Từ đầu năm 2026, nhiều doanh nghiệp niêm yết đã công bố thông tin bất thường liên quan đến việc lãnh đạo cấp cao bị khởi tố, bắt tạm giam. Các doanh nghiệp trải từ nhóm hạ tầng hàng không, xây dựng, hóa chất đến năng lượng, bất động sản công nghiệp.
Đầu tháng 3, Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam – CTCP (mã chứng khoán: ACV) công bố thông tin Chủ tịch HĐQT Vũ Thế Phiệt bị Bộ Công an bắt tạm giam để điều tra hành vi vi phạm quy định về đấu thầu gây hậu quả đặc biệt nghiêm trọng và nhận tiền để tạo điều kiện cho nhà thầu trúng thầu.
Cùng bị bắt có ông Nguyễn Tiến Việt – Thành viên HĐQT, Phó Tổng Giám đốc phụ trách Ban điều hành ACV, kiêm Giám đốc Ban quản lý dự án Cảng hàng không quốc tế Long Thành.
Cùng thời điểm, Tổng CTCP Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (Vinaconex, mã chứng khoán: VCG) công bố thông tin về việc hai lãnh đạo bị bắt tạm giam để phục vụ điều tra, gồm ông Nguyễn Hữu Tới – Thành viên HĐQT, Phó Tổng Giám đốc, nguyên Chủ tịch HĐQT Vinaconex và ông Dương Văn Mậu – Thành viên HĐQT, Phó Tổng Giám đốc.
Ở mảng hóa chất, trong diễn biến bất ngờ không kém, ngày 17/3, CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (mã chứng khoán: DGC) công bố thông tin 7 cá nhân trong hệ thống bị khởi tố, bắt tạm giam liên quan đến các hành vi về kế toán, khai thác tài nguyên và môi trường.
Trong đó, ông Đào Hữu Huyền – Chủ tịch HĐQT Tập đoàn, đồng thời là Chủ tịch Hội đồng thành viên Công ty TNHH MTV Hóa chất Đức Giang – Lào Cai, bị khởi tố và bắt tạm giam về ba nhóm tội danh liên quan đến kế toán, khai thác tài nguyên và môi trường.
Sang tháng 5, nhóm doanh nghiệp ngành điện và tư vấn điện cũng đồng loạt công bố thông tin bất thường liên quan đến lãnh đạo cấp cao bị khởi tố.
Mở đầu danh sách gồm Tập đoàn PC1 (mã chứng khoán: PC1): công bố ông Trịnh Văn Tuấn, Chủ tịch HĐQT; ông Vũ Ánh Dương, Thành viên HĐQT kiêm Tổng Giám đốc; cùng một số Thành viên HĐQT, Phó Tổng Giám đốc và Kế toán trưởng.
Tại Công ty Tư vấn Xây dựng Điện 2 (PECC2, mã chứng khoán: TV2): Chủ tịch HĐQT Nguyễn Chơn Hùng và Kế toán trưởng Bùi Thị Ngọc Lý cũng bị khởi tố. Theo TV2, vụ việc nằm trong quá trình điều tra vụ án hình sự xảy ra tại Tổng công ty Truyền tải điện Quốc gia, CTCP Tập đoàn PC1 và các công ty liên quan.
Tương tự, CTCP Tư vấn Xây dựng Điện 1 (PECC1, mã chứng khoán: TV1) thông báo Chủ tịch HĐQT Nguyễn Hữu Chỉnh bị khởi tố bị can và tạm giam. Tiếp nối là CTCP Nhiệt điện Hải Phòng (mã chứng khoán: HND) thông báo Tổng Giám đốc Dương Sơn Bá bị khởi tố, bắt tạm giam để điều tra về hành vi “Làm giả tài liệu của cơ quan, tổ chức”.
Ngoài nhóm trên, CTCP Giao nhận Kho vận Ngoại Thương Việt Nam (Vinatrans, mã chứng khoán: VIN) cho biết Thành viên HĐQT Nguyễn Duy Dũng bị khởi tố và bắt tạm giam. Vụ việc liên quan đến các sai phạm xảy ra tại Công ty TNHH Khoáng sản và Luyện kim Việt Trung (VTM), nơi ông Dũng từng giữ chức kế toán trưởng.
Hay mới nhất 27/5, Sonadezi cũng nhận được Thông báo của Cơ quan Cảnh sát điều tra – Công an thành phố Đồng Nai về việc khởi tố bị can, bắt bị can để tạm giam đối với bà Đặng Lê Bích Phượng, Trưởng Ban Kiểm soát của Tổng công ty Sonadezi. Bà Phượng bị điều tra về hành vi “vi phạm quy định về quản lý, sử dụng tài sản Nhà nước gây thất thoát, lãng phí”.
Nhìn chung, các nhân sự liên quan chủ yếu giữ vai trò trong HĐQT, ban điều hành hoặc vị trí then chốt về tài chính – kế toán. Hiện, các công ty đều đã có bố trí người thay thế các vị trí chủ chốt để hoạt động kinh doanh diễn ra bình thường.
Mở cửa phiên giao dịch 8/4, giá dầu thô Mỹ WTI có thời điểm giảm gần 19% về 91,64 USD một thùng. Hiện tại, giá dao động quanh 96 USD. Dầu Brent hạ 15% về sát 93 USD.
Thị trường đi xuống sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump thông báo đồng ý lệnh ngừng bắn kéo dài hai tuần với Iran, với điều kiện Tehran mở lại eo biển Hormuz. Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao Iran cũng cho biết họ chấp thuận lệnh ngừng bắn.
Theo Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi, việc đi lại qua eo biển Hormuz được cho phép trong hai tuần này, dưới sự quản lý của quân đội Iran. Ông khẳng định Iran sẽ ngừng tấn công nếu những hành động quân sự nhằm vào nước này kết thúc. Truyền thông nhà nước Iran cho biết các cuộc đàm phán với Mỹ được tổ chức tại Pakistan vào 10/4.
Các thông báo được đưa ra khi còn chưa đầy hai giờ trước khi tối hậu thư mà Tổng thống Mỹ đặt ra với Iran hết hạn. Theo tối hậu thư, quốc gia vùng Vịnh phải đạt thỏa thuận mở lại eo biển Hormuz trước 20h giờ miền đông (7h giờ Hà Nội ngày 8/4) nếu không muốn cơ sở hạ tầng dân sự bị tàn phá.
Chiến sự tại Trung Đông đã kéo dài hơn một tháng, làm gián đoạn 20% dòng chảy dầu, khí LNG toàn cầu khi eo biển Hormuz bị phong tỏa. Giá dầu thô, nhiên liệu máy bay, dầu diesel và xăng trên toàn cầu vì thế tăng vọt. Dầu thô từng lên sát 120 USD một thùng đầu tháng trước.
Trên thị trường vàng, giá vàng thế giới tăng 137 USD lên 4.849 USD một ounce.
Giá tăng khi xác suất các ngân hàng trung ương giảm lãi được cải thiện. Thời gian qua, kim loại quý này chịu sức ép khi chiến sự kéo lạm phát toàn cầu lên cao, khiến các nước ngần ngại nới lỏng chính sách tiền tệ. Từ khi chiến sự nổ ra, giá đã giảm khoảng 10%.
Thị trường chờ biên bản cuộc họp tháng 3 của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) công bố hôm nay. Trên thị trường vật chất, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đã mua thêm vàng dự trữ tháng thứ 17 liên tiếp.
Ngoài vàng, các kim loại khác cũng đang tăng. Giá bạc, bạch kim và palladium đắt thêm 1-2% so với hôm qua.
Tuyên bố này được đưa ra trong bối cảnh Washington tranh cãi gay gắt với Madrid về chi tiêu quốc phòng và Tây Ban Nha không hỗ trợ Mỹ trong cuộc chiến với Iran, AFP cho biết
"Chúng tôi không còn muốn giao dịch thương mại với Tây Ban Nha nữa", ông Trump nói khi tới dự hội nghị thượng đỉnh NATO tại Ankara (Thổ Nhĩ Kỳ). Ông cũng gọi Madrid là "đối tác tồi tệ" trong NATO.
Hồi tháng 3, Tổng thống Mỹ cũng dọa cấm vận thương mại Tây Ban Nha, khi nước này từ chối cho quân đội Mỹ sử dụng căn cứ để tấn công Iran. "Chúng tôi sẽ cắt đứt quan hệ thương mại với Tây Ban Nha. Chúng tôi không muốn liên quan gì đến họ nữa", ông Trump cho biết khi đó.
Ông Trump nhiều lần bày tỏ sự không hài lòng với Tây Ban Nha, khi nước này vẫn chưa đồng ý với mục tiêu mới của NATO, là chi tiêu quốc phòng tương đương 5% GDP. Các lãnh đạo Tây Ban Nha cũng từ chối cho Mỹ sử dụng không phận hoặc các căn cứ trên lãnh thổ nước này trong cuộc xung đột với Iran.
Sau tuyên bố của ông Trump, Văn phòng Thủ tướng Tây Ban Nha cho biết quan hệ song phương đang mang lại lợi ích cho hai nước, cả thương mại lẫn quốc phòng. Họ nói rằng Tây Ban Nha "có mối quan hệ về xã hội, văn hóa và kinh tế tuyệt vời với Mỹ" và "không có ý định thay đổi điều đó".
Tây Ban Nha là nước xuất khẩu dầu olive lớn nhất thế giới. Họ cũng bán phụ tùng ôtô, thép và hóa chất sang Mỹ. So với nhiều quốc gia châu Âu khác, Tây Ban Nha ít tổn thương hơn trước các đe dọa trừng phạt kinh tế của ông Trump.
Năm ngoái, Mỹ ghi nhận năm thứ 4 liên tiếp có thặng dư thương mại với Tây Ban Nha, ở mức 4,8 tỷ USD. Theo dữ liệu của Cục Điều tra Dân số Mỹ, kim ngạch xuất khẩu của nước này sang quốc gia châu Âu đạt 26,1 tỷ USD và nhập khẩu là 21,3 tỷ USD. Xuất khẩu dầu thô và khí tự nhiên hóa lỏng sang Tây Ban Nha cũng tăng tốc vài năm qua.
Thị trường tài chính toàn cầu đang đứng trước một ngưỡng cửa lịch sử. Những cái tên "đình đám" nhất trong kỷ nguyên công nghệ mới như OpenAI, SpaceX và Anthropic đang rục rịch tiến hành niêm yết cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Với mức định giá trên thị trường tư nhân đã tiệm cận ngưỡng nghìn tỷ USD, đây được dự báo là những thương vụ "vô tiền khoáng hậu", vượt xa kỷ lục 22 tỷ USD mà Alibaba từng thiết lập vào năm 2014.
Tuy nhiên, đối với huyền thoại đầu tư Warren Buffett, sự hưng phấn tột độ của đám đông thường là tín hiệu đỏ cho một cái bẫy tài chính.
Cơn lốc IPO AI: Kỳ vọng nghìn tỷ USD hay bong bóng?
Theo thông tin từ Fast Company, OpenAI đã âm thầm nộp hồ sơ IPO theo hình thức bảo mật. Ngay lập tức, làn sóng kỳ vọng đổ dồn vào các ông lớn AI. Phe lạc quan tin rằng OpenAI hay Anthropic đang sở hữu tốc độ tăng trưởng doanh thu hiếm thấy. Đơn cử như Anthropic được dự báo có thể ghi nhận quý có lãi đầu tiên ngay trong tháng 6 này với doanh thu tiềm năng lên tới 10,9 tỷ USD.
Tuy nhiên, những con số thực tế về lợi nhuận lại đang kể một câu chuyện khác. Theo dữ liệu từ Forbes, OpenAI dự kiến sẽ thâm hụt tới 14 tỷ USD vào năm 2026 và khó có lãi trước năm 2029. Trong khi đó, SpaceX - "đứa con cưng" của Elon Musk - dù được định giá từ 1.300-1.770 tỷ USD, nhưng thực tế đã lỗ khoảng 4,3 tỷ USD chỉ riêng trong quý I/2026.
Nhiều chuyên gia cảnh báo, mức định giá hiện tại của các công ty này đang biến chúng trở thành những tài sản "đắt đỏ nhất lịch sử". Một kịch bản về "bong bóng dotcom" phiên bản AI đang được đặt ra, khi dòng vốn đầu tư đang chảy vòng quanh một nhóm nhỏ các công ty: OpenAI nhận vốn từ Microsoft, Nvidia và rồi chính các đối tác này lại sử dụng dịch vụ của nhau. Hiện tượng "dòng tiền luẩn quẩn" này khiến ranh giới giữa doanh thu thật và đầu tư tài chính trở nên mờ mịt.
"Quy tắc Buffett": Tại sao không nên mua khi mọi người đang phát cuồng?
Trong một cuộc phỏng vấn với CNBC, Warren Buffett từng tiết lộ một sự thật gây sốc: Trong suốt hơn nửa thế kỷ điều hành Berkshire Hathaway, ông gần như chưa bao giờ mua một cổ phiếu IPO nào. "Trong 54 năm, tôi không nghĩ Berkshire từng mua một đợt phát hành mới nào", ông khẳng định.
Lý do không nằm ở việc IPO luôn xấu, mà nằm ở thời điểm xuất hiện của chúng. Theo Buffett, các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu thường diễn ra khi tâm lý thị trường đang hưng phấn nhất. Đây cũng là lúc định giá dễ bị đẩy lên cao và kỷ luật đầu tư bị nới lỏng.
Ông từng nhấn mạnh một nguyên tắc đơn giản nhưng mang tính nền tảng: “hưng phấn cao nhất thường là lúc tệ nhất để mua”.
Các IPO thường đi kèm một số yếu tố khiến nhà đầu tư cá nhân bất lợi, bao gồm áp lực bán từ cổ đông nội bộ, chi phí giao dịch cao hơn, và đặc biệt là hiệu ứng tâm lý FOMO. Khi một doanh nghiệp đã trở thành “câu chuyện lớn”, giá thường không còn phản ánh rủi ro một cách cân bằng.
Vị tỷ phú không phủ nhận IPO có thể mang lại cơ hội, nhưng ông nhấn mạnh vấn đề cốt lõi là giá mua. Trong đầu tư dài hạn, “câu chuyện tăng trưởng” không đủ để bù đắp cho việc định giá sai thời điểm.
Một số trường hợp hiếm hoi như Ford IPO năm 1955 hay Snowflake năm 2020 chỉ càng củng cố quan điểm này của Buffett: IPO không phải chiến lược cốt lõi của ông, mà là ngoại lệ hiếm gặp.
Snowflake và bài học cho nhà đầu tư trước siêu IPO
Năm 2020, Snowflake lên sàn với giá IPO 120 USD và đóng cửa ngày đầu ở mức 254 USD. Tại đỉnh điểm, vốn hóa công ty vượt 120 tỷ USD. Tuy nhiên, đến năm 2026, giá trị này chỉ còn khoảng 82,6 tỷ USD.
Phân tích từ Forbes chỉ ra rằng, phần lớn nhà đầu tư cá nhân không thể mua được ở mức giá gốc 120 USD mà phải "đu đỉnh" quanh mức 245 USD. Kết quả là sau nhiều năm nắm giữ, lợi nhuận của họ chỉ vỏn vẹn vài phần trăm. Trong khi đó, nếu dùng số tiền đó mua quỹ chỉ số S&P 500 (VOO) - một lựa chọn bị coi là "nhàm chán" - nhà đầu tư đã có thể thu về mức lợi nhuận lên tới 137%.
Sự sụt giảm của Snowflake đến từ việc tăng trưởng doanh thu chậm lại, chi phí thưởng cổ phiếu cho nhân viên quá cao và áp lực từ việc tăng lãi suất của Fed. Điều này cho thấy, những "siêu cổ phiếu" được kỳ vọng thay đổi thế giới vẫn phải đối mặt với những quy luật khắc nghiệt của kinh tế học.
Trước những thương vụ nghìn tỷ USD sắp tới của OpenAI hay SpaceX, nhà đầu tư cần tỉnh táo trước hội chứng FOMO (sợ bỏ lỡ cơ hội). Lịch sử thị trường chứng khoán cho thấy, giá cổ phiếu hiếm khi đi theo một đường thẳng đi lên. Những cơ hội thực sự thường xuất hiện sau khi cơn sốt qua đi và các con số tài chính thực tế bắt đầu lộ diện.
"Quy tắc Buffett" không bảo bạn hãy quay lưng với công nghệ mới, mà nhắc nhở rằng khi ai cũng muốn mua, đó thường không phải lúc tốt để xuống tiền. Thay vì đặt cược toàn bộ danh mục vào những "câu chuyện" AI hào nhoáng, việc giữ kỷ luật về định giá và đa dạng hóa danh mục mới là chìa khóa để bảo vệ túi tiền.
