Hôm 1/4, TCL Electronics (Trung Quốc) thông báo hoàn tất thương vụ mua cổ phần chi phối mảng kinh doanh giải trí gia đình toàn cầu của Sony (Nhật Bản). Theo đó, hai bên lập liên doanh mới tên Bravia Inc, TCL sẽ trả khoảng 75,4 tỷ yen (hơn 473 triệu USD) để nắm 51% cổ phần, Sony giữ 49% còn lại.
Sony sẽ ký các thỏa thuận cấp phép với Bravia Inc về bằng sáng chế, công nghệ độc quyền và quyền thương hiệu. Nhờ đó, liên doanh mới được bán các sản phẩm mang thương hiệu Sony và Bravia, bao gồm TV Bravia, máy chiếu, thiết bị âm thanh và hệ thống rạp chiếu phim gia đình. Ngoài ra, TCL cũng sẽ mua lại 100% cổ phần Sony EMCS (Malaysia), công ty con chịu trách nhiệm sản xuất các sản phẩm giải trí gia đình của Sony.
Tin hoàn tất thương vụ giúp cổ phiếu TCL Electronics khép phiên đầu tháng 4 tăng 8,5% trên sàn Hong Kong. Đầu năm đến nay, mã này tăng hơn 32%. Cổ phiếu Sony cũng tăng hơn 5%, thu hẹp mức giảm từ đầu năm đến nay còn 17%.
Trong thông báo phát đi, Chủ tịch cấp cao Sony Kenji Tanaka, cho biết liên doanh Bravia Inc sẽ “nỗ lực mang lại giá trị mới cho khách hàng toàn cầu và đạt được tăng trưởng hơn nữa trong lĩnh vực giải trí gia đình”. Trước đó, thương vụ từng được tiết lộ vào tháng 1/2026, tức 80 năm sau khi Sony thành lập và 20 năm thương hiệu TV Bravia trình làng.
Sony ra đời năm 1946 và gia nhập thị trường TV vào 1960, với TV8-301, mẫu TV bán dẫn di động trực tiếp đầu tiên trên thế giới, cấu tạo từ 23 bóng bán dẫn và 19 điốt. Đến 2005, hãng tung ra dòng tivi LCD mang nhãn hiệu Bravia.
Trong khi, TCL thành lập năm 1981, đang hoạt động tại hơn 160 thị trường. Hãng bắt đầu lập kế hoạch tham gia thị trường TV từ 1991 và trình làng nhiều mẫu TV ra thị trường từ năm 2000. Báo cáo “Global TV Shipments Monthly Tracker” của Counterpoint Research cho biết TCL là nhà sản xuất TV lớn thứ hai thế giới đến tháng 11/2025, nắm 9% thị phần, sau Samsung Electronics (17%).
Trong khi đó, Sony chỉ còn giữ chưa đầy 2% thị phần mảng TV, đứng thứ 10. Trong năm tài chính 2025 kết thúc vào 31/3/2025, mảng kinh doanh màn hình gồm TV và máy chiếu của Sony ghi nhận doanh thu 597,6 tỷ yen, giảm 10%.
Giới quan sát chỉ ra các mặt lợi mang tính bổ khuyết mà Sony và TCL nhận được từ thương vụ này. Với hãng điện tử Nhật Bản, họ có quyền tiếp cận sâu hơn vào năng lực sản xuất của TCL. Công ty Trung Quốc này có chuỗi quy trình sản xuất TV hoàn chỉnh, giúp chủ động hơn về phát triển công nghệ và giá cả.
Theo trang công nghệ The Verge, Sony từng dựa vào nhiều đối tác sản xuất khác nhau để sản xuất TV của mình. Sony được cho là đã sử dụng tấm nền cho TV LCD từ công ty con của TCL là TCL CSOT, bên cạnh tấm nền OLED từ LG Display và Samsung Display. Thỏa thuận giúp mối quan hệ giữa Sony và TCL CSOT được đảm bảo, nhất là khi TCL định xây nhà máy OLED mới.
Với TCL, The Verge cho rằng sẽ được quyền kiểm soát phần lớn việc sản xuất TV Sony, cũng như quyền tiếp cận vào công nghệ bên trong những chiếc TV đó. Điều làm nên một chiếc TV Sony không phải là cách lắp ráp mà là SoC (System on a Chip) và khả năng xử lý hình ảnh của nó.
Sony từ lâu đã dẫn đầu về xử lý hình ảnh, tạo nên sự khác biệt về hiệu năng TV so với các đối thủ. Ví dụ, mẫu Bravia 8 II nổi trội nhờ khả năng xử lý hình ảnh chứ không phải nhờ tấm nền QD-OLED, được cho là mua từ Samsung Display.
Đồng quan điểm, nhà phân tích cấp cao Nikhil Kishor tại hãng nghiên cứu thị trường Counterpoint tin rằng TCL sẽ tích hợp sâu công nghệ tấm nền và đèn nền của mình với công nghệ xử lý hình ảnh độc quyền của Sony, tạo ra lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ hơn trong phân khúc TV cao cấp.
“Thay vì định vị lại Bravia như thương hiệu hướng đến số lượng, chiến lược dường như tập trung vào việc duy trì sự khác biệt cao cấp của thương hiệu, đồng thời cải thiện khả năng cạnh tranh về giá cả”, ông nhận định.
Tại thông báo thương vụ, Chủ tịch TCL Du Juan cũng tuyên bố: “Thông qua hợp tác này, chúng tôi dự định cùng nhau tận dụng thế mạnh cốt lõi của mỗi bên trong việc xây dựng thương hiệu, công nghệ màn hình, kênh bán hàng, chuỗi cung ứng”.
Phó chủ tịch nghiên cứu Counterpoint Research Yoshio Tamura, đánh giá Sony giúp TCL giải quyết khoảng trống cấu trúc còn lại về định vị thương hiệu cao cấp và uy tín, lĩnh vực mà TCL còn thua kém, bất chấp khả năng phần cứng mạnh mẽ.
Với Sony, tận dụng chuỗi cung ứng LCD tích hợp theo chiều dọc của TCL, đặc biệt là công nghệ đèn nền MiniLED, thuộc hàng mạnh nhất thế giới, giúp nâng khả năng tiếp cận phần cứng màn hình tiên tiến với chi phí cạnh tranh.
Từ thương vụ Sony – TCL, nhiều khả năng “ngôi vương” TV toàn cầu đổi chủ. Phó tổng giám đốc bộ phận nghiên cứu kinh doanh màn hình cỡ lớn tại Sigmaintell Zita Zhang chỉ ra đây là một trong số ít các thương vụ giữa các thương hiệu TV hàng đầu thế giới hai thập kỷ qua. “Nó sẽ có tác động toàn diện và sâu rộng đến toàn bộ thị trường”, bà nói.
Theo dữ liệu của Sigmaintell, lượng TV TCL xuất xưởng toàn cầu đạt 30,7 triệu chiếc vào năm 2025, đứng thứ hai sau Samsung (35,3 triệu chiếc). Sony sản xuất được 4,1 triệu chiếc TV năm ngoái.
Sau khi thương vụ hoàn tất, lượng TV xuất xưởng của TCL dự kiến sẽ thách thức vị trí dẫn đầu của Samsung trong 3 năm, theo dự báo Rong Chaoping, Phó giám đốc nghiên cứu tại AVC Revo. Theo bà, đây sẽ là lần đầu tiên một thương hiệu TV Trung Quốc thách thức ngôi vị dẫn đầu và viết lại cục diện cạnh tranh của thị trường TV vốn ổn định hàng thập kỷ.
Phó chủ tịch nghiên cứu Counterpoint Research Yoshio Tamura lưu ý TCL đang nhanh chóng chiếm được thị phần. Với đà này, hãng điện tử Trung Quốc có cơ hội thành nhà cung cấp TV lớn nhất thế giới về số lượng ngay từ 2027. “Điều này dẫn đến áp lực cạnh tranh gia tăng với Samsung và LG, đặc biệt là trong phân khúc TV cao cấp, nơi OLED là yếu tố khác biệt cốt lõi”, chuyên gia Counterpoint, nói.
Và trong lúc TCL dẫn dắt kỷ nguyên tiếp theo của thương hiệu TV Bravia, Sony có thể dành nhiều nguồn lực để tập trung hơn vào định hướng mở rộng kinh doanh tài sản sở hữu trí tuệ như phim hoạt hình, phim điện ảnh, âm nhạc và các chương trình phát sóng thể thao.
Tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý và các điều kiện khác, liên doanh giữa TCL và Sony dự kiến bắt đầu hoạt động từ tháng 4/2027, đặt trụ sở chính tại văn phòng Osaki của Sony ở Tokyo. Hiện TCL còn tiếp tục đàm phán về khả năng mua toàn bộ hoặc một phần mảng kinh doanh sản xuất tại Trung Quốc của Sony, vận hành bởi Shanghai Suoguang Visual Products.
Giá bitcoin đang trải qua chuỗi ngày biến động mạnh khiến tâm lý giới đầu tư toàn cầu trở nên hoang mang.
Theo dữ liệu từ CoinGecko, đồng tiền mã hóa lớn nhất thế giới đã mất tới 20% giá trị kể từ tháng 5 và hiện đang giao dịch quanh mức 59.900 USD, đánh dấu mức thấp nhất trong vòng 21 tháng qua. Xu hướng tiêu cực này kéo theo ethereum lao dốc, khiến tổng vốn hóa thị trường crypto sụt giảm 36% trong vòng một năm, hiện còn hơn 2.000 tỷ USD.
Làn sóng bán tháo diễn ra trong bối cảnh niềm tin sụt giảm nghiêm trọng đối với Strategy. Doanh nghiệp này đang sở hữu khối tài sản bitcoin trị giá gần 51 tỷ USD, tương đương khoảng 4% tổng nguồn cung toàn cầu. Quy mô nắm giữ quá lớn này khiến mọi chuyển động tài chính của doanh nghiệp trở thành tâm điểm chú ý của thị trường.
Cổ phiếu của Strategy đã bốc hơi gần một nửa giá trị chỉ trong tháng qua, hiện giao dịch quanh mốc 85 USD. Đáng ngại hơn, mã chứng khoán đặc biệt STRC liên tục được Chủ tịch điều hành Michael Saylor quảng bá trước đó đã mất mốc neo giá 100 USD. Hiện tại loại tài sản này đang giao dịch ở mức chỉ nhỉnh hơn 75 USD một chút.
Áp lực từ bẫy cổ tức tỷ USD
Điều khiến giới đầu tư lo ngại bắt nguồn từ chính kỹ nghệ tài chính do Strategy tự thiết lập. Để có nguồn vốn khổng lồ gom bitcoin, doanh nghiệp đã phát hành loạt cổ phiếu ưu đãi có mức chi trả cổ tức cao. Công cụ tài chính lai ghép này ban đầu thu hút dòng tiền lớn nhờ cam kết lợi nhuận béo bở. Phiên bản phổ biến nhất mang tên Stretch (STRC) sở hữu tỷ suất cổ tức lên tới 11,5% mỗi năm.
Tuy nhiên, chiến lược này nhanh chóng trở thành con dao hai lưỡi khi giá bitcoin lao dốc. Nghĩa vụ chi trả cổ tức hàng năm của Strategy đã tăng gấp 4 lần kể từ đầu năm 2026, chạm mốc 1,2 tỷ USD. Áp lực dòng tiền đè nặng khi giá vốn mua vào trung bình của doanh nghiệp nằm ở mức 75.000 USD mỗi đồng bitcoin, cao hơn nhiều so với thị giá có lúc rơi xuống mức 58.000-59,000 USD.
Theo dữ liệu công bố, lượng tiền mặt dự trữ hiện tại của Strategy chỉ còn đủ khả năng chi trả nghĩa vụ cổ tức trong khoảng 10 tháng. Trước đó, ban lãnh đạo từng trích lập hơn 1 tỷ USD để bảo đảm khả năng thanh toán sau khi bitcoin đổ đèo từ mức đỉnh. Tuy nhiên, công ty sau đó cho biết đã chi phần lớn quỹ dự trữ này để thanh toán một khoản nợ trị giá 1,5 tỷ USD.
Thế tiến thoái lưỡng nan của tỷ phú Michael Saylor
Sự suy sụp của các công cụ tài chính tại Strategy đang tạo ra hiệu ứng tâm lý dây chuyền. Chia sẻ với tờ Fortune, ông Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư tại Bitwise, cho biết giới đầu tư lo sợ doanh nghiệp này buộc phải bán tháo bitcoin để huy động tiền mặt gấp. Bên cạnh đó, tâm lý thị trường cũng bị ảnh hưởng bởi nỗi lo ngại tăng lãi suất nhằm kiềm chế lạm phát từ phía các nhà điều hành chính sách kinh tế.
Hiện tại, doanh nghiệp của tỷ phú Michael Saylor đứng trước những sự lựa chọn đầy đau đớn để giải quyết bài toán cấu trúc vốn. Theo phân tích từ ông Sean Farrell, người đứng đầu bộ phận tài sản kỹ thuật số tại Fundstrat trên Yahoo Finance, doanh nghiệp đang mắc kẹt và bắt buộc phải bán đi một thứ gì đó. Phương án ít gây thiệt hại nhất là phát hành thêm cổ phiếu phổ thông, nhưng điều này sẽ làm pha loãng lợi ích của cổ đông hiện hữu.
Ngược lại, ông Jeff Dorman, Giám đốc Đầu tư của Arca, nhận định giải pháp tốt nhất là chấp nhận bán mạnh khối tài sản bitcoin đang tích trữ. Việc giải quyết nhỏ giọt sẽ không mang lại tác dụng đối với một cuộc khủng hoảng lớn như hiện tại. Cả hai chuyên gia đều cảnh báo Strategy có nguy cơ đối mặt với các vụ kiện tụng từ cổ đông nếu tình hình tiếp tục diễn biến xấu đi.
Dù bức tranh hiện tại khá ảm đạm, một số góc nhìn chuyên gia vẫn nhận định đây là giai đoạn thanh lọc cần thiết. Ông Matt Hougan từ Bitwise cho rằng đợt sụt giảm này là dấu hiệu cho thấy xu hướng giảm đang đi đến hồi kết khi lượng vốn dư thừa bị ép ra ngoài. Thị trường được kỳ vọng sẽ ổn định và phục hồi trong nửa cuối năm nếu các khung pháp lý quản lý tài sản số được Quốc hội Mỹ thông qua.
Theo báo cáo tài chính quý 2-2026, hoạt động cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán tiếp tục là "gà đẻ trứng vàng" của Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS).
Mảng này mang về 1.380 tỉ đồng, tăng 66% so với cùng kỳ và đóng góp 42% tổng thu nhập thuần từ hoạt động kinh doanh của TCBS.
Đến cuối tháng 6, dư nợ các khoản cho vay của công ty này ghi nhận mức 51.522 tỉ đồng, tăng hơn 17% so với đầu năm. Mức dư nợ này tiếp tục thuộc nhóm lớn nhất thị trường. TCBS cho biết tỉ lệ cho vay trên vốn chủ sở hữu ở mức 1,13 lần, thấp hơn khá nhiều so với giới hạn quy định.
Ở mảng môi giới, doanh thu giảm 21%, còn 69 tỉ đồng, chủ yếu do hoạt động phân phối chứng chỉ quỹ chịu tác động của môi trường lãi suất cao.
Mảng ngân hàng đầu tư đạt 837 tỉ đồng, tăng 33%.
Quý vừa qua, TCBS ghi nhận lợi nhuận trước thuế ở mức 2.097 tỉ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ năm 2025.
Trong ngày 30-6-2026, tổng tài sản đạt 100.592 tỉ đồng, tăng 25% so với cuối năm 2025. Vốn chủ sở hữu đạt 45.782 tỉ đồng.
Chứng khoán MB (MBS) ghi nhận doanh thu hoạt động quý 2-2026 hơn 1.196 tỉ đồng, tăng gần 51% so với cùng kỳ. Tương tự TCBS, hoạt động cho vay tiếp tục là nguồn thu quan trọng của MBS khi mang về 465 tỉ đồng, tăng 51%.
Mảng môi giới đạt gần 164 tỉ đồng, giảm 15% so với cùng kỳ. Sau khi trừ chi phí, MBS báo lãi trước quý 2 đạt hơn 377 tỉ đồng, tăng hơn 38% so với cùng kỳ.
Tính đến cuối tháng 6, tổng tài sản của công ty này ở mức 34.155 tỉ đồng, tăng gần 11% so với đầu năm. Trong đó, dư nợ cho vay đạt 16.828 tỉ đồng, tăng 12% so với đầu năm và chiếm gần một nửa tổng tài sản. Đây là mức dư nợ cao nhất trong lịch sử của MBS.
Vốn chủ sở hữu đạt 11.942 tỉ đồng, tăng khoảng hơn 49% so với đầu năm.
Chứng khoán An Bình (ABS) mới công bố số liệu kinh doanh ước tính nửa đầu năm 2026. Lợi nhuận trước thuế ước đạt hơn 200 tỉ đồng, tăng khoảng 300% so với cùng kỳ. Riêng quý 2-2026, lợi nhuận trước thuế tăng hơn 600% so với quý đầu năm.
Động lực chính đến từ hoạt động tự doanh ước đạt hơn 200 tỉ đồng, tăng hơn 700% so với cùng kỳ. Hoạt động cho vay margin ở mức hơn 76 tỉ đồng, tăng 118%.
Doanh thu môi giới đạt gần 40 tỉ đồng, tăng 126%.
Đến cuối quý 2-2026, tổng tài sản của ABS đạt hơn 7.000 tỉ đồng, tăng 48% so với đầu năm.
Song song với kết quả kinh doanh khả quan, cuối tháng 6 vừa qua công ty này đã hoàn tất nâng vốn điều lệ lên gần 3.000 tỉ đồng.
Theo kế hoạch, phần lớn nguồn vốn mới sẽ được dùng để mở rộng hoạt động cho vay ký quỹ, đầu tư tự doanh và đầu tư giấy tờ có giá, nhằm tăng năng lực cạnh tranh trong bối cảnh nhu cầu sử dụng đòn bẩy của nhà đầu tư được kỳ vọng sẽ cải thiện khi thanh khoản thị trường phục hồi.
Theo Hãng tin AFP ngày 12-6, SpaceX bước vào ngày giao dịch đầu tiên trên Phố Wall sau khi hoàn tất đợt IPO được xem lớn nhất lịch sử.
Tại sự kiện ở Starbase (bang Texas), tỉ phú Elon Musk khẳng định mục tiêu của SpaceX là đưa con người lên Mặt trăng, sao Hỏa và xa hơn nữa.
"SpaceX muốn đưa các bạn lên Mặt trăng, lên sao Hỏa và cuối cùng là vượt xa hơn thế. Tôi tin rằng với đội ngũ tuyệt vời tại SpaceX, chúng tôi sẽ làm được điều đó", ông Musk nói.
Tại thành phố New York, khoảng 100 người tập trung bên ngoài trụ sở sàn Nasdaq để theo dõi sự kiện.
Trên Quảng trường Thời Đại (Times Square), SpaceX cũng cho lắp bảng hiệu điện tử với dòng chữ "Xây dựng hạ tầng cho tương lai".
Theo hồ sơ nộp lên cơ quan quản lý thị trường Mỹ ngày 11-6, SpaceX chào bán hơn 555 triệu cổ phiếu với giá 135 USD/cổ phiếu. Mức giá này định giá công ty ở mức gần 1.800 tỉ USD, đưa SpaceX vào nhóm 10 doanh nghiệp giá trị nhất Phố Wall, vượt cả Tesla, Meta và Walmart.
Nếu tính cả quyền chọn mua thêm gần 83 triệu cổ phiếu, quy mô thương vụ có thể vượt 86 tỉ USD.
Cổ phiếu SpaceX giao dịch với mã SPCX.
Được tỉ phú Elon Musk đồng sáng lập năm 2002, từ một công ty tên lửa SpaceX đã phát triển thành doanh nghiệp vận hành vệ tinh quy mô lớn. Công ty cũng đã sáp nhập xAI - doanh nghiệp trí tuệ nhân tạo của ông Musk, đồng thời sở hữu mạng xã hội X (trước đây là Twitter).
SpaceX là công ty đầu tiên trong nhóm các doanh nghiệp AI lớn tiến hành IPO. Trong khi đó, OpenAI và Anthropic cũng đã nộp những hồ sơ ban đầu cho cơ quan quản lý.
Theo Hãng tin Bloomberg, lượng đăng ký mua cổ phiếu SpaceX cao gấp hơn bốn lần số lượng chào bán. Nhu cầu từ nhà đầu tư cá nhân - nhóm được phân bổ 20% lượng cổ phiếu - cũng ở mức cao.
Đợt IPO của SpaceX được dự báo sẽ tạo ra hàng nghìn triệu phú mới và một số tỉ phú từ đội ngũ nhân viên cũng như các nhà đầu tư đã đồng hành cùng SpaceX trong gần 25 năm qua.
Tuy nhiên, một số nhà đầu tư vẫn tỏ ra thận trọng với mức định giá hiện tại của công ty. Phần lớn giá trị của SpaceX dựa trên khả năng Elon Musk thực hiện các kế hoạch như xây dựng trung tâm dữ liệu trong không gian hay đưa con người lên sao Hỏa bằng những công nghệ hiện chưa được chứng minh và chưa thương mại hóa được.
Tương lai của SpaceX cũng phụ thuộc vào việc mở rộng dịch vụ Internet vệ tinh Starlink và sự phát triển của xAI - đơn vị phát triển chatbot Grok, đối thủ của OpenAI và Anthropic.
Năm 2025, SpaceX đạt doanh thu 18,7 tỉ USD nhưng vẫn ghi nhận khoản lỗ ròng 4,9 tỉ USD, chủ yếu do chi phí đầu tư cho năng lực AI.
Trong hồ sơ gửi cơ quan quản lý, SpaceX dự báo có thể tạo ra hơn 28.500 tỉ USD doanh thu từ các thị trường mà công ty đang hướng tới.
