Tại đại hội cổ đông Công ty cổ phần Hoàng Anh Gia Lai (HAG), nhiều cổ đông bày tỏ lo ngại về khả năng huy động nguồn lực cho dự án quy mô lớn 20.000 ha cà phê trong bối cảnh doanh nghiệp vừa trải qua giai đoạn tái cơ cấu.
Trả lời cổ đông, ông Đoàn Nguyên Đức (bầu Đức)- Chủ tịch HĐQT Hoàng Anh Gia Lai, cho rằng vấn đề then chốt không nằm ở tiền mà ở quỹ đất. Với những dự án nông nghiệp quy mô lớn, đặc biệt là cà phê Arabica, theo ông, yếu tố quyết định là có được vùng đất phù hợp, bởi “có tiền mà không có đất thì cũng không thể triển khai”.
Cụ thể, cà phê Arabica chỉ phù hợp với những khu vực có độ cao tối thiểu khoảng 700 m so với mực nước biển. HAGL lựa chọn vùng Bolaven (Lào) với độ cao trung bình khoảng 1.200 m, tương đương Đà Lạt, và đến nay đã chuẩn bị được khoảng 85% diện tích trong tổng kế hoạch 20.000 ha.
Riêng bài toán vốn được doanh nghiệp đánh giá có thể chủ động. HAGL xây dựng phương án tài chính dựa trên ba trụ cột gồm lợi nhuận giữ lại, IPO các công ty con và huy động tại công ty mẹ. Riêng năm 2026, doanh nghiệp dự kiến bố trí khoảng 5.000 tỷ đồng cho đầu tư, trong tổng nhu cầu vốn hơn 14.000 tỷ đồng cho cả dự án, được triển khai trong vòng 3 năm nhằm đảm bảo cân đối dòng tiền. Công ty cũng dự kiến chỉ chia cổ tức ở mức 500 đồng mỗi cổ phiếu để ưu tiên tái đầu tư.
Năm 2025, HAGL đạt lợi nhuận sau thuế khoảng 2.243 tỷ đồng, chủ yếu đến từ hai trụ cột là chuối và sầu riêng, trong khi mảng chăn nuôi heo gần như dừng lại và một số khoản đầu tư khác chưa hiệu quả. Năm 2026, công ty đặt mục tiêu lợi nhuận 4.200 tỷ đồng, song theo ông Đức, cần bóc tách cơ cấu để phản ánh đúng bản chất.
Cụ thể, một phần đáng kể lợi nhuận dự kiến đến từ yếu tố tài chính, bao gồm khoản hoàn nhập trên 1.000 tỷ đồng sau khi xử lý nghĩa vụ với Công ty Mua bán nợ, cùng với khoảng 1.000-2.000 tỷ đồng từ việc bán tài sản. Do đó, nếu quy toàn bộ kế hoạch lợi nhuận về hoạt động sản xuất kinh doanh là chưa chính xác. Phần đóng góp từ hoạt động cốt lõi ước chiếm khoảng một nửa, với động lực đến từ bốn mảng chính gồm chuối, sầu riêng, cà phê và chăn nuôi heo.
So với năm trước, khi dòng tiền chủ yếu đến từ chuối và sầu riêng, năm 2026 ghi nhận sự trở lại của mảng chăn nuôi heo và sự khởi động của cà phê. Tuy nhiên, hai mảng cà phê và sầu riêng vẫn chưa bước vào giai đoạn thu hoạch tối đa, do đó dư địa tăng trưởng trong các năm tới còn lớn.
Song song với hoạt động kinh doanh, HAGL đang đẩy mạnh kế hoạch huy động vốn thông qua IPO các công ty con. Trong đó, Công ty Cổ phần Đầu tư Quốc tế Hoàng Anh Gia Lai – đơn vị quản lý các dự án tại Lào, được xác định là nguồn vốn then chốt cho dự án cà phê, đồng thời duy trì lợi nhuận ổn định trong 3-4 năm gần đây, với mục tiêu tối thiểu 400 tỷ đồng trong năm nay.
Hiện hồ sơ IPO công ty con của Hoàng Anh Gia Lai đã cơ bản hoàn tất và có thể triển khai trong quý II nếu điều kiện thị trường thuận lợi. Sau IPO, HAGL dự kiến bán ra 20-25% vốn nhưng vẫn giữ quyền chi phối. Ông Đức nhấn mạnh đây là “nguồn tiền cực kỳ quan trọng” trong ba trụ cột tài chính, bên cạnh lợi nhuận giữ lại và huy động tại công ty mẹ.
Bên cạnh đó, HAGL cũng có kế hoạch IPO Tổng công ty cà phê (đổi tên từ Công ty Lơ Pang) vào năm 2029, sau khi hoàn tất giai đoạn đầu tư và đưa vùng trồng 20.000 ha vào khai thác, nhằm tối ưu giá trị trước khi đưa ra thị trường.
Về nền tảng tài chính, các chỉ số của HAGL đã cải thiện đáng kể sau quá trình tái cơ cấu. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu giảm còn khoảng 0,86 lần, nợ trên tổng tài sản ở mức 0,46 lần, trong khi hệ số nợ vay trên vốn chủ sở hữu giảm xuống 0,56 lần. Tổng dư nợ cũng được kéo giảm mạnh từ khoảng 36.000 tỷ đồng xuống còn khoảng 7.900 tỷ đồng vào cuối năm 2025, đồng thời doanh nghiệp đã xóa hết lỗ lũy kế và tất toán toàn bộ nghĩa vụ trái phiếu vào đầu năm 2026.
Trên nền tảng đó, HAGL đặt mục tiêu doanh thu 8.624 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 4.202 tỷ đồng năm nay – mức cao nhất trong lịch sử nếu hoàn thành.
Dù hoạt động công ty đã cải thiện rõ rệt, ông Đức cho rằng doanh nghiệp vẫn cần thêm thời gian để lấy lại niềm tin thị trường. Theo ông, ưu tiên hiện nay là duy trì kỷ luật tài chính và triển khai đầu tư thận trọng, dựa trên những bài học tích lũy trong hơn một thập kỷ tái cơ cấu.
Tại dự thảo Nghị định hướng dẫn thi hành Luật Thuế thu nhập cá nhân vừa trình Chính phủ, Bộ Tài chính đề xuất nâng ngưỡng thu nhập phải khấu trừ thuế 10% đối với lao động không ký hợp đồng hoặc hợp đồng dưới 3 tháng từ 2 triệu đồng/lần lên 5 triệu đồng/lần.
Theo đó, tổ chức, cá nhân trả thu nhập từ 5 triệu đồng/lần trở lên cho lao động thời vụ, cộng tác viên hoặc người không ký hợp đồng lao động sẽ phải tạm khấu trừ 10% trước khi chi trả. Với khoản thu nhập dưới 5 triệu đồng/lần, việc khấu trừ chỉ thực hiện nếu cá nhân có yêu cầu.
Trường hợp cá nhân chỉ có duy nhất nguồn thu nhập thuộc diện khấu trừ 10% nhưng tổng thu nhập sau giảm trừ gia cảnh chưa đến mức phải nộp thuế thì có thể làm cam kết để tạm thời chưa bị khấu trừ thuế.
Ban đầu, Bộ Tài chính đề xuất nâng ngưỡng khấu trừ từ 2 triệu đồng lên 3 triệu đồng/lần. Tuy nhiên, sau quá trình lấy ý kiến, mức này được nâng lên 5 triệu đồng/lần. Quy định hiện hành đã được áp dụng từ năm 2013 đến nay.
Trao đổi với phóng viên Dân trí, ông Lê Văn Tuấn, Giám đốc Công ty TNHH Kế toán Thuế Keytas, cho rằng việc duy trì cơ chế khấu trừ thuế 10% đối với lao động không ký hợp đồng hoặc hợp đồng dưới 3 tháng đang tạo ra nhiều bất cập trong thực tế.
Theo ông Tuấn, quy định hiện hành khiến doanh nghiệp phải phân biệt giữa hai cách tính thuế: lao động ký hợp đồng từ 3 tháng trở lên được tính theo biểu thuế lũy tiến từng phần, trong khi lao động thời vụ hoặc không ký hợp đồng lại bị khấu trừ cố định 10% trên tổng thu nhập. Dù vậy, khi quyết toán cuối năm, toàn bộ thu nhập của các cá nhân vẫn được tính lại theo biểu thuế lũy tiến.
Ông cho rằng nếu bỏ cơ chế khấu trừ 10% và áp dụng thống nhất cách tính thuế lũy tiến cho mọi khoản thu nhập từ tiền lương, tiền công thì chính sách thuế sẽ đơn giản và hợp lý hơn.
“Người lao động và doanh nghiệp sẽ không còn phải phân biệt trường hợp nào tính thuế 10%, trường hợp nào tính thuế lũy tiến. Đồng thời, mẫu cam kết 08/CK-TNCN cũng không còn cần thiết, giúp giảm đáng kể thủ tục hành chính”, ông Tuấn nói.
Vị chuyên gia dẫn ví dụ, hiện nay một lao động thời vụ nhận 5 triệu đồng/lần có thể bị khấu trừ ngay 500.000 đồng tiền thuế theo tỷ lệ 10%, dù sau khi giảm trừ gia cảnh thực tế chưa đến mức phải nộp thuế. Trong khi đó, nếu áp dụng biểu thuế lũy tiến, trường hợp này có thể không phát sinh số thuế phải nộp.
Ngược lại, với người có thu nhập cao, cách tính 10% đôi khi lại thấp hơn số thuế thực tế phải nộp theo biểu lũy tiến. Chẳng hạn, người nhận 50 triệu đồng từ công việc thời vụ hiện chỉ bị tạm khấu trừ 5 triệu đồng, nhưng nếu tính theo biểu lũy tiến sau giảm trừ gia cảnh thì số thuế phải nộp có thể cao hơn.
Ngoài ra, ông Tuấn cho rằng quy định hiện hành còn tạo ra bất hợp lý khi mức khấu trừ 10% được tính trên tổng thu nhập chi trả, bao gồm cả các khoản được miễn thuế như tiền ăn giữa ca hay tiền làm thêm giờ.
“Theo cách tính hiện nay, ngay cả phần thu nhập được miễn thuế cũng bị tạm khấu trừ 10%, gây thiệt thòi cho người lao động”, ông Tuấn nhận định.
Theo ông, nếu bỏ cơ chế khấu trừ 10%, số lượng hồ sơ hoàn thuế cuối năm cũng sẽ giảm đáng kể, qua đó giúp giảm áp lực xử lý cho cơ quan thuế, đồng thời tiết kiệm thời gian và chi phí tuân thủ cho cả doanh nghiệp lẫn người lao động.
Ngày 19-5, Văn phòng UBND tỉnh Gia Lai thông tin ông Nguyễn Hữu Quế, Phó chủ tịch UBND tỉnh, đã thống nhất chủ trương theo đề xuất của Sở Công Thương về giải pháp cấp nước cho hạ du Nhà máy Thủy điện Ialy.
UBND tỉnh Gia Lai giao Sở Công Thương chủ trì, hướng dẫn Công ty Thủy điện Ialy triển khai các bước theo quy định và kiểm tra, giám sát chặt chẽ việc thực hiện.
Theo Sở Công Thương tỉnh Gia Lai, trong bối cảnh nhu cầu điện dự báo tăng cao trong cao điểm mùa khô, hệ thống điện quốc gia đối mặt nhiều yếu tố bất lợi như nắng nóng, khô hạn do ảnh hưởng hiện tượng El Nino.
Ngoài ra, biến động địa chính trị trên thế giới có nguy cơ gián đoạn nguồn cung nhiên liệu. Do đó, việc đảm bảo nguồn nước phục vụ sản xuất điện và đáp ứng nhu cầu sử dụng nước cho hạ du gặp nhiều thách thức.
Trước tình hình trên, Bộ Công Thương, Bộ Nông nghiệp và Môi trường đã có báo cáo kiến nghị Thủ tướng Chính phủ thống nhất chủ trương cho phép điều chỉnh linh hoạt vận hành các hồ chứa và được đồng ý.
Liên quan vấn đề này, Phó Thủ tướng Hồ Quốc Dũng chỉ đạo các cơ quan liên quan và địa phương phải sử dụng tối ưu hiệu quả nguồn nước trong bối cảnh tác động của El Nino và nắng nóng có thể kéo dài đến cuối mùa khô 2026. Đồng thời, các nguồn cung điện khí, điện than có thể bị ảnh hưởng do bất ổn, xung đột tại một số khu vực.
Lãnh đạo Chính phủ yêu cầu việc vận hành hồ chứa phải đảm bảo khai thác tối ưu, hiệu quả nguồn nước, đáp ứng nhu cầu nước cho sinh hoạt, sản xuất. Không gây tác động xấu đến môi trường hạ du, tiết kiệm nước cho phát điện và không ảnh hưởng đến công tác phòng chống lũ.
Đại diện Công ty Thủy điện Ialy cho hay việc giảm lưu lượng dòng xả tối thiểu xuống còn 90m3/s tương đương với việc giảm 50% lưu lượng dòng xả tối thiểu so với trước đây. Qua rà soát, tính toán, với mức lưu lượng dòng xả này vẫn đảm bảo nhu cầu nước cho sinh hoạt, sản xuất và các hoạt động chăn nuôi, trồng trọt của người dân vùng hạ du nhà máy thủy điện này.
Cũng theo công ty, việc giảm lưu lượng dòng xả nhằm thực hiện chỉ đạo của Thủ tướng về sử dụng tài nguyên nước tiết kiệm, hiệu quả trong điều kiện khủng hoảng năng lượng.
Thông tin được nêu trong báo cáo thường niên 2025 của Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam - ACV.
ACV cho biết ngoài việc giá vé tăng, các hãng bay nội địa đang ưu tiên khai thác các trục đường bay lớn như Hà Nội - Đà Nẵng - TP.HCM và các đường bay quốc tế. Đồng thời các hãng tiến hành dồn chuyến, tối ưu hệ số lấp đầy và tạm dừng các chuyến bay khung giờ đêm (0h - 5h sáng).
Một trong những thách thức dẫn đến tình trạng trên, nổi bật là khủng hoảng nhiên liệu bay Jet A1. Nguyên nhân xuất phát từ xung đột tại Trung Đông khiến nguồn cung bị đứt gãy, giá nhiên liệu liên tục tăng cao. Mức phụ thu vật lý đã đạt đỉnh 39,6 USD/thùng, tăng gấp 20 lần.
Nguồn cung Jet A1 trong nước hiện chỉ đáp ứng khoảng 20% nhu cầu, phần còn lại phụ thuộc vào nhập khẩu từ các quốc gia như Trung Quốc, Thái Lan, Hàn Quốc, trong khi các nước đang có xu hướng hạn chế xuất khẩu.
Thậm chí, một số đối tác đã thông báo trì hoãn giao hàng trong tháng 4-2026 và có khả năng áp dụng điều khoản bất khả kháng do đứt gãy chuỗi cung ứng.
Trước áp lực chi phí, nhiều hãng hàng không quốc tế đã chuyển sang chế độ "phòng thủ". Cụ thể, United Airlines và Delta cắt giảm 5 - 10% sản lượng ghế trong quý 2 và 3-2026; Qatar Airways hủy hàng loạt chuyến bay từ tháng 3-2026...
Đồng thời các hãng cơ cấu lại mạng bay, đặc biệt các chuyến bay Á - Âu phải bay vòng, kéo dài thêm 2-3 giờ, làm mức tiêu hao nhiên liệu tăng 15 - 20%.
Ngoài ra, các hãng cũng áp dụng phụ thu nhiên liệu linh hoạt theo tuần, dao động từ 20 - 200 USD/vé tùy chặng, như Air India hay Qantas.
ACV cho biết tại Việt Nam, các hãng hàng không cũng điều chỉnh chiến lược khai thác theo hướng tương tự. Ngoài việc ưu tiên các đường bay trục chính và quốc tế, các hãng giảm tần suất hoặc tạm dừng một số đường bay địa phương.
"Việc dồn chuyến và tối ưu hệ số lấp đầy khiến số lượt cất, hạ cánh tại các sân bay thuộc ACV giảm đáng kể" - ACV nêu trong báo cáo.
Theo thống kê của ACV, giá vé nội địa tăng trung bình 15 - 20%, chủ yếu do các hãng đóng các dải vé giá rẻ. Điều này kéo theo sự sụt giảm nhu cầu đi lại, đặc biệt ở phân khúc du lịch nghỉ dưỡng.
Bên cạnh khủng hoảng năng lượng, ACV nhận định ngành hàng không còn đối mặt với nhiều rủi ro khác như biến động tỉ giá, lãi suất và bối cảnh kinh tế quốc tế khó lường, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả khai thác.
Ngoài ra, các yêu cầu về phát triển bền vững và chuyển đổi xanh, như giảm phát thải và sử dụng nhiên liệu hàng không bền vững (SAF), cũng đặt ra áp lực chi phí đầu tư lớn và buộc các hãng phải thay đổi mô hình vận hành.
Trong năm 2026, ACV dự kiến triển khai các chính sách kích cầu, thu hút hãng bay, đặc biệt trong giai đoạn đầu khai thác Cảng hàng không quốc tế Long Thành. Đồng thời đẩy mạnh phát triển dịch vụ phi hàng không tại các cảng trọng điểm như Long Thành, T3 Tân Sơn Nhất và T2 Nội Bài nhằm gia tăng doanh thu và biên lợi nhuận.
ACV cũng hướng tới đa dạng hóa mô hình kinh doanh, áp dụng hình thức nhượng quyền, phát triển dịch vụ cao cấp phục vụ hành khách quốc tế và nhóm khách có khả năng chi trả cao.
Song song đó là việc phối hợp với cơ quan quản lý để rà soát, cập nhật quy hoạch các cảng hàng không theo hướng đồng bộ, hiện đại và linh hoạt.
Về tài chính, doanh nghiệp sẽ cân đối nguồn vốn tự có, đồng thời xây dựng các phương án huy động vốn như vay thương mại hoặc hợp tác đầu tư với các đối tác trong nước để triển khai các dự án dịch vụ.
Năm 2025, ACV đạt doanh thu hơn 25.530 tỉ đồng và lợi nhuận trước thuế 13.472 tỉ đồng, tăng lần lượt 12% và 6% so với năm trước.
Tổng lượng hành khách qua các cảng hàng không đạt 120,3 triệu lượt, tăng 9,4%, trong đó khách quốc tế tăng 14% lên 47,1 triệu lượt.
Đối với dự án Cảng hàng không quốc tế Long Thành, ACV đặt mục tiêu hoàn thành xây dựng trong quý 3 và đưa vào khai thác thương mại từ quý 4-2026. Doanh nghiệp cũng đã ký hợp đồng tư vấn với liên danh Incheon Airport nhằm hỗ trợ hoàn thiện kế hoạch vận hành thử nghiệm và chuyển giao khai thác.
