Thị trường kim loại quý thế giới vừa có tuần thứ tư liên tiếp ghi nhận hiệu suất tích cực. Mỗi ounce vàng mở cửa phiên đầu tuần quanh 4.676 USD, sau đó nhích dần và có thời điểm vượt 4.890 USD trong ngày giao dịch cuối tuần.
Đà hứng khởi chủ yếu được hỗ trợ bởi các diễn biến xoay quanh xung đột Trung Đông, trong đó có việc Iran mở cửa lại eo biển Hormuz cho các tàu thương mại sau lệnh ngừng bắn 10 ngày giữa Israel và Lebanon. Những tin tức này giảm bớt lo ngại về lạm phát do giá năng lượng tăng vọt. Các ngân hàng trung ương cũng được kỳ vọng tạm ngừng chính sách thắt chặt tiền tệ, qua đó tiếp sức cho mạch đi lên của giá vàng.
Cuộc khảo sát hàng tuần của Kitco News với các chuyên gia Phố Wall cho thấy sự lạc quan về triển vọng tăng giá ngắn hạn. 8 trong số 10 nhà phân tích dự đoán kịch bản tích cực tiếp diễn, trong khi chỉ 2 người nêu quan điểm thận trọng.
Trong khảo sát trực tuyến với gần 50 nhà đầu tư cá nhân, 70% cũng tự tin vàng đi lên. Ngược lại, 11% cho rằng thị trường đi ngang và 19% nghiêng về kịch bản chuỗi tăng chấm dứt.
Theo ông Rich Checkan, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Asset Strategies International (Mỹ), vàng đang hưởng lợi từ sự bình tĩnh hơn của các bên liên quan tại khu vực Trung Đông. Kịch bản quen thuộc là vàng đi lên mỗi khi có các thỏa thuận ngừng bắn hoặc hạ nhiệt xung đột, và ngược lại.
“Chừng nào các thỏa thuận ngừng bắn mong manh còn tồn tại, vàng lẫn bạc sẽ tiếp tục phục hồi”, ông nói.
Đồng quan điểm, Adam Button (trưởng bộ phận chiến lược tiền tệ tại Forexlive) cho rằng vàng không còn là tâm điểm chú ý như hồi tháng 1, nhưng các động lực hiện hữu có thể đưa kim loại này sớm quay lại mốc 5.000 USD, tức tăng khoảng 3,5% so với hiện tại.
Theo chuyên gia này, thị trường vàng trước đó chịu áp lực từ việc các quỹ đầu tư tài chính giảm đòn bẩy và động thái xả hàng từ các thị trường mới nổi. Các nền kinh tế mới nổi có dự trữ vàng và nhập khẩu dầu đều đối mặt rủi ro tỷ giá trong giai đoạn căng thẳng địa chính trị leo thang, dẫn đến phải bán vàng để bảo vệ đồng tiền. Tuy nhiên, rủi ro này đã qua khi một số tổ chức lớn phát tín hiệu gom hàng trở lại, cộng thêm nhiều quốc gia tính đến dự trữ vàng lớn hơn để phòng trường hợp này tái diễn.
Tuần trước, SPDR Gold Trust (quỹ ETF vàng có quy mô tài sản lớn nhất toàn cầu) đã mua ròng 13 tấn trong bốn phiên. Động thái này nâng sở hữu vàng của họ lên trên 1.060 tấn, cao nhất một tháng và cắt đứt mạch xả hàng nhiều tuần liên tiếp.
Tuy nhiên, không phải tất cả nhà phân tích đều lạc quan. Alex Kuptsikevich, chuyên viên phân tích thị trường cao cấp tại FxPro, cho rằng xu hướng đi lên duy trì nhưng tốc độ tăng đã chậm lại. Ông khuyến nghị nhà đầu tư thận trọng với phản ứng “mua theo tin đồn, bán khi tin ra”.
Vùng giá 4.900 USD, theo chuyên gia, trùng với đường trung bình động 50 ngày (MA50) nên nếu vượt qua mốc này thì vàng có thể bật mạnh, tiến tới 5.300 USD trong ngắn hạn. Ngược lại, nếu bị bán mạnh tại đây, xu hướng tăng sẽ bị phá vỡ.
“Chúng tôi đang nghiêng nhiều hơn về kịch bản kém khả quan”, ông nói.
Trong nước, vàng miếng SJC hiện dao động 168,5 – 172 triệu đồng một lượng, còn nhẫn trơn quanh 168 – 171,5 triệu đồng. Quy đổi theo tỷ giá Vietcombank, vàng thế giới tương đương 154 triệu đồng một lượng. Mỗi lượng vàng trong nước chênh với thế giới khoảng 18 triệu, thu hẹp so với mức kỷ lục 30 triệu đồng cuối tháng trước.
Nội dung trên được Công ty cổ phần VinFast Việt Nam (VFVN) công bố trên Cổng thông tin quốc gia về đăng ký doanh nghiệp vào ngày 13/7. Doanh nghiệp đã hoàn tất phát hành 500 triệu cổ phiếu ưu đãi cổ tức để tăng vốn điều lệ, lên 946,5 triệu đơn vị. Trong khi đó, số cổ phần phổ thông giữ nguyên ở mức 53,8 triệu đơn vị.
Cổ đông sở hữu cổ phiếu ưu đãi cổ tức tại một công ty có thể được ưu tiên nhận cổ tức hoặc chia thưởng mức cao hơn so với các cổ đông thông thường. Đổi lại, họ có thể bị hạn chế quyền biểu quyết tại đại hội đồng cổ đông.
Phần vốn ngoại của doanh nghiệp sẽ giảm từ mức 10,4% về còn 5,3%, trong khi phần thuộc sở hữu của tư nhân sẽ tăng từ 89,6% lên 94,7%.
VinFast Việt Nam, công ty con của VinFast, được thành lập ngày 19/6, sau thương vụ hãng xe này chia tách mảng sản xuất tại Việt Nam. Theo công bố của công ty mẹ, VFVN sẽ quản lý một số hoạt động của công ty mẹ như nghiên cứu, phát triển (R&D) trên toàn cầu; mảng dịch vụ hậu mãi, kinh doanh bán hàng; toàn bộ cổ phần của ba công ty gồm: VinFast Commercial & Services Trading LLC, VinFast Engineering Australia Pty Ltd và VinFast Germany GmbH.
Tỷ phú Phạm Nhật Vượng đảm nhiệm vai trò Tổng giám đốc VinFast Việt Nam. Trong khi đó, bà Thái Thị Thanh Hải, một lãnh đạo lâu năm của tập đoàn Vingroup, giữ vai trò Chủ tịch doanh nghiệp này.
Ngày 30/6, VinFast đã hoàn tất thoái vốn khỏi VFTP, doanh nghiệp nắm giữ mảng sản xuất hãng xe này và hai nhà máy tại Việt Nam. Bên nhận chuyển nhượng là công ty Tương Lai, một tổ chức do ông Phạm Nhật Vượng góp vốn.
Lũy kế nửa đầu năm, VinFast đã bàn giao 115.916 ôtô điện tại thị trường Việt Nam, tăng 72% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh nghiệp này đã có 21 tháng liên tiếp dẫn đầu thị phần bán xe hơi trong nước.
Chốt phiên giao dịch 22/6, cổ phiếu hãng chip nhớ SK Hynix (Hàn Quốc) tăng 5,6% lên 2,9 triệu won, nâng vốn hóa công ty này lên 2.080 tỷ won (1.350 tỷ USD). Trong khi đó, cổ phiếu Samsung Electronics giảm 0,14%, kéo vốn hóa về 2.066 tỷ won, chưa gồm cổ phiếu ưu đãi.
SK Hynix vì thế vượt đối thủ để trở thành công ty niêm yết giá trị nhất Hàn Quốc. Samsung giữ vị trí này kể từ năm 2000.
Cổ phiếu SK Hynix năm nay đã tăng hơn 340% và là một trong những doanh nghiệp hưởng lợi lớn nhất từ cơn sốt AI toàn cầu. Họ hiện là nhà cung cấp bộ nhớ băng thông cao (HBM) chủ yếu cho hệ thống AI của các công ty như Nvidia và Google.
AI đã thay đổi cục diện ngành bán dẫn toàn cầu, khi biến các loại chip nhớ từ hàng hóa thông thường thành linh kiện thiết yếu trong hạ tầng vận hành các ứng dụng như ChatGPT và các mô hình AI tiên tiến khác. SK Hynix tập trung vào chip nhớ, trong khi Samsung còn sản xuất chip logic và đồ điện tử tiêu dùng khác như điện thoại thông minh hay TV.
"Sự xuất hiện của các loại chip AI tùy chỉnh thay đổi căn bản cấu trúc kinh tế của ngành này, giúp SK Hynix vươn lên vị trí dẫn đầu", Kim Sunwoo - nhà phân tích cấp cao tại Meritz Securities cho biết.
Samsung Electronics cho biết nếu tính cả các cổ phiếu ưu đãi, vốn hóa của họ hiện là 2.246 tỷ won. Dù vậy, thành tích của SK Hynix vẫn được coi là một trong những cuộc lội ngược dòng ngoạn mục nhất lịch sử doanh nghiệp Hàn Quốc.
Năm 2002, Hynix Semiconductor (tiền thân của SK Hynix) đứng bên bờ vực bị bán cho hãng chip Micron, sau khi gánh khoản nợ khổng lồ từ chiến lược mở rộng quá nhanh. Tuy nhiên, thương vụ cuối cùng lại đổ vỡ, khiến công ty phải nằm dưới sự kiểm soát của các chủ nợ suốt gần một thập kỷ.
Năm 2003, cổ phiếu Hynix từng lao dốc xuống chỉ còn 135 won một đơn vị. Nhiều năm sau đó, kết quả kinh doanh của họ vẫn phụ thuộc vào chu kỳ bùng nổ và suy thoái của ngành chip nhớ.
Cách đây hai năm, giá chip nhớ toàn cầu lao dốc khiến SK Hynix báo lỗ hoạt động tới 7.730 tỷ won. Công ty bắt đầu phục hồi một năm sau đó, nhờ làn sóng AI tăng tốc và các khoản đầu tư mạnh tay từ các đại gia công nghệ toàn cầu. SK Hynix vì thế báo lãi hoạt động kỷ lục 23.500 tỷ won trong năm 2024.
Các nhà phân tích cho rằng SK Hynix hưởng lợi nhờ quyết định tiếp tục đầu tư vào HBM trong giai đoạn ngành chip nhớ suy thoái. Đến năm 2025, SK Hynix đã nắm 61% thị phần HBM toàn cầu, bỏ xa Samsung với 17% và Micron với 21%.
Thị trường toàn cầu khép lại tuần giao dịch đáng chú ý khi yếu tố chi phối dòng tiền đã thay đổi. Từ kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt, nhà đầu tư nhanh chóng chuyển sang theo dõi giá dầu, triển vọng lãi suất và mùa báo cáo lợi nhuận, khiến diễn biến của vàng, bitcoin và chứng khoán liên tục đổi chiều.
Vàng và tiền số biến động theo bóng ma lạm phát
Trong các kênh đầu tư truyền thống, vàng luôn là thước đo nhạy cảm nhất với các biến động vĩ mô. Kim loại quý này vừa trải qua một tuần giao dịch đầy sóng gió khi ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong vòng 6 tuần qua.
Ngay trong ngày đầu tuần, giá vàng đã lao dốc xuống dưới ngưỡng tâm lý quan trọng 4.000 USD/ounce. Mặc dù có phiên phục hồi mạnh mẽ nhờ số liệu lạm phát (CPI) Mỹ hạ nhiệt xuống 3,5% vào giữa tuần, đà tăng này đã nhanh chóng bốc hơi.
Nguyên nhân chính áp đặt lên giá vàng là sự leo thang căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Iran khiến giá dầu thô Brent tăng vọt hơn 14% trong tuần. Giá dầu thô WTI kỳ hạn cũng tiến sát mốc 81 USD một thùng. Việc giá năng lượng tăng cao đã làm dấy lên nỗi lo sợ lạm phát sẽ quay trở lại. Điều này củng cố khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục nâng lãi suất hoặc duy trì mức lãi suất cao trong thời gian dài hơn.
Nhiều chuyên gia nhận định rằng lợi suất trái phiếu tăng và đồng USD mạnh lên đã làm giảm đáng kể sức hấp dẫn của vàng. Ông Chris Gaffney, Chủ tịch bộ phận Thị trường Toàn cầu của EverBank, chỉ ra rằng 2 yếu tố chính khiến giá vàng bị bán mạnh là đồng USD tăng giá và lo ngại lạm phát toàn cầu gia tăng.
Cùng chung số phận với vàng, thị trường tiền số cũng trải qua những phiên giao dịch nghẹt thở. Bitcoin từng có thời điểm vượt mốc 65.000 USD nhờ lực đẩy từ dòng vốn chảy vào các quỹ ETF. Tuy nhiên, trước áp lực từ giá dầu tăng và rủi ro địa chính trị, đồng tiền này đã nhanh chóng hạ nhiệt và dao động quanh vùng 63.200 USD đến 64.687 USD vào cuối tuần.
Cổ phiếu công nghệ hạ nhiệt, áp lực thực tế đè nặng
Tại phố Wall, nhóm cổ phiếu công nghệ từng là động lực tăng trưởng chính của thị trường nay lại trở thành tâm điểm của làn sóng rút vốn. Các chỉ số lớn như Nasdaq Composite mất 1,5% trong tuần, trong khi S&P 500 và Dow Jones cũng lần lượt giảm điểm. Giới đầu tư bắt đầu đặt dấu hỏi lớn về tính bền vững của làn sóng chi tiêu khổng lồ cho trí tuệ nhân tạo (AI).
Sự nghi ngờ này càng được củng cố khi Alphabet, công ty mẹ của Google, phải lùi thời điểm ra mắt mô hình AI thế hệ mới Gemini 3.5 Pro thêm vài tháng để cải thiện khả năng lập trình. Thông tin này ngay lập tức khiến cổ phiếu Alphabet sụt giảm hơn 1% trước giờ mở cửa phiên cuối tuần, sau khi đã mất tới 4,4% trong phiên trước đó.
Bên cạnh câu chuyện của AI, các doanh nghiệp công nghệ lớn khác cũng đang đối mặt với những thách thức kinh doanh thực tế. Cổ phiếu của gã khổng lồ phát trực tuyến Netflix đã bốc hơi 11% sau khi công ty đưa ra dự báo lợi nhuận quý III thấp hơn kỳ vọng của giới phân tích. Tương tự, cổ phiếu SpaceX tiếp tục chuỗi ngày ảm đạm khi rơi xuống dưới mức giá IPO là 135 USD một cổ phiếu, giảm mạnh so với mức đỉnh 225 USD thiết lập hồi tháng 6.
Nhà đầu tư sẽ theo dõi điều gì trong tuần mới?
Trước những diễn biến phức tạp của thị trường, dòng tiền toàn cầu đang có xu hướng phòng thủ và chờ đợi các chỉ báo rõ ràng hơn.
Theo dữ liệu từ CME FedWatch, hiện có khoảng 58% khả năng Fed sẽ nâng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 tới. Lập trường cứng rắn từ các quan điểm của quan chức Fed, điển hình như Phó Chủ tịch Philip Jefferson khi ông sẵn sàng ủng hộ nâng lãi suất nếu lạm phát không sớm cải thiện, đang khiến thị trường thận trọng.
Tuy nhiên, ở góc nhìn dài hạn, một số định chế tài chính lớn vẫn nhìn thấy cơ hội trong sự điều chỉnh này. Các chuyên gia của Goldman Sachs nhận định rằng tỷ trọng vàng trong danh mục đầu tư của khu vực tư nhân hiện vẫn ở mức thấp. Những căng thẳng địa chính trị và biến động vĩ mô gần đây có thể thúc đẩy xu hướng đa dạng hóa tài sản, hỗ trợ cho giá vàng trong tương lai.
Trong tuần tới, sự chú ý của thị trường sẽ đổ dồn vào mùa báo cáo tài chính của các tập đoàn công nghệ hàng đầu như Tesla hay Intel. Kết quả kinh doanh thực tế từ những doanh nghiệp lớn này sẽ là thước đo chuẩn xác nhất để dòng tiền quyết định có quay trở lại thị trường chứng khoán hay tiếp tục tìm kiếm các hầm trú ẩn an toàn khác.
