Sau nhiều năm tăng trưởng dựa chủ yếu vào tín dụng ngân hàng và kỳ vọng tăng giá, thị trường bất động sản đang bước vào giai đoạn tái cấu trúc với yêu cầu cao hơn về chất lượng tăng trưởng.
Trong bối cảnh đó, câu chuyện được đặt ra không đơn thuần là làm sao khơi thông dòng vốn, mà là làm thế nào để nguồn lực được phân bổ hiệu quả, đi cùng với cải cách thể chế, gia tăng nguồn cung và nâng cao khả năng tiếp cận nhà ở của người dân.
Đây cũng là chủ đề xuyên suốt được các chuyên gia, cơ quan quản lý và đại diện doanh nghiệp trao đổi tại hai phiên đối thoại chính sách về thể chế, dòng vốn và thị trường bất động sản tại Hội thảo “Khơi thông nguồn vốn cho thị trường bất động sản bền vững”.
Theo các chuyên gia, khó khăn của thị trường hiện nay không nằm ở việc thiếu vốn bằng mọi giá, mà ở việc dòng vốn chưa được phân bổ đúng khu vực tạo ra giá trị thực.
Từ góc độ điều hành chính sách, ông Đào Văn Hà – Phó Vụ trưởng Vụ Dự báo, thống kê (Ngân hàng Nhà nước), cho rằng ưu tiên lớn nhất là đưa tín dụng vào các dự án có đầy đủ cơ sở pháp lý, phục vụ nhu cầu ở thực, đồng thời kiểm soát rủi ro đối với các lĩnh vực mang tính đầu cơ.
“Nguồn vốn chảy vào dự án pháp lý đầy đủ và nhu cầu thực đó là những khoản tín dụng an toàn nhất. Ngược lại, vốn chảy vào đầu cơ mà các dự án chưa hoàn thiện, chưa đầy đủ pháp lý thì đó là nguồn gốc của rủi ro hệ thống”, ông Hà nhấn mạnh.
Theo đại diện Ngân hàng Nhà nước, cùng với việc điều hành tín dụng linh hoạt, cơ quan quản lý sẽ tiếp tục duy trì các chương trình tín dụng dành cho nhà ở xã hội, nhà ở công nhân, đồng thời yêu cầu các tổ chức tín dụng minh bạch về lãi suất và phương thức điều chỉnh lãi suất sau thời gian ưu đãi để người vay có thể chủ động hơn trong kế hoạch tài chính.
Tuy nhiên, nhiều ý kiến cho rằng tín dụng chỉ là một mắt xích trong bức tranh lớn hơn.
Theo chuyên gia kinh tế Nguyễn Quang Huy, điều doanh nghiệp cần không chỉ là khả năng tiếp cận vốn mà còn là sự ổn định và khả năng dự báo của chính sách. Khi môi trường pháp lý đủ minh bạch, doanh nghiệp sẽ chủ động hơn trong việc xây dựng kế hoạch đầu tư, còn người mua nhà cũng có cơ sở để tính toán tài chính trong dài hạn.
Ở góc độ quản lý, ông Trần Đăng Vinh – Vụ trưởng Vụ Pháp chế (Thanh tra Chính phủ), cũng cho rằng niềm tin của thị trường phải được xây dựng từ một hệ thống pháp luật ổn định, minh bạch và có tính khả thi.
Theo ông, hoạt động thanh tra không chỉ nhằm phát hiện sai phạm mà còn phải nhận diện sớm các bất cập trong cơ chế để kịp thời kiến nghị hoàn thiện chính sách, giúp tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp và thị trường.
Nếu dòng vốn là điều kiện cần thì nguồn cung được nhiều chuyên gia đánh giá là điều kiện đủ để thị trường phát triển cân bằng.
Dữ liệu từ Batdongsan.com.vn cho thấy nhu cầu mua nhà phục vụ mục đích an cư đang ngày càng rõ nét. Trong 6 tháng đầu năm 2026, mức độ quan tâm đến phân khúc căn hộ tăng từ 38% lên 49%, trong khi khảo sát trên hơn 1.000 người cho thấy có tới 67% người được hỏi mua bất động sản để ở, cao gấp đôi nhóm mua với mục đích đầu tư.
Theo ông Nguyễn Quốc Anh – Phó Tổng Giám đốc Batdongsan.com.vn, sự thay đổi này phản ánh quá trình dịch chuyển của thị trường từ kỳ vọng tăng giá sang nhu cầu sử dụng thực.
Tuy nhiên, nghịch lý là nguồn cung hiện vẫn tập trung chủ yếu ở phân khúc trung cấp và cao cấp, trong khi phần lớn nhu cầu của người dân lại hướng tới các sản phẩm có mức giá dễ tiếp cận hơn. Khoảng cách giữa cung và cầu này đã kéo dài nhiều năm và tiếp tục là rào cản lớn đối với mục tiêu cải thiện khả năng sở hữu nhà ở.
Không chỉ vậy, người mua hiện cũng thận trọng hơn rất nhiều trong các quyết định tài chính. Theo khảo sát của Batdongsan.com.vn, 84% người được hỏi sẵn sàng vay để mua nhà nhưng có tới 91% chỉ chấp nhận vay dưới 50% giá trị tài sản. Phần lớn mong muốn khoản trả góp hằng tháng chỉ chiếm khoảng 20-40% thu nhập và chỉ sẵn sàng vay khi lãi suất ở mức dưới 9%.
Theo ông Quốc Anh, sự thay đổi này buộc các chủ đầu tư phải điều chỉnh chiến lược phát triển sản phẩm, tập trung nhiều hơn vào chất lượng sống, hạ tầng, tiện ích và tính minh bạch của dự án thay vì chỉ dựa vào kỳ vọng tăng giá.
Ở góc độ quản lý, ông Hà Quang Hưng – Phó Cục trưởng Cục Quản lý nhà và thị trường bất động sản (Bộ Xây dựng), cũng cho rằng nếu chỉ khơi thông vốn mà không cải thiện nguồn cung thì rất khó kéo mặt bằng giá nhà xuống.
Theo ông, giải pháp trọng tâm là tiếp tục cải cách thủ tục đầu tư, số hóa quy trình, rút ngắn thời gian chuẩn bị dự án và phát triển thêm nguồn cung nhà ở xã hội cũng như nhà ở cho thuê nhằm đáp ứng tốt hơn nhu cầu của thị trường.
Theo ông Nguyễn Sơn – Chủ tịch Hội đồng thành viên Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (VSDC), nhu cầu vốn của nền kinh tế trong những năm tới sẽ rất lớn, trong khi hệ thống ngân hàng khó có thể tiếp tục đóng vai trò là nguồn cung vốn trung và dài hạn duy nhất.
Ông cho rằng cùng với tín dụng ngân hàng, cần phát triển đồng bộ các kênh huy động vốn như thị trường chứng khoán, trái phiếu doanh nghiệp, quỹ đầu tư bất động sản (REIT), thu hút dòng vốn FDI và các công cụ tài chính dài hạn khác nhằm tạo nền tảng vốn bền vững hơn cho nền kinh tế.
Việc thị trường chứng khoán Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng cũng được kỳ vọng sẽ mở ra cơ hội thu hút thêm dòng vốn quốc tế trong thời gian tới.
Ở góc độ ngân hàng thương mại, bà Vũ Thị Thu Hà – Giám đốc Sản phẩm tín dụng Khối Khách hàng cá nhân ABBank, cho biết các ngân hàng đang linh hoạt hơn trong việc đánh giá thu nhập và thiết kế phương án trả nợ phù hợp với dòng tiền của khách hàng, đặc biệt là nhóm người trẻ mua nhà lần đầu.
Tuy nhiên, theo bà, để có thể duy trì mặt bằng lãi suất ổn định trong thời gian dài, điều quan trọng là phải hình thành được nguồn vốn huy động dài hạn cũng như tiếp tục hoàn thiện hành lang pháp lý nhằm rút ngắn thời gian xử lý tài sản bảo đảm, từ đó giảm chi phí vốn cho hệ thống ngân hàng.
Khép lại diễn đàn, một điểm chung được nhiều diễn giả nhấn mạnh là thị trường bất động sản đang chuyển sang giai đoạn phát triển dựa nhiều hơn vào nhu cầu ở thực, chất lượng sản phẩm và hiệu quả phân bổ nguồn lực.
Điều đó cũng đồng nghĩa, việc khơi thông dòng vốn sẽ chỉ thực sự phát huy hiệu quả khi đi cùng với cải cách thể chế, gia tăng nguồn cung và phát triển một hệ sinh thái vốn đa dạng.
Ngày 9/7/2026, Hội đồng Quản trị (HĐQT) Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank; HoSE: VPB) đã thông qua Nghị quyết bổ nhiệm bà Phạm Thị Nhung giữ chức Phó Chủ tịch HĐQT. Quyết định bổ nhiệm có hiệu lực từ ngày 9/7/2026.
Bà Nhung gia nhập VPBank từ năm 2016, là nhân sự cấp cao có nhiều năm kinh nghiệm, từng đảm nhiệm các vị trí quan trọng trong ngân hàng.
Năm 2021, bà được bổ nhiệm vào vị trí Phó Tổng Giám đốc VPBank, và trở thành thành viên HĐQT từ tháng 4/2024. Từ ngày 25/04/2025, bà thôi kiêm nhiệm chức danh Phó Tổng Giám đốc thường trực VPBank để giữ vị trí Chủ tịch Hội đồng Thành viên Ngân hàng Thương mại TNHH MTV Kỷ nguyên Thịnh Vượng (GPBank).
Trước đó, bà Phạm Thị Nhung đã hoàn tất mua vào 30 triệu cổ phiếu VPB trong thời gian từ ngày 8/5 đến 5/6 theo hình thức khớp lệnh, thoả thuận. Giá trị đã giao dịch tính theo mệnh giá là 300 tỷ đồng.
Sau giao dịch, lượng cổ phiếu VPB do bà Nhung nắm giữ tăng từ hơn 46 triệu đơn vị (tương đương 0,58% vốn điều lệ) lên hơn 76 triệu đơn vị, nâng tỉ lệ sở hữu từ 0,58% lên 0,96% vốn điều lệ VPBank.
Về tình hình kinh doanh, VPBank ghi nhận kết quả tăng trưởng mạnh trong quý I/2026. Lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 7.921 tỷ đồng, tăng gần 58% so với cùng kỳ năm trước và hoàn thành gần 20% kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế đạt 6.329 tỷ đồng, tăng hơn 60%.
Động lực tăng trưởng tiếp tục đến từ mở rộng tín dụng và cải thiện nguồn thu ngoài lãi. Tính đến cuối quý I, dư nợ tín dụng hợp nhất của VPBank đạt khoảng 1,06 triệu tỷ đồng, tăng 10,2% so với cuối năm 2025; riêng ngân hàng mẹ đạt 941.000 tỷ đồng, tăng 10,7%.
Trong kỳ, thu nhập lãi thuần đạt 16.960 tỷ đồng, tăng 26,7% so với cùng kỳ. Lãi thuần từ hoạt động dịch vụ đạt 2.064 tỷ đồng, gần gấp đôi cùng kỳ năm trước. Nhờ đó, tổng thu nhập hoạt động hợp nhất đạt 19.908 tỷ đồng, tăng hơn 26%.
Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng ở mức 7.669 tỷ đồng cho thấy ngân hàng tiếp tục duy trì chính sách trích lập thận trọng nhằm củng cố chất lượng tài sản.
Ngân hàng TMCP Phương Đông (HoSE: OCB) vừa được Ngân hàng Nhà nước chấp thuận tăng vốn điều lệ tối đa thêm gần 3.995 tỷ đồng thông qua phát hành cổ phiếu từ nguồn vốn chủ sở hữu. Sau khi hoàn tất, vốn điều lệ của ngân hàng dự kiến tăng từ 26.631 tỷ đồng lên hơn 30.625 tỷ đồng.
Trước đó, Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 của OCB đã thông qua phương án này. Theo kế hoạch, ngân hàng sẽ phát hành khoảng 399,46 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 15%. Với mệnh giá 10.000 đồng/cổ phiếu, tổng giá trị phát hành theo mệnh giá đạt gần 3.995 tỷ đồng.
Nguồn vốn thực hiện được lấy từ nguồn vốn chủ sở hữu tại thời điểm 31/12/2025, căn cứ trên báo cáo tài chính riêng và hợp nhất năm 2025 đã được kiểm toán, sau khi trích lập các quỹ theo quy định. Thời gian triển khai dự kiến trong năm 2026, ngay sau khi hoàn tất các thủ tục và được cơ quan có thẩm quyền chấp thuận.
Liên quan đến nhân sự cấp cao, OCB mới đây đã công bố quyết định bổ nhiệm ông Chris Shayan giữ chức Quyền Tổng Giám đốc từ ngày 1/6/2026. Ngân hàng kỳ vọng, dưới sự điều hành của ông Chris Shayan, OCB sẽ tăng tốc chuyển đổi số, đẩy mạnh ứng dụng AI và dữ liệu trong vận hành, quản trị rủi ro, đồng thời nâng cao chất lượng dịch vụ khách hàng.
Năm 2026, OCB đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế đạt mức 6.960 tỷ đồng, tăng 39% so với năm 2025. Tăng vốn điều lệ từ 26.631 tỷ đồng lên 30.625 tỷ đồng; Tổng tài sản tăng 10% so với số thực hiện cuối năm 2025, ước đạt 354.214 tỷ đồng trong năm 2026.
Mới đây, cử tri tỉnh Cà Mau đã kiến nghị Bộ Tài chính xem xét bãi bỏ bảo hiểm trách nhiệm dân sự bắt buộc đối với xe gắn máy.
Lý do, loại hình bảo hiểm này chưa mang lại hiệu quả thiết thực. Khi xảy ra tai nạn giao thông, người dân rất khó được giải quyết chi trả bảo hiểm. Trường hợp được thanh toán thì thủ tục rườm rà, gây nhiều khó khăn.
Trước đó, đầu năm 2025, cử tri nhiều địa phương như TP.HCM, Đồng Nai, An Giang… cũng đề nghị Bộ Tài chính làm rõ sự cần thiết của việc yêu cầu mua bảo hiểm bắt buộc trách nhiệm dân sự của chủ xe mô tô, xe gắn máy nhằm tránh lãng phí; xem xét điều chỉnh quy định mua loại bảo hiểm này theo hướng tự nguyện thay cho bắt buộc.
Theo luật sư Đặng Văn Cường, Trưởng văn phòng luật sư Chính Pháp, Đoàn luật sư TP.Hà Nội, hiện nay, với những vụ tai nạn giao thông liên quan xe máy ở mức độ ít nghiêm trọng, hòa giải thỏa thuận rất nhanh chóng.
Tiền bảo hiểm trong các vụ tai nạn như vậy không nhiều, thủ tục thanh toán phức tạp nên rất ít nạn nhân nhận được tiền bảo hiểm trong quá trình điều trị hoặc khi sự việc mới xảy ra. Điều này làm mất tính kịp thời, ý nghĩa của loại hình bảo hiểm này.
Đề xuất nên bỏ bảo hiểm xe máy bắt buộc, cho phép ai cảm thấy cần thiết thì mua, chuyên gia tài chính Nguyễn Ngọc Tú nhấn mạnh: "So với các loại hình bảo hiểm khác, tỷ lệ bồi thường của bảo hiểm xe máy bắt buộc hiện nay quá thấp, chính sách gần như không phát huy tác dụng".
Trả lời kiến nghị của cử tri tỉnh Cà Mau, Bộ Tài chính cho biết, bảo hiểm bắt buộc trách nhiệm dân sự của chủ xe cơ giới (bao gồm chủ xe máy) hiện được quy định tại luật Kinh doanh bảo hiểm 2022; luật Trật tự, an toàn giao thông đường bộ 2024; Nghị định 67 năm 2023; Nghị định 174 năm 2024 (được sửa đổi, bổ sung bởi Nghị định 78 năm 2026).
Cơ chế chính sách đã được hoàn thiện, bổ sung nhiều quy định mới nhằm gia tăng quyền lợi cho chủ xe cơ giới về phí bảo hiểm; số tiền bảo hiểm; đơn giản hóa hồ sơ, thủ tục bồi thường…
Tại Việt Nam, xe máy tham gia bảo hiểm bắt buộc trách nhiệm dân sự của chủ xe cơ giới năm 2025 chỉ khoảng 17% số lượng xe lưu hành (khoảng 72 triệu chiếc); tỷ lệ tai nạn từ xe mô tô, xe gắn máy lên đến 63,48%.
"Nhiều chủ xe máy chưa hiểu được mức độ quan trọng, nhân văn của sản phẩm bảo hiểm trách nhiệm dân sự mang lại khi không may gây thiệt hại đối với người thứ ba về tài sản, sức khỏe, tính mạng nên chỉ mua bảo hiểm trách nhiệm dân sự với mục đích chống đối sự kiểm tra của cơ quan có thẩm quyền", Bộ Tài chính đánh giá.
Bộ này cho biết, thời gian tới sẽ tiếp tục phối hợp với Hiệp hội Bảo hiểm Việt Nam, doanh nghiệp bảo hiểm và các cơ quan liên quan thành lập Tổ Nghiên cứu bảo hiểm bắt buộc trách nhiệm dân sự của chủ xe cơ giới với mục tiêu rà soát việc thực hiện các quy định tại Nghị định 67 năm 2023.
Trên cơ sở đó, đánh giá kết quả triển khai của riêng bảo hiểm bắt buộc trách nhiệm dân sự của chủ xe mô tô, xe gắn máy và tổng hợp những khó khăn, vướng mắc từ các doanh nghiệp bảo hiểm, bên mua bảo hiểm để đưa vào nghiên cứu đề xuất lộ trình sửa đổi, bổ sung quy định phù hợp đối với Nghị định 67 năm 2023.
Cụ thể là tiếp tục đơn giản hóa thủ tục, hồ sơ bồi thường bảo hiểm; rà soát mức trách nhiệm bồi thường về người; hoàn thiện quy định về việc cung cấp sản phẩm bảo hiểm nhằm cắt giảm tối đa chi phí vận hành...
