc phòng. Vật liệu này hầu như không có giải pháp thay thế hoàn hảo, giá tăng cả chục lần trong một năm qua, biến động mạnh nhất trong hơn hai thập kỷ.
Theo ông Thắng, mức giá ammonium paratungstate (APT, sản phẩm trung gian của vonfram) phản ánh trong báo cáo tài chính năm 2025 trung bình là 500 USD mỗi 10 kg (mtu). Trong khi đó, giá vật liệu này niêm yết tại công ty nghiên cứu thị trường Shanghai Metals Market ở mức 180.000 USD mỗi tấn (khoảng 1.800 USD một mtu) vào trưa ngày 16/4. Vật liệu này từng tăng hơn 3.000 USD vào cuối tháng 3, do xung đột Trung Đông và tình trạng siết xuất khẩu của Trung Quốc - thị trường cung ứng lớn nhất thế giới, theo CNBC.
Ông Danny Le, Chủ tịch HĐQT MSR, cho biết với mỗi 100 USD APT tăng giá, họ có thêm 50 triệu USD doanh thu và 10 triệu USD lợi nhuận sau thuế. "Nếu giá mỗi mtu ở mức 1.500 USD, chúng tôi trả hết nợ trong năm 2028", ông nói. Thời điểm xóa nợ sẽ sớm hơn một năm nếu giá này đạt 2.000 USD. Điều này đồng nghĩa, công ty sẽ có nguồn lực để trả cổ tức cho cổ đông vào 2027.
Tính đến cuối năm 2025, MSR nợ ròng gần 10.400 tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ nợ/EBITDA (chỉ số đo lường khả năng trả nợ của doanh nghiệp bằng lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao) là 4,8 lần, cải thiện so với mức 6 lần của năm trước đó.
Năm ngoái, mỏ Núi Pháo (trữ lượng 55 triệu tấn) của công ty được kéo dài thời gian khai thác đến năm 2044. Họ cũng được cấp phép khai thác thêm một mỏ trữ lượng 28 triệu tấn, dự kiến vận hành trong quý tới.
MSR cũng nhập khẩu thêm quặng ngoài để tinh chế, nhằm tối ưu hóa công suất cho nhà máy tinh luyện tại Công ty con Vonfram Masan (MTC). Hiện họ có hơn 20 nhà cung cấp, gồm "ông lớn" Mitsubishi từ Nhật Bản.
Đại diện MSR dẫn các dự báo cho thấy làn sóng đầu tư vào hạ tầng AI toàn cầu có thể đạt 5.000-8.000 tỷ USD tới năm 2030, thúc đẩy nhu cầu vonfram lên 24.000 tấn. Trong 5 năm qua, công ty nắm giữ trung bình 21% nguồn cung vật liệu này ngoài Trung Quốc.
Ngoài vonfram, quặng đa kim từ mỏ Núi Pháo còn chế biến ra các vật liệu khác gồm fluorspar, tinh quặng đồng, bismuth - các vật liệu quan trọng trong ngành công nghiệp và điện khí hóa.
Ban điều hành cho biết kết quả kinh doanh đầu năm khá thuận lợi. Quý I, họ đạt lợi nhuận sau thuế gần 540 tỷ đồng, tương đương 20 triệu USD. Công ty dự tính chuyển niêm yết từ sàn UPCoM sang Sở Giao dịch chứng khoán TP HCM (HoSE), sau khi công ty mẹ Masan bán thêm 2% tổng lượng cổ phiếu, nhằm giảm tỷ lệ sở hữu tại MSR.
Nội dung nêu tại dự thảo Nghị định gia hạn thời hạn nộp thuế giá trị gia tăng (VAT), thu nhập doanh nghiệp (TNDN), thu nhập cá nhân và tiền thuê đất năm 2026. Việc đề xuất gia hạn nộp các khoản thuế này, theo Bộ Tài chính, nhằm hỗ trợ doanh nghiệp, người dân thêm nguồn lực sản xuất, kinh doanh và tăng trưởng kinh tế.
Theo dự thảo, các khoản thuế và tiền thuê đất sẽ được lùi thời hạn nộp thêm từ 2 đến 5 tháng, tùy từng kỳ khai.
Cụ thể, doanh nghiệp, tổ chức kê khai thuế VAT theo tháng sẽ được lùi hạn nộp số phát sinh của các kỳ tháng 5-9. Trong đó, thuế của kỳ tháng 5 sẽ nộp chậm nhất vào ngày 20/11, còn các kỳ tháng 6-9 được lùi đến 21/12.
Với doanh nghiệp kê khai theo quý, số thuế VAT phát sinh của quý II và III cũng được đề xuất lùi thời hạn nộp, lần lượt đến ngày 2/11 và 31/12. Thuế thu nhập doanh nghiệp tạm nộp của hai quý này cũng được áp dụng các mốc thời gian tương tự.
Với hộ và cá nhân kinh doanh, thuế thu nhập cá nhân phát sinh của tháng 5-9 (hoặc quý II, III) được gia hạn cùng thời hạn tương tự với thuế VAT.
Riêng tiền thuê đất, Bộ đề xuất lùi thời hạn nộp với một nửa số tiền của kỳ đầu năm 2026, chậm nhất đến ngày 2/11.
Theo tính toán của Bộ Tài chính, tổng số thuế và tiền thuê đất được gia hạn theo chính sách này khoảng 125.000 tỷ đồng. Mức này cao hơn khoảng 10.000 tỷ đồng so với năm ngoái.
Thực tế, chính sách gia hạn nộp thuế, tiền thuê đất được cấp có thẩm quyền áp dụng từ 2020 đến nay để hỗ trợ nền kinh tế. Riêng giai đoạn 2023-2025, tổng số tiền được gia hạn gần 293.000 tỷ đồng. Theo Bộ Tài chính, biện pháp này giúp doanh nghiệp cải thiện dòng tiền, bổ sung vốn lưu động, nhưng không làm giảm dự toán thu ngân sách.
Theo dự thảo, người nộp thuế chỉ cần gửi giấy đề nghị gia hạn đến cơ quan thuế, chậm nhất cùng thời hạn nộp hồ sơ khai thuế quý III. Các khoản thuế, tiền thuê đất thuộc diện áp dụng sẽ không bị tính tiền chậm nộp.
Bộ Tài chính dự kiến trình Chính phủ ban hành nghị định này trong tháng 6 để chính sách có hiệu lực ngay và áp dụng đến hết năm nay.
