Điều đáng nói có doanh nghiệp liên tiếp “hứa lèo” với cổ đông suốt nhiều năm.
Năm 2025, Công ty cổ phần phát triển bất động sản Phát Đạt (PDR) ghi nhận lợi nhuận sau thuế khoảng 514 tỉ đồng, tăng mạnh so với năm trước nhưng chỉ hoàn thành gần 71% kế hoạch đề ra.
Đáng chú ý năm 2024, PDR cũng đặt mục tiêu cao 880 tỉ đồng nhưng thực tế chỉ đạt 155 tỉ đồng.
Năm 2022, doanh nghiệp này không đạt chỉ tiêu khi lợi nhuận thực hiện khi chỉ “về đích” hơn 1.160 tỉ đồng, thấp hơn nhiều so với kế hoạch gần 2.900 tỉ đồng. Tuy vậy PDR vẫn rải rác năm thực hiện được cam kết với cổ đông như năm 2020, 2021, 2023.
Cá biệt là Tổng công ty phát triển đô thị Kinh Bắc (KBC) có đến 6 năm liên tiếp “lỡ hẹn”. Trong đó năm 2025, KBC “hứa” với cổ đông sẽ mang về lợi nhuận sau thuế hợp nhất 3.200 tỉ đồng, nhưng thực tế chỉ đạt 2.208 tỉ đồng, tương ứng gần 70%. Đây đã là năm thứ 6 liên tiếp doanh nghiệp không hoàn thành các chỉ tiêu tài chính.
Vấn đề là trong giai đoạn 2022 – 2024, KBC liên tục xây dựng các kế hoạch kinh doanh đầy tham vọng, với mục tiêu lợi nhuận sau thuế dao động nhiều nghìn tỉ đồng, nhưng tỉ lệ thực hiện đều ở mức thấp.
Riêng năm 2024, doanh nghiệp chỉ đạt 423 tỉ đồng lợi nhuận, tương ứng hơn 10% của kế hoạch 4.000 tỉ đồng. Một số doanh nghiệp khác cũng được “kể tên” trong danh sách này như KOS, SJS…
Ở nhóm xây dựng, các doanh nghiệp như Công ty cổ phần đầu tư hạ tầng giao thông Đèo Cả (HHV), Công ty cổ phần Tập đoàn xây dựng Hòa Bình (HBC), Công ty cổ phần Đầu tư hạ tầng kỹ thuật TP.HCM (CII)… đều có tỉ lệ hoàn thành kế hoạch kinh doanh 6 năm gần đây dao động từ khoảng mức 91% xuống 50%.
Bên cạnh tình trạng “hứa nhiều, làm ít”, thị trường cũng xuất hiện thực trạng ngược lại: đặt kế hoạch thấp để dễ vượt chỉ tiêu.
Một số doanh nghiệp như Đạm Cà Mau (DCM) hay PTSC (PVS) thường xuyên vượt xa kế hoạch, cho thấy kết quả kinh doanh tích cực. Tuy nhiên nếu kéo dài, các kế hoạch công bố sẽ dần mất đi ý nghĩa tham chiếu đối với nhà đầu tư.
Theo các chuyên gia, về bản chất, kế hoạch kinh doanh được trình tại đại hội không chỉ đơn thuần là định hướng, mà thực chất là một lời “hứa” ban lãnh đạo trước cổ đông và đồng vốn của họ.
Đây cũng là nội dung quan trọng, được đưa ra biểu quyết và thông qua bởi đa số cổ đông, qua đó tạo cơ sở để nhà đầu tư đánh giá triển vọng tăng trưởng của doanh nghiệp. Trong nhiều năm, việc theo dõi kế hoạch năm trở thành một “thói quen” của một số nhà đầu tư, như một chỉ báo cho các khoản đầu tư.
Trao đổi với Tuổi Trẻ, ông Trương Đắc Nguyên, Giám đốc đầu tư Blue Horizon Financial, cho biết trong nhiều năm qua, tình trạng doanh nghiệp không hoàn thành kế hoạch kinh doanh không phải là cá biệt mà diễn ra khá phổ biến ở nhiều nơi. Ngoài một số công ty bất động sản, danh sách này còn có vài doanh nghiệp xây dựng, nhựa…
Theo ông Nguyên, đặc thù ngành bất động sản, xây dựng, phụ thuộc khá lớn vào chi phí đầu vào và tiến độ dự án khiến việc lập kế hoạch thiếu tính ổn định. Nếu liên tục không đạt mục tiêu trong nhiều năm liền vẫn cho thấy phần nào sự hạn chế trong năng lực dự báo và quản trị.
Ông Lương Duy Phước, Giám đốc phân tích Chứng khoán Kafi, cho rằng điều nhà đầu tư cần quan tâm không chỉ là doanh nghiệp có hoàn thành kế hoạch hay không, mà còn là chất lượng lập kế hoạch và mức độ nhất quán trong thực thi.
Có những trường hợp không đạt kế hoạch do yếu tố khách quan như biến động đầu vào, thường gặp ở các ngành như bất động sản, xây dựng hay khu công nghiệp, những lĩnh vực phụ thuộc lớn vào pháp lý, tiến độ dự án, giá vật liệu, chi phí nhân công và chu kỳ thị trường. Với nhóm này, nhà đầu tư cần phân biệt rõ việc hụt kế hoạch mang tính thời điểm hay phản ánh hạn chế trong năng lực dự báo.
Từ thực tế này, ông Phước khuyến nghị nhà đầu tư nên nhìn lại lịch sử 3 – 5 năm để đánh giá cách doanh nghiệp xây dựng kế hoạch: sát thực tế, quá tham vọng hay quá thận trọng. Một doanh nghiệp đáng tin cậy không nhất thiết phải luôn vượt kế hoạch, mà cần dự báo hợp lý, minh bạch trong giải trình và nhất quán trong thực thi.
Ông Nguyên cũng lưu ý tới động cơ huy động vốn với vấn đề đặt mục tiêu cao. Việc đặt ra các mục tiêu doanh thu, lợi nhuận cao không chỉ để tạo hình ảnh tăng trưởng mà còn phục vụ cho các kế hoạch phát hành cổ phiếu, vay vốn ngân hàng. Những “bức tranh lợi nhuận” tươi sáng đôi khi trở thành công cụ để kích thích kỳ vọng, qua đó hỗ trợ giá cổ phiếu trong ngắn hạn.
Do đó nhà đầu tư cũng cần thận trọng với những kế hoạch kinh doanh mang tính “bánh vẽ”, đặc biệt là các mục tiêu tăng trưởng quá cao nhưng thiếu cơ sở, có thể dẫn đến sai lầm trong đầu tư.
CZ (Changpeng Zhao) và Star Xu, những nhà sáng lập của 2 sàn giao dịch tiền số lớn nhất thế giới, đang vướng vào một cuộc khẩu chiến gay gắt trên mạng xã hội X. Cả hai tranh cãi qua lại về các cáo buộc gian lận hợp đồng, thiếu trung thực kéo dài và các hành vi cá nhân sai trái.
CZ là nhà sáng lập Binance - sàn giao dịch tiền số lớn nhất thế giới tính theo khối lượng giao dịch. Star Xu là nhà sáng lập OKX - sàn giao dịch tiền số lớn thứ 4 toàn cầu.
Cuộc khẩu chiến này "đào lại" các mâu thuẫn kéo dài hơn một thập kỷ qua sau khi CZ phát hành cuốn hồi ký viết từ trong tù mang tên "Freedom of Money" vào ngày 8/4. Căng thẳng đạt đỉnh vào ngày 9/4 khi CZ đưa ra một "kèo cược" trị giá 1 tỷ USD không thời hạn.
"Tôi sẵn sàng cược 1 tỷ USD (hoặc bất kỳ con số nào bạn chọn) rằng tôi đã chính thức ly hôn (từ lâu trước hôm nay)", CZ viết trên X, đồng thời đưa ra thời hạn 24 giờ để Star chấp nhận.
"Nếu bạn không nhận cược trong vòng 24 giờ, điều đó cho thấy ai là người đã bóp méo sự thật trước công chúng", ông nói thêm.
Star phản hồi chỉ sau vài phút, bác bỏ đề nghị này. "Cả OKX và Binance đều chịu sự quản lý của nhiều cơ quan. Với tư cách là UBO (Ultimate Beneficial Owner - Chủ sở hữu hưởng lợi cuối cùng) của một công ty được cấp phép, việc công khai đề nghị một vụ cược 1 tỷ USD là hành vi khó có thể coi là chuyên nghiệp", ông viết.
Sau đó, Star Xu chuyển sang câu hỏi tài chính: "Cổ phần của ông tại Binance đã được tách biệt hợp pháp với vợ cũ hay chưa?".
Nguồn gốc tranh chấp bắt đầu từ năm 2014, khi CZ làm việc tại OKCoin - tiền thân của OKX. Star cáo buộc rằng trong thời gian đó, CZ đã làm giả hợp đồng công ty, dẫn chứng một video YouTube và các đoạn chat QQ được công chứng mà ông cho biết đã công bố từ 12 năm trước.
Theo Star, lời giải thích của CZ khi đó là tài khoản của ông bị hack bởi một nhân viên do chính Star tuyển dụng. Tuy nhiên, Star cho rằng điều đó khó tin.
Cuốn sách mới của CZ, được ông viết trong 4 tháng khi thụ án tù liên bang vì vi phạm luật chống rửa tiền, đưa ra góc nhìn cá nhân về thời gian làm việc tại OKCoin. Theo các bài đăng tóm tắt nội dung sách, CZ cho rằng các đối thủ đã sử dụng chiến thuật FUD (gieo rắc sợ hãi, bất định và nghi ngờ) để làm tổn hại đến danh tiếng của ông vào thời điểm đó.
Star không dừng lại ở việc tranh chấp hợp đồng. Trong một bài đăng ngày 8/4, ông gọi CZ là "kẻ nói dối có hệ thống" với "bản chất không thay đổi", liệt kê một loạt phát ngôn mà ông cho là sai sự thật, bao gồm câu chuyện CZ gia nhập và rời OKCoin, tranh chấp hợp đồng với Roger Ver - nhà đầu tư đầu tiên vào Bitcoin, các cáo buộc thao túng thị trường và cả những tuyên bố về đời sống cá nhân của CZ.
Lời đề nghị cược 1 tỷ USD là lần đầu tiên CZ trực tiếp phản hồi các cáo buộc từ Star. Cuộc khẩu chiến công khai này đã thu hút phản ứng mạnh từ cộng đồng tài sản số trên X, với hàng trăm bình luận và tổng lượt xem vượt 1 triệu chỉ riêng trong các bài đăng của Star.
Một số người dùng kêu gọi Star Xu chấp nhận kèo cược, cho rằng việc không trả lời thẳng vào trọng tâm là dấu hiệu lảng tránh. Tuy nhiên, những người khác cảnh báo rằng tranh chấp này đang làm phân tán sự chú ý của một ngành đang nỗ lực xây dựng uy tín với cơ quan quản lý.
Thời điểm xảy ra khẩu chiến cũng đáng chú ý. Cả Binance và OKX đều đang tích cực theo đuổi giấy phép tại nhiều khu vực pháp lý.
CZ đã hoàn thành án tù liên bang 4 tháng vào năm 2024 sau khi nhận tội không duy trì chương trình chống rửa tiền đầy đủ tại Binance. Kể từ đó, ông định vị bản thân như một "bậc trưởng lão" trong ngành tài sản số, đầu tư vào giáo dục, trí tuệ nhân tạo (AI) và các dự án blockchain.
Trong khi đó, Star Xu - người lãnh đạo OKX từ khi còn là OKCoin năm 2013 - theo đuổi chiến lược mở rộng toàn cầu một cách mạnh mẽ, đạt được các phê duyệt pháp lý tại nhiều thị trường. Mới đây, ông thông báo đầu tư vào Công ty cổ phần Sàn giao dịch tài sản mã hóa Việt Nam Thịnh Vượng (CAEX) - doanh nghiệp liên quan VPBank (VPB). OKX sẽ tham gia với tư cách là đối tác chiến lược, cùng các cổ đông khác rót tiền giúp CAEX đáp ứng yêu cầu vốn tối thiểu 10.000 tỷ đồng - một trong những điều kiện để lập sàn tài sản số.
Sau 4 tháng gần như bị phong tỏa, eo biển Hormuz được mở cửa trở lại khi Iran và Mỹ ký biên bản ghi nhớ trong tuần này. Trước đó, suốt thời gian xung đột, dầu mỏ gần như không thể rời khỏi Trung Đông, khiến thế giới thiếu hụt khoảng 1,15 tỷ thùng, theo tổng kết của Kpler.
Trước chiến sự, thị trường dầu toàn cầu dư cung lớn, giúp hấp thụ cú sốc nguồn cung ở giai đoạn đầu. Tuy nhiên, trạng thái này nhanh chóng biến mất và chuyển thành thiếu hụt, khi các tàu dầu không thể di chuyển qua eo biển Hormuz.
Giá dầu Brent vì thế có thời điểm đạt đỉnh 126,41 USD mỗi thùng, buộc hàng loạt quốc gia mở kho dự trữ để hạ nhiệt thị trường. Theo Kpler, vài tháng qua, lượng tồn kho dầu toàn cầu đã giảm khoảng 190 triệu thùng.
Dự trữ dầu chiến lược của các nước thành viên Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) xuống mức thấp nhất kể từ năm 1990. Trong đó, kho dự trữ dầu khẩn cấp của Mỹ ở mức thấp nhất trong 43 năm.
Tại Cushing (bang Oklahoma) - trung tâm trung chuyển dầu quan trọng của Mỹ, lượng dầu tồn kho rơi xuống mức gây áp lực vận hành. Tình trạng giống như bình cà phê chỉ còn phần cặn dưới đáy, tức dầu vẫn còn trong bể chứa nhưng rất khó khai thác và vận hành đường ống.
Theo các nhà quản lý và giới phân tích, thỏa thuận Mỹ - Iran đạt được vào thời điểm rất quan trọng, khi thị trường dầu thế giới sắp đến ngưỡng giới hạn vận hành an toàn. "Chúng ta sẽ cạn dự trữ trong khoảng 4 tuần nữa", Tổng thống Donald Trump phát biểu tại hội nghị G7 ở Versailles hôm 17/6.
Sau thông báo đạt thỏa thuận giá dầu Brent và WTI hiện đều xuống dưới 80 USD mỗi thùng. Tuy nhiên, chuyên gia cảnh báo eo Hormuz mở lại không đồng nghĩa vấn đề lưu thông được giải quyết ngay lập tức.
Để dòng chảy năng lượng khôi phục, các bên cần rà phá thủy lôi, điều tàu rỗng trở lại, tái khởi động các mỏ và mất thêm thời gian vận chuyển đến các nhà máy lọc dầu, cũng như thị trường tiêu thụ. Toàn bộ quá trình có thể kéo dài nhiều tháng.
Trong thời gian đó, thế giới có thể tiếp tục dựa vào lượng dự trữ còn lại. Bà Helima Croft, Giám đốc chiến lược hàng hóa toàn cầu của RBC Capital Markets, nói rằng nhiều người đều nghĩ mọi chuyện đã kết thúc. "Vẫn còn một thách thức hậu cần rất lớn để đưa thị trường trở lại trạng thái như trước", bà nói.
Theo kịch bản cơ sở của Ngân hàng Citi (Mỹ), xác suất 60% dòng chảy sẽ bình thường hóa bền vững, chuyển sang trạng thái dư cung và giá có xu hướng giảm trong 6-12 tháng tới, khoảng 60-65 USD mỗi thùng vào quý I/2027.
Tim Waterer, nhà phân tích thị trường chính tại KCM Trade, lưu ý để giá dầu xuống thấp hơn nữa, các nhà giao dịch cần thấy bằng chứng về việc lưu lượng vận chuyển hàng hóa tăng lên ở eo biển Hormuz. "Giá dầu Brent có thể dao động khoảng 75-90 USD trong ngắn hạn", ông dự báo.
Theo tính toán của CNN, ngay cả khi nguồn cung dầu toàn cầu tăng thêm gần 5 triệu thùng mỗi ngày, thị trường cũng phải mất khoảng một năm để bù đắp 1,15 tỷ thùng dầu thiếu hụt trong giai đoạn chiến sự.
Nhu cầu dầu mỏ thế giới sẽ tăng lên mỗi ngày 113,3 triệu thùng mỗi ngày vào 2030 từ mức 105,1 triệu thùng năm 2025, theo OPEC.
Ngày 26-5, Đại học Kinh tế TP.HCM (UEH) phối hợp các đối tác quốc tế tổ chức workshop "Đô thị thông minh: Nơi dữ liệu và quản trị giao thoa", quy tụ khoảng 50 đại biểu đến từ cơ quan quản lý nhà nước, giới học thuật, tổ chức quốc tế và doanh nghiệp.
Phát biểu khai mạc sự kiện, ông Nguyễn Kỳ - Phó giám đốc Sở Khoa học và Công nghệ TP.HCM - cho rằng TP.HCM đang đứng trước bước ngoặt phát triển mới sau quá trình mở rộng địa giới và liên kết vùng, với quy mô khoảng 14 triệu dân và diện tích hơn 6.772km².
Theo ông Kỳ, cùng với tốc độ đô thị hóa nhanh, thành phố hiện phải đối mặt với áp lực lớn về dân số, hạ tầng và quản trị đô thị.
Thời gian qua, TP.HCM đã triển khai nhiều chương trình thúc đẩy chính quyền số, kinh tế số và xã hội số, đồng thời triển khai cơ chế thử nghiệm (sandbox), phát triển "bản sao số" để hỗ trợ giải các bài toán như ùn tắc giao thông hay ngập đô thị,...
Tuy nhiên theo lãnh đạo Sở Khoa học và Công nghệ TP.HCM, nhiều bài toán lớn vẫn chưa có lời giải rõ ràng.
Trong khuôn khổ sự kiện, đại diện sở cũng "đặt hàng" giới chuyên gia các vấn đề như khả năng tích hợp và làm sạch dữ liệu quy mô lớn sau quá trình sáp nhập; cơ chế quản trị dữ liệu bảo đảm an toàn thông tin; cũng như cách phổ cập AI và các ứng dụng đô thị thông minh tới đông đảo người dân.
PGS.TS Trịnh Tú Anh - Viện trưởng Viện Đô thị thông minh và Quản lý (ISCM), Đại học Kinh tế TP.HCM (UEH) - nhấn mạnh khái niệm "smart city" hiện nay không nên chỉ xoay quanh công nghệ, mà cần lấy con người và cộng đồng làm trung tâm.
Theo bà Tú Anh, nhiều mô hình đô thị thông minh trước đây quá tập trung vào công nghệ, trong khi vai trò của cộng đồng và người dân lại khá mờ nhạt. Điều này khiến không ít giải pháp dù hiện đại nhưng chưa tạo được đồng thuận xã hội, hoặc chưa giải quyết đúng nhu cầu thực tế.
Dẫn ví dụ tại Việt Nam, bà cho biết nhiều người vẫn gặp khó khăn trong tiếp cận công nghệ, đặc biệt là người lớn tuổi. "Nếu muốn người dân tham gia chuyển đổi số, chúng ta phải đầu tư rất lớn cho giáo dục và nâng cao nhận thức công nghệ", phó giáo sư nhấn mạnh
Dẫn kinh nghiệm từ Hàn Quốc và Singapore, bà cho rằng các quốc gia này thành công không chỉ nhờ nguồn lực tài chính mà còn nhờ chiến lược phát triển nguồn nhân lực, lộ trình chính sách rõ ràng và cam kết xuyên suốt giữa các nhiệm kỳ.
Đặc biệt tại Singapore, việc phát triển đô thị luôn đi cùng nỗ lực cân bằng giữa hạ tầng và chất lượng sống của cư dân. "Không phải ai cũng muốn sống giữa những tòa nhà cao tầng dày đặc. Người dân vẫn cần cây xanh, môi trường mở và chất lượng sống", bà chia sẻ.
Viện trưởng ISCM nhấn mạnh mỗi đô thị cần xây dựng "bản sắc đô thị" riêng, thay vì sao chép mô hình từ nơi khác. "Danh tính đô thị phải xuất phát từ chính vấn đề và nhu cầu của thành phố đó", bà nói.
Cũng tại hội thảo, ông Đinh Công Khải - Phó giám đốc UEH - nhận định dữ liệu đang trở thành nền tảng quan trọng trong vận hành đô thị. Tuy nhiên giá trị của dữ liệu không chỉ nằm ở số lượng mà còn ở cách dữ liệu được quản trị, chia sẻ và sử dụng có trách nhiệm.
Theo ông Khải, các vấn đề về chất lượng dữ liệu, khả năng kết nối giữa các hệ thống, quyền riêng tư và niềm tin đang trở thành thách thức lớn trong quá trình chuyển đổi số tại Việt Nam.
"Điều này đòi hỏi sự phối hợp liên tục giữa chính quyền, doanh nghiệp, giới học thuật và các tổ chức quốc tế để cùng giải quyết các bài toán đô thị", ông Khải nhấn mạnh.
