Giá bạc giảm 3 triệu đồng chỉ trong 1 phiên, dự báo đỉnh mới gây chú ý

Sau giai đoạn khó khăn do nhu cầu xuống thấp, bán lẻ điện tử và điện máy tiêu dùng (ICT&CE) đang phục hồi. Trong quý đầu năm nay, doanh thu tăng hai con số trở thành điểm chung trong báo cáo kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp. Doanh thu Điện Máy Xanh (DMX), bao gồm chuỗi bán lẻ cùng tên và chuỗi bán lẻ điện thoại cùng các thiết bị điện tử Thế Giới Di Động, ghi nhận ở mức tăng trưởng 34% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu mảng ICT của FPT Retail (FRT) cũng tăng 31%.

Không chỉ nhóm bán lẻ, ngay cả doanh nghiệp chuyên phân phối như Digiworld (DGW) cũng có doanh thu tăng trưởng tới 54%. Trong đó, laptop và máy tính bảng đạt tốc độ 101,5%; thiết bị gia dụng tăng 80%; thiết bị văn phòng đạt hơn 92%.

try{try{for(const iframe of document.querySelectorAll("iframe[data-src]")){iframe.removeAttribute("sandbox");iframe.setAttribute("src",iframe.getAttribute("data-src"));}}catch(e){}}catch(e){console.log("error_replace_script",e);}

Trong buổi hội thảo hôm 27/5, ông Hồ Hữu Tuấn Hiếu, Trưởng phòng Chiến lược đầu tư của SSI, cho rằng sự phục hồi của ngành bán lẻ và tiêu dùng thường có độ trễ. Sau giai đoạn tạo đáy khi đại dịch đi qua, nền kinh tế bước vào giai đoạn hồi phục trong hai năm qua. Đến những quý gần đây, kết quả kinh doanh của nhóm bán lẻ niêm yết mới cho thấy sự khởi sắc nổi bật.

Ông Đoàn Văn Hiểu Em, CEO Điện Máy Xanh, cũng cho rằng bán lẻ thường hồi phục chậm hơn so với một số lĩnh vực như sản xuất và bất động sản. Các ngành này phục hồi trước, giúp tạo việc làm và thu nhập, sau đó, người tiêu dùng mới tích lũy thu nhập để quay lại mua sắm.

Nhìn tổng quan hơn, theo báo cáo gần đây, Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS) dự đoán quy mô thị trường tiếp tục mở rộng nhờ sức mua phục hồi, sự gia tăng nhanh chóng của tầng lớp trung lưu và tốc độ đô thị hóa liên tục. Song song đó, trong cuộc họp nhà đầu tư quý đầu năm, ông Vũ Đăng Linh, Tổng giám đốc Thế Giới Di Động (MWG), nêu thêm động lực từ việc Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng GDP hai chữ số giúp tạo niềm tin lớn cho thị trường tiêu dùng.

Ngoài ra, SHS đánh giá nhờ những nỗ lực trong việc "làm sạch" thị trường (kiểm soát hàng giả và thuế thương mại điện tử), ngành điện tử tiêu dùng năm 2026 dự kiến khởi sắc khi các thương hiệu chuyển hướng sang con đường nhập khẩu chính thống. Sự thay đổi này, cộng hưởng với nhu cầu thay thế sản phẩm theo chu kỳ, giúp các hộ gia đình dễ dàng sở hữu những thiết bị hiện đại, đa tính năng với mức giá hợp lý hơn trước.

Tuy nhiên, sự hồi phục của ngành không chỉ được chống lưng bởi các yếu tố bên ngoài. Tái cấu trúc, làm mới và nâng cao năng lực vận hành của chính doanh nghiệp đang trở thành đầu tàu quan trọng dìu dắt sức mua.

Chiếm khoảng 55% thị phần cả nước, Điện Máy Xanh từ năm 2024 đã tập trung vào chiến lược nâng cao hiệu quả tại từng cửa hàng, thay vì đua mở rộng điểm bán như trước đây. Doanh nghiệp này dồn lực tối ưu vận hành, nâng hiệu quả từng điểm bán, nhân sự và chi phí, theo cách nói của ông Hiểu Em là "xoay vào bên trong".

Ông nêu ví dụ về cơ chế thu nhập của nhân viên. Trước đây, phần lớn lương và thu nhập của Điện Máy Xanh có tính chất cố định. Hiện nay, họ chọn gắn "túi tiền" của nhân viên với hiệu quả và năng suất bán hàng. Mô hình linh hoạt này cũng được áp dụng trong việc thuê mặt bằng. Doanh nghiệp này thương lượng với chủ nhà về việc trả phí thuê theo hướng chia sẻ hiệu quả kinh doanh.

"Doanh nghiệp có thể không mở thêm quá nhiều cửa hàng, nhưng nếu cải thiện hiệu quả vận hành, lợi nhuận vẫn có thể tăng nhanh hơn doanh thu", CEO Điện Máy Xanh cho biết. Bằng chứng là dù đã đóng bớt 24 cửa hàng so với cùng kỳ năm 2025, hệ thống này vẫn đạt mức tăng trưởng doanh thu trên cùng cửa hàng (SSSG) lên tới 34% nhờ tối ưu hóa vận hành.

Tương tự, báo cáo của Yuanta Việt Nam cho biết FPT Retail cũng tiếp tục tái cấu trúc khi đóng thêm 2 điểm bán FPT Shop trong quý đầu năm để nâng cao hiệu quả tổng thể. Dẫu vậy, doanh thu mảng ICT vẫn đạt mức tăng 31%. Doanh thu bình quân tháng trên mỗi điểm bán cũng được cải thiện lên 2,6 tỷ đồng (so với mức 2,25 tỷ đồng trong năm 2025).

Trong chu kỳ tăng trưởng mới của ngành điện máy, sự phân hóa giữa các doanh nghiệp trở nên rõ rệt khi mỗi đơn vị tự chọn cho mình một "trụ cột" tăng trưởng riêng biệt.

Thế Giới Di Động và Điện Máy Xanh đang tham vọng xây dựng một hệ sinh thái trọn vòng đời sản phẩm. SHS phân tích rằng DMX không còn chỉ "bán hàng" mà đã mở rộng sang mảng dịch vụ lắp đặt, sửa chữa thông qua Thợ Điện Máy Xanh và các giải pháp tài chính tiêu dùng. Trong đó, chương trình trả chậm đang chiếm tới 38% doanh thu.

Trong khi đó, FPT Retail tiếp tục tối ưu hóa, song song với việc chuyển đổi các điểm bán từ thuần bán lẻ các sản phẩm kỹ thuật số sang kiêm luôn điện máy. Trong phiên họp thường niên hồi tháng 4, lãnh đạo doanh nghiệp nói họ có lợi thế về tính linh hoạt. Chuỗi tự định vị mình là điểm đến thay thế của khách hàng nên tập trung tối ưu trải nghiệm mua sắm.

FRT đang áp dụng mô hình kinh tế chia sẻ, xây ứng dụng để kết nối giữa thợ lắp đặt với khách hàng. Khi nhu cầu tăng đột biến vào những đợt bán hàng cao điểm, chuỗi vẫn có thể đảm bảo thời gian trong vòng 1-2 ngày. Họ tự tin vì cách làm tương tự từng giúp nhiều hãng gọi xe công nghệ vượt mặt các doanh nghiệp taxi truyền thống chỉ trong vài năm.

Ở mảng phân phối, Digiworld lại tập trung khai thác các mảng ngách còn nhiều dư địa. Theo báo cáo của Chứng khoán FPT (FPTS), DGW đang hưởng lợi lớn từ mảng thiết bị văn phòng (máy chủ, máy trạm) nhờ xu hướng đầu tư vào trung tâm dữ liệu AI của các tập đoàn công nghệ lớn. Ngoài ra, việc đa dạng hóa sang thiết bị gia dụng với các nhãn hàng mới cũng giúp DGW đạt mức tăng trưởng tốt.

Nhìn chung, SHS dẫn lời lãnh đạo MWG chia sẻ thị trường bán lẻ điện thoại - điện máy tại Việt Nam vẫn duy trì tiềm năng tăng trưởng đáng kể trong những năm tới. Quy mô thị trường có thể đạt khoảng 15 tỷ USD vào năm 2030, tương ứng tốc độ tăng trưởng kép khoảng 8,2% mỗi năm. Song, nhóm phân tích này cho rằng ngành bán lẻ Việt Nam, đặc biệt là phân khúc thiết bị điện tử - gia dụng, đang "vận động trong một môi trường vĩ mô đan xen giữa những thách thức mang tính chu kỳ và các cơ hội tăng trưởng mang tính cấu trúc".

Theo Tổng giám đốc MWG, lạm phát quý đầu năm đã nhích lên mức 5,6% và dự kiến duy trì quanh mức 5% cho cả năm. Mặc dù GDP tăng trưởng tốt, lạm phát cao vẫn là rủi ro tiềm ẩn gây áp lực lên chi phí nguyên liệu đầu vào của nền kinh tế và trực tiếp ảnh hưởng đến tâm lý "thắt lưng buộc bụng" của người tiêu dùng.

Sự tăng giá của linh kiện, điển hình là RAM và chip cũng là một thách thức lớn và trực diện. Báo cáo từ FPTS và Chứng khoán DSC đều chỉ ra rằng các nhà sản xuất bộ nhớ lớn đang ưu tiên năng lực sản xuất cho các trung tâm dữ liệu AI, khiến nguồn cung cho đồ điện tử tiêu dùng bị cắt giảm. Hệ quả là giá RAM dự kiến tăng vọt (có thể tới 130%), đẩy giá bán laptop và điện thoại tăng 10-20%. Điều này có thể khiến người tiêu dùng trì hoãn việc nâng cấp thiết bị mới.

Tin Gốc: Vnexpress

Thông tin trên được Công ty cổ phần Di chuyển Xanh và Thông minh GSM (Green SM) công bố tại Cổng thông tin quốc gia về đăng ký doanh nghiệp. Như vậy, chỉ sau hơn 3 năm đi vào hoạt động, vốn điều lệ của doanh nghiệp này đã tăng gấp 18 lần.

Theo công bố của Green SM, trong cơ cấu tài sản, tiền và các khoản tương đương chiếm 94,72%, còn lại là các tài sản khác. Vốn điều lệ của hãng gọi xe này sau khi tăng đã vượt nhiều "ông lớn" trên sàn chứng khoán như SHB, HDBank hay Tổng công ty Lọc hóa dầu Việt Nam.

Green SM được tỷ phú Phạm Nhật Vượng thành lập năm 2023, vốn điều lệ ban đầu 3.000 tỷ đồng. Thời gian đầu, công ty hoạt động chính trong lĩnh vực taxi và gọi xe công nghệ với toàn bộ là các sản phẩm của VinFast. Sau đó, doanh nghiệp mở rộng thêm nhiều mảng dịch vụ như giao đồ ăn, giao hàng, vận chuyển nội đô, cho thuê ôtô, xe máy điện...

Hãng gọi xe này đã hiện diện tại 34 tỉnh, thành phố trên cả nước và triển khai dịch vụ tại nước ngoài, với các thị trường gồm Ấn Độ, Lào, Indonesia, Philippines và Kazakhstan. Theo Mordor Intelligence, Green SM đã vượt Grab và Be để dẫn đầu mảng gọi xe 4 bánh tại Việt Nam trong quý IV/2025, chiếm 51,5% thị phần tính theo tổng giá trị giao dịch (GMV).

Tháng 4 năm nay, tỷ phú Phạm Nhật Vượng tiết lộ Green SM đang lên kế hoạch chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Các hoạt động tiền niêm yết đã bắt đầu từ tháng này. Một số đơn vị tư vấn từng đưa ra mức định giá 20 tỷ USD với doanh nghiệp này.

Tin Gốc: Vnexpress

Hormuz là tuyến vận chuyển huyết mạch với thị trường năng lượng toàn cầu. Quyền tự do hàng hải qua eo biển này trước đây chưa từng bị thách thức nghiêm trọng, cho đến khi Iran gần như phong tỏa tuyến đường biển này, nhằm đáp trả cuộc chiến do Mỹ và Israel phát động ngày 28/2.

Việc Hormuz tê liệt đã gây ra đợt gián đoạn nguồn cung dầu lớn nhất lịch sử, tạo sức ép lên Mỹ trong việc đạt thỏa thuận khi nguy cơ với kinh tế toàn cầu tăng lên từng ngày. Tehran dường như muốn tận dụng đòn bẩy này để củng cố quyền kiểm soát eo biển.

Các lãnh đạo Trung Đông cũng tin rằng Iran trên thực tế đã kiểm soát Hormuz rồi. "Dù chuyện gì xảy ra đi nữa, Iran vẫn sẽ kiểm soát eo biển này trong tương lai gần. Thỏa thuận ghi gì cũng không còn quá quan trọng. Mọi người trong khu vực đều tin như vậy", Amos Hochstein - cựu cố vấn cấp cao về năng lượng và an ninh quốc gia dưới thời cựu Tổng thống Mỹ Joe Biden cho biết trên CNBC.

Lưu lượng tàu chở dầu qua Hormuz trước chiến sự có thể đã là mức đỉnh, Helima Croft - Giám đốc chiến lược hàng hóa toàn cầu tại RBC Capital Markets cho biết. "Bất kỳ kịch bản chấm dứt xung đột nào giúp Iran tiếp tục kiểm soát và gây ảnh hưởng tới hoạt động tại eo biển đều sẽ khiến lưu lượng qua Hormuz giảm đáng kể", Croft viết ngày 28/5.

Các chủ tàu giờ sẽ phải cân nhắc nguy cơ giao tranh bất ngờ bùng phát trở lại tại khu vực Vịnh Ba Tư vốn đã có nhiều bất ổn. Các tàu thương mại phương Tây cũng nhiều khả năng ngần ngại đi qua Hormuz nếu khu vực này vẫn nằm dưới sự kiểm soát của Iran. Điều đó có thể khiến họ đối mặt nguy cơ vi phạm các lệnh trừng phạt của Mỹ.

Richard Meade - Tổng biên tập Lloyd’s List - tuần trước nhận định lưu lượng có thể chỉ hồi phục về khoảng 60-70% so với trước. Các tàu có liên quan đến Trung Quốc sẽ di chuyển tương đối thuận lợi, trong khi tàu phương Tây có thể phải ký các thỏa thuận song phương với Iran để được phép đi qua.

"Kịch bản này không gây suy thoái như những dự báo bi quan chúng ta từng đề cập trước đây, nhưng cũng không cho phép thị trường phục hồi về như cũ", Meade nói. Lloyd’s List là một trong những tạp chí thương mại lâu đời nhất của ngành vận tải biển thế giới.

Cuộc khủng hoảng từng khiến lưu lượng tàu qua Biển Đỏ lao dốc cho thấy bất ổn địa chính trị có thể làm gián đoạn các điểm nghẽn thương mại lâu hơn nhiều so với dự kiến ban đầu. Tháng 11/2023, lực lượng Houthi tại Yemen - đồng minh của Iran - bắt đầu tấn công tàu thương mại nhằm đáp trả việc Israel tấn công Gaza.

Lưu lượng tàu qua eo biển Bab el-Mandeb - tuyến kết nối Biển Đỏ với vịnh Aden - vì thế giảm hơn một nửa, từ 75 tàu ngày 19/11/2023 xuống còn 31 tàu vào ngày 30/1/2024. Đến nay, lưu lượng vẫn chưa trở lại mức trước đây.

"Một trong những bài học lớn nhất từ khủng hoảng Biển Đỏ là bạn không cần một lực lượng hải quân khổng lồ để gây gián đoạn nghiêm trọng tại các điểm nghẽn hàng hải", Tomer Raanan - chuyên gia phân tích rủi ro tại Lloyd’s List - cho biết.

Lực lượng Houthi không còn tấn công tàu ở Biển Đỏ từ cuối năm ngoái, nhưng điều đó vẫn chưa đủ để lưu lượng quay lại mức của năm 2023, Jack Kennedy - Giám đốc phụ trách rủi ro Trung Đông tại S&P Global Market Intelligence cho biết

Hiện chưa rõ tình trạng sụt giảm lưu lượng qua Hormuz có kéo dài như ở Biển Đỏ hay không. Các chủ tàu sẽ phải đánh giá khả năng thỏa thuận Mỹ - Iran đủ bảo đảm an ninh cho tàu thương mại.

Kennedy cho rằng lệnh ngừng bắn có khả năng được duy trì trong ngắn hạn, khi chính quyền ông Trump dường như đang ưu tiên khôi phục khả năng di chuyển qua Hormuz. Dù vậy, kể cả khi Iran đồng ý mở lại Hormuz mà không kèm điều kiện đi lại, lưu lượng tàu cũng có thể mất nhiều thời gian để quay về mức bình thường. Ví dụ, có tàu sẽ vẫn lo ngại về khả năng khu vực này còn mìn trên biển.

Kennedy cũng cảnh báo nguy cơ chiến sự tái diễn trong năm tới là rất lớn nếu không có giải pháp lâu dài cho chương trình hạt nhân và tên lửa đạn đạo của Iran. Ông cho rằng đây chính là những vấn đề cốt lõi dẫn tới chiến sự. Các chủ tàu còn phải cân nhắc liệu có sẵn sàng chấp nhận rủi ro để tàu và tài sản bị mắc kẹt nhiều tháng ở Hormuz nếu chiến tranh bùng phát trở lại hay không.

Tuy nhiên, Raanan và Kennedy cùng cho rằng Biển Đỏ vẫn khác Hormuz ở nhiều điểm quan trọng. Tàu qua Biển Đỏ có thể tránh rủi ro bằng cách đi vòng qua Mũi Hảo Vọng ở Nam Phi. Trong khi đó, Hormuz thực sự là điểm nghẽn không có tuyến thay thế tương đương.

Hormuz cũng quan trọng hơn nhiều với thị trường năng lượng toàn cầu so với Biển Đỏ. Trước chiến tranh, khoảng 20% nguồn cung dầu và khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) toàn cầu đi qua eo biển này.

Saudi Arabia và Các Tiểu vương quốc Arab Thống nhất (UAE) đang sử dụng hệ thống đường ống để chuyển hướng hàng triệu thùng dầu mỗi ngày từ Vịnh Ba Tư sang các cảng xuất khẩu ở Biển Đỏ và vịnh Oman. Các tuyến này giúp giảm bớt gián đoạn nguồn cung, nhưng chưa thể thay thế hoàn toàn Hormuz.

"Có thể đưa một phần hàng hóa ra ngoài bằng đường ống, nhưng không phải sản phẩm nào cũng chuyển được qua đường ống", Raanan nói. Ví dụ, giá trị của LNG nằm ở việc có thể được bơm lên tàu và vận chuyển đi khắp thế giới qua đường biển.

Hormuz cũng rất quan trọng với phân bón và nhiều loại hàng hóa khác. Khi thiếu lựa chọn thay thế, các hãng vận tải có thể phải chấp nhận và thích nghi với điều kiện mới tại Hormuz.

Dù vậy, các nước xuất khẩu tại Trung Đông vẫn đang tìm thêm phương án thay thế. UAE đang đẩy nhanh xây dựng tuyến đường ống thứ hai đi vòng qua Hormuz, dự kiến vận hành năm 2027.

Bộ trưởng Năng lượng Mỹ Chris Wright cho rằng tầm quan trọng của Hormuz với thị trường năng lượng toàn cầu sẽ giảm sau chiến sự, khi các quốc gia vùng Vịnh xây thêm đường ống để tránh phụ thuộc vào tuyến này.

"Lá bài này chỉ có thể dùng một lần. Sẽ có thêm các tuyến khác để đưa năng lượng ra khỏi Vịnh Ba Tư", Wright nhận xét về việc Iran phong tỏa Hormuz, "Tầm quan trọng của eo biển Hormuz giảm dần, nhưng nó không đồng nghĩa vai trò sản xuất và cung ứng năng lượng của các quốc gia này giảm đi".

Tin Gốc: Vnexpress