Ngân hàng Nhà nước niêm yết tỷ giá trung tâm phiên cuối tuần ở mức 25.254 đồng, nối dài chuỗi đi lên 5 phiên liên tiếp.
Tỷ giá trung tâm được nhà điều hành công bố hàng ngày, là cơ sở để các ngân hàng xác định giá mua bán USD trong biên độ cho phép (+/-5%). Mức này được tính toán dựa trên diễn biến tỷ giá thị trường liên ngân hàng, rổ tiền tệ các đối tác thương mại lớn, cân đối vĩ mô và mục tiêu chính sách. Với biên độ 5%, ngân hàng được phép giao dịch đô la Mỹ trong vùng 23.991-26.516 đồng.
So với đầu tháng, tỷ giá trung tâm đã tăng khoảng 50 đồng. Đây là tuần điều chỉnh mạnh nhất trong một năm qua, đưa tỷ giá này neo ở mức cao nhất kể từ tháng 8/2025. Nhưng thị trường không chạy theo nhịp tăng này.
Tại các ngân hàng, đô la Mỹ giữ giá tương đối ổn định và chưa chạm trần cho phép. Cuối tuần trước, Vietcombank và VietinBank lần lượt bán ra 26.475 và 26.490 đồng, nhích khoảng 30 đồng so với đầu tháng, nhưng thấp hơn mức tháng 8/2025 – thời điểm tỷ giá lên cao kỷ lục. Tại một số ngân hàng quy mô nhỏ hơn, tỷ giá gần như đi ngang và giao dịch khoảng 4-4,5% biên độ cho phép.
Giá USD trên thị trường tự do (còn gọi là “chợ đen”) lại lội ngược dòng. Mỗi USD “chợ đen” được mua bán quanh 26.370-26.410 đồng, giảm đến 200 đồng so với đầu tháng. So với giai đoạn cao điểm hồi cuối tháng 3, khi giá bán vọt lên 28.150 đồng, mỗi đồng bạc xanh mất khoảng 1.750 đồng, tức 6%.
Nói với VnExpress, PGS. TS Nguyễn Quốc Anh, giảng viên cao cấp Khoa Ngân hàng, Đại học Kinh tế TP HCM, cho rằng biến động trái chiều giữa các kênh tỷ giá không phải nghịch lý. Đây là kết quả giữa chiến lược điều hành chủ động của Ngân hàng Nhà nước với cung cầu thực tế trên thị trường.
Nhà điều hành liên tục nâng tỷ giá trung tâm là sự phòng vệ chủ động, theo ông Quốc Anh. Tỷ giá này đang ở mức cao nhất 11 tháng bởi áp lực đồng USD phục hồi mạnh. Chỉ số DXY, thước đo sức mạnh đồng bạc xanh, tăng hơn 2,5% từ đầu năm, vượt xa biến động tỷ giá ngoại hối trong cùng giai đoạn. Nói cách khác, tỷ giá trung tâm đang “đuổi theo” diễn biến thế giới một cách có kiểm soát.
Tại họp báo thường kỳ đầu tháng này, cơ quan điều hành gọi đây là “kết quả rất đáng khích lệ”, giúp tăng niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường nội địa, đặc biệt là đầu tư nước ngoài.
Đánh giá tích cực không chỉ đến từ phía nhà điều hành. Trong báo cáo công bố tuần trước, Ngân hàng United Overseas Bank (UOB) nhận xét cơ chế điều hành của Ngân hàng Nhà nước phản ánh cách tiếp cận thận trọng và linh hoạt để kiểm soát áp lực giảm giá của đồng nội tệ, mà không gây ra các biến động bất thường trên thị trường.
Trong khi đó, giá USD tại ngân hàng và thị trường tự do được quyết định bởi cung cầu thực của thị trường. Theo ông Quốc Anh, nguồn cung ngoại tệ hiện khá dồi dào nhờ kiều hối, hoạt động du lịch và sự quyết liệt trong giải ngân vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI). Trong khi đó, nhu cầu lại ở vùng trũng bởi giữa năm là giai đoạn nhập khẩu chưa nhộn nhịp. Nhu cầu thanh toán các đơn hàng lớn phục vụ mùa cuối năm chủ yếu dồn vào quý IV.
“Cung dồi dào hơn cầu nên các ngân hàng giữ mặt bằng tỷ giá ổn định”, ông nhận xét.
Yếu tố lãi suất càng củng cố trạng thái ổn định của tỷ giá qua kênh ngân hàng. Lãi suất tiền gửi USD hiện ở mức 0%, trong khi lãi huy động tiền đồng có xu hướng đi lên. Theo nhóm phân tích Công ty Chứng khoán VNDirect, chênh lệch lãi suất VND và USD nới rộng giúp hạn chế hoạt động đầu cơ tỷ giá, đồng thời kích thích doanh nghiệp nước ngoài giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư, hưởng mặt bằng lãi suất cao.
Đà giảm sâu của giá USD tự do chủ yếu do tâm lý đầu cơ hạ nhiệt. Theo ông Quốc Anh, giao dịch ngoại tệ tại ngân hàng ngày càng thuận lợi và tâm lý ngại rủi ro pháp lý của người dân với thị trường phi chính thức đang tác động mạnh đến tỷ giá tự do. Kết quả là từ giá bán cao hơn ngân hàng khoảng 1.800 đồng hồi tháng 3, hiện USD trên thị trường tự do lùi về sát, thậm chí thấp hơn ở một số nhà băng.
Bổ sung thêm, bà Lý Thị Hiền, Trưởng phòng phân tích cấp cao khách hàng cá nhân tại Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN), cho rằng thị trường vàng ảnh hưởng không nhỏ đến đà giảm của giá USD tự do.
Từ đầu năm tới nay, vàng trong nước và thế giới lần lượt mất 2-4,5%. Cộng thêm xu hướng sắp tới kim loại quý có thể tiếp tục đi xuống, dẫn tới tâm lý nắm giữ USD bên ngoài hệ thống ngân hàng nguội dần, qua đó giảm áp lực tỷ giá trong ngắn hạn.
“Tuy nhiên, dư địa giảm thêm gần như không còn do tỷ giá tự do đã về ngang hoặc dưới ngưỡng bán ra tại các ngân hàng thương mại”, bà Hiền nói.
Theo các chuyên gia, sự phân hóa của các kênh tỷ giá hiện nay báo hiệu biến động trên thị trường ngoại hối những tháng tới. PGS. TS Nguyễn Quốc Anh dự báo từ tháng 9 trở đi, tỷ giá dao động mạnh và nhanh hơn. Đây là giai đoạn xuất hiện nhiều thông tin quan trọng từ bên ngoài, như quyết định lãi suất của Fed và các sự kiện địa chính trị tác động trực tiếp đến sức mạnh đồng bạc xanh.
Ở trong nước, nhu cầu ngoại tệ cũng có thể tăng vọt khi doanh nghiệp phải thanh toán các đơn hàng nhập khẩu phục vụ mùa cuối năm.
Dù cảnh báo sóng tỷ giá dồn về cuối năm, nhiều nhóm phân tích đồng thuận rằng biến động vẫn trong tầm kiểm soát của nhà điều hành. Nhóm phân tích Công ty Chứng khoán VNDirect dự báo tỷ giá năm nay dao động khoảng 1-2% bởi nguồn cung ngoại tệ được cải thiện. Việc này là nhờ FDI giải ngân mạnh, xuất khẩu tăng tốc và xu hướng vay vốn quốc tế của ngân hàng, doanh nghiệp trong nước.
Cùng góc nhìn, bà Lý Thị Hiền cho rằng ngoại hối kênh ngân hàng trong ngắn hạn đi ngang hoặc nhích nhẹ. Theo bà, đồng bạc xanh vẫn được nâng đỡ bởi rủi ro địa chính trị và kỳ vọng lãi suất Mỹ, nên tỷ giá khó quay đầu giảm. Nhưng áp lực tăng chưa lớn nhờ thanh khoản tiền đồng ổn định và tỷ giá tự do đang đi xuống.
Trong khi đó, UOB dự báo tỷ giá giảm dần theo thời gian, tức là đồng VND mạnh lên. Cụ thể, tỷ giá ở khoảng 26.500 đồng trong quý III, 26.400 đồng quý IV năm nay, rồi lùi về 26.300 đồng trong quý I và 26.100 đồng vào quý II/2027. Cơ sở cho kịch bản này là kinh tế vĩ mô tích cực, cách điều hành tỷ giá trong biên độ của Ngân hàng Nhà nước. Cùng với đó, chứng khoán Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi từ cuối tháng 9 giúp thu hút dòng vốn nước ngoài đầu tư gián tiếp lên tới hàng chục tỷ USD.
Thông điệp với doanh nghiệp, theo ông Quốc Anh, khá rõ ràng. Nhà nhập khẩu có thể tận dụng giai đoạn thấp điểm hiện nay để tối ưu chi phí thanh toán, nhưng cần nhìn vào đà tăng của tỷ giá trung tâm để có sự chuẩn bị, tránh bị động khi tỷ giá biến động mạnh trong ba tháng cuối.
Ngược lại, doanh nghiệp xuất khẩu, vốn thu ngoại tệ rồi bán lại cho ngân hàng, nên chủ động quản trị rủi ro bằng các công cụ phái sinh như hợp đồng kỳ hạn hay hoán đổi.
Với mức giá hiện nay, quy đổi theo tỉ giá niêm yết tại ngân hàng, giá vàng thế giới tương đương 155 triệu đồng/lượng.
Giá bạc thế giới cũng bật tăng mạnh, có lúc vượt 83 USD/ounce, quy đổi tương đương 2,64 triệu đồng/lượng.
Đây là mức tăng rất mạnh trong thời gian gần đây.
Gần đây diễn biến giá vàng phụ thuộc phần lớn vào thông tin cuộc chiến giữa Mỹ - Iran, mỗi khi tình hình căng thẳng xuống thang thì giá vàng sẽ được củng cố đà tăng.
Tối nay, tuy Mỹ lưu ý "lệnh phong tỏa hải quân vẫn sẽ được duy trì đầy đủ hiệu lực, nhưng chỉ áp dụng đối với Iran, cho đến khi thỏa thuận với Iran được hoàn tất 100%", nhưng kỳ vọng về việc cuộc chiến Mỹ - Iran sớm chấm dứt đã đẩy giá vàng tăng vọt vì ông Trump hứa hẹn "quá trình này sẽ diễn ra rất nhanh, bởi phần lớn các điểm đã được đàm phán xong".
Cuối ngày hôm nay, giá vàng miếng SJC giảm 200.000 đồng/lượng, về mức 171 triệu đồng/lượng. Giá mua vào cũng giảm về mức tương ứng, còn 167,5 triệu đồng/lượng.
Giá vàng nhẫn 9999 bán ra giảm về 170,5 triệu đồng/lượng, mua vào 167 triệu đồng/lượng.
So với giá vàng thế giới quy đổi, giá vàng trong nước chỉ còn cao hơn 16 triệu đồng/lượng. Trước đó mức chênh từng lên đến hơn 30 triệu đồng/lượng.
Cuối ngày hôm nay giá bạc cũng nhích lên.
Công ty Ancarat niêm yết giá bạc bán ra ở mức 3,065 triệu đồng/lượng và mua vào ở mức 2,973 triệu đồng/lượng.
Công ty SBJ niêm yết giá bạc bán ra ở mức 3,072 triệu đồng/lượng, mua vào ở mức 2,982 triệu đồng/lượng.
Công ty Phú Quý niêm yết giá bán bạc ở mức 3,064 triệu đồng/lượng và 2,972 triệu đồng/lượng (mua vào).
Trong vòng một tuần qua giá bạc trong nước liên tục đi lên và hiện khá vững ở mốc trên 3 triệu đồng/lượng. Sức mua cũng cải thiện sau một thời gian trầm lắng.
Mời độc giả theo dõi diễn biến giá vàng và giá bạc TẠI ĐÂY
Số liệu thống kê cho thấy có sự tương quan giữa lượng tài khoản chứng khoán mở mới hằng tháng và diễn biến VN-Index từ năm 2019 đến nay.
Ví dụ, nửa cuối năm 2021 đến đầu năm 2022, số tài khoản mở mới đạt đỉnh cao nhất lịch sử, đúng giai đoạn VN-Index ở vùng 1.400 - 1.500 điểm. Khi thị trường giảm khoảng 40% trong 8 tháng tiếp theo, lượng mở mới cũng giảm theo. Và khi thị trường hồi phục, lượng mở mới tăng trở lại.
Sang đến năm 2024, thị trường ghi nhận thêm khoảng 2 triệu tài khoản mới. Theo thống kê của FiinTrade, nhà đầu tư cá nhân mua ròng hơn 77.700 tỉ đồng trên sàn HoSE trong năm 2024. Giai đoạn mua ròng đỉnh điểm rơi vào tháng 5 và tháng 6, khi VN-Index tiếp cận ngưỡng 1.280 - 1.300 điểm - vùng đỉnh ngắn hạn của năm.
Năm 2025, con số mở mới tiếp tục tăng lên gần 2,6 triệu tài khoản, đưa tổng số lên hơn 11,8 triệu, trong bối cảnh VN-Index lập đỉnh lịch sử 1.784 điểm.
Dragon Capital nhận định nhà đầu tư cá nhân không dẫn dắt mà thường chạy theo xu hướng. Dòng tiền có xu hướng đến sau khi thị trường đã tăng và rút đi sau khi đã giảm.
Trong tài chính hành vi, hiện tượng này được gọi là hành vi bầy đàn - xu hướng ra quyết định dựa trên hành động của người xung quanh thay vì phân tích độc lập. Ở thị trường có hơn 80% giao dịch đến từ cá nhân, hành vi bầy đàn có thể tạo ra vòng lặp tự củng cố.
Khi nhiều người mua khiến giá tăng, giá tăng xác nhận quyết định mua, dẫn đến nhiều người mua thêm cho đến khi dòng tiền mới cạn kiệt và vòng lặp đảo chiều.
Đây là xu hướng mà hầu hết nhà đầu tư nhận ra ở chính mình, dù không phải lúc nào cũng thừa nhận. Hãy hình dung hai cổ phiếu mua cùng một thời điểm. Cổ phiếu A tăng 20%, nhà đầu tư bán ngay với tâm lý "chốt chắc ăn". Cổ phiếu B giảm 30%, nhà đầu tư giữ lại, chờ "về bờ".
Một năm sau, mã A tiếp tục tăng thêm 40%, trong khi mã B vẫn nằm ở vùng giá thấp. Danh mục lúc này nghiêng hoàn toàn về phía mã kém chất lượng, vì mã tốt đã bị loại khỏi danh mục từ sớm.
Gốc rễ của xu hướng này nằm ở đặc tính rất cơ bản của tâm lý con người là nỗi đau mất mát thường mạnh gấp khoảng 2 lần niềm vui từ lợi nhuận tương đương.
Khi nhìn vào một cổ phiếu đang lãi 20%, cảm giác "nếu không chốt bây giờ, lợi nhuận có thể mất" thắng cảm giác "nếu giữ tiếp, lợi nhuận có thể tăng thêm". Và khi nhìn vào cổ phiếu đang lỗ 30%, cảm giác "chưa bán thì chưa lỗ" mạnh hơn lý trí "nên cắt lỗ để bảo toàn vốn".
Dragon Capital cho biết đây là cách bộ não được thiết kế qua hàng triệu năm tiến hóa để bảo vệ nguồn lực. Nhưng trên thị trường tài chính, bản năng này thường dẫn đến kết quả không tối ưu.
Quỹ đầu tư này nhận định dư nợ cho vay ký quỹ phản ánh mức độ sẵn sàng sử dụng đòn bẩy của nhà đầu tư, tức là mức độ tự tin của thị trường. Xu hướng này thường khá nhất quán. Nhà đầu tư có xu hướng tăng đòn bẩy sau khi thị trường đã tăng và giảm đòn bẩy sau khi thị trường đã giảm - đi ngược với lý thuyết tối ưu.
Trong tài chính hành vi, xu hướng này gọi là thiên lệch do thông tin gần nhất - khi nhà đầu tư đánh giá quá cao những gì vừa xảy ra. Ba tháng thị trường điều chỉnh liên tục có thể tạo ra cảm giác thị trường sẽ điều chỉnh mãi, dù dữ liệu dài hạn cho thấy điều ngược lại. Ba tháng tăng liên tục có thể tạo ra cảm giác "lần này khác", dù mọi chu kỳ đều có sự điều chỉnh.
Trong sự kiện đại dịch năm 2020, những nhà đầu tư bắt đầu đầu tư định kỳ từ ba đến sáu tháng trước đáy, tức là khi tin tức tiêu cực nhất, khi bản năng bảo "đừng mua" lại đạt kết quả cao hơn so với những người bắt đầu đúng tháng đáy.
Nói cách khác, xu hướng "thiên lệch do thông tin gần nhất" thường thúc giục nhà đầu tư dừng lại đúng lúc có thể nên tiếp tục.
Theo số liệu từ Hiệp hội Bảo hiểm Việt Nam (IAV), doanh thu phí khai thác mới của thị trường bảo hiểm nhân thọ 4 tháng đầu năm nay vẫn trong xu hướng giảm. Tổng doanh thu khai thác mới đạt khoảng 6.650 tỷ đồng, thấp hơn 12% so với cùng kỳ năm trước.
Dẫn đầu thị trường là Bảo Việt nhân thọ với doanh thu khai thác mới 1.445 tỷ đồng, tiếp theo là Dai-ichi Life (700 tỷ đồng), AIA (660 tỷ đồng), Manulife (630 tỷ đồng) và Techcom Life (570 tỷ đồng).
Như vậy, "ông lớn" Prundetial không có tên trong top đầu thị phần khai thác mới trong 4 tháng đầu năm nay.
Trong khi đó, top 5 ghi nhận sự xuất hiện của "tân binh" Bảo hiểm Nhân thọ Kỹ Thương (Techcom Life). Đây là hãng bảo hiểm do Ngân hàng Kỹ thương (Techcombank) nắm 80% vốn, mới thành lập từ tháng 7 năm ngoái với vốn điều lệ 1.300 tỷ đồng.
Bảo hiểm Nhân thọ Kỹ Thương sở hữu hệ sinh thái của hai cổ đông lớn là Techcombank và các doanh nghiệp thuộc Tập đoàn Vingroup. Hiện Techcombank là đại lý phân phối bảo hiểm nhân thọ và bảo hiểm sức khỏe cho doanh nghiệp này, đồng thời dự kiến góp thêm tối đa 800 tỷ đồng để tăng vốn cho Techcom Life.
try{try{for(const iframe of document.querySelectorAll("iframe[data-src]")){iframe.removeAttribute("sandbox");iframe.setAttribute("src",iframe.getAttribute("data-src"));}}catch(e){}}catch(e){console.log("error_replace_script",e);}
Cập nhật về số hợp đồng bán mới trong 4 tháng đầu năm nay, IAV cho biết có hơn 348.000 hợp đồng sản phẩm chính bán ra thị trường, giảm 22% so với cùng kỳ.
Trong đó, bảo hiểm liên kết đầu tư (gồm bảo hiểm liên kết chung và liên kết đơn vị) chiếm 56% tỷ trọng bán mới; bảo hiểm tử kỳ chiếm 33%; bảo hiểm hỗn hợp chiếm hơn 6%. Các sản phẩm còn lại như bảo hiểm sức khỏe, hưu trí và trọn đời chiếm khoảng 4% tổng số hợp đồng mới, giảm mạnh 70% so với cùng kỳ.
Lũy kế đến cuối tháng 4, thị trường có hơn 11,1 triệu hợp đồng bảo hiểm nhân thọ còn hiệu lực, giảm 4,5% so với cùng kỳ. Trong đó, sản phẩm bảo hiểm liên kết chung chiếm tỷ trọng lớn nhất với khoảng 58%, tiếp theo là bảo hiểm hỗn hợp với khoảng 22%.
Tổng doanh thu phí bảo hiểm nhân thọ toàn thị trường ước đạt 43.400 tỷ đồng, giảm 4% so với cùng kỳ. Trong đó, sản phẩm bảo hiểm liên kết chung tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất với hơn 55% doanh thu. Các sản phẩm còn lại gồm bảo hiểm trọn đời, tử kỳ, trả tiền định kỳ, hưu trí, sức khỏe và sinh kỳ chiếm gần 2% doanh thu.
Về chi trả quyền lợi bảo hiểm, đến hết tháng 4, các doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ đã chi khoảng 21.738 tỷ đồng, tăng 20% so với cùng kỳ năm ngoái.
