Người Mỹ đang tốn tiền nhiều hơn để mua bít tết hay hamburger, do giá thịt bò cao gần mức kỷ lục. Số liệu thống kê liên bang cho biết giá thịt bò xay trung bình chưa chế biến vào tháng 3 là 6,86 USD mỗi pound, tương đương 15,12 USD mỗi kg.
Giá này giảm 3 cent so với mức đỉnh thiết lập vào tháng 2 nhưng tăng gần 48% so với tháng 3/2021. Cơ quan chức năng và chuyên gia thừa nhận giá khó giảm trong ngắm hạn. “Không có dấu hiệu nào cho thấy giá thịt bò sẽ giảm”, Derrell Peel, Giáo sư kinh tế nông nghiệp tại Đại học bang Oklahoma, nhận định.
Trong dự báo mới nhất, Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) ước tính giá thịt bò sẽ tăng hơn 10% trong năm 2026 và thậm chí có thể lên tới 18%.
Các giải pháp có thể giúp hạ nhiệt giá thịt bò đến nay đều gặp khó. Theo AP, dù không phải là yếu tố duy nhất khiến giá tăng cao nhưng số lượng đàn bò ngày càng giảm là lý do chính.
USDA cho biết đàn bò đạt đỉnh 132 triệu con vào năm 1975 và giảm dần xuống còn 86 triệu con năm nay. Nhờ những thay đổi di truyền học và kỹ thuật chăn nuôi, trọng lượng thịt trên mỗi con bò ngày càng tăng, giúp sản lượng cả nước đạt kỷ lục 28,4 tỷ pound (gần 13 triệu tấn) vào năm 2022. Năm nay, sản lượng dự báo khoảng 26 tỷ pound (gần 12 triệu tấn).
Song cải thiện năng suất vẫn không đủ để bù đắp tổng đàn bò suy giảm trong lúc nhu cầu thị trường tăng mạnh. Các chủ trang trại cho biết việc tăng đàn hiện không dễ. Thách thức hàng đầu là thời tiết, với khoảng 63% đàn gia súc của Mỹ nằm trong các khu vực hạn hán, theo USDA.
Một số khu vực không còn cỏ vì những vụ cháy rừng. Tim Petry, chuyên gia tiếp thị chăn nuôi của Đại học Bắc Dakota, nói nông dân cần mưa. “Phải có cỏ để nuôi bò vì chúng được chăn thả trên đồng hơn nửa năm và đó là vấn đề nan giải, buộc phải thanh lý bớt bò”, ông nói.
Vào thời điểm này trong năm, các chủ trang trại sẽ quyết định có giữ lại bê cái để nhân giống hay không. Một yếu tố quan trọng là điều kiện đồng cỏ, theo Bernt Nelson, nhà kinh tế của Liên đoàn Nông trại Mỹ.
Thức ăn là chi phí cao nhất và do hạn hán ở Texas, Oklahoma, người nuôi phải vận chuyển từ nơi khác, khiến việc tăng đàn trở nên khó khăn. “Khi điều kiện đồng cỏ xấu đi và thiếu nước, một số bang thậm chí phải vận chuyển chúng từ các vùng khác, làm tăng chi phí đáng kể”, ông nói.
Sở hữu trang trại hơn 2.000 mẫu đất (hơn 809 ha) gần Mandan, Bắc Dakota, bà Hatzenbuhler cho biết một số trang trại còn đang vật lộn để duy trì đàn bò hiện có. Theo bà, tình hình hiện tại là kết hợp cả thuận lợi của giá thịt lên cao nhưng cũng khó khăn về điều kiện tăng đàn.
Yếu tố khác khiến giá thịt bò tăng là Mỹ dừng nhập khẩu gia súc từ Mexico từ cuối 2024, để ngăn ký sinh trùng New World Screwworm lây lan. Việc này ảnh hưởng lớn đến các trại chuyên mua bò về nuôi vỗ béo rồi bán lại, với khoảng một triệu con bò từ Mexico đã không thể đến Mỹ.
Tổng thống Donald Trump kêu gọi tăng nhập khẩu thịt bò Argentina, nhưng theo ông Rusche, hạn ngạch mở rộng của nước này vẫn chỉ chiếm tỷ lệ rất nhỏ trong tổng sản lượng tiêu thụ của Mỹ.
Ngoài ra, các chủ trang trại thường đổ lỗi cho hệ thống chế biến thịt tập trung, chủ yếu do bốn công ty lớn chi phối, là nguyên nhân khiến giá tăng. Nhưng Viện Thịt – đại diện của các nhà chế biến, bác bỏ.
Họ cho rằng chính các nhà bán lẻ và doanh nghiệp dịch vụ ăn uống quyết định giá thịt bò đến tay người tiêu dùng, chứ không phải các lò mổ. Viện Thịt đồng thời khẳng định các nhà chăn nuôi gia súc đang “đạt lợi nhuận kỷ lục” trong khi các doanh nghiệp chế biến lại thua lỗ.
John Robinson, người phát ngôn của Hiệp hội Chăn nuôi bò quốc gia, nói có nhiều nguyên nhân khiến giá thịt bò cao. Theo ông, trong vài trường hợp, doanh nghiệp chế biến cũng có trách nhiệm, nhưng “mọi thứ phức tạp hơn nhiều so với cách mà đa số mọi người vẫn nghĩ”.
Đồ thị VN-Index hôm nay phần lớn được khoác sắc xanh. Trong buổi sáng, chỉ số này chủ yếu giao dịch trong vùng 1.870-1.880 điểm, có lúc kiểm tra mốc 1.890 điểm nhưng chưa thành công. Điểm số cải thiện nhưng số lượng cổ phiếu tăng và giảm trên sàn HoSE khá cân bằng. Gần cuối buổi sáng, chứng khoán còn rơi vào trạng thái "xanh vỏ, đỏ lòng" khi bên giảm dần chiếm ưu thế.
Sang buổi chiều, số lượng cổ phiếu giảm giá bắt đầu vượt mốc 200 mã, gấp đôi bên tăng nhưng chỉ số chung vẫn cao hơn tham chiếu. Sau 14h, hơn ba phần tư cổ phiếu sàn HoSE bị nhuộm đỏ. Đây cũng là thời điểm VN-Index rơi về dưới tham chiếu nhưng không quá sâu và nhanh chóng phục hồi trở lại.
Đóng cửa tăng hơn 13 điểm, VN-Index đạt trên 1.870 điểm. Chứng khoán đang ở mức cao nhất kể từ đầu tháng 3.
Kết phiên, bên giảm giá vẫn chiếm ưu thế trên sàn HoSE với 208 mã giảm. Trong khi đó, chỉ 104 cổ phiếu tăng giá, ít hơn một nửa. Điều này cho thấy mức độ đồng thuận trên thị trường không cao.
Chỉ số chung được nâng đỡ chủ yếu bởi VIC và VCB. Hai mã này lần lượt đóng góp hơn 12 điểm và hơn 6 điểm cho VN-Index.
VIC của Vingroup hôm nay tăng 3,5% lên 214.500 đồng một cổ phiếu - giá đóng cửa cao nhất lịch sử. Thanh khoản đạt hơn 910 tỷ đồng với một nửa khớp lệnh đến từ bên mua chủ động.
Trong khi đó, VCB của Vietcombank là cổ phiếu được giao dịch sôi động nhất thị trường với hơn 2.195 tỷ đồng. Trên 53% lượng khớp lệnh là mua chủ động. Mã này đóng cửa tăng 5,7% lên 62.800 đồng một đơn vị. Trong phiên, VCB có lúc tăng hết biên độ với khối lượng giao dịch lớn.
Theo đà tăng của VIC và VCB, các cổ phiếu thuộc ngành bất động sản và ngân hàng cũng ghi nhận diễn biến tích cực. NVL tăng 2,4% dù trong phiên có lúc áp sát giá trần. BID đóng cửa cao hơn tham chiếu khoảng 3,4% hay CTG tích lũy 1,7%.
Thanh khoản sàn HoSE hôm nay tăng mạnh gần 37% lên gần 29.300 tỷ đồng. Đây là mức cao nhất trong vòng nửa tháng qua.
Tuy nhiên, thị trường bị ảnh hưởng bởi giao dịch của khối ngoại khi họ tiếp tục bán ròng khoảng 1.653 tỷ đồng. Các cổ phiếu bị bán ròng trên trăm tỷ gồm FPT, ACB, VHM, VCB, CTG và BSR.
Như vậy, chứng khoán đã có hai phiên liên tiếp được nâng đỡ chủ yếu bởi một số cổ phiếu nhất định, nổi bật là Vingroup. Trong báo cáo hôm qua, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cho rằng trước bối cảnh thị trường phân hóa mạnh, nhà đầu tư có thể tận dụng các nhịp điều chỉnh hoặc rung lắc trong phiên để giải ngân thăm dò. Ưu tiên sẽ là các nhóm cổ phiếu đã tạo nền tích lũy ở vùng giá chiết khấu sâu hoặc các nhóm vừa bứt phá khỏi nền giá.
Diễn biến này đặt ra câu hỏi: liệu thị trường còn phản ánh đúng giá trị nội tại của doanh nghiệp hay đang bị chi phối bởi những yếu tố khác?
Ông Trần Trương Mạnh Hiếu, Trưởng phòng phân tích chiến lược chứng khoán KIS Việt Nam, cho biết đặc điểm nổi bật của thị trường chứng khoán Việt Nam là tỉ trọng giao dịch của nhà đầu tư cá nhân chiếm ưu thế, dao động khoảng 80%.
Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư cá nhân giao dịch theo tin tức ngắn hạn, chịu ảnh hưởng lớn từ yếu tố cảm xúc và hành vi thay vì nghiên cứu sâu về nội tại doanh nghiệp. Bởi vậy nhiều cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, lợi nhuận ổn định nhưng lại không tăng giá tương xứng hoặc chịu áp lực điều chỉnh "vô cớ".
Ngược lại, một số nhóm cổ phiếu lại ghi nhận mức tăng đáng kể trong thời gian ngắn, dù kết quả kinh doanh chưa thực sự có đột phá tương ứng hoặc định giá đã quá cao. Sự lệch pha này cho thấy yếu tố nội tại doanh nghiệp không còn là biến số duy nhất trong việc định giá cổ phiếu.
"Nhiều người có tâm lý vừa mua xong là cổ phiếu phải tăng ngay, sau T+2 tài khoản phải có lãi 5-7%. Nếu cổ phiếu đi ngang, họ dễ chán nản và bán ra" - ông Trương Hiền Phương, Giám đốc cấp cao chứng khoán KIS Việt Nam, bổ sung.
Cũng bởi vậy, các cổ phiếu có mức biến động thấp dù doanh nghiệp làm ăn hiệu quả, lại khó thu hút dòng tiền ngắn hạn. Ngược lại, dòng tiền thường đổ vào các mã đang "có sóng", bất chấp rủi ro định giá quá cao.
"Hệ quả khi dòng tiền đầu cơ rút đi, giá cổ phiếu có thể rơi vào trạng thái đi ngang kéo dài, dù doanh nghiệp vẫn duy trì kết quả kinh doanh sau đó có tích cực", ông Phương nêu thực tế.
Một xu hướng khác là việc nhiều nhà đầu tư giao dịch theo tin tức ngắn hạn, thậm chí theo từng diễn biến trong ngày. Lấy ví dụ ở nhóm ngành dầu khí, khi xuất hiện thông tin giá dầu thế giới tăng do căng thẳng Trung Đông, không ít nhà đầu tư ngay lập tức "đua lệnh" mua vào các cổ phiếu nhóm "P" mà chưa phân tích cụ thể từng doanh nghiệp.
Ông Dominic Scriven - Chủ tịch Dragon Capital, chuyên gia lâu năm trên thị trường tài chính Việt Nam - nhấn mạnh thị trường chịu tác động từ nhiều yếu tố khó lường bên ngoài, như các tuyên bố chính sách đột ngột từ lãnh đạo các nền kinh tế lớn, điển hình là Mỹ.
"Nhưng tôi khuyên các nhà đầu tư trong hoàn cảnh này cần tránh việc sáng đọc báo, lướt tin đã vội đặt lệnh" - ông Scriven nhấn mạnh, đồng thời lưu ý nhà đầu tư cần giữ sự bình tĩnh, tránh tham gia thị trường khi chưa có đánh giá và dự báo đủ chắc chắn.
Nhìn chung, chính sự kết hợp giữa tâm lý giao dịch theo tin tức, dòng tiền ngắn hạn và các yếu tố bất định từ bên ngoài đang góp phần làm gia tăng tình trạng lệch pha giữa giá cổ phiếu và giá trị thực của doanh nghiệp trên thị trường.
Bà Trần Thị Khánh Hiền - Giám đốc khối phân tích chứng khoán MB (MBS) - nói việc giá cổ phiếu bị dòng tiền "cuốn" đi và lệch khỏi giá trị nội tại là hiện tượng phổ biến, không chỉ ở Việt Nam mà còn ở nhiều thị trường trên thế giới. Điều này có thể xảy ra với cả doanh nghiệp lớn lẫn doanh nghiệp nhỏ.
Trong những giai đoạn dòng tiền mạnh, yếu tố định giá có thể bị "bỏ qua" trong ngắn hạn. Tuy nhiên khi dòng tiền đảo chiều, giá cổ phiếu thường có xu hướng điều chỉnh trở lại vùng hợp lý hơn, theo bà Hiền.
Một sai lầm phổ biến là nhà đầu tư mua cổ phiếu theo "sóng" hoặc tin tức nhưng khi giá giảm lại không chấp nhận cắt lỗ mà chuyển sang kỳ vọng dài hạn dựa trên yếu tố cơ bản. Điều này dễ khiến khoản đầu tư ngắn hạn biến thành "gồng lỗ" kéo dài.
Đáng lưu ý, ngay cả những cổ phiếu có nền tảng tốt cũng không nằm ngoài quy luật này. Khi bị đẩy lên mức định giá quá cao so với nội tại, các cổ phiếu này vẫn có thể điều chỉnh mạnh khi dòng tiền rút đi.
Song tựu trung, theo bà Hiền, trong ngắn hạn giá cổ phiếu có thể chịu tác động lớn từ kỳ vọng và dòng tiền. Tuy nhiên về dài hạn, giá trị nội tại của doanh nghiệp vẫn là yếu tố cốt lõi quyết định xu hướng bền vững của cổ phiếu.
Một chuyên gia lâu năm trên thị trường chứng khoán lý giải: lâu nay nhiều thành viên diễn đàn chứng khoán thường nói vui "Cổ phiếu không có lái... rất nhạt".
"Cách nói vui nhưng không phải không thực tế" - vị này cho hay, hoạt động "làm giá" cổ phiếu là có. Dẫn chứng rõ thấy nhất vừa qua cơ quan quản lý nhà nước liên tiếp xử phạt hàng loạt trường hợp thao túng cổ phiếu, có vụ còn chuyển sang hình sự.
Quy trình này thường bắt đầu bằng việc các "đội lái" tích lũy cổ phiếu. Khi đã gom đủ hàng và bắt đầu đẩy giá, họ có thể phối hợp với chính người nội bộ doanh nghiệp để tung ra các thông tin tích cực nhằm hỗ trợ đà tăng.
"Một dấu hiệu nhận biết phổ biến là khi giá cổ phiếu tăng mạnh đi kèm với dồn dập các tin tốt, đây có thể là giai đoạn "hiện thực hóa lợi nhuận" của các nhóm này. Ngược lại, khi giá giảm, các thông tin tích cực cũng dần biến mất do không còn động lực duy trì", chuyên gia này phân tích.
Những nghiên cứu, khảo sát cho thấy một góc nhìn về sự thay đổi.
Báo cáo bất động sản quý 1 và dự báo quý 2 được Viện Nghiên cứu kinh tế - tài chính - bất động sản Dat Xanh Services (DXS-FERI) chia sẻ với Tuổi Trẻ Online trong ngày 19-4 nhấn mạnh sau giai đoạn phục hồi trong 2025, thị trường bất động sản bước sang quý 1 với nhịp điều chỉnh rõ nét.
Nguồn cung mới ước đạt khoảng 13.600 sản phẩm, tăng 70% theo năm nhưng giảm 65% theo quý. Nâng tổng nguồn cung sơ cấp đạt 78.000 sản phẩm, tăng 65% so với cùng kỳ năm 2025, nhưng giảm 7% so với quý 4-2025.
Thanh khoản cũng có dấu hiệu chậm lại khi tổng lượng hấp thụ đạt 14.600 sản phẩm (tỉ lệ 15-20%), tăng 170% so với cùng kỳ năm trước, nhưng giảm 46% so với quý 4-2025.
Nguyên nhân chính đến từ việc lãi suất vay mua nhà vẫn neo ở mức cao, phổ biến 12-14%/năm, thậm chí có những khoản vay thả nổi chạm ngưỡng 15-16%. Chi phí vốn đắt đỏ đã trực tiếp ảnh hưởng đến quyết định xuống tiền của khách hàng, đặc biệt nhóm sử dụng đòn bẩy tài chính.
Bên cạnh đó, giới chuyên gia của DXS-ERI cho rằng việc áp dụng bảng giá đất mới theo Luật Đất đai 2024 và mã định danh bất động sản đang tạo ra một "bộ lọc" tự nhiên, có thể quét sạch các hoạt động đầu cơ "lướt sóng" thiếu nền tảng, buộc dòng tiền phải tìm về những sản phẩm minh bạch.
Trái ngược nhịp điều chỉnh có phần tĩnh lặng của phân khúc nhà ở, bất động sản công nghiệp miền Nam lại đang âm thầm bước vào một giai đoạn tăng trưởng mang tính chiến lược hơn.
Báo cáo nhìn lại 10 năm của Cushman & Wakefield nhận định thị trường bất động sản công nghiệp sau một thập kỷ được thúc đẩy bởi sự mở rộng mạnh mẽ của nguồn cung, giá đất tăng và đà phát triển bền bỉ của hoạt động sản xuất nên đã bước qua chu kỳ tăng trưởng thuần túy về quy mô.
Cụ thể, sau một thập kỷ mở rộng mạnh mẽ với tổng nguồn cung đất công nghiệp tăng hơn 80% và giá thuê tăng vọt 120,5%, thị trường đã bước qua chu kỳ tăng trưởng thuần túy về quy mô.
Ở phân khúc tài sản xây sẵn, nhà kho xây sẵn (RBW) ghi nhận tổng nguồn cung tăng 141% trong giai đoạn nhìn lại, trong khi giá thuê tăng 43,8%, tương đương CAGR 5,3%. Nhà xưởng xây sẵn (RBF) ghi nhận nguồn cung tăng 134%, với giá thuê tăng 16,7%, tương đương CAGR 2,2%.
Hiện nay "chất" mới là yếu tố tiên quyết. Các nhà đầu tư quốc tế không còn chỉ nhìn vào diện tích, mà tập trung vào hiệu quả vận hành, kết nối hạ tầng và tính bền vững.
Tại vùng kinh tế trọng điểm phía Nam (TP.HCM, Tây Ninh, Đồng Nai), cấu trúc tăng trưởng vùng đang hình thành rõ nét với 36.400ha đất công nghiệp từ 161 dự án. Dự báo đến năm 2036, nguồn cung này sẽ tăng lên tối thiểu 58.557ha, củng cố vị thế hành lang logistics trọng yếu của khu vực.
Bà Chương Quốc Đoan, Phó giám đốc bộ phận tư vấn cho thuê - công nghiệp và văn phòng của Tập đoàn Dịch vụ bất động sản toàn cầu Cushman & Wakefield Việt Nam, nhận định: "Trọng tâm của giai đoạn tiếp theo sẽ chuyển từ lượng sang chất. Một giai đoạn chiến lược hơn, nơi kết nối hạ tầng, chất lượng sản phẩm, hiệu quả vận hành và tính bền vững sẽ đóng vai trò lớn hơn trong việc tạo dựng giá trị dài hạn.
Đối với cả nhà đầu tư lẫn khách thuê, đây đang trở thành một thị trường có mức độ chuyên môn hóa sâu hơn và khả năng cạnh tranh khác biệt hơn".
