Chiến sự Trung Đông vẫn phức tạp, nhiều chi phí tăng mạnh, nhưng trong tài liệu vừa trình đại hội cổ đông mấy ngày gần đây của nhiều doanh nghiệp, bên cạnh thách thức, không ít đơn vị vẫn thể hiện lạc quan, khả năng thích ứng, tìm kiếm cơ hội để duy trì đà tăng trưởng.
Trình đại hội cổ đông năm nay, Masan – tập đoàn bán lẻ hàng đầu của Việt Nam – bất chấp nỗi lo lạm phát làm suy giảm sức mua, vẫn đặt mục tiêu doanh thu thuần 93.500 – 98.000 tỉ đồng, tăng 15 – 20% so với năm 2025. Lợi nhuận sau thuế mục tiêu 7.250 – 7.900 tỉ đồng, tăng 7 – 17%.
Lãnh đạo Masan nói hiện vẫn đang theo dõi tác động đang diễn ra của bối cảnh địa chính trị và ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh tổng thể – bao gồm lạm phát, rủi ro chuỗi cung ứng, chi phí đầu vào, rủi ro lãi suất và xu hướng tiêu dùng, tâm lý thị trường. Tính đến nay, Masan đã quản trị các rủi ro và chưa bị ảnh hưởng đáng kể.
Về giải pháp, Masan tiếp tục củng cố bảng cân đối kế toán, giảm chi phí tài chính và tỉ lệ sở hữu trong các mảng kinh doanh không cốt lõi nhằm đơn giản hóa cấu trúc tập đoàn và xây dựng nền tảng tiêu dùng – bán lẻ tập trung; số hóa toàn diện chuỗi vận hành và mở rộng quy mô nền tảng hội viên nhằm tối đa hóa sức mạnh cộng hưởng trong toàn bộ hệ sinh thái của Masan.
Cùng trong lĩnh vực bán lẻ và tiêu dùng, nhiều doanh nghiệp khác cũng đặt mục tiêu cao hơn các năm trước. Theo đó, Thế giới Di động (MWG), FPT Retail (FRT), Vinamilk (VNM) và PNJ đều hướng tới kết quả kinh doanh cao nhất lịch sử với doanh thu dự kiến tăng trong khoảng từ 4% đến hơn 37%, còn lợi nhuận tăng từ 4% đến 27%.
Vingroup trình cổ đông kế hoạch doanh thu năm 2026 đạt 450.000 tỉ đồng, tăng khoảng 36% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế dự kiến 25.000 tỉ đồng, gấp 2,2 lần và hướng tới mức kỷ lục mới.
Vinhomes (VHM) giữ vị thế là nhà phát triển bất động sản lớn nhất Việt Nam cũng đặt mục tiêu kỷ lục với doanh thu 250.000 tỉ đồng và lợi nhuận sau thuế 50.000 tỉ đồng, tăng lần lượt 63% và 15% so với năm trước.
Novaland thì trình cổ đông mục tiêu doanh thu thuần 2026 đạt 22.715 tỉ đồng, tăng 3,26 lần so với kết quả thực hiện năm 2025; lợi nhuận sau thuế đạt 1.852 tỉ đồng. Tương tự, Hòa Phát cũng đặt mục tiêu tăng trưởng mạnh với kế hoạch doanh thu tăng trên 30% và lợi nhuận tăng khoảng 42% so với năm 2025, cho thấy kỳ vọng tích cực của ban lãnh đạo bất chấp bối cảnh chi phí vốn gia tăng.
Ở lĩnh vực hàng không, Vietnam Airlines – doanh nghiệp chịu áp lực lớn từ biến động giá nhiên liệu – cho biết cứ mỗi 1 USD giá dầu tăng so với kế hoạch sẽ làm chi phí của hãng đội thêm hơn 300 tỉ đồng.
Theo doanh nghiệp, dù chiến sự Trung Đông bùng nổ nhưng hãng “tự tin vượt qua các rào cản địa chính trị, đảm bảo luồng vận hành vận tải không gián đoạn, tối ưu hóa nguồn lực để bảo vệ mục tiêu hiệu quả khai thác trong năm 2026”.
Nhiều doanh nghiệp khác cũng đẩy mạnh việc củng cố nền tảng tài chính và quản trị rủi ro. Như Vinaconex, lãnh đạo doanh nghiệp này nói sẽ tập trung rà soát cơ cấu lại nguồn vốn theo hướng an toàn, giảm phụ thuộc vào vốn ngắn hạn, tăng cường quản trị dòng tiền và kiểm soát chi phí chặt chẽ…
Đi cùng áp lực tỉ giá, ông Huỳnh Anh Huy – CFA, Giám đốc phân tích ngành của Chứng khoán Kafi – cho biết việc lãi suất tăng lên sẽ tạo ra áp lực lên bài toán tài chính của doanh nghiệp, từ đó làm giảm lợi nhuận kỳ vọng của doanh nghiệp đó.
“Các ngành nghề thâm dụng vốn lớn, có nợ ròng cao sẽ là các doanh nghiệp cần tính toán lại trong bối cảnh sắp tới”, ông Huy nói. Tính toán từ Kafi cho thấy nhóm 10 doanh nghiệp niêm yết lớn có tổng nợ ròng lên tới khoảng 717.000 tỉ đồng tại thời điểm cuối 2025.
Theo đó, ước tính nếu lãi suất tăng thêm 1%, tổng chi phí tài chính của nhóm có thể tăng hơn 7.100 tỉ đồng. Riêng Vingroup có thể chịu thêm khoảng 2.520 tỉ đồng chi phí lãi vay, tiếp đến là Vinhomes (941 tỉ đồng), Hòa Phát (643 tỉ đồng) và Novaland (629 tỉ đồng).
“Dù áp lực lãi suất là có thật, nhưng đây cũng là giai đoạn “đãi cát tìm vàng”. Những doanh nghiệp có cấu trúc tài chính lành mạnh, sở hữu lợi thế cạnh tranh bền vững, khả năng chuyển giao chi phí sang giá hàng bán và được người tiêu dùng chấp nhận sẽ là những cái tên trụ vững”, ông Huy nhìn nhận.
Số liệu trên được Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) công bố trong báo cáo nhu cầu vàng quý đầu năm. "Giá trị tiêu thụ trang sức tại Việt Nam lập đỉnh mới, trong khi hoạt động này tại nhiều nước Đông Nam Á lại trầm lắng", báo cáo của WGC nêu.
Theo đánh giá của WGC, xu hướng này diễn ra do giá tăng cao, thúc đẩy chuyển sang các sản phẩm trang sức có hàm lượng vàng thấp hơn và mang tính đầu tư. Ngoài ra, nguồn cung vàng miếng khan hiếm cũng là một nguyên nhân tác động, biến Việt Nam trở thành quốc gia giảm tiêu thụ mặt hàng này lớn nhất khu vực, ở mức 24%, xuống còn 9 tấn.
Tại thời điểm 31/3, Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn (SJC) bán ra vàng trơn ở 172 triệu đồng một lượng, tăng hơn 12% so với đầu năm. Hôm 2/3, mặt hàng này được giao dịch ở mức kỷ lục, trên 189 triệu đồng mỗi lượng.
Xét trên thế giới, nhu cầu vàng trang sức trong quý I giảm 23% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 300 tấn. Diễn biến này xảy ra trên hầu hết các thị trường chủ chốt, trong đó có: Trung Quốc (hạ 32%), Ấn Độ (giảm 19%) và khu vực Trung Đông (mất 23%). Tuy nhiên, giá trị mua bán mặt hàng này vẫn tăng, cho thấy người tiêu dùng vẫn sẵn sàng giao dịch mức giá cao.
Dữ liệu của WGC cho thấy tổng nhu cầu vàng toàn cầu trong quý I đạt 1.231 tấn, nhích 2% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù khối lượng giao dịch cải thiện nhẹ, tổng giá trị nhu cầu vọt lên mức kỷ lục 193 tỷ USD, tương ứng mức tăng 74% so với cùng kỳ năm trước.
WGC nhận định các nhà đầu tư cá nhân bị thu hút bởi đà tăng giá và sức hấp dẫn của vàng như tài sản trú ẩn an toàn. Nhóm này đã gom tổng cộng 474 tấn, cải thiện 42% về khối lượng so với cùng kỳ.
Tại Trung Quốc, nhà đầu tư cá nhân đã mua lượng vàng miếng mức cao nhất từ trước đến nay, khoảng 207 tấn. Các thị trường Ấn Độ, Hàn Quốc, Nhật Bản, Mỹ hay Châu Âu cũng ghi nhận sự gia tăng nhu cầu với kim loại quý này.
Các ngân hàng trung ương cũng tiếp tục hỗ trợ cho tổng cầu, với lượng mua ròng đạt 244 tấn. Con số này vượt mức trung bình của 5 năm gần đây, dù có một số tổ chức tăng cường bán ra, bao gồm Thổ Nhĩ Kỳ, Nga và Quỹ Dầu mỏ Nhà nước Azerbaijan.
Ông Shaokai Fan, Giám đốc Ngân hàng Trung ương toàn cầu tại WGC, cho biết các căng thẳng địa chính trị sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu vàng trong năm 2026 và những năm tiếp theo. Điều này hỗ trợ xu hướng mua ròng của các ngân hàng trung ương, dòng vốn chảy vào các quỹ ETF vàng cũng như nhu cầu tích trữ. "Giá cao có thể tiếp tục ảnh hưởng đến nhu cầu vàng trang sức, mặc dù sức mua của phân khúc này được kỳ vọng sẽ duy trì ổn định", ông Shaokai Fan nói.
Đồng quan điểm, bà Louise Street, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại WGC, đánh giá rủi ro địa chính trị sẽ thúc đẩy nhu cầu đầu tư vàng. Tuy nhiên, môi trường lãi suất cao kéo dài có thể tạo ra những rào cản, đặc biệt tại các thị trường phương Tây. Về nguồn cung, sản lượng khai thác được kỳ vọng tăng nhẹ, song rủi ro thiếu hụt năng lượng có thể hạn chế triển vọng này.
Ngày 1-6, Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam - ACV phối hợp tổ chức chương trình "Kết nối hàng không và du lịch Việt Nam - Trung Quốc" tại Thượng Hải, Trung Quốc. Sự kiện có sự tham dự của đại diện cơ quan ngoại giao, địa phương, doanh nghiệp hàng không và lữ hành hai nước.
Đoàn ACV do ông Nguyễn Cao Cường, Phó tổng giám đốc tổng công ty, dẫn đầu. Cùng tham dự có lãnh đạo các cảng hàng không Tân Sơn Nhất, Long Thành, Cát Bi, Đồng Hới, Phú Bài, Cần Thơ và các đơn vị thành viên.
Phía Việt Nam còn có Tổng Lãnh sự Việt Nam tại Thượng Hải, lãnh đạo TP Huế, tỉnh Quảng Trị cùng các sở du lịch, ngoại vụ, trung tâm xúc tiến đầu tư, thương mại và du lịch.
Phía Trung Quốc có đại diện Vietnam Airlines tại Trung Quốc và 10 đại lý lữ hành, đơn vị khai thác chuyến bay thuê chuyến (charter).
Theo ACV, chương trình nhằm tạo kênh trao đổi trực tiếp giữa các cảng hàng không, địa phương, hãng bay và doanh nghiệp lữ hành về nhu cầu thị trường, khả năng mở đường bay mới và tăng tần suất khai thác giữa hai nước.
Tại hội thảo, các bên thảo luận về xu hướng du lịch quốc tế, nhu cầu đi lại giữa Việt Nam và Trung Quốc, cũng như cơ hội đưa khách Trung Quốc đến các điểm đến mới của Việt Nam.
Đại diện TP Huế và tỉnh Quảng Trị giới thiệu sản phẩm du lịch, chính sách thu hút khách quốc tế và tiềm năng phát triển dòng khách đi theo đoàn, khách MICE.
ACV cũng giới thiệu năng lực hạ tầng tại các cảng hàng không trọng điểm, đặc biệt là những sân bay có khả năng tiếp nhận thêm chuyến bay quốc tế và chuyến bay thuê chuyến.
Dự án sân bay Long Thành cũng được giới thiệu như một cửa ngõ hàng không mới, hướng đến vai trò trung chuyển trong khu vực.
Theo ACV, các chuyến bay thuê chuyến có thể là bước thử thị trường trước khi chuyển sang khai thác thường lệ nếu nhu cầu ổn định. Mô hình này giúp địa phương mở rộng nguồn khách quốc tế, đồng thời tăng hiệu quả khai thác hạ tầng sân bay.
"Trung Quốc là một trong những thị trường khách quốc tế lớn của du lịch Việt Nam. Việc tăng kết nối hàng không được kỳ vọng hỗ trợ phục hồi du lịch, thúc đẩy giao thương và mở thêm dư địa phát triển cho các địa phương có sân bay nhưng chưa khai thác hết công suất", ông Cường chia sẻ.
Sau khi xử lý xong các lệnh giao dịch giá mở cửa, VN-Index vượt mốc tâm lý quan trọng 1.900 điểm. Tuy nhiên, áp lực chốt lời xuất hiện ngay lập tức khiến chỉ số đại diện sàn HoSE lùi về vùng giá thấp hơn.
Nhịp điều chỉnh không kéo dài khi nhóm cổ phiếu Vingroup mạnh lên, kéo VN-Index lên mức hơn 1.908 điểm. Thị trường rung lắc nhẹ sau đó, nhưng vẫn giữ trên mốc tâm lý quan trọng. Sau 10h30, nhóm cổ phiếu trụ mạnh lên, giúp chỉ số chung vượt 1.912 điểm. Gần giờ nghỉ trưa, thị trường hạ nhiệt trở lại.
Đầu giờ chiều, chứng khoán lấy lại đà tăng mới. Chỉ sau 15 phút, VN-Index đã vượt đỉnh 1.918 được thiết lập hồi giữa tháng 1. Đến khoảng 14h, đồ thị VN-Index tiếp tục hạ độ cao về khoảng 1.910 điểm. Ngoài nhóm Vingroup, cổ phiếu STB của Sacombank cũng đóng góp đáng kể vào mức tăng chung. Mã này đạt giá trần 73.700 đồng một đơn vị với thanh khoản đứng đầu thị trường.
Chứng khoán rơi vào tình trạng "xanh vỏ, đỏ lòng" khi hơn một nửa cổ phiếu trên sàn HoSE giảm giá. Nhiều mã thuộc rổ VN30 cũng điều chỉnh mạnh như GAS, DGC, PLX, SAB...
Tuy nhiên, số lượng cổ phiếu tăng và giảm không quá chênh lệch, lần lượt là 147 mã và 156 mã. Điều này cho thấy mức độ đồng thuận trên thị trường không cao.
Chỉ số được hỗ trợ phần lớn bởi hai mã "họ" Vin gồm VIC và VHM. Hai cổ phiếu này đóng góp tổng cộng hơn 23 điểm vào mức tăng của VN-Index. Mã chứng khoán của Vingroup tăng 3,9% lên 228.000 đồng một đơn vị, trong khi cổ phiếu Vinhomes tăng 5,7% lên 159.600 đồng. Cả hai đều có thanh khoản hàng trăm tỷ đồng, thuộc nhóm dẫn đầu thị trường.
Tổng giá trị giao dịch trên sàn HoSE đạt gần 16.000 tỷ đồng tính đến 13h30. Mức này cao hơn cùng kỳ phiên trước khoảng hơn 33%.
