Chiều 9/7, tại roadshow chào bán cổ phiếu ra công chúng (IPO) ở TP HCM, cổ đông dành nhiều thời gian chất vấn ban lãnh đạo Công ty cổ phần Đầu tư F88 về triển vọng tăng trưởng của doanh nghiệp. Trong đó, khả năng mô hình cho vay cầm cố sẽ được Ngân hàng Nhà nước đưa vào diện quản lý (hiện F88 hoạt động theo Luật doanh nghiệp và không do Ngân hàng Nhà nước quản lý) là chủ đề được quan tâm nhiều nhất.
Trả lời cổ đông, ông Phùng Anh Tuấn, Chủ tịch HĐQT F88, cho rằng việc Ngân hàng Nhà nước quản lý là xu hướng có thể xảy ra khi quy mô thị trường đủ lớn bởi bản chất đây vẫn là hoạt động tín dụng.
Theo ông, doanh nghiệp đã chuẩn bị cho kịch bản này từ nhiều năm qua bằng cách từng bước giảm chi phí vốn, hạ lãi suất cho vay và đưa mặt bằng lãi suất tiệm cận nhóm công ty tài chính.
“Nếu Ngân hàng Nhà nước quản lý thì cơ chế áp dụng cũng chỉ tương tự các công ty tài chính. Chúng tôi đã chuẩn bị từ trước nên điều đó không ảnh hưởng đến kế hoạch phát triển”, ông Tuấn nói.
Chủ tịch HĐQT F88 đánh giá, việc đưa hoạt động cho vay cầm cố vào khuôn khổ quản lý thậm chí có thể mang lại lợi thế cho doanh nghiệp. Theo ông, nếu ngành phải hoạt động theo cơ chế cấp phép, chỉ những đơn vị đáp ứng yêu cầu về vốn, quản trị và tuân thủ mới đủ điều kiện hoạt động. Khi đó, nhiều doanh nghiệp nhỏ hoặc các cửa hàng cầm đồ truyền thống sẽ khó đáp ứng các tiêu chuẩn này, tạo thêm dư địa cho những doanh nghiệp đã đầu tư bài bản mở rộng thị phần. F88 vì thế có thể duy trì, thậm chí tăng tốc độ tăng trưởng nhờ quy mô thị trường vẫn còn rất lớn.
Đại diện Công ty cổ phần Chứng khoán Vietcap – đơn vị tư vấn đợt chào bán, cho biết kịch bản Ngân hàng Nhà nước quản lý và áp dụng trần lãi suất đã được đưa vào mô hình định giá doanh nghiệp. Theo đơn vị này, việc lợi suất đầu ra giảm có thể được bù đắp bằng khả năng mở rộng thị phần khi F88 hiện mới chiếm khoảng 2,5% thị trường.
Ở góc độ thực thi, bà Trần Mai Thảo, Giám đốc Tài chính F88, nói doanh nghiệp cũng đã chuẩn bị cho kịch bản này. Theo bà, F88 từng thử nghiệm giảm khoảng 30% chi phí vay ở một số sản phẩm và ghi nhận lượng khách hàng cùng doanh số giải ngân tăng khoảng 40-50%.
“Nếu mặt bằng lãi suất tiếp tục giảm, nhu cầu vay của khách hàng sẽ tăng lên. Khi đó, tốc độ tăng trưởng giải ngân có thể cao hơn mức kế hoạch hiện nay”, bà Thảo nói.
Bên cạnh câu chuyện về khung pháp lý, một số cổ đông cũng đặt câu hỏi về sự cố thu hồi nợ năm 2023.
Ông Tuấn cho biết sau vụ việc, cơ quan công an đã kiểm tra hoạt động của F88 trên phạm vi toàn quốc và kết luận đây là hành vi vi phạm của cá nhân, không phải chủ trương của doanh nghiệp.
Theo ông, F88 đã rà soát toàn bộ quy trình thu hồi nợ, tăng cường quản trị rủi ro, siết chặt công tác đào tạo và yêu cầu toàn bộ nhân viên thu hồi nợ sử dụng hệ thống công nghệ của công ty thay vì thiết bị cá nhân nhằm nâng cao khả năng kiểm soát.
Lãnh đạo F88 cho biết khoản lỗ năm 2023 chủ yếu đến từ việc phải trích lập dự phòng đối với các khoản vay quá hạn trên 90 ngày trong thời gian hoạt động thu hồi nợ bị gián đoạn. Khi các vướng mắc được giải quyết, doanh nghiệp thu hồi trở lại nhiều khoản nợ và kết quả kinh doanh phục hồi trong năm 2024.
Tại roadshow, F88 cũng công bố kế hoạch phát triển giai đoạn 2026-2030. Theo ông Tuấn, doanh nghiệp đặt mục tiêu dư nợ đạt xấp xỉ 10.800 tỷ đồng năm 2026 và tăng lên khoảng 32.000 tỷ năm 2030. Bên cạnh hoạt động cho vay, F88 tiếp tục mở rộng mảng phân phối bảo hiểm thông qua công ty thành viên NNX Insurance, hướng đến nhóm khách hàng bình dân. Doanh nghiệp kỳ vọng mảng này sẽ nâng tỷ trọng đóng góp từ khoảng 12% hiện nay lên tối thiểu 17% vào năm 2030.
Song song đó, F88 đang triển khai đợt chào bán ra công chúng hơn 22 triệu cổ phiếu với mức giá 71.000 đồng một cổ phiếu. Thương vụ dự kiến huy động gần 1.564 tỷ đồng, đưa giá trị vốn hóa của doanh nghiệp đạt khoảng 660 triệu USD sau khi hoàn tất phát hành.
Doanh nghiệp cho biết, năm 2025 đạt doanh thu 4.029 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 907,5 tỷ đồng, lần lượt vượt 12% và 35% kế hoạch. Năm 2026, F88 đặt mục tiêu doanh thu 6.053 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 1.510 tỷ đồng. Riêng 6 tháng đầu năm nay, lợi nhuận trước thuế đạt khoảng 687 tỷ đồng, tăng 114% so với cùng kỳ.
Trong buổi làm việc với đoàn công tác của Ủy ban Kinh tế và Tài chính của Quốc hội chiều 15/6, bà Vũ Thị Chân Phương, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC), cho biết một trong những mũi nhọn khi sửa đổi khung pháp lý mới nằm ở việc bổ sung nhóm chính sách mới như cơ chế thử nghiệm có kiểm soát (sandbox) trong lĩnh vực chứng khoán và tổ chức bảo lãnh thanh toán trái phiếu.
Sandbox là cơ chế cho phép doanh nghiệp triển khai sản phẩm, dịch vụ hoặc mô hình kinh doanh mới trong phạm vi giới hạn về thời gian, quy mô và nhóm khách hàng, dưới sự giám sát của cơ quan quản lý. Trong dự thảo Luật Chứng khoán sửa đổi, việc bổ sung sandbox nhằm tạo không gian pháp lý để thử nghiệm các sáng kiến mới trước khi áp dụng rộng rãi trên thị trường.
Cơ chế này được kỳ vọng sẽ hỗ trợ đổi mới sáng tạo trong lĩnh vực chứng khoán, đặc biệt với các ứng dụng công nghệ tài chính (fintech), giao dịch số và các sản phẩm đầu tư mới. Kết quả thử nghiệm cũng có thể trở thành cơ sở để cơ quan quản lý đánh giá rủi ro và hoàn thiện khung pháp lý chính thức trong tương lai.
Ngoài sandbox, dự thảo sửa đổi, bổ sung Luật Chứng khoán tập trung vào việc đơn giản hóa các điều kiện đầu tư kinh doanh và thủ tục hành chính. Luật cũng sẽ được sửa đổi theo hướng tăng cường chuyển đổi số, giao dịch điện tử và ứng dụng công nghệ thông tin trong hoạt động chứng khoán, hoạt động của các tổ chức trung gian thị trường. Các cơ quan cũng rà soát, sửa đổi các quy định nhằm bảo đảm tính đồng bộ, thống nhất của hệ thống pháp luật, tạo thuận lợi cho quá trình triển khai và áp dụng sau khi ban hành.
Chủ tịch SSC nói việc nghiên cứu sửa đổi, bổ sung Luật Chứng khoán lần này nhằm hoàn thiện thể chế, cắt giảm, đơn giản hóa thủ tục hành chính, cải thiện môi trường đầu tư kinh doanh, phát triển kinh tế tư nhân theo Nghị quyết 68. Đồng thời, việc này cũng hướng tới phát triển thị trường vốn an toàn, minh bạch, hiệu quả và bền vững.
Lãnh đạo ngành chia sẻ mục tiêu của dự án Luật là lựa chọn các nội dung thật sự cấp thiết, có căn cứ chính trị, pháp lý và thực tiễn rõ ràng, để sửa đổi có trọng tâm, trọng điểm. Song song đó, khung pháp lý mới cũng sẽ bảo đảm kế thừa các quy định còn phù hợp, xử lý những vướng mắc đang đặt ra đối với sự phát triển của thị trường và yêu cầu quản lý nhà nước trong giai đoạn tới.
Tại buổi làm việc, ông Nguyễn Đức Chi, Thứ trưởng Bộ Tài chính, nhấn mạnh việc sửa đổi Luật Chứng khoán cần đáp ứng yêu cầu hoàn thiện thể chế, thúc đẩy phát triển thị trường vốn và nâng cao hiệu quả huy động nguồn lực cho nền kinh tế. Bên cạnh đó, các quy định mới phải được nghiên cứu kỹ lưỡng, tham chiếu các thông lệ quốc tế tốt, qua đó nâng cao sức hấp dẫn của thị trường và đáp ứng yêu cầu nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian tới.
Theo báo Wall Street Journal, chỉ số chuẩn Dutch TTF đã giảm 15%, xuống còn 44 euro (51 USD)/MWh - mức giảm sâu nhất được ghi nhận trong gần một tháng qua đối với khí đốt tự nhiên.
Mức giảm mới nhất đã đưa chỉ số này quay trở lại mức đầu tháng 3, thấp hơn so với mức đỉnh gần đây, nhưng vẫn cao hơn 56% so với cuối năm 2025.
Khí đốt tự nhiên là yếu tố sống còn đối với nền kinh tế châu Âu, tuy nhiên giá khí đốt tự nhiên đã tăng vọt sau khi Iran tuyên bố đóng cửa eo biển Hormuz.
Cùng với giá khí đốt, giá dầu đã giảm mạnh vào ngày 8-4 sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đồng ý ngừng bắn hai tuần với Iran, chưa đầy hai giờ trước hạn chót mà ông đặt ra để Tehran mở lại eo biển Hormuz.
Theo CNBC, giá dầu West Texas Intermediate giảm 18% xuống còn 92,62 USD/thùng. Trong khi đó, giá dầu Brent giảm 16% xuống còn 91,80 USD/thùng.
Giới phân tích đánh giá giá dầu West Texas Intermediate có thể trải qua phiên giảm mạnh nhất kể từ ngày 27-4-2020 nếu chốt phiên giảm hơn 14,52%.
Trong khi đó giá dầu diesel tại châu Âu cũng giảm 20,8%, xuống còn 1,210.50 USD/tấn
Liên quan đến tình hình eo biển Hormuz sau thỏa thuận ngừng bắn, một quan chức cấp cao Iran tiết lộ với Reuters rằng Tehran có thể mở lại eo biển Hormuz vào ngày 8 hoặc 9-4 (theo giờ địa phương), trước cuộc gặp với Mỹ tại Pakistan dự kiến vào ngày 10-4.
Việc mở lại eo biển sẽ được thực hiện với sự phối hợp của quân đội Iran.
Trong khuôn khổ thỏa thuận ngừng bắn với Washington, Tehran đã đồng ý cho phép các tàu thuyền đi lại an toàn qua eo biển Hormuz.
Ngày 8-4, công ty theo dõi hàng hải MarineTraffic cho hay hai tàu đã lưu thông qua eo biển Hormuz, sau khi Iran chấp thuận mở lại tuyến hàng hải này theo thỏa thuận ngừng bắn với Mỹ.
Cụ thể, tàu chở hàng rời NJ Earth thuộc sở hữu Hy Lạp đã đi qua eo biển lúc 8h44 UTC (15h44 giờ Việt Nam), trong khi tàu Daytona Beach treo cờ Liberia vượt qua khu vực này trước đó lúc 06h59 UTC (13h59 giờ Việt Nam), ngay sau khi rời cảng Bandar Abbas lúc 05h28 UTC (12h28 giờ Việt Nam).
Tuy nhiên phần lớn eo biển Hormuz vẫn bị phong tỏa. Hiện các chủ tàu đang cân nhắc liệu họ có thể đi qua tuyến đường thủy quan trọng này một cách an toàn hay không, theo Hãng tin Bloomberg.
Nhiều bên vận tải tại châu Á, châu Âu và Trung Đông cho biết đang liên hệ với các công ty bảo hiểm và cố vấn an ninh, cũng như chuẩn bị sẵn sàng đội tàu để đi qua eo biển Hormuz.
Theo kênh CNBC, trong phiên giao dịch ngày 15-4 (giờ Việt Nam), giá dầu thô WTI của Mỹ giao tháng 5 đã giảm 0,81% xuống còn 90,48 USD/thùng, còn dầu Brent chuẩn quốc tế giao tháng 6 giảm nhẹ 0,14% lên 94,70 USD/thùng.
Diễn biến này xuất hiện khi một quan chức Nhà Trắng ngày 14-4 cho biết Washington đang cân nhắc tổ chức vòng đàm phán thứ hai với Tehran nhưng chưa có lịch cụ thể.
Tổng thống Mỹ Donald Trump sau đó cho biết các cuộc gặp có thể diễn ra "trong hai ngày tới" tại Islamabad, dù trước đó ông từng nói tiến trình thương lượng còn chậm và có thể tổ chức ở châu Âu.
Động thái này diễn ra trong bối cảnh có thông tin các cuộc đàm phán về Trung Đông có thể được nối lại trước khi lệnh ngừng bắn mong manh kéo dài hai tuần hết hiệu lực.
Trong báo cáo mới nhất, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) nhấn mạnh việc khôi phục dòng chảy qua eo biển Hormuz là yếu tố then chốt để giảm áp lực lên nguồn cung, giá năng lượng và kinh tế toàn cầu.
Theo Goldman Sachs, lưu lượng dầu qua eo biển chiến lược này hiện chỉ đạt khoảng 10% so với mức bình thường, tương đương 2,1 triệu thùng/ngày tính theo trung bình bốn ngày.
Việc Mỹ phong tỏa các cảng của Iran cũng tiếp tục gây sức ép lên hoạt động vận chuyển, khi nhiều tàu đã quay đầu chỉ trong 24 giờ đầu tiên, dù dòng chảy qua các cảng không thuộc Iran vẫn được duy trì.
Dù vậy, Goldman Sachs lưu ý rằng mức độ gián đoạn sản xuất dầu tại Trung Đông không nghiêm trọng như lo ngại ban đầu.
Ngân hàng này ước tính lượng dầu bị gián đoạn tại vịnh Ba Tư rơi vào khoảng 8 triệu thùng/ngày trong tháng 3, thấp hơn dự báo trước đó và dưới mức 10 triệu thùng/ngày mà IEA đưa ra, nhờ tăng sử dụng kho dự trữ và dầu lưu trên các tàu chở.
