Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin Trung Quốc (MIIT) vừa phát thông điệp đề xuất kiểm soát công suất, hướng dẫn tiêu chuẩn, kiểm soát giá, thúc đẩy sáp nhập, cũng như bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ, nhằm “thúc đẩy sự phát triển chất lượng cao của ngành quang điện”.
Động thái được đưa ra sau cuộc họp vào cuối tuần trước của cơ quan này với Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia, Hiệp hội Công nghiệp Quang điện Trung Quốc (CPIA) và các tập đoàn phát điện quốc doanh như China Huaneng Group và China Datang Corp – những đơn vị mua điện mặt trời.
MIIT cho biết cuộc họp đã yêu cầu tăng cường phối hợp liên ngành để tiếp tục siết chặt quản lý ngành quang điện, đồng thời thúc đẩy toàn diện các biện pháp chống “cạnh tranh nội bộ khốc liệt”, còn gọi là “involution”.
Theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), Trung Quốc cung cấp hơn 80% linh kiện tấm pin mặt trời toàn cầu. Tuy nhiên, công suất sản xuất của nước này đã vượt xa nhu cầu thế giới, dẫn đến cuộc chiến giá những năm gần đây.
Tình hình khiến các doanh nghiệp nội địa bị cuốn vào cuộc đua xuống đáy về giá và phản ứng từ thị trường nước ngoài. Mỹ đã mạnh tay áp thuế với các sản phẩm năng lượng mặt trời từ Trung Quốc, trong khi Liên minh châu Âu đang đa dạng hóa chuỗi cung ứng để giảm phụ thuộc vào Bắc Kinh.
Trong Quốc từng là “người đi sau” nhưng vươn mình trở thành “nhà dẫn đầu” về công nghiệp thiết bị điện mặt trời hai thập niên qua, theo Trung tâm Nghiên cứu Chiến lược và Quốc tế (CSIS) trụ sở tại Washington, Mỹ.
Vào 2004, Nhật Bản dẫn đầu với 43% đăng ký bằng sáng chế năng lượng mặt trời toàn cầu, trong khi Trung Quốc chỉ chiếm 13%. Nhưng đến 2024, Trung Quốc chiếm khoảng 65%. Ngày nay, nước này là “nhà lãnh đạo toàn cầu không thể tranh cãi” trong ngành năng lượng mặt trời, thống trị toàn bộ chuỗi cung ứng, theo CSIS.
Trong quy trình sản xuất, tấm pin điện mặt trời (solar PV) ra đời sau 4 bước cơ bản, bắt đầu từ polysilicon, là silicon tinh khiết được xử lý từ cát hoặc quặng. Với vật liệu này, người ta đúc và cắt thành các lát mỏng gọi là wafer, tức các tấm nền silicon rất mỏng, dùng để chế tạo tế bào quang điện.
Tiếp theo, wafer được xử lý bằng nhiều công đoạn kỹ thuật (như phủ lớp, tạo mạch dẫn điện) để trở thành tế bào quang điện (cell), có công dụng chuyển đổi ánh sáng mặt trời thành điện năng. Nhiều cell sẽ được kết nối và lắp ráp lại thành một module, tức tấm pin mặt trời hoàn chỉnh.
Tính đến 2024, Trung Quốc sản xuất 93,2% polysilicon toàn cầu, 96,6% wafer, 92,3% tế bào quang điện (cell) và 86,4% tấm pin (module PV). Về công nghệ, các doanh nghiệp đầu ngành nước này đã phát triển các công nghệ N-type tiên tiến (như TOPCon, HJT và BC) với quy mô và tốc độ vượt xa các đối thủ quốc tế.
Vì vậy, ngay cả khi sản phẩm của các công ty nước ngoài đáp ứng tiêu chuẩn sản xuất tại địa phương, hiệu suất và chất lượng linh kiện của họ vẫn thường tụt hậu so với thiết bị thế hệ mới nhất của Trung Quốc, theo CSIS.
Tuy nhiên, mặt trái của bùng nổ công nghiệp sản xuất thiết bị quang điện là công suất ngày càng dư thừa, xuất phát từ các ưu đãi ồ ạt của các chính quyền địa phương hồi 2020, thu hút lượng vốn khổng lồ đổ vào ngành này.
Sản lượng tăng mạnh khiến giá module điện mặt trời giảm một nửa trong năm 2023 và giảm thêm 25% trong năm 2024. Giá mỗi tấn polysilicon giảm từ 230.000 nhân dân tệ xuống còn 65.000 nhân dân tệ, tương đương hơn 70%, rồi tiếp tục giảm thêm 40% trong 2024.
Đến năm ngoái, giá các tấm pin mặt trời biến động mạnh, trong khi wafer, cell và module vẫn ở mức thấp. Dù CPIA nỗ lực thúc đẩy kỷ luật ngành và phối hợp sản xuất để hạn chế cạnh tranh hỗn loạn, áp lực giá vẫn kéo dài. “Ngành năng lượng mặt trời của Trung Quốc đã bị đẩy vào một cuộc chiến giá khốc liệt do công suất sản xuất vượt xa nhu cầu toàn cầu”, nhóm chuyên gia CSIS, nhận định.
Tình hình khiến Bắc Kinh phải phát động chiến dịch “chống involution”, nhằm cắt giảm công suất và chấm dứt các hình thức cạnh tranh giá thiếu trật tự. Giữa năm 2025, giới chức lên kế hoạch lập quỹ mua lại chiến lược nhằm thâu tóm và loại bỏ khoảng một phần ba công suất sản xuất polysilicon kém hiệu quả.
Tháng 12/2025, quỹ này chính thức thành lập với vốn 3 tỷ nhân dân tệ, hậu thuẫn bởi các nhà sản xuất năng lượng mặt trời thượng nguồn lớn và hiệp hội ngành.
Song song, MIIT tăng cường giám sát bằng việc ban hành danh sách kiểm tra tiết kiệm năng lượng đặc biệt, nhắm tới 41 công ty trong ngành polysilicon. Cục Quản lý Sở hữu Trí tuệ triển khai chiến dịch trấn áp vi phạm sở hữu trí tuệ, thông qua các biện pháp như cấm xuất khẩu và loại khỏi các gói mua sắm của doanh nghiệp nhà nước, mục tiêu chuyển hướng từ cạnh tranh về giá sang nâng cấp công nghệ.
Nhận định với CNBC, các nhà phân tích cho rằng xung đột Trung Đông có thể đẩy nhanh quá trình chuyển dịch khỏi nhiên liệu hóa thạch, khiến các quốc gia suy nghĩ lại về vai trò của năng lượng tái tạo trong đảm bảo an ninh năng lượng. Nhờ vậy, nhu cầu tiêu thụ thiết bị điện mặt trời có thể tăng.
Tuy nhiên, Reuters dẫn xác nhận của các nhà sản xuất Trung Quốc rằng nhu cầu năng lượng tái tạo toàn cầu tăng lên do cú sốc giá năng lượng vẫn khó có thể giải quyết được bài toán dư thừa công suất.
Công ty CP VinaLiving Holdings vừa công bố báo cáo tài chính năm 2025 với mức lỗ sau thuế 165 tỉ đồng, đảo chiều so với mức lãi 582,5 tỉ đồng của năm trước.
Tại thời điểm cuối 2025, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đạt 1.344 tỉ đồng, giảm gần 11% so với đầu năm.
Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả của VinaLiving Holdings ở mức 1.934 tỉ đồng, giảm hơn 250 tỉ đồng so với đầu năm. Tuy vậy áp lực vẫn tập trung chủ yếu ở khoản "phải trả khác" với quy mô 1.707 tỉ đồng, chiếm phần lớn tổng nợ.
Dữ liệu từ HNX ghi nhận doanh nghiệp đã phát hành hai lô trái phiếu VLH12501 và VLH12502 với tổng giá trị 190 tỉ đồng vào cuối 2025 và đầu 2026.
Các lô này có kỳ hạn 2 năm, lãi suất cố định trong khoảng 10,5-11%/năm. Theo đánh giá của VIS Rating vào tháng 12-2025, VinaLiving được xếp hạng tín nhiệm BBB, phản ánh mức độ tín nhiệm độc lập ở ngưỡng "trung bình".
Giai đoạn 2023-2024, doanh nghiệp duy trì biên EBITDA (lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao) khoảng 24-38%, cao hơn mặt bằng chung ngành bất động sản nhà ở nhờ tập trung vào phân khúc cao cấp.
VinaLiving Holdings được thành lập từ năm 2019, tại TP.HCM. Trên website, VinaLiving giới thiệu họ là thương hiệu phát triển bất động sản trực thuộc Tập đoàn VinaCapital.
Với hơn 1 tỉ USD tổng vốn đầu tư, đến nay VinaLiving đã phát triển hàng loạt dự án nhà ở, du lịch nghỉ dưỡng và khu phức hợp cao cấp tại các vị trí đắc địa nhất tại Việt Nam.
Một số dự án tiêu biểu gồm Maia Resort Quy Nhon, The Ocean Villas Quy Nhon (Gia Lai) và Nine South Estates (TP.HCM)...
Ngoài vai trò chủ đầu tư, doanh nghiệp còn cung cấp dịch vụ quản lý dự án cho VinaCapital và các nhà đầu tư, bao gồm nghiên cứu khả thi, tư vấn giải pháp, quản lý thiết kế - thi công, cũng như hỗ trợ bán hàng và tiếp thị.
Giai đoạn 2023 đến 9 tháng đầu năm 2025, doanh thu bình quân mỗi năm của VinaLiving Holdings đạt khoảng 1.000 tỉ đồng từ hoạt động phát triển và quản lý bất động sản.
Theo dữ liệu từ hệ thống đăng ký kinh doanh doanh nghiệp, VinaLiving Holdings hiện có cổ đông nước ngoài là Công ty CP Đầu tư VLV (một pháp nhân liên quan VinaCapital) đang nắm giữ tới 99,97%.
Trong bối cảnh thị trường tài chính liên tục biến động, không ít người bị cuốn vào tâm lý muốn kiếm lợi nhuận nhanh từ các xu hướng đầu tư mới nổi. Tuy nhiên, nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett lại nhiều lần khẳng định rằng sự giàu có hiếm khi đến từ những quyết định hào nhoáng.
Theo nhiều chia sẻ của Buffett trong các cuộc họp cổ đông thường niên, thành công tài chính lâu dài chủ yếu được xây dựng từ kỷ luật, sự kiên nhẫn và những quyết định đúng đắn được lặp đi lặp lại trong nhiều năm. Đối với người có thu nhập trung bình, đây không phải là triết lý quá xa vời. Ngược lại, đó những nguyên tắc có thể bắt đầu ngay từ kỳ lương tiếp theo.
Tiết kiệm trước, chi tiêu sau
Một trong những câu nói nổi tiếng nhất của Buffett là: "Đừng tiết kiệm những gì còn lại sau khi chi tiêu, hãy chi tiêu những gì còn lại sau khi tiết kiệm". Đây là thay đổi nhỏ nhưng có thể tạo ra khác biệt rất lớn trong dài hạn.
Nhiều người chỉ để dành khoản tiền còn dư vào cuối tháng. Thực tế, sau khi thanh toán các khoản chi tiêu phát sinh, số tiền còn lại thường rất ít, thậm chí bằng 0.
Ngược lại, nếu ngay khi nhận lương, bạn tự động chuyển một phần thu nhập sang tài khoản tiết kiệm hoặc đầu tư, phần tiền còn lại sẽ trở thành giới hạn chi tiêu của tháng đó. Theo thời gian, thói quen này giúp hình thành kỷ luật tài chính và tạo nền tảng cho việc tích lũy tài sản. Điều quan trọng là bắt đầu càng sớm càng tốt, kể cả với số tiền nhỏ.
Khoản đầu tư sinh lời cao nhất chính là bản thân
Buffett nhiều lần nhấn mạnh rằng tài sản có khả năng mang lại lợi nhuận lớn nhất không phải cổ phiếu hay bất động sản, mà là chính năng lực của mỗi người. Trong một thị trường lao động liên tục thay đổi, việc học thêm kỹ năng, nâng cao chuyên môn, lấy chứng chỉ hoặc cải thiện khả năng giao tiếp có thể giúp tăng thu nhập trong nhiều năm.
Một mức lương cao hơn không chỉ cải thiện chất lượng cuộc sống mà còn tạo ra nguồn vốn lớn hơn để tiết kiệm và đầu tư. Nói cách khác, trước khi tìm kiếm những khoản đầu tư lợi nhuận cao, hãy đầu tư vào thứ có khả năng tạo ra dòng tiền ổn định nhất, đó chính là bản thân bạn.
Tránh nợ lãi cao và đừng để thu nhập tăng kéo theo chi tiêu tăng
Buffett luôn coi các khoản nợ có lãi suất cao, đặc biệt nợ thẻ tín dụng, là "kẻ thù" của việc tích lũy tài sản. Với mức lãi suất có thể lên tới 18-20% hoặc cao hơn tại nhiều thị trường, khoản nợ này dễ dàng "ăn mòn" mọi thành quả tiết kiệm nếu không được xử lý sớm. Vì vậy, nếu đang gánh nợ lãi suất cao, ưu tiên hàng đầu nên là trả hết khoản nợ này trước khi nghĩ tới những khoản đầu tư có mức sinh lời không chắc chắn.
Bên cạnh đó, Buffett cũng nổi tiếng với lối sống tiết kiệm dù sở hữu khối tài sản hàng trăm tỷ USD. Ông nhiều lần cảnh báo về hiện tượng "lạm phát lối sống" - khi thu nhập tăng lên thì mức chi tiêu cũng tăng theo. Nếu mỗi lần được tăng lương đều nâng cấp xe, điện thoại hay nhà ở, khả năng tích lũy sẽ gần như không cải thiện.
Kiểm soát lối sống, thay vì để nó phình to theo thu nhập, là một trong những yếu tố quan trọng giúp gia tăng tài sản.
Chỉ đầu tư vào những gì bạn thực sự hiểu
Buffett có một nguyên tắc nổi tiếng khác, đó là không đầu tư vào lĩnh vực nằm ngoài phạm vi hiểu biết của mình. Điều đó đồng nghĩa với việc nhà đầu tư không nên mua cổ phiếu, tài sản hay sản phẩm tài chính chỉ vì thấy người khác kiếm được tiền hoặc vì chúng đang trở thành xu hướng trên mạng xã hội.
Đối với phần lớn người có thu nhập trung bình, việc lựa chọn các quỹ chỉ số chi phí thấp và đầu tư đều đặn thường phù hợp hơn nhiều so với cố gắng "đánh bại thị trường" bằng các giao dịch ngắn hạn.
Theo Buffett, thời gian mới là đồng minh lớn nhất của nhà đầu tư. Ông từng ví von rằng: "Có người hôm nay được ngồi dưới bóng mát vì ai đó đã trồng cây từ rất lâu trước đó". Thông điệp của vị tỷ phú rất rõ ràng rằng tài sản được tạo dựng nhờ nhiều năm tích lũy, chứ không phải từ một quyết định đúng duy nhất.
Luôn có một "tấm đệm" tài chính
Dù không thường xuyên nhắc trực tiếp đến khái niệm quỹ khẩn cấp, triết lý đầu tư của Buffett luôn đề cao khả năng chống chịu trước những biến cố bất ngờ. Một khoản dự phòng đủ lớn sẽ giúp bạn đối phó với các tình huống như mất việc, chi phí y tế, sửa chữa xe cộ hoặc các khoản phát sinh khác mà không phải vay nợ với lãi suất cao.
Đây cũng là nền tảng để nhà đầu tư giữ được sự bình tĩnh khi thị trường biến động, thay vì buộc phải bán tài sản hoặc đưa ra những quyết định vội vàng vì thiếu tiền mặt.
Làm giàu không phải cuộc đua nước rút
Điểm chung trong hầu hết các lời khuyên của Warren Buffett là ông không cổ vũ việc làm giàu bằng những khoản đầu tư mang tính "được ăn cả, ngã về không".
Thay vào đó, ông nhấn mạnh sức mạnh của những hành động nhỏ nhưng được duy trì bền bỉ như tiết kiệm đều đặn, đầu tư vào bản thân, hạn chế nợ xấu, kiểm soát chi tiêu và kiên trì để thời gian phát huy tác dụng của lãi kép.
Đối với phần lớn người lao động, đây có thể không phải con đường nhanh nhất, nhưng lại là con đường có xác suất thành công cao hơn. Bởi như Buffett nhiều lần nhấn mạnh, xây dựng sự giàu có không phụ thuộc vào việc bạn kiếm được bao nhiêu trong một năm, mà phụ thuộc vào việc bạn duy trì những thói quen tài chính đúng đắn trong hàng chục năm.
Chia sẻ tại sự kiện Gateway to Vietnam 2026 diễn ra ngày 3/6, ông Bradley Warden, Giám đốc điều hành kiêm Quản lý danh mục cấp cao tại Nomura Asset Management International, cho rằng AI khác với các chu kỳ công nghệ trước ở chỗ không chỉ bổ sung thêm công cụ cho con người, mà đưa năng lực suy luận và xử lý thông tin vào nhiều quy trình khác nhau.
Theo ông, nếu máy tính cá nhân, điện thoại thông minh hay điện toán đám mây chủ yếu tạo ra các lớp công cụ mới, AI có thể tác động rộng hơn khi được tích hợp vào hạ tầng tính toán, dữ liệu, bộ nhớ, phần mềm và vận hành doanh nghiệp.
Với Việt Nam, câu chuyện AI không nhất thiết bắt đầu từ việc sở hữu những doanh nghiệp giống Nvidia hay Micron. Cơ hội có thể nằm ở các ngành có khả năng ứng dụng AI vào vận hành, phân tích dữ liệu, phục vụ khách hàng, quản trị rủi ro và tối ưu chi phí.
Thứ nhất, ở nhóm công nghệ, Tập đoàn FPT là doanh nghiệp hưởng lợi trong nhóm ứng dụng. Dù vậy, doanh nghiệp Việt này theo chuyên gia vẫn còn ở giai đoạn bắt đầu về AI, vấn đề quan trọng cần quan tâm là khả năng sinh lời trong lĩnh vực công nghệ.
Ông Phạm Lưu Hưng, Giám đốc SSI Research, cho biết thêm Việt Nam không cần cạnh tranh trực diện với Mỹ hay Trung Quốc trong cuộc đua xây dựng các mô hình AI nền tảng, vốn đòi hỏi nguồn vốn đầu tư, hạ tầng tính toán và nhân lực công nghệ quy mô lớn.
Ngược lại, cơ hội phù hợp hơn với Việt Nam nói chung và FPT nói riêng nằm ở tầng ứng dụng, nơi doanh nghiệp sử dụng AI để cải thiện quy trình kinh doanh, tự động hóa vận hành và tạo ra hiệu quả tài chính cụ thể.
Bên cạnh mảng công nghệ, lĩnh vực dịch vụ tài chính (bao gồm ngân hàng, chứng khoán, quản lý tài sản và các hoạt động liên quan đến dữ liệu khách hàng) cũng xuất hiện cơ hội tăng trưởng trong làn sóng bùng nổ công nghệ, AI.
Tại Việt Nam, một số ngân hàng như Techcombank, VPBank, MB… đã có thể “nhúng” AI vào các quy trình như cá nhân hóa đề xuất cho khách hàng. Đây là các ứng dụng có thể tác động trực tiếp đến hiệu quả kinh doanh.
Trong lĩnh vực chứng khoán, AI có thể hỗ trợ môi giới, chăm sóc khách hàng, phân tích dữ liệu thị trường, báo cáo nghiên cứu, quản trị rủi ro, back-office và phát triển sản phẩm số.
Hiện nay, việc lập trình (coding) không còn là điểm nghẽn lớn nhất, doanh nghiệp phải học cách quản trị các điểm nghẽn mới như kiểm tra, xác minh kết quả, hướng dẫn AI đúng cách và đảm bảo công nghệ tạo ra sản phẩm đúng nhu cầu.
Ngoài dịch vụ tài chính, bán lẻ và tiêu dùng cũng là nhóm có thể hưởng lợi nhờ sở hữu lượng dữ liệu lớn về khách hàng, giao dịch, hàng tồn kho và vận hành chuỗi cửa hàng.
Ngoài ra, nhóm doanh nghiệp sở hữu hạ tầng, khu đất hoặc khu công nghiệp cũng đang phục vụ nhu cầu công nghệ mới.
Trong bối cảnh AI kéo theo nhu cầu về bán dẫn, data center và năng lực tính toán, các doanh nghiệp khu công nghiệp như Kinh Bắc hoặc Viglacera là những cái tên đáng chú ý. Bởi các doanh nghiệp phát triển khu công nghiệp được chọn là nơi đặt cơ sở của nhiều doanh nghiệp bán dẫn và công nghệ như Intel, Hana Micron, Samsung.
Data center cũng trở thành lớp hạ tầng quan trọng khi các doanh nghiệp có nhu cầu xử lý dữ liệu trong nước. Do việc sử dụng các mô hình AI như Claude, Gemini hay ChatGPT gặp giới hạn nhất định do dữ liệu nhạy cảm và yêu cầu không đưa thông tin ra ngoài Việt Nam, nhiều bên chọn phương án thuê hạ tầng máy chủ nội địa. Điều này mở ra nhu cầu mới về năng lực tính toán nội địa và hạ tầng dữ liệu cho các ngành có yêu cầu bảo mật cao như tài chính.
Năng lượng cũng là một lĩnh vực đáng chú ý. AI cần năng lực tính toán lớn, trong khi data center tiêu thụ nhiều điện và đòi hỏi nguồn cung ổn định. Theo ông Phạm Lưu Hưng, năng lượng có thể được xem là nhóm hưởng lợi từ điểm nghẽn hạ tầng khi AI mở rộng.
Nhìn chung, làn sóng AI có thể không tạo ra một “Nvidia Việt Nam” trong ngắn hạn; nhưng khi AI dịch chuyển từ tầng mô hình nền tảng sang tầng ứng dụng, cơ hội có thể phân bổ rộng hơn sang những ngành có dữ liệu, khách hàng, quy trình vận hành và hạ tầng cần được tối ưu.
