Tập đoàn Đầu tư và Phát triển Công nghiệp Becamex – CTCP (HoSE: BCM) khép lại quý I/2026 với kết quả kinh doanh kém tích cực khi cả doanh thu và lợi nhuận đều suy giảm, trong bối cảnh mảng bất động sản – trụ cột chính chững lại rõ rệt.
Theo báo cáo tài chính hợp nhất, doanh thu thuần trong kỳ đạt 1.105 tỷ đồng, giảm 40% so với cùng kỳ năm trước. Dù giá vốn được tiết giảm mạnh 63%, lợi nhuận gộp chỉ giảm nhẹ 3% xuống còn 683 tỷ đồng.
Đi sâu vào cơ cấu, doanh thu từ hoạt động bất động sản chỉ đạt 754 tỷ đồng, giảm tới 47% và là nguyên nhân chính kéo lùi kết quả chung. Đồng thời, doanh nghiệp không còn ghi nhận doanh thu từ xây dựng và bán thành phẩm, trong khi cùng kỳ hai mảng này mang về 94 tỷ đồng.
Ở chiều ngược lại, mảng bán hàng hóa và cung cấp dịch vụ tăng nhẹ 1,3% lên 313 tỷ đồng, nhưng mức tăng này không đáng kể trong tổng thể.
Không chỉ hoạt động cốt lõi suy yếu, nguồn thu tài chính cũng đi xuống khi doanh thu tài chính giảm 38% còn 63 tỷ đồng, trong khi phần lãi từ công ty liên doanh, liên kết giảm 19% xuống 220 tỷ đồng.
Trong bối cảnh đó, chi phí tài chính lại tăng 12% lên 344,5 tỷ đồng, qua đó bào mòn đáng kể lợi nhuận. Kết quả, Becamex ghi nhận lợi nhuận sau thuế 288 tỷ đồng, giảm 21% so với cùng kỳ và là mức thấp nhất kể từ quý I/2024.
Năm 2026, Becamex đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất 10.230 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 3.883 tỷ đồng, lần lượt tăng 4% và 10% so với năm trước. Tuy nhiên, sau quý đầu năm, doanh nghiệp mới hoàn thành khoảng 12% kế hoạch doanh thu và 7% chỉ tiêu lợi nhuận, cho thấy áp lực thực hiện kế hoạch trong các quý còn lại là không nhỏ.
Dù vẫn có lãi, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trong quý I/2026 của Becamex IDC lại âm tới 1.096 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc vốn bị “giam” trong hàng tồn kho và các khoản phải thu.
Cụ thể, hàng tồn kho làm giảm dòng tiền 804 tỷ đồng, trong khi các khoản phải thu khiến dòng tiền giảm thêm 318 tỷ đồng. Bên cạnh đó, doanh nghiệp cũng đã chi 539 tỷ đồng trả lãi vay và 172 tỷ đồng nộp thuế thu nhập doanh nghiệp trong kỳ.
Tại thời điểm cuối quý I/2026, hàng tồn kho của Becamex đạt 22.644 tỷ đồng, chiếm gần 37% tổng tài sản, trong đó phần lớn là chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang tại các dự án bất động sản và khu công nghiệp với quy mô hơn 20.400 tỷ đồng.
Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả của doanh nghiệp đạt 38.832 tỷ đồng, tăng 3,4% so với đầu năm. Tổng vay và nợ thuê tài chính lên tới 25.523 tỷ đồng, tương đương hơn 41% tổng tài sản.
Đáng chú ý, dư nợ vay ngân hàng tăng mạnh gần 3.600 tỷ đồng chỉ sau một quý, trong đó vay dài hạn tăng hơn gấp đôi, cho thấy xu hướng dịch chuyển cơ cấu nợ sang kỳ hạn dài hơn.
Bên cạnh đó, dư nợ trái phiếu vẫn duy trì ở mức cao, khoảng 13.739 tỷ đồng.
Chi phí đi vay trong quý đạt 342 tỷ đồng, tương đương 31% doanh thu thuần, tăng mạnh so với mức 15,8% của cùng kỳ năm trước. Tổng chi phí tài chính chiếm hơn một nửa lợi nhuận gộp, phản ánh áp lực chi phí vốn đang ngày càng lớn.
Trong khi đó, tiền và tương đương tiền cuối kỳ chỉ còn 1.527 tỷ đồng, tương đương khoảng 6% tổng dư nợ vay, khiến dư địa thanh khoản trở nên hạn chế hơn.
Dự kiến, tổng số lượng cổng sạc dành cho xe ô tô và xe máy được đưa vào vận hành thông qua đầu tư của Grab sẽ vào khoảng hơn 6.000 cổng sạc vào đầu năm 2028. Theo kế hoạch, gần một nửa trong số này sẽ được phân bổ tại TP. Hà Nội. Đây là một phần trong cam kết thúc đẩy phát triển giao thông xanh được nêu trong Biên bản thỏa thuận hợp tác giữa Hà Nội và Grab Việt Nam.
Được ký kết vào cuối tháng 6, thỏa thuận hợp tác này tập trung vào các lĩnh vực phát triển giao thông xanh, số hóa thúc đẩy quảng bá, phát triển du lịch, và thúc đẩy chuyển đổi số, ứng dụng khoa học công nghệ.
Trọng tâm trong lĩnh vực hợp tác phát triển giao thông xanh là việc Grab sẽ cùng các đối tác của mình phối hợp với Sở Xây dựng TP.Hà Nội triển khai các dự án đầu tư, hỗ trợ mở rộng hạ tầng trạm sạc xe điện dùng chung, phù hợp với nhu cầu và điều kiện thực tiễn của thành phố.
Bên cạnh đó, các dự án hợp tác sẽ tập trung phát triển, mở rộng triển khai giải pháp kết nối liên thông các trạm sạc điện dùng chung trên địa bàn TP.Hà Nội, cho phép tài xế tìm kiếm, sạc và thanh toán phí sạc trên ứng dụng Grab Driver.
Ông Mã Tuấn Trọng, Giám đốc Điều hành, Grab Việt Nam nhận định: Một hạ tầng trạm sạc bền vững hỗ trợ hiệu quả cho quá trình chuyển đổi sang xe điện cần phải đảm bảo tính linh hoạt, độ phủ rộng và có tính kết nối cao.
Với sự ủng hộ và tạo điều kiện của các cơ quan ban ngành tại Việt Nam thông qua các hợp tác công tư quan trọng được ký kết trong thời gian gần đây, Grab đang cùng với các đối tác trong hệ sinh thái xe điện tích cực thúc đẩy cho triển vọng này. Grab đầu tư mạnh mẽ vào những đơn vị vận hành trạm sạc dùng chung, đảm bảo việc mở rộng hệ thống trạm sạc phải đáp ứng cho nhu cầu của cả xe máy và xe ô tô, từ đó mới có thể khuyến khích được ngày càng nhiều người dân chuyển đổi sang xe điện.
Song song với đầu tư vào một số đơn vị vận hành trạm sạc để giải quyết bài toán về độ phủ của hệ thống trạm sạc dùng chung, Grab cũng chú trọng cải thiện tính kết nối của hạ tầng trạm sạc và trải nghiệm cho người dùng.
Tháng 4, hãng đã cho ra mắt tính năng Tiện ích xe điện. Đây là sản phẩm tích hợp các hệ thống trạm sạc được phát triển bởi các đơn vị vận hành khác nhau để đối tác tài xế GrabCar tìm kiếm trạm sạc, sạc và thanh toán - tất cả liền mạch chỉ trên một ứng dụng Grab Driver.
Hiện nền tảng dưới hình thức tính năng Tiện ích xe điện đã kết nối với hơn 400 cổng sạc của nhiều nhà cung cấp uy tín như Eboost, Charge+, EV One, ChargeLink. Đáng chú ý, tính năng này đang được đối tác tài xế đón nhận tích cực. Cứ 10 đối tác tài xế Grab thì có hơn 7 người đã trải nghiệm tính năng quay lại tiếp tục sử dụng trong vòng 7 ngày 1 .
"Chúng tôi sẽ tăng cường kết nối thêm các đơn vị vận hành trạm sạc để nền tảng ngày càng mở rộng, đáp ứng tốt hơn nhu cầu sạc điện phương tiện của đối tác tài xế xe ô tô, trước khi nghiên cứu mở rộng cho đối tác tài xế xe máy điện", ông Mã Tuấn Trọng cho biết thêm.
Nội dung vừa được nêu trong báo cáo của ACV gửi Ban Chỉ đạo công tác chuẩn bị khai thác Cảng HKQT Long Thành.
Theo phương án đề xuất, Long Thành sẽ đảm nhận toàn bộ đường bay quốc tế có cự ly trên 1.000 km, các chuyến bay quốc tế không thường lệ, chuyến bay mới nếu Tân Sơn Nhất không đáp ứng. Đối với mạng bay nội địa, các hãng hàng không Việt Nam được chủ động lựa chọn khai thác tại Long Thành theo nhu cầu.
Cụ thể, toàn bộ đường bay quốc tế đến Đông Á, Tây Á, châu Đại Dương, châu Âu cùng tất cả chuyến bay chở hàng sẽ được chuyển sang Long Thành. Riêng các đường bay đến Đông Nam Á dự kiến được phân bổ khoảng 55% tại Long Thành và 45% tại Tân Sơn Nhất.
Tân Sơn Nhất tiếp tục khai thác các đường bay quốc tế thường lệ có cự ly dưới 1.000 km sử dụng tàu bay Code C như Airbus A320, A321, Boeing 737 và các đường bay nội địa theo kế hoạch của các hãng.
Đối với mạng bay nội địa, các đường bay đến Bắc Trung bộ, Tây nguyên, Đông Nam bộ và Đồng bằng sông Cửu Long tiếp tục khai thác tại Tân Sơn Nhất. Các đường bay đến Đồng bằng sông Hồng dự kiến phân chia với tỷ lệ 88% tại Tân Sơn Nhất và 12% tại Long Thành. Đối với Nam Trung bộ, tỷ lệ tương ứng là 93% và 7%.
Đề xuất này có nhiều thay đổi so với nghiên cứu phương án phân chia khai thác trước đó mà ACV gửi Chính phủ và các bộ. Tại báo cáo trước, ACV dự kiến sẽ khai thác đồng thời giữa sân bay Long Thành và Tân Sơn Nhất theo nguyên lý "phân vai theo thị trường" thay vì dịch chuyển cơ học.
Quan điểm được nêu thời điểm đó rằng đây là một cặp sân bay hoạt động song song để phát triển kinh tế vùng. Việc phân bổ khai thác trên cơ sở các hãng hàng không tự nguyện đăng ký, phụ thuộc vào nhu cầu thực tế của hành khách và phương án khai thác của hãng hàng không. Sự điều tiết này tùy thuộc nhu cầu thực tế của hành khách, cũng không cố định cứ đường bay dài thì bay ở Long Thành, đường bay ngắn thì bay ở Tân Sơn Nhất.
Mở cửa phiên giao dịch ngày 25/6, giá bạc miếng SBJ niêm yết ở mức 2,241-2,316 triệu đồng/lượng (mua-bán), giảm 114.000 đồng/lượng ở cả hai chiều giao dịch so với giá kết phiên ngày hôm qua.
Tương tự, bạc miếng của Phú Quý giao dịch xuống mức 2,173-2,24 triệu đồng/lượng (mua-bán), giảm 98.000 ở chiều mua vào, 100.000 đồng/lượng tuỳ ở chiều bán ra.
Ancarat cũng đưa bạc miếng xuống ngưỡng 2,185-2,253 triệu đồng/lượng (mua-bán), giảm 56.000 ở chiều mua vào và 57.000 đồng/lượng ở chiều bán ra.
Giá bạc 999 (1 lượng) của Công ty Cổ phần Tập đoàn Vàng bạc Đá quý DOJI niêm yết ở ngưỡng 2,157 - 2,229 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra); giảm 173.000 đồng/lượng ở chiều mua vào và giảm 178.000 đồng/lượng ở chiều bán ra so với sáng qua.
Ở phân khúc bạc thỏi:
Giá bạc thỏi 1kg của thương hiệu SBJ giao dịch còn 59,76-61,76 triệu đồng/kg (mua-bán), giảm 3,04 triệu đồng/kg (mua-bán). Đây là thương hiệu bạc có giá giảm mạnh nhất ngay khi mở cửa.
Cùng chiều, giá bạc thỏi 1kg của Phú Quý còn 57,946-59,733 triệu đồng/kg (mua-bán), giảm 2,613-2,693 triệu đồng/kg (mua-bán).
Giá bạc thỏi của công ty Ancarat còn 58,267-60,08 triệu đồng/kg (mua-bán), giảm 1,493-1,52 triệu đồng/kg (mua-bán).
Giá bạc thế giới tiếp tục chịu áp lực giảm
Lúc 8h30 ngày 25/6 (giờ Việt Nam), giá bạc giao ngay trên thị trường quốc tế dao động ở mức 57,05-57,3 USD/ounce. Giá này giảm 0,17 USD/ounce so với thời điểm mở cửa, tương đương mức giảm 0,44%.
Giá bạc đang tiếp tục chịu áp lực giảm khi liên tục kiểm tra các ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Diễn biến này làm gia tăng lo ngại về khả năng xuất hiện một đợt bán tháo mạnh trên thị trường.
Một trong những nguyên nhân chính khiến giá bạc giảm mạnh là sự phục hồi của đồng USD. Khi đồng bạc xanh tăng giá, chi phí sở hữu các kim loại quý được định giá bằng USD trở nên đắt đỏ hơn đối với nhà đầu tư quốc tế, từ đó làm suy giảm nhu cầu.
Bên cạnh đó, thị trường cũng đang đặt cược ngày càng lớn vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt trong thời gian dài hơn dự kiến.
Các dữ liệu hiện tại cho thấy xác suất Fed thực hiện ít nhất một đợt tăng lãi suất trước cuối năm đang ở mức khoảng 68%. Điều này khiến các tài sản không sinh lãi như vàng và bạc trở nên kém hấp dẫn hơn so với các kênh đầu tư có khả năng tạo ra lợi suất.
Dự báo giá bạc
Theo ông Christopher Lewis - chuyên gia phân tích kim loại quý của FX Empire, giá bạc đã xuyên thủng mốc 60 USD/ounce và nếu xu hướng giảm tiếp diễn, kim loại quý này có thể lùi về vùng 50 USD/ounce.
"Trước mắt, ngưỡng 58 USD/ounce được xem là vùng hỗ trợ quan trọng. Nếu mức này bị phá vỡ, áp lực bán có thể gia tăng đáng kể, đặc biệt trong bối cảnh đồng USD tiếp tục mạnh lên" - ông nói.
Ông Lewis cũng nhận định các nhịp phục hồi hiện nay có thể chỉ mang tính kỹ thuật và trở thành cơ hội để nhà đầu tư chốt lời hoặc gia tăng vị thế bán. Chuyên gia cho rằng đà tăng của giá bạc đang gặp nhiều lực cản. Các tín hiệu kỹ thuật cho thấy thị trường vẫn chưa đủ động lực để đảo chiều xu hướng giảm trong ngắn hạn.
Một điểm đáng chú ý, theo chuyên gia này, là mối quan hệ thường thấy giữa lãi suất và giá bạc đang có dấu hiệu suy yếu. Thông thường, việc lãi suất giảm sẽ hỗ trợ giá bạc đi lên. Tuy nhiên, hiện nay dù lãi suất tại Mỹ có xu hướng giảm, đồng USD vẫn duy trì đà tăng, khiến giá bạc không được hưởng lợi như trước.
Ông cho rằng các nhà đầu tư đang dần chuyển sự chú ý khỏi những căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông để tập trung nhiều hơn vào triển vọng kinh tế và sức mạnh của đồng USD. Điều này góp phần làm thay đổi tâm lý giao dịch trên thị trường bạc.
Dù đánh giá triển vọng ngắn hạn còn nhiều thách thức, ông Lewis vẫn cho rằng về dài hạn, giá bạc có thể phục hồi và bước vào một chu kỳ tăng mới tương tự giai đoạn cách đây một năm. "Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, các yếu tố cung - cầu chưa phải là tâm điểm quan tâm của thị trường" - Christopher Lewis đánh giá.
