Thủ tướng kêu gọi tiết kiệm điện, tối thiểu 10% trong các tháng cao điểm

Thanh tra Chứng khoán Nhà nước đã xử phạt vi phạm hành chính đối với Công ty cổ phần Anh ngữ Apax với số tiền 100 triệu đồng. Nguyên nhân là doanh nghiệp này không công bố thông tin theo quy định của pháp luật.

Cụ thể, công ty không gửi các nội dung công bố thông tin định kỳ cho Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX). Các tài liệu bao gồm báo cáo tình hình thực hiện cam kết, báo cáo tài chính, tình hình sử dụng số tiền thu được từ phát hành trái phiếu được kiểm toán và tình hình thanh toán gốc, lãi suốt từ năm 2023 đến kỳ bán niên 2025.

Theo số liệu từ HNX, Anh ngữ Apax phát hành 2 lô trái phiếu trong năm 2021, đáo hạn trong giai đoạn 2023-2024. Tổng mệnh giá của hai lô là 500 tỷ đồng. Lãi suất được trả theo mức cố định 12-12,5% mỗi năm.

Mục đích phát hành là để tăng quy mô vốn hoạt động và cơ cấu lại các khoản nợ của công ty. Tài sản đảm bảo vào thời điểm đó là cổ phần của Công ty Giáo dục Igarten và Apax Holdings (IBC).

Anh ngữ Apax là công ty trong hệ sinh thái Egroup của ông Nguyễn Ngọc Thủy, vận hành chuỗi trung tâm tiếng Anh Apax Leaders. Theo báo cáo tài chính quý IV/2022 chưa kiểm toán - tài liệu công bố gần nhất, Egroup thông qua công ty con Apax Holdings sở hữu 66,36% vốn tại doanh nghiệp này.

Egroup được "Shark" Thủy thành lập năm 2008. Hệ sinh thái của tập đoàn này trải rộng nhiều lĩnh vực từ giáo dục - đào tạo, chăm sóc sức khỏe đến thực phẩm. Trong đó, nổi bật nhất là Apax Holdings (IBC) - đứng sau chuỗi trung tâm Anh ngữ Apax Leaders, công ty duy nhất được niêm yết và thiết kế nhiều thương vụ đầu tư lớn.

Từ cuối năm 2019, Apax Leaders đã chậm trả lương và chậm thực hiện các nghĩa vụ đối với người lao động. Hệ quả là hàng loạt nhân viên chọn cách nghỉ việc, trong đó có nhiều giáo viên nước ngoài - vốn là điểm bán hàng đặc trưng (USP) của họ. Kéo theo đó, bê bối phụ huynh chỉ trích chất lượng giảng dạy của hệ thống Anh ngữ này giảm sút, yêu cầu bồi hoàn học phí diễn ra tại nhiều địa phương. Từ một chuỗi trung tâm tiếng Anh có tới 130 điểm dạy, công ty này có thời điểm rút về còn hơn 10 điểm.

Trong khi đó, thông qua các công ty con của Egroup, "Shark" Thủy gọi vốn tới 51.444 tỷ đồng từ hơn 19.400 nhà đầu tư. Từ đầu năm 2020, các công ty bắt đầu chậm trả lãi cho các nhà đầu tư. Tình trạng kéo dài nhiều năm nhưng ông không đưa ra cách giải quyết dứt điểm. Đến tháng 3/2024, ông Thủy bị bắt với cáo buộc lừa đảo chiếm đoạt tài sản.

Tin Gốc: Vnexpress

Tại buổi hội thảo sáng nay do Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) tổ chức, các chuyên gia chỉ ra chứng khoán đang chịu ảnh hưởng từ nhiều biến số vĩ mô như tỷ giá, diễn biến địa chính trị phức tạp và tâm lý chung của nhà đầu tư vẫn còn thận trọng. Song, thị trường vẫn còn kỳ vọng vào việc nâng hạng, dư địa để ổn định lãi suất và những động lực hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng kinh tế hai con số.

Trong bối cảnh thời cơ đan xen thách thức, việc xác định chiến lược chọn lọc cổ phiếu bài bản trở thành yếu tố sống còn đối với nhà đầu tư. Một trong những chiến lược được bà Nguyễn Thị Lan Hương, CEO Công ty Quản lý Quỹ Rồng Việt (VDAM), nhắc đến là bỏ qua những yếu tố biến động vĩ mô trong ngắn hạn để tập trung nhìn vào các doanh nghiệp chất lượng. Theo chuyên gia, trong giai đoạn thị trường biến động ngắn hạn, nếu chọn đúng doanh nghiệp có sức khỏe tài chính lành mạnh, hoạt động kinh doanh ổn định, lợi nhuận tốt, nhà đầu tư như "bắt được vàng".

Bà Hương cho biết triết lý đầu tư trên cũng được VDAM tuân thủ nghiêm ngặt. Quỹ này tập trung tìm kiếm những doanh nghiệp đầu ngành có chất lượng và lợi nhuận tốt, song ưu tiên các cổ phiếu có mức giá hợp lý.

Chia sẻ với VnExpress, CEO VDAM nói việc tập trung vào các doanh nghiệp đầu ngành không chỉ là xu hướng mà còn là một nguyên tắc quản trị rủi ro cốt lõi. Một doanh nghiệp được coi là đầu ngành không chỉ dựa trên quy mô mà quan trọng hơn hết là lợi thế cạnh tranh bền vững trong mô hình kinh doanh. Lợi thế này được định nghĩa thông qua cả yếu tố định tính như bí quyết công nghệ, sự độc đáo của sản phẩm và yếu tố định lượng rõ nét nhất là tỷ suất sinh lời vượt trội như ROE, ROA so với các đối thủ cùng ngành.

Quan điểm ưu tiên cổ phiếu đầu ngành còn gắn liền với triết lý về sự hồi phục và giá trị của thời gian trong đầu tư. Bà Hương cho rằng đối với những doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh rõ ràng, dù chịu ảnh hưởng tiêu cực từ các biến động vĩ mô khiến giá cổ phiếu sụt giảm, họ vẫn sở hữu đầy đủ nguồn lực và khả năng phục hồi mạnh mẽ khi chu kỳ mới bắt đầu. Thậm chí, doanh thu và lợi nhuận của nhóm này thường có xu hướng quay lại ấn tượng hơn cả mức đỉnh trong quá khứ.

"Nếu nhà đầu tư có phạm phải sai lầm về thời điểm giải ngân nhưng danh mục có nhiều cổ phiếu đầu ngành, thì chính chất lượng nội tại của doanh nghiệp và thời gian sẽ bù đắp những sai lầm đó. Ngược lại, việc chọn nhầm doanh nghiệp yếu kém có thể khiến nhà đầu tư không còn cơ hội để sửa sai", bà Hương cho biết.

Tuy nhiên, việc chọn cổ phiếu đầu ngành không đồng nghĩa với sự phó mặc hay tin tưởng mù quáng. Chuyên gia đặc biệt nhấn mạnh tính kỷ luật trong phương pháp đầu tư và việc theo dõi sát sao "checklist" các tiêu chí đã đề ra ngay từ khi rót vốn. Bà Hương nhắc đến Warren Buffett và Charlie Munger khi cả hai đều có cùng một ý tưởng: bạn phải có nguyên tắc đầu tư của riêng mình.

Dù là một doanh nghiệp đầu ngành, nếu các yếu tố nền tảng như tăng trưởng lợi nhuận không còn khớp với tiêu chí ban đầu hoặc mô hình kinh doanh cũ không còn phù hợp với xu hướng mới, nhà đầu tư cần quyết đoán trong việc thoái vốn. Sai lầm thường đến từ việc nhà đầu tư không bám sát các nguyên tắc của chính mình.

Chuyên gia lấy FPT - một cổ phiếu đầu ngành công nghệ - làm ví dụ. Nếu nhìn vào số liệu, doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp này không sụt giảm. Song, nếu nhà đầu tư có nguyên tắc tập trung vào doanh nghiệp có sự tăng trưởng lợi nhuận dựa trên lợi thế cạnh tranh, họ vẫn quyết định bán ra. Lúc bấy giờ, nhà đầu tư bán không phải vì sức khỏe doanh nghiệp suy yếu, mà vì họ nhận thấy mô hình kinh doanh không còn phù hợp với xu hướng mới.

Trong giai đoạn hiện tại, việc chọn lọc cổ phiếu đầu ngành còn được đặt trong mối tương quan với các trụ cột tăng trưởng kinh tế như khu vực FDI và đầu tư công. Các nhóm ngành được chuyên gia ưu tiên bao gồm ngân hàng với chất lượng tài sản tốt và chính sách quản trị rủi ro an toàn, hay các doanh nghiệp hạ tầng logistics, cảng biển và bất động sản khu công nghiệp vốn đang hưởng lợi từ làn sóng dịch chuyển chuỗi cung ứng.

Đối với nhóm bán lẻ và công nghệ, sự ưu tiên dành cho các doanh nghiệp có khả năng tận dụng xu hướng gia tăng của tầng lớp trung lưu hoặc tiên phong trong chuyển đổi số và ứng dụng AI. Tựu trung lại, chiến lược của các chuyên gia là tập trung vào những doanh nghiệp xuất sắc nhất, có khả năng hấp thụ chi phí biến động để chuyển hóa thành lợi nhuận bền vững, vì "mua một công ty tuyệt vời với mức giá hợp lý sẽ tốt hơn nhiều so với việc mua một công ty bình thường với mức giá tuyệt vời".

Tin Gốc: Vnexpress

Sau cuộc họp với Thống đốc Ngân hàng Nhà nước hồi đầu tháng 4, nhiều ngân hàng đã đồng thuận giảm lãi suất huy động và cho vay nhằm hỗ trợ nền kinh tế. Tuy nhiên, theo các chuyên gia, mặt bằng lãi suất tại Việt Nam vẫn duy trì ở mức cao và sẽ tiếp tục chịu áp lực từ xu hướng lãi suất toàn cầu.

Tại hội thảo về dòng vốn tín dụng vào thị trường bất động sản do Báo Đầu tư tổ chức sáng 12/5 tại TPHCM, TS Cấn Văn Lực - Chuyên gia Kinh tế trưởng BIDV - cho biết các ngân hàng Trung ương trên thế giới hiện chưa có động thái mạnh tay giảm lãi suất. Ngay cả Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng được dự báo chỉ giảm lãi suất tối đa một lần trong năm nay.

Theo ông Lực, xu hướng lãi suất toàn cầu neo cao sẽ tác động trực tiếp đến tỷ giá và mặt bằng lãi suất tại Việt Nam. Trong quý I, lãi suất duy trì ở mức cao khiến thanh khoản thị trường bất động sản bị ảnh hưởng đáng kể, trong khi giá nhà vẫn neo ở vùng cao.

Hiện lãi suất vay mua nhà ưu đãi giai đoạn đầu phổ biến ở mức 8,5-10%/năm. Sau thời gian ưu đãi, lãi suất thả nổi tăng lên khoảng 12-14%/năm, tiệm cận mức đỉnh cuối năm 2022. Mức lãi suất này tạo áp lực tài chính lớn đối với người mua nhà, đặc biệt trong bối cảnh giá bất động sản đã tăng mạnh so với thu nhập thực tế.

Áp lực chi phí vốn cũng khiến nhiều chủ đầu tư thận trọng hơn trong triển khai dự án mới và gặp khó khăn về tài chính ở các dự án đang triển khai. Trong khi đó, người mua nhà có xu hướng giảm sử dụng đòn bẩy tài chính, khiến sức hấp thụ của thị trường chậm lại.

Tổ chức VIS Rating dự báo lãi suất vay mua nhà bình quân có thể tăng thêm 3-4 điểm phần trăm so với cùng kỳ do lãi suất huy động tăng nhẹ và tín dụng bất động sản tiếp tục được kiểm soát chặt chẽ.

Bên cạnh câu chuyện tín dụng, TS Cấn Văn Lực cho rằng thị trường cần khai thông thêm nhiều nguồn vốn khác ngoài ngân hàng như cổ phiếu, trái phiếu, vốn FDI và cả việc chống lãng phí. Ông cho biết tỷ lệ tiết kiệm của người dân Việt Nam hiện tương đương 37% GDP, cao hơn tỷ lệ đầu tư khoảng 4 điểm phần trăm, cho thấy vẫn còn một lượng vốn lớn trong dân cần được khơi thông để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Theo số liệu của Ngân hàng Nhà nước, dư nợ tín dụng bất động sản đến cuối năm 2025 đạt khoảng 4,74 triệu tỷ đồng, tăng hơn 36% so với năm trước và chiếm hơn 25% tổng dư nợ toàn hệ thống.

Từ đầu năm 2026, Ngân hàng Nhà nước yêu cầu các ngân hàng kiểm soát tăng trưởng tín dụng bất động sản không vượt quá mức tăng trưởng tín dụng chung của nền kinh tế, dự kiến khoảng 15%.

Các chuyên gia dự báo những doanh nghiệp bất động sản lớn, có pháp lý minh bạch sẽ được ưu tiên tiếp cận vốn tín dụng. Ngược lại, các doanh nghiệp nhỏ hoặc dự án chưa hoàn thiện pháp lý có thể gặp khó khăn trong vay vốn ngân hàng và phải tìm đến các kênh huy động khác như trái phiếu doanh nghiệp.

Dù thị trường bất động sản còn nhiều khó khăn trong ngắn hạn, các chuyên gia vẫn đánh giá tích cực về triển vọng dài hạn nhờ khả năng điều phối dòng vốn và các chính sách hỗ trợ tăng trưởng kinh tế vĩ mô.

Tin Gốc: Dân Trí